个人养老金业(yè)务试点落地半(bàn)年，你(nǐ)参与了吗？

　　自去年(nián)11月27日开始，个人养(yǎng)老金开始进入(rù)为期一(yī)年的试点，在全国选(xuǎn)取了(le)36个(gè)试(shì)点(diǎn)城市和(hé)地(dì)区进(jìn)行推进(jìn)。据人(rén)力资源(yuán)和社会保障(zhàng)部数据显示，截至今年(nián)3月末，个人养(yǎng)老金(jīn)开户数量达(dá)到3324万，市场空间初步打开。

　　作为个人养老金(jīn)业务的代(dài)销主(zhǔ)渠道之一，证券(quàn)公司凭借其与权益产品(pǐn)的紧(jǐn)密(mì)联系和与投资者的深度了解，在养老基(jī)金(jīn)销售方面已有多(duō)方实践。时值个人养老金业务试点推行半年之际，中国基金(jīn)报记者深(shēn)入多(duō)家券商，了解个人养老金代销中的“苦与乐”。

　　发(fā)挥(huī)财富(fù)管(guǎn)理(lǐ)优势

　　券商深耕个人(rén)养老金市场

　　中国基金报记(jì)者(zhě) 闫(yán)晶滢

　　试(shì)点半(bàn)年(nián)以(yǐ)来，个人养老(lǎo)金业务(wù)正在获得更多证券公司的(de)重视。

　　早在去年11月个人(rén)养老金试点落地，14家券商获(huò)得代销资格(gé)。截至(zhì)今年3月31日，证监(jiān)会更新名录中个人养老金(jīn)基金(jīn)数量增加至(zhì)143只，券商数量扩容至18家，平安证(zhèng)券、安信证券及中信(xìn)证券（山东）、中信(xìn)证(zhèng)券华(huá)南新增(zēng)获批。

　　作为公募(mù)基金最主要(yào)的代销方之一，证券(quàn)公司在个人养老金业务试点(diǎn)的铺开和推广中持续发力，个(gè)人养老金业务(wù)也成为大型券商(shāng)们财(cái)富管理转型的重要抓(zhuā)手。通过精心(xīn)布(bù)局产(chǎn)品及(jí)渠(qú)道，与基金(jīn)投顾服务结(jié)合(hé)，试点(diǎn)券商(shāng)充分发挥财富管理优势，做(zuò)“精”养(yǎng)老基金销售。

　　产品布局：要全更要精

　　投顾大有可(kě)为

　　目前，个人养老(lǎo)金(jīn)可投资的产(chǎn)品主要有四(sì)类(lèi)：银行(xíng)理财(cái)、储蓄存(cún)款(kuǎn)、养老保险、公募基金。据人社部个人(rén)养(yǎng)老金产品(pǐn)名录显(xiǎn)示，当前上线个人养老金产品(pǐn)共有(yǒu)652只，其中储蓄类产品、理财类(lèi)产品、基(jī)金(jīn)类(lèi)产(chǎn)品、保险类产品分别(bié)为465只、18只、137只(zhǐ)、32只。

　　相比之(zhī)下，证券公司代(dài)销个人养老金产(chǎn)品资格受到明显限(xiàn)制，仅(jǐn)部分具(jù)备保险兼业代理牌照的证券公司可销售养老(lǎo)保险，大(dà)多数试点券商将(jiāng)视线聚焦于公募基金(jīn)上进行(xíng)重点开拓，发力“全布(bù)局(jú)”。

　　例如，海通证券(quàn)在(zài)2022年(nián)年报中表示，其顺利获得(dé)首批个(gè)人养老金基金销售资格，完(wán)成全部(bù)40家基金管理公司共计126只个人养老金基金产(chǎn)品(pǐn)的上线(xiàn)，基本实现个人(rén)养老金公(gōng)募基金产品(pǐn)全覆(fù)盖。

　　中信建投个人养老金业务负(fù)责人向中国基金报(bào)记者介绍称，中信建投已引进华夏基金等发(fā)行养(yǎng)老基金管理人的(de)137只(zhǐ)Y份额产品，后续将(jiāng)不断完(wán)善产品池。东方(fāng)证(zhèng)券亦表示(shì)，目前已(yǐ)基本(běn)实现了养老公募基金(jīn)的全覆(fù)盖。

　　银河证券(quàn)相关(guān)业(yè)务负责人指出，从客户服务(wù)办理的角度看(kàn)，大(dà)部分客(kè)户更愿意在产品货架(jià)丰富的机构办理个(gè)人(rén)养(yǎng)老金业务(wù)。因(yīn)此在服务体(tǐ)系的基础架构上，风格多样(yàng)、风(fēng)险收益(yì)多元的(de)产(chǎn)品货架能(néng)够带给(gěi)客户更好的服务办理体(tǐ)验(yàn)，产品布局(jú)的“全(quán)面”是(shì)个人养老(lǎo)金业务的基础。

　　与此同时(shí)，从客户投(tóu)资(zī)选择的角度讲，大部分客户对于金融产品的特征和策略的认知、对自身投资(zī)能力、投资意愿、投(tóu)资(zī)目的的认知较为模(mó)糊(hú)。帮助(zhù)客户做好“养老规划”、协(xié)助(zhù)客户筛选“合(hé)适的产品”，就(jiù)成为服务机构的“核心竞争(zhēng)力(lì)”。在全面引入个人养老金可投资的(de)产品类型的基础上，各家(jiā)机构需要(yào)深入、充(chōng)分、严谨(jǐn)地(dì)研究每类产品的特性(xìng)；结合(hé)存量客户(hù)的个性(xìng)化画像和客户特点，为客户提(tí)供切实可行的产品评估体系和(hé)养老规(guī)划方案。

　　实际上，对于个人投资者来说，当前阶段认可(kě)并开通个人养老金账户的理由，一是来(lái)自开户渠道的多重福利动(dòng)员，二是(shì)个人养老金(jīn)带来(lái)的(de)个税抵扣优惠(huì)。但不可否认的是(shì)，虽然(rán)开户(hù)数量(liàng)众多，但缴存比率仍不(bù)理(lǐ)想。

　　由于个人养老金退(tuì)休后(hòu)才能取(qǔ)出，这每(měi)年(nián)12000元自然是(shì)需要在账户内充分利(lì)用(yòng)长期投资，但如何投(tóu)资(zī)也令不少投资者(zhě)犯(fàn)难：买什么、买多少，在哪买、怎么(me)买，选择越多，困难(nán)越多。现有养(yǎng)老产品(pǐn)的(de)选择(zé)已令投资者目不暇接，如何让投资者选择到适合自(zì)己的产品(pǐn)，证券公司的投顾(gù)力量大有可为(wèi)。

　　“中信建投拥(yōng)有近万名高素(sù)质的投资顾问，帮助客户甄选(xuǎn)适合自身的养老产品(pǐn)，做好养老规划和资产配置(zhì)，做到客户的(de)‘好(hǎo)医生’。”前述(shù)负责人称，中信建投(tóu)采取线上线(xiàn)下相结合的方式，注重交流和体(tǐ)验，为客户(hù)提供有温度(dù)的专业服(fú)务。

　　国泰君安(ān)在推广个人(rén)养老(lǎo)金业务时(shí)曾介绍，其结合(hé)个人养老金(jīn)基金特点，细化(huà)形成“甄选100个人养老金基金评价标(biāo)准”，综合基(jī)金(jīn)公司治理水(shuǐ)平、投(tóu)研能(néng)力、业(yè)绩(jì)评价(jià)、风险(xiǎn)管理、声誉口(kǒu)碑量化评(píng)价，优(yōu)选(xuǎn)值(zhí)得信赖(lài)的养老金基金(jīn)；选出(chū)“综合(hé)优选”、“养老专家(jiā)”、“投研(yán)大咖”、“风险收益性价(jià)比”、“聚(jù)焦股(gǔ)息”等特色养老(lǎo)金基金产(chǎn)品清(qīng)单，满足养老金客户个性化养老需求。

　　渠道：打造“一站式”养老

　　拓展“上(shàng)门服(fú)务”企业员工

　　不得不承认的是，虽然证券(quàn)公(gōng)司(sī)营业网点(diǎn)数量(liàng)在“金融圈”内并不算少，但远难以与大型商业(yè)银行的优(yōu)势相匹敌。

　　此前兴业银行召开的2022年(nián)报发布会上，该(gāi)行高管透(tòu)露(lù)，截至2022年末，该行已经累计开立个人养老金账户(hù)229.16万(wàn)户，位列全行业第三位，市场占(zhàn)有率超(chāo)10％，仅次于建设银行和工商银行。相比之(zhī)下，鲜有券商(shāng)愿意公(gōng)布投资(zī)者通过(guò)其(qí)渠道开通个人养老金账(zhàng)户的(de)情况。

　　产品方面，国家社会(huì)保险公(gōng)共服(fú)务平(píng)台上仅可查询商业银行(xíng)个人养(yǎng)老金业务开办情况。其(qí)中显(xiǎn)示，23家获准开办个(gè)人养老金业(yè)务(wù)的银行中，有(yǒu)22家开设了资(zī)金账户和储(chǔ)蓄交易业务，8家同时开展了(le)基金交易(yì)业务(wù)、保险(xiǎn)交易业(yè)务(wù)和理(lǐ)财交易业务。

　　与大型商业银(yín)行(xíng)所拥有的产(chǎn)品(pǐn)和渠道优势相(xiāng)比(bǐ)，证券公(gōng)司(sī)个人养老(lǎo)金(jīn)业(yè)务(wù)的规模相对有限(xiàn)，仍处于积极开拓阶段。

　　不(bù)过，虽(suī)然网点数量难以比拼，但券商发(fā)力个人(rén)养(yǎng)老金业(yè)务，自有其独特“打法(fǎ)”。记者(zhě)注(zhù)意到，多家券商(shāng)在推广个人养(yǎng)老(lǎo)金(jīn)业务时，将“一站式”服(fú)务作为宣传重点(diǎn)。

　　例如，国泰(tài)君(jūn)安此前表(biǎo)示，其个人养老(lǎo)金业务从引导(dǎo)客户形成科(kē)学养(yǎng)老(lǎo)理财观念的长远视角(jiǎo)出发，为(wèi)客户(hù)提供从产品策(cè)略、到产品优选(xuǎn)、再到组合配置的全周期(qī)专(zhuān)业资配(pèi)服务和(hé)一站式(shì)的产品选择。中信证券亦(yì)推出(chū)个人(rén)养老金投(tóu)资一站(zhàn)式解决方案“信养(yǎng)计(jì)划”，为客户提(tí)供(gōng)含(hán)账户(hù)管理、资(zī)产(chǎn)配置、服务陪伴于一体的个人养老金投资综合服务。

　　除了“引进来(lái)”并全方位服(fú)务(wù)投资者(zhě)外，“走(zǒu)出去”也是部分券商(shāng)开(kāi)拓(tuò)个人养老金(jīn)业务的解决方案。东方证券副总裁徐海(hǎi)宁向记者介绍，东方证券基(jī)于对个人养老金目(mù)标(biāo)客群的深(shēn)入研究，将开发大(dà)中型企业作(zuò)为个(gè)人(rén)养老金客户拓展的(de)重四氧化三铁铁几价氧几价，骂人三氧化二铁什么意思(zhòng)点(diǎn)方向，制定了“上海深度、全国广度”的(de)推广计划。

　　具体而(ér)言，东方(fāng)证券协同(tóng)系统内成员公司(sī)开展走进企业(yè)推广个人养老(lǎo)金(jīn)活动，为企(qǐ)业单位员工提供个人养老金上(shàng)门服务，免去客(kè)户前往营业厅办理业务路上(shàng)花(huā)费的时间，提(tí)高服务效率，节(jié)约客户时间。展(zhǎn)业初期组(zǔ)织了超过100场的个人养(yǎng)老金(jīn)走进企业服务活(huó)动，覆(fù)盖企业员工近万人。

　　个人养(yǎng)老金制度试点半年

　　持有体验成(chéng)产品胜负手

　　中国基金报记者曹(cáo)雯璟(jǐng)

　　去年11月下旬，券商代销(xiāo)个人(rén)养(yǎng)老金业务“开闸”，多家获资质的机(jī)构正式展(zhǎn)业，逐鹿个人养老(lǎo)金市(shì)场。如今，个人养老(lǎo)金制度(dù)实施(shī)已有(yǒu)半(bàn)年，相关产(chǎn)品的收益率(lǜ)和(hé)回撤情况、产品能(néng)否真正满足养老(lǎo)诉(sù)求等问(wèn)题，持续成(chéng)为市场关注焦点。

　　多位券商业内(nèi)人士表示，由(yóu)于资(zī)金(jīn)“只进不出”，认购的产品又是为(wèi)了满足养老需求(qiú)，投(tóu)资者更(gèng)希望能实现低波动、低回(huí)撤。如何做(zuò)到从中长(zhǎng)期(qī)保值(zhí)增值同时又(yòu)让(ràng)客户体验(yàn)良好是个人养老产(chǎn)四氧化三铁铁几价氧几价，骂人三氧化二铁什么意思品成败的(de)关键(jiàn)。

　　提供更(gèng)匹配的养老产品(pǐn)

　　同(tóng)时服(fú)务(wù)上(shàng)寻求创新(xīn)突破

　　眼下(xià)，个人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金业(yè)务已(yǐ)然成(chéng)为(wèi)券商财(cái)富管理转型的核心方(fāng)向之一(yī)。通过不断完(wán)善客户(hù)服务体(tǐ)系，满足客户多层次金融需求，促进财富管理业(yè)务(wù)高质量发展(zhǎn)，券(quàn)商在业务内涵上正不断挖潜(qián)。

　　多(duō)名券(quàn)商业(yè)内人士表示，在客户分类服务方面，会根(gēn)据国家政策选择社保关(guān)系在先行城市（地区）、能享(xiǎng)受税优且(qiě)对税优敏(mǐn)感、对理财有初步认知的客户进(jìn)行第(dì)一阶段的重点服务，对其(qí)他客(kè)户(hù)会(huì)随着试(shì)点扩大和客户画像的覆盖进行后(hòu)续服务(wù)。

　　东方证券(quàn)副总裁徐海宁(níng)表示(shì)，证券公司(sī)可重点关注(zhù)企事(shì)业(yè)单位员工(gōng)，特别是大(dà)中(zhōng)型城(chéng)市具(jù)有一(yī)定(dìng)经(jīng)营规模的企业(yè)员工，他们能够(gòu)享受个税(shuì)抵扣的优(yōu)势，具备一定投(tóu)资意识和财务认知；这类人群对未来(lái)退(tuì)休有一定的规划(huà)和(hé)想法。

　　同时，由于个人(rén)养(yǎng)老金是一个增量(liàng)市场，对(duì)证券公司(sī)而言，针对潜(qián)在(zài)客群可以(yǐ)全市场(chǎng)覆盖。证券公司可以通(tōng)过投研优势和专业投顾(gù)队伍，创造更多(duō)养老投资场景，跟踪了解客户的风(fēng)险偏(piān)好，结合(hé)稳健、平衡、积(jī)极等(děng)不(bù)同风险类型的养老(lǎo)基金，帮助客户建立个(gè)人养老金投资计划。此(cǐ)外，证券(quàn)公司可以通过加(jiā)强顾问服务，帮助(zhù)客户(hù)有效应对投资(zī)组合(hé)净值的波动(dòng)，引导客(kè)户(hù)持续参与(yǔ)养老金投资(zī)，提升客户养老投资的获得(dé)感、体验感。

　　银(yín)河证券(quàn)相关业务负责人表示，会针对不同(tóng)风险承(chéng)受能力、不同年(nián)龄结构和不(bù)同资金体量制定个性化养(yǎng)老策略。比如对(duì)每(měi)年(nián)享税优的1.2万个人养老(lǎo)金，为居民(mín)（无需开户）提供符合(hé)监管部(bù)门(mén)要求的金融(róng)机构和金融产(chǎn)品清单、通俗易(yì)懂的“养老看隔壁”理(lǐ)财(cái)案例、养老讲堂(táng)等信(xìn)息和交易服务；对1.2万之外(wài)的资金，提(tí)供更丰富(fù)的(de)“安养(yǎng)计(jì)划plus”养老金融服务，包括养(yǎng)老计(jì)算器、个性化的补充(chōng)养(yǎng)老解决(jué)方案、定期的养老方案跟踪报告以及(jí)养(yǎng)老直(zhí)播服(fú)务，做好“老百(bǎi)姓身边(biān)的养(yǎng)老专家”。

　　在服务创(chuàng)新方面，徐海(hǎi)宁认为，证券(quàn)公司需要有长远(yuǎn)眼光(guāng)，打造(zào)增量市(shì)场，承担起构建养老金第三支柱(zhù)的(de)重要(yào)使(shǐ)命。

　　第一，在获客及投教方面，应加大资源投入，通过教育和(hé)陪伴，提高客户对个人养(yǎng)老金的认知(zhī)。走进(jìn)企事(shì)业单位(wèi)，通过上门服务的方(fāng)式(shì)触(chù)达(dá)企业和客户，举办专题讲座、在线研讨会(huì)和(hé)投资(zī)教育活动，帮助客户了(le)解个(gè)人养老金的(de)重要(yào)性、投资策略和长期规划，激发客户对个(gè)人养(yǎng)老(lǎo)金产品的兴(xīng)趣(qù)和参与度。

　　第二，在App服务(wù)功能优化方面，建立内容(róng)丰富的一站式个人养老金专(zhuān)区(qū)，既(jì)包(bāo)括产品购买、定投、持(chí)仓(cāng)查询等(děng)基础功(gōng)能，提供丰(fēng)富的养老资讯和实(shí)用养(yǎng)老(lǎo)工(gōng)具（如(rú)节税计算器(qì)），加强与客户的深(shēn)度互动。

　　第三，在金融科技(jì)应用(yòng)方面，引入智能(néng)科(kē)技(jì)和(hé)人工智(zhì)能技术(shù)，通过数据分析(xī)和(hé)算法模型(xíng)，根据客户的风险承受能力、资产状况和目(mù)标(biāo)退休年限，定(dìng)制化(huà)推荐养老金产品组合(hé)，并提供实时投资组合(hé)跟踪(zōng)和风(fēng)险管理(lǐ)工具(jù)，帮助客户(hù)更好(hǎo)地(dì)实现养老投资(zī)保值增值(zhí)。

　　中信建投(tóu)个人养(yǎng)老金(jīn)相关(guān)业(yè)务负责人则表示(shì)，可以通(tōng)过(guò)“人+科技”，在大数据智能客户分析系统的基础上，可(kě)以针对不同养老(lǎo)诉求的客户达成“千人千(qiān)面”的个性化服务，人是“1”，科(kē)技(jì)（线上与线(xiàn)下结合）是后面的“0”，二(èr)者有机结合(hé)，为(wèi)不同生命周期和年龄阶段的客(kè)户提供专(zhuān)业的、一对(duì)一的养老配置服务。

　　运(yùn)行半年七成(chéng)收(shōu)益告负

　　客(kè)户体验成产品胜负手

　　个人养老金制度(dù)实施(shī)已(yǐ)有(yǒu)半年，产品收益和(hé)回(huí)撤率大不大？产(chǎn)品(pǐn)能不能满足真正的(de)养(yǎng)老诉求？这(zhè)些问题都是(shì)投资(zī)者(zhě)的重要(yào)关(guān)注点。

　　记者注意到，目前养老目(mù)标(biāo)基金的整体收(shōu)益(yì)水(shuǐ)平并(bìng)不乐观。Wind数据(jù)显示，全市场149只(zhǐ)公募养老基(jī)金产(chǎn)品，近七成收益告负。其中，业绩垫底的一(yī)只个人养老目标基金自成立(lì)以来回报为(wèi)-7.27％，此外，还(hái)有超20只产品收益在-3％左(zuǒ)右。

　　而(ér)业绩表(biǎo)现(xiàn)较好的有平安(ān)稳健(jiàn)养(yǎng)老一年Y、中(zhōng)欧预见养老2025一年持有（FOF）Y自去年11月成(chéng)立以来回报均为(wèi)3.15％，紧随(suí)其后(hòu)的是兴全安泰稳健养老一年持有Y，自成立(lì)以来(lái)回(huí)报为2％，另有(yǒu)富国、万家(jiā)、华宝、景(jǐng)顺长(zhǎng)城、南方、华夏等旗(qí)下超(chāo)10只养老目标基金收益在1％以(yǐ)上。

　　多位券(quàn)商业内人士表示，由于资金“只进不出”，认购的产品又是为了满(mǎn)足养老需求，投资者更希望能实(shí)现(xiàn)低波动、低(dī)回撤。如何做到从中长期保值增值同(tóng)时又(yòu)让客户体验良好是个人养(yǎng)老产(chǎn)品成败(bài)的核心(xīn)。

　　“养(yǎng)老属(shǔ)性(xìng)的产品应力争(zhēng)为客(kè)户保值增值，否则(zé)将违背客户通过投资达到‘养老目的’的初(chū)衷。”银河证券相关业(yè)务负责(zé)人介绍，目前(qián)个人养老金可投资的4类产品(pǐn)风险收益特点明显，有的类别更侧重本金安全、有的(de)类(lèi)别更侧(cè)重(zhòng)资产增值；但同(tóng)时，每个类别很难做到在保(bǎo)证其特(tè)点达(dá)到的同(tóng)时(shí)又规(guī)避掉该类产(chǎn)品的风险或缺陷。“从(cóng)不(bù)同客(kè)群情况来看(kàn)，低波(bō)低回撤对于离(lí)退休时(shí)点较近的(de)投资者比较(jiào)合适(shì)，性价比高的中波动中回撤、高(gāo)波动高回(huí)撤特征(zhēng)产(chǎn)品对于还有20-30年才退休的投资者也是可以选(xuǎn)择的，拉长周(zhōu)期看(kàn)也能满足客户养老类资金的保值增值效果。”

　　为达到上述(shù)两个目的，前提(tí)是有一套完整、自(zì)洽、适用、有效且动态适配的产品(pǐn)评价体系，通(tōng)过该体系(xì)的评价，能较为清晰地区分出产品的“性价(jià)比”（如风(fēng)险收益比等(děng)）、能公平、公正(zhèng)地对同类或者同策略产品进行(xíng)综合评判。如(rú)此，才能真正将好的产品、合(hé)适(shì)的产品推荐给合适的客户群(qún)体。

　　“养老组合基金分为目标(biāo)风险(xiǎn)型和目标日(rì)期型两大类(lèi)，投资者可以(yǐ)根据自身投资目标和风险(xiǎn)承受(shòu)能力选(xuǎn)择具体的(de)产品。比如低(dī)风(fēng)险(xiǎn)偏(piān)好的客户(hù)可选择(zé)目标日期型中的稳健(jiàn)类(lèi)产品，通过严格控制股票(piào)资产仓位降低(dī)产品波动，带(dài)给(gěi)客户相对稳健(jiàn)的收益。”徐海宁表(biǎo)示，目前我国(guó)城镇职工养老金替代(dài)率尚有(yǒu)不(bù)足，根据(jù)国际(jì)经验，如果退休后的养老金替(tì)代率(lǜ)大于70％，即(jí)可维持退休前(qián)的生活水平，养(yǎng)老(lǎo)金投资的增值功能也是(shì)一个重要考量。由于个人养老(lǎo)金取用(yòng)需要达到(dào)年龄(líng)等条件，投资(zī)资金具有(yǒu)长期性，可以(yǐ)达到几十年，能够(gòu)承受一定(dìng)的(de)短期波动，对于追求长期投(tóu)资收益的客(kè)户，可以配置一定高比例资(zī)金在权益(yì)型资产上，实现养老投资的(de)保值增值目标。

　　中(zhōng)信建投个人养老金(jīn)相关业务(wù)负责人也(yě)认为，个人养老金产品(pǐn)具有一定的(de)普惠(huì)金(jīn)融(róng)属性，需要关注老百姓长期(qī)保值(zhí)增值的养老需求。站在资产(chǎn)角度，想要实现(xiàn)长期资金(jīn)的稳健投资回(huí)报，资产配置不可(kě)或缺。通过投资不同品种(zhǒng)、不同收益特征、低相关性的金融资产，有(yǒu)助于(yú)实现风险分散(sàn)、降低总体波动，从而更好地(dì)满足投资者的养(yǎng)老投(tóu)资目标。

　　推动(dòng)个人养(yǎng)老金业(yè)务高质量发展

　　道阻且长(zhǎng)

　　在个人养老金(jīn)业务积极发展(zhǎn)的同时，与渠道网(wǎng)点和客户众(zhòng)多的(de)银(yín)行等机构相比，券商如何突(tū)破(pò)自(zì)身(shēn)瓶颈，实(shí)现差异化的发(fā)展，可以说(shuō)是“道阻(zǔ)且长(zhǎng)”。

　　银河证券相关(guān)业务负责人表示(shì)，银(yín)行、券商(shāng)、基金独立销(xiāo)售机构都可参(cān)与到为客户(hù)提供个人养老基(jī)金服务，几类(lèi)机构优势互补，严(yán)格意义上(shàng)说是竞合而非竞争更非“相杀”关系，每类机构或者(zhě)每家机构(gòu)可以根据自己的资源禀赋，充分发挥自(zì)身优势，服务好有养老投资需求(qiú)的投资(zī)者。

　　“在(zài)政策(cè)上，未来(lái)还有以下三方面诉(sù)求：一是增强(qiáng)基础(chǔ)设施建(jiàn)设，能(néng)在服(fú)务(wù)时效性上(shàng)与银行拉(lā)平，提(tí)供(gōng)7×24小时的开户、下单(dān)服务；二是增加产品(pǐn)销(xiāo)售范围，在养老品(pǐn)类上更加(jiā)丰富，除特(tè)殊产(chǎn)品外，增加可为客户提供的养老(lǎo)产品（如养老理财）；三是(shì)明(míng)确养老规划业务合规(guī)性(xìng)，为不同(tóng)的客(kè)户提供基(jī)于客户需求和画像的养老规划(huà)方(fāng)案(àn)。”上述负责(zé)人(rén)提到(dào)。

　　中(zhōng)信建投个人养(yǎng)老(lǎo)金相关业务(wù)负责人提出，当(dāng)前的(de)政策要求下(xià)，客户如果想(xiǎng)在(zài)券(quàn)商(shāng)端参与个人养(yǎng)老金投资(zī)，需要分别在银行(xíng)端、个税端进行(xíng)一系列前序(xù)操作步(bù)骤(zhòu)，对于尚(shàng)不熟(shú)悉业务流程(chéng)的投资者(zhě)来讲(jiǎng)，体验不太(tài)友好。

　　“此外，由于政(zhèng)策对代销个人养老金产品的(de)管理(lǐ)要求(qiú)，券(quàn)商暂时无(wú)法上线储蓄类、理财(cái)类、保险类产(chǎn)品，可供投资(zī)者选择的产品种类较为单(dān)一，难以进一步为投(tóu)资(zī)者提(tí)供更丰富的个人养老(lǎo)金配置方案。未来期待(dài)能够从政策(cè)端(duān)进一步简化投资者的办理流程，提升(shēng)客(kè)户体验(yàn)；给(gěi)予券(quàn)商在多样化个人养老金品种的引入(rù)和研发(fā)上的政(zhèng)策支持(chí)，丰富客(kè)户多元化(huà)的投资(zī)选择。”该负责人称。

　　开(kāi)户热投资冷

　　券商发力(lì)个人养老(lǎo)第二曲线

　　中国基金报记者 莫琳(lín)

　　随(suí)着个人所得税退税的(de)开始，不少人发现自己(jǐ)的退税比(bǐ)去(qù)年多(duō)了不少，仔细询问之下才发现，是因为去年底开通了个(gè)人养老金(jīn)业务，并入了金。这(zhè)一消息大大刺激(jī)了不(bù)少本来不想开户(hù)的年轻人。

　　根(gēn)据(jù)人社部披露的数据，截至今年(nián)3月底(dǐ)，个(gè)人养老(lǎo)金参加(jiā)人数达(dá)3324万人(rén)。与3月初的(de)2817万人相比(bǐ)，短(duǎn)短(duǎn)的(de)一个(gè)月的(de)时间里，增加了500万户，开户(hù)速度明显提升。

　　虽然开户数快速攀(pān)升，但是(shì)个人养(yǎng)老金累计(jì)缴费约200亿元，人均缴费低于1000元。此外，据中国保险资管业协(xié)会执行副会长兼秘(mì)书长曹(cáo)德云透露(lù)，在截至2023年3月开立个人养老(lǎo)金账户(hù)的三千(qiān)多万(wàn)人(rén)中，仅900多万(wàn)人(rén)完成(chéng)了资金储存。

　　从(cóng)记者走访的结果来看(kàn)，个人养老金产(chǎn)品的(de)收(shōu)益率远低于预期(qī)，是(shì)大多人不愿意入(rù)金的主要原因。而(ér)选择开户的原(yuán)因主(zhǔ)要是为了“薅羊毛”（金融机构出(chū)台了不少(shǎo)吸引客户开户的优惠政(zhèng)策）。

　　如何解(jiě)决“开户热投资冷”的问题？银河(hé)证券相关业(yè)务负责人认为，这是(shì)一(yī)个(gè)专(zhuān)业活，既需要了解客户的经(jīng)济状(zhuàng)况(kuàng)、风险偏好和养老规划，也需要业(yè)务(wù)人员及其所在机(jī)构有比较专(zhuān)业且综(zōng)合(hé)的服务(wù)能(néng)力。

　　也有部分投资者认为，个人养(yǎng)老金产品每(měi)年封顶12000元(yuán)，难以充分满(mǎn)足(zú)个人(rén)或家(jiā)庭(tíng)养老的全面需求，还需要结(jié)合其他商业产品(pǐn)等综合(hé)考虑；大(dà)多数产(chǎn)品(pǐn)流动(dòng)性差，难以预防到退休前的应急资金需求。

　　从产品端(duān)改善“开(kāi)户热(rè)投资冷”

　　虽然近半年来(lái)，个(gè)人养老(lǎo)金(jīn)产(chǎn)品正在逐渐丰富(fù)，但是“开(kāi)户(hù)热(rè)投资冷(lěng)”的现象没有(yǒu)随之发生改变(biàn)。

　　中(zhōng)国保险资管业(yè)协会执行(xíng)副会(huì)长兼秘(mì)书长曹德(dé)云在近期举办的2023清(qīng)华五道(dào)口全球金(jīn)融论(lùn)坛(tán)上表示，目(mù)前(qián)个人(rén)养老金试点效果呈“两低三不”漏(lòu)斗状，即建立账户人数占基本养老保险(xiǎn)参保人数比例低、已缴费(fèi)人数占(zhàn)建立账户(hù)人数比(bǐ)例低；产品(pǐn)供应不均衡(héng)、选购渠道不畅、民众(zhòng)参保意愿不强。

　　针对产品供应不均衡的问题，国(guó)家金融监督管理总(zǒng)局出(chū)手，率先增加养老保(bǎo)险产品的供(gōng)给。近日，国家金融(róng)监督管理总局(jú)已(yǐ)向业(yè)内(nèi)就关于促进(jìn)专(zhuān)属商业养老保险发(fā)展(zhǎn)有关事项征求意见。根据征求意见稿，专属商业养老(lǎo)保险拟(nǐ)由(yóu)试点业务转为常态化业务(wù)。

　　业内人士(shì)表示，随(suí)着专属商业养老保险转为(wèi)常态化(huà)业务，参(cān)与该项业务的险企数量(liàng)将增(zēng)加(jiā)不少。此(cǐ)外(wài)，专(zhuān)属商业养老保险是对接个人养老金制度(dù)的(de)主要保险产(chǎn)品，这意味着个人养(yǎng)老金(jīn)保(bǎo)险产品名单也将扩容。

　　据了解，专属商业养老(lǎo)保险采取“保证+浮动”的收益模式，提供稳(wěn)健型、进(jìn)取型两(liǎng)种风格账户供客户选择。据各家保险公司披露(lù)的专(zhuān)属商业(yè)养老保险产品2022年结算利率(lǜ)，稳(wěn)健账(zhàng)户结(jié)算利率约(yuē)4.0％至5.15％，进取账(zhàng)户结算利率约4.5％至5.7％，普遍高于现有的个(gè)人养老(lǎo)保险的收益(yì)率。

　　在增加产(chǎn)品(pǐn)供(gōng)给的同时，多(duō)家金融机构呼吁从产(chǎn)品设计端(duān)解决“开户热投资冷”的(de)问题。

　　在银(yín)河证券相关业(yè)务负(fù)责人看来(lái)，“老龄风(fēng)险”与其他投资(zī)风险相比，有其更加(jiā)突出的特点，包括为退休人群提(tí)供(gōng)稳定安(ān)全有保障且抗通胀(zhàng)的收入补充来源、对冲长(zhǎng)寿(shòu)风险、为(wèi)高龄人群储备失(shī)能养护和(hé)医疗应急(jí)资产、为(wèi)退休人群规划遗产、将养老投资与养老保障/养老(lǎo)生活无缝对接等。

　　养老金(jīn)融产品的设计初心，必须切实从(cóng)客(kè)户需求出发；养老金融产品的(de)设计理(lǐ)念，必须紧密围绕承(chéng)担(dān)、减(jiǎn)少或转移(yí)上述“老龄风险”主旨(zhǐ)；养老金(jīn)融产品的(de)设计成果，应该更多的让利于民、普(pǔ)惠百姓，运用好专业的金(jīn)融工(gōng)具、做(zuò)艰难但(dàn)长期正确的事。

　　因(yīn)此(cǐ)，能否设计(jì)出充分(fēn)利(lì)用(yòng)资本市(shì)场具有良好增值能力资产(chǎn)的养老产品取决于发行(xíng)人（或管理人）的产(chǎn)品设计能力和资产管理能力。“证券(quàn)公司(sī)作(zuò)为财(cái)富管理服务提(tí)供商(shāng)，可(kě)以与产品发行人（或管理人）合作，根据客户需求设计出在养老功(gōng)能方面更有(yǒu)竞争(zhēng)力的产品”，上述(shù)负(fù)责人表示。

　　中信建投也希(xī)望能(néng)参与到具体的产品(pǐn)设计之中。其(qí)个(gè)人(rén)养老(lǎo)业务(wù)负(fù)责(zé)人建议，参考(kǎo)部分发达(dá)国家(jiā)的(de)经验，未来除了(le)股、债配置，或在未来可以(yǐ)考虑增加底层可投(tóu)标的(de)类型，如REITS、衍生品、雪球等另(lìng)类资(zī)产，丰(fēng)富(fù)投资者的(de)可选标的，更(gèng)好(hǎo)地分(fēn)散投资风险。

　　励(lì)正集团中国区总裁张(zhāng)雨(yǔ)萌建议，应(yīng)该避(bì)免(miǎn)“开空(kōng)账(zhàng)”。也就(jiù)是说，参与者可以直接在开户(hù)的(de)时候做投(tóu)资选择。这样在开户的时候就(jiù)可以形(xíng)成闭环(huán)体(tǐ)验。

　　针对参与个人(rén)养老金可能(néng)面临(lín)的流(liú)动性问(wèn)题，长城人寿(shòu)保险股份有限(xiàn)公司总经理王玉改(gǎi)近日表(biǎo)示，保险(xiǎn)公司可(kě)以通过“保单质(zhì)押贷款”等多种金融工具来解(jiě)决客(kè)户对短期(qī)资(zī)金的(de)需求。

　　券商发力(lì)个人补充(chōng)养老金(jīn)融方(fāng)案

　　此外，针对1.2万(wàn)难以(yǐ)满足个人(rén)或家庭养老(lǎo)的全面需(xū)求，多(duō)家券(quàn)商还发(fā)力个人养(yǎng)老金账户以外的个人补充养老(lǎo)金(jīn)融方案，例如银河证(zhèng)券的“安(ān)养计划(huà)plus”、中信证券的“信养(yǎng)计划”等。

　　银河(hé)证券产品(pǐn)中心(xīn)副总经理鹿宁告(gào)诉记者，目前，银河(hé)证券已根(gēn)据在职群(qún)体养老规划的长期性、稳健(jiàn)性、安全(quán)性等特点，已(yǐ)退休(xiū)人群(qún)养老需求(qiú)的流(liú)动性、安全性、稳(wěn)健性等特点，设(shè)计出(chū)多层次、多元(yuán)化、个性化的养老配置(zhì)方案，积(jī)极履(lǚ)行养老保障社会责任，力争为居民提供(gōng)持续卓越的养老规划与满足不同养老需求(qiú)的资产配(pèi)置(zhì)服务(wù)。

　　中信(xìn)证券的“信养计划(huà)”则基于个人养老场景，引入更丰富的养老(lǎo)型年金、增额(é)终身寿等不(bù)同(tóng)品类产品(pǐn)，覆盖养老收益性资(zī)产和(hé)保障性资(zī)产，满足(zú)客户多样化、多层级的(de)养老资(zī)产(chǎn)配置需求。

　　针对三大支柱(zhù)养老金业务中的(de)企业年(nián)金业务，银河证券(quàn)还上线了自研(yán)的年金综合评价系统。该系统可(kě)以通过客户提供的“脱敏”后年金组合净值与(yǔ)持股比例等(děng)数(shù)据，结合公(gōng)募(mù)基金、股市债市(shì)数(shù)据，展示客户委托(tuō)年金组(zǔ)合的评价结(jié)果(guǒ)。此外，也可以利用年金机制间接(jiē)服务(wù)背后的企业员工和机构事业单位职工(gōng)。

　　截至(zhì)目前，银河(hé)证券基金研究中(zhōng)心已为部分省市(shì)提供(gōng)职业年金的组合评价与管理咨询服(fú)务(wù)，也计划结(jié)合(hé)机构条线(xiàn)业务规划为央企与国企(qǐ)提供企业年金(jīn)组合评价等(děng)综(zōng)合金融服务。

　　银(yín)河证券(quàn)副总裁罗(luó)黎明告诉记者，公司自主开发建(jiàn)设部署的年金(jīn)综(zōng)合(hé)评价系统及研究咨询服(fú)务，具有养老属性的(de)综(zōng)合金(jīn)融服(fú)务体系均(jūn)是公(gōng)司积极响应国家养(yǎng)老发(fā)展战略而(ér)推出(chū)的新服务，体现了在第二、三支柱上的(de)积极筹划。

　　“我们高度重视三大支柱养老金业务，目前公司(sī)已初(chū)步建(jiàn)立了(le)个人(rén)养老金及个人养(yǎng)老金融服务体系，充分利用金融产(chǎn)品(pǐn)代(dài)理销售牌(pái)照和保(bǎo)险兼业代理牌照，为百(bǎi)姓提(tí)供更加(jiā)有(yǒu)温度、有态度的(de)个(gè)人养老金融服务。”罗(luó)黎明说道。

　　记者观(guān)察｜“吸睛”大于“吸金”？

　　“90后”观望情绪浓(nóng)厚

　　中国基金报记者赵心怡

　　“现在(zài)个人养老金账户开通(tōng)过程非常‘丝(sī)滑’，并且有不(bù)少开(kāi)户(hù)人在我们介绍(shào)之(zhī)前都已(yǐ)有所了解，感觉这(zhè)项制度(dù)的普(pǔ)及度(dù)和客户(hù)认识程度(dù)在不断提升。”某大(dà)型银行的客户经理林漪（化(huà)名(míng)）向记(jì)者表示。

　　“但也有很多(duō)人只是开了(le)账户并没(méi)有存钱，或存(cún)了钱没(méi)有开(kāi)始投资，主(zhǔ)要因(yīn)为不知道如何(hé)选(xuǎn)择(zé)产品或(huò)者有其(qí)他(tā)顾虑。”林漪还(hái)告诉记(jì)者，“这种情况下我(wǒ)们就(jiù)会(huì)再(zài)用PPT或者是纸质(zhì)资料向(xiàng)客户(hù)进(jìn)行详细(xì)介绍和(hé)对(duì)比分析(xī)。”

　　去年11月，个人养老金制度正(zhèng)式落地(dì)，在北京、上海、青(qīng)岛等36个先行(xíng)城市(shì)（地区）启(qǐ)动(dòng)实(shí)施。距离个人(rén)养老金制度(dù)落地已(yǐ)经过(guò)去半(bàn)年，民众(zhòng)接(jiē)受度(dù)和业(yè)务进展情况如何？从业人员(yuán)在具体实操过(guò)程中(zhōng)又(yòu)遇到了哪些困难(nán)？不同年龄(líng)段的群体会(huì)怎样理解这项制(zhì)度？

　　近(jìn)日，本报记(jì)者实地探访上海地区几家(jiā)银(yín)行网(wǎng)点和券商(shāng)营业部，了解个人养(yǎng)老金制度近(jìn)半(bàn)年的(de)落地情况。

　　年轻人(rén)更(gèng)关注税收(shōu)优惠(huì)

　　中老(lǎo)年人更(gèng)在意退休后(hòu)多(duō)一份保障(zhàng)

　　根(gēn)据人社部和国家社会保(bǎo)险公共服务平台(tái)数据(jù)可知，个人养(yǎng)老金(jīn)制(zhì)度经(jīng)过半年时(shí)间的(de)发展，在产品种类、数(shù)量和参与人数(shù)方面(miàn)都有所(suǒ)增加。

　　某券商营(yíng)业(yè)部(bù)财富管理相(xiāng)关岗位(wèi)的黄(huáng)宁(níng)（化名）告诉记者：“很多客户都对个人(rén)养老金业务(wù)热情高涨，有直(zhí)接到营业部咨询的，还有很多是打(dǎ)电话(huà)过来问(wèn)。”

　　黄宁(níng)还(hái)观察到，“70后”“80后”普(pǔ)遍对个(gè)人养老金业务的热情和关注度比“90后”更高，并且(qiě)除了个人咨询和(hé)开户外，还有不(bù)少企业员工、学(xué)校教师、退伍军人(rén)等通过(guò)企业(yè)和单位(wèi)组织来了解、参与个人养(yǎng)老金投(tóu)资。

　　记者了(le)解(jiě)了身边两位不同年龄段(duàn)、均已(yǐ)购买个(gè)人养老金产品(pǐn)的朋友(yǒu)后发(fā)现，两人所关注的问题“焦点(diǎn)”的确有所不同。

　　一位在上海地(dì)区金融机构工作的(de)“80后”告(gào)诉记者，自从工作(zuò)以(yǐ)来，她每年都将收入的(de)一部分拿来强制储(chǔ)蓄，有了个人养老金制度后(hòu)，就分(fēn)一部分(fēn)在个人养老(lǎo)金账户中，这部分强制储(chǔ)蓄的钱即使存(cún)长期(qī)也(yě)不会影响她未(wèi)来的(de)生活质量，并且放(fàng)进个(gè)人养老金账(zhàng)户是在基(jī)本养(yǎng)老保险之外(wài)多一份积累。

　　而另一位工作不(bù)久的“90后”表(biǎo)示，他现阶段最在(zài)意的(de)就是买个人(rén)养老(lǎo)金可以享受税(shuì)收(shōu)优(yōu)惠，直接考(kǎo)虑到退(tuì)休后的生活质量还有(yǒu)点遥远(yuǎn)。

　　针对上述两种不同的想法，黄宁也向记者(zhě)坦言，他们在日常介绍个(gè)人养老金业务的(de)过程中确实(shí)会(huì)考虑到不同年龄群体的不同需求(qiú)和想法，进而更好地“对症下药”，比如(rú)给刚工作(zuò)不久的年轻人着(zhe)重介绍“退休(xiū)后多一份保障”推广效(xiào)果就不明显(xiǎn)。

　　“吸睛(jīng)”大于“吸金”？

　　然而(ér)，在个人养老金业(yè)务取得进展的同时(shí)，还有不少已经了解个(gè)人养老金业务的民众仍在“观望(wàng)”。从(cóng)现有数据可(kě)知(zhī)，截至2023年3月底，虽然有3000多万人开通(tōng)了个人养老金账户，但完成资金存储(chǔ)的只有900多万人。

　　林漪在银行端个(gè)人(rén)养(yǎng)老金业务的开展中感受到，一些客户开(kāi)了(le)户但没存储的主要(yào)顾(gù)虑是锁定时间(jiān)太长(zhǎng)，担(dān)心(xīn)之后如果要大笔(bǐ)用钱时会很“棘手”；另外一些客(kè)户则是(shì)认为(wèi)在个(gè)人养(yǎng)老(lǎo)金产(chǎn)品并非专门设计(jì)且收益优势不明显，目(mù)前个人养老金可以购买的养(yǎng)老储蓄、银行(xíng)养老理(lǐ)财、养老保险产(chǎn)品、养老目标基金四类产品，即(jí)使不通过个人养老金账(zhàng)户也可以直接买，且收(shōu)益(yì)差距不大。

　　黄(huáng)宁(níng)则从券(quàn)商(shāng)从(cóng)业人员(yuán)的角度谈(tán)到了推广个人养老(lǎo)金(jīn)业务(wù)过程中的“困(kùn)境”。他表示：“券商端个人养老金只支持代销公(gōng)募(mù)基金，无法代销存(cún)款、银(yín)行(xíng)理财、商业养老保险，有(yǒu)些(xiē)客户风险承受能力较低，想寻(xún)求更低风险(xiǎn)等级的产品，纯公(gōng)募基(jī)金(jīn)难以达到资产配置的需求(qiú)。”

　　此外，还有一部分年轻人向记(jì)者直言，对于(yú)离退休还(hái)较遥远的群体来(lái)说，养老需求(qiú)当然也需要考虑，但(dàn)眼下的生活(huó)和经济状况(kuàng)才是更重要的。

未经允许不得转载：旺华配资网_2020年最专业的大型配资平台_股票配资公司 四氧化三铁铁几价氧几价，骂人三氧化二铁什么意思