财联社(shè)4月21日讯（记者 王宏）财联(lián)社记者从业内获悉，近期监管(guǎn)部门(mén)正陆续(xù)召集相关保险公司开会，主要内(nèi)容是进行(xíng)窗(chuāng)口指导，要求寿险(xiǎn)公司调(diào)整新开发产品(pǐn)的定(dìng)价(jià)利(lì)率，控(kòng)制利(lì)差损，要求新开(kāi)发产品的(de)定(dìng)价利率从3.5％降到3.0％。主要思想是市场有效，监管有为(wèi)，主(zhǔ)体调节(jié)在先(xiān)，控(k桂l车牌是哪里 桂L车牌号城市代号òng)制(zhì)节奏，实(shí)现(xiàn)软着陆。

　　新开发(fā)产(chǎn)品(pǐn)定(dìng)价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉(xī)，近日监管部(bù)门陆续召集了多家寿险公司开会(huì)，以(yǐ)窗(chuāng)口(kǒu)指导(dǎo)的名义，要求公司调整(zhěng)产品利率，控制利差损。

　　据悉，监管(guǎn)要(yào)求险企新开(kāi)发产品的定价利率(lǜ)从(cóng)3.5％降到3.0％。此次调整的主要(yào)思(sī)路是市场(chǎng)有效，监管有为，主体调节(jié)在先，控制(zhì)节(jié)奏，实现软着陆。

　　这次调整是不久前监管召集险(xiǎn)企进(jìn)行调研会的后续(xù)。3月21日财联社记者曾报道，为引导人身险业降低(dī)负(fù)债成(chéng)本(běn)，加强行业(yè)负债质量管理(lǐ)，银保监会(huì)人身险部(bù)组(zǔ)织保险行业(yè)协会以及多家保险公司开(kāi)展调研(yán)。将重(zhòng)点调研普(pǔ)通险预定利(lì)率(lǜ)分布、分红险预定利率(lǜ)和分红(hóng)水平(píng)等公司负债成本情(qíng)况，以及降低责任准备(bèi)金评估利率对公(gōng)司和行业的影响，包(bāo)括对(duì)新(xīn)产品定价、存(cún)量业务(wù)退保、销(xiāo)售行为、市场竞争分析变化(huà)等的影响。

　　随后据报道，监管在(zài)北京(jīng)、南京、武汉三地(dì)召开座(zuò)谈会。其中(zhōng)，北(běi)京参会的保险公司包括中国人寿、新华人寿(shòu)、阳光人寿(shòu)、中(zhōng)邮人寿等(děng)；南京参(cān)会(huì)的保险公司有太(tài)保寿(shòu)险、工(gōng)银安盛人(rén)寿、安(ān)联人寿(shòu)、中韩人寿(shòu)等；武汉参会的保险(xiǎn)公司(sī)有(yǒu)合众人寿、国富(fù)人(rén)寿、国华人寿等。

　　据(jù)当(dāng)时参会的一位总精算师(shī)表示(shì)，各险企基本就降低责任准备金(jīn)评估利率达(dá)成共识，有(yǒu)公司建议分阶段调整，比如(rú)普通(tōng)型(xíng)长期年金的责任准备金评估(gū)利率目前为年复利3.5％，可以(yǐ)先降到3％，以后再动(dòng)态调(diào)整。具体(tǐ)的调整方案还有待监管(guǎn)研究后出台。

　　有保(bǎo)险公司(sī)业内人士对(duì)财联社记者表示：“已经准备好利(lì)率3.0的(de)产品了(le)”。也有业内人士对财联社记者表示(shì)，此次主(zhǔ)要涉及新开发产(chǎn)品的定价(jià)利率，以往的产品不受(shòu)影响，行(xíng)业(yè)“炒停(tíng)售”难(nán)以避免。

　　下调预定利率(lǜ)避免利差损风险

　　平安(ān)非银团队表示，我国险企资(zī)产(chǎn)配置风格稳健，债券投资比(bǐ)例(lì)稳(wěn)步提升，其(qí)他资产以非(fēi)标资产为主、投资比例持续回落(luò)，股票和基(jī)金投资(zī)比例(lì)基本稳定(dìng)。2018年以来，主要券种长端利(lì)率(lǜ)中枢下(xià)行，长久期债券和(hé)优质非标(biāo)资产供给有限，保险(xiǎn)固(gù)收类资产配置面临挑战。同时，权益市场波(bō)动率较大(dà)、对(duì)投(tóu)资收(shōu)益率影响较(jiào)大。近年监管(guǎn)按(àn)产(chǎn)品类型(xíng)调整评估利率、防范化(huà)解(jiě)利差损风险。2023年(nián)3月银保监(jiān)会召(zhào)开座谈会，各险企已就降(jiàng)低责任准备金评估利率达成(chéng)共识。

　　东吴(wú)证(zhèng)券非银团(tuán)队此前曾表示，短期来看(kàn)，引导(dǎo)降低负债(zhài)成本将(jiāng)大幅刺激(jī)产品(pǐn)销售，老产品停售炒(chǎo)作难以避免。中(zhōng)期来看，预定利率跟随(suí)评估利(lì)率下(xià)行(xíng)，保险公司分(fēn)红险(xiǎn)占比提升，有望缓解人身(shēn)险(xiǎn)公司(sī)刚(gāng)性负债成本压力(lì)，寿险产(chǎn)品本身(shēn)保本属性有望(wàng)进一步(bù)强化。

　　实际上(shàng)，监管(guǎn)历史上(shàng)有过多次调整评估利(lì)率(lǜ)的行动。据(jù)悉，1992年到1996年间(jiān)，保险公(gōng)司(sī)为了和(hé)银行竞争，长期保(bǎo)险(xiǎn)的预定利(lì)率(lǜ)均(jūn)在8％以(yǐ)上(shàng)。考虑到利差损风险，1999年(nián)，原保监(jiān)会下发《关于(yú)调整寿(shòu)险保单预定利率的紧急通(tōng)知》，全面(miàn)叫停(tíng)高预定(dìng)利率产品，强制寿(shòu)险公司将寿险保(bǎo)单(dān)的(de)预定利率调整为不超过(guò)年复利(lì)2.5％。

　　此外，从全球(qiú)市场来看，美国在20世纪(jì)80年代，日本在20世(shì)纪90年代末都曾面临利差(chà)损风险(xiǎn)。1970年左(zuǒ)右，美国寿险业竞争激烈(liè)，为提高竞争力，险企销(xiāo)售大(dà)量高(gāo)负债成本、低利润(rùn)产品。1980年左右，利率下行，投资(zī)承(chéng)压，据美国审(shěn)计总署统计(jì)，1975年-1990年间共有(yǒu)176家人寿和健康保险(xiǎn)公司破产，其中80％发生在1982年(nián)以后，主(zhǔ)要系险企销售大量(liàng)对利率敏感的低(dī)利润产(chǎn)品；同时(shí)市(shì)场压力致(zhì)使投资端面临亏(kuī)损。

　　平安(ān)非银团(tuán)队表示(shì)，参考海外，低利(lì)率环(huán)境下(xià)，负债端(duān)主要(yào)通(tōng)过调整寿险产(chǎn)品(pǐn)结构、下调预定利率的方式(shì)来避免(miǎn)利(lì)差损风险。近(jìn)年来，我国(guó)长(zhǎng)端利率(lǜ)地(dì)位桂l车牌是哪里 桂L车牌号城市代号震荡、权益市场波动加剧，寿险行(xíng)业面临着(zhe)潜在的(de)利差损风(fēng)险、险企利润承压(yā)。保险监管趋(qū)严(yán)，通过发(fā)布产(chǎn)品负面清(qīng)单、下调演示利率、分产品调(diào)整(zhěng)评估利率等降(jiàng)低负(fù)债端成(chéng)本。

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