今年以(yǐ)来(lái)基金代销机构被(bèi)基金公司解约的(de)情形(xíng)明(míng)显(xiǎn)增(zēng)多。

　　近日，又有多家基金(jīn)公司发布与基金(jīn)代销机构解(jiě)约(yuē)的公告。截至6月1日，今年以(yǐ)来已有(yǒu)18家基金公司宣布(bù)与(yǔ)28家基金(jīn)代销机构终止合作。而从(cóng)机构类型(xíng)看，中小型独立基金销(xiāo)售机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得(dé)一提的是，近年来由(yóu)于(yú)经(jīng)营(yíng)不善或(huò)违规，已有多(duō)家基金(jīn)销售机构(gòu)主动或被动注销(xiāo)牌照。

　　业内人士认为，基(jī)金(jīn)公(gōng)司与(yǔ)基金销售机(jī)构之间的合(hé)作本就是双向选择，在(zài)高(gāo)质量发展(zhǎn)背景下，基金公司(sī)严格筛(shāi)选(xuǎn)代(dài)销机构也是降本(běn)增效的主(zhǔ)流选择(zé)。未来(lái)，基金代销第一次见面握手是左手还是右手，与人握手是左手还是右手行(xíng)业优胜(shèng)劣汰生(shēng)态或将(jiāng)持续。

　　公募密(mì)集终止(zhǐ)与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月(yuè)9日起，终止浦(pǔ)领基金办理该公司旗(qí)下基金的相关销售业务(wù)。值得注(zhù)意的是，今年以(yǐ)来(lái)，还有方正富邦(bāng)基(jī)金、平安基金(jīn)，以及(jí)海富通基金停止了与浦领基(jī)金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布(bù)公告，经与(yǔ)北(běi)京虹点基金销售有限(xiàn)公司、上海凯石(shí)财富基金销售(shòu)有(yǒu)限公司协商一致(zhì)，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销售(shòu)机构将不再代理销售(shòu)公司旗下所有公(gōng)募基金。

　　就在此前的(de)5月18日，长盛基金也(yě)发布公告称，与(yǔ)方德(dé)保险代理(lǐ)有限公司、民商基金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机(jī)构将不再代理(lǐ)公司(sī)旗下(xià)所有公募基金。自公告之日起，上述公司不(bù)再(zài)办理本(běn)公司旗下基金(jīn)的开户、认购、申购等基金(jīn)买入的相关业务(wù)，只保留赎回(huí)业务，直至所(suǒ)有(yǒu)客户赎回(huí)全(quán)部份额。而在今年4月(yuè)，西部利得(dé)基(jī)金、上(shàng)银(yín)基金也终止了与民商(shāng)基金的基金销售(shòu)合(hé)作(zuò)，上银基金则于(yú)2月终止与该机构的合(hé)作(zuò)关系，但也有宝盈基金、万家(jiā)基(jī)金新增(zēng)与民商基金的销售合作。

　　据中国(guó)基金报记者统计(jì)，截至6月1日，今(jīn)年以来，已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家(jiā)基金代销机构终止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金公司(sī)终止(zhǐ)合计7家独立(lì)基金销售机构的(de)合作；3月(yuè)，有8家基金公(gōng)司终(zhōng)止了合计17家(jiā)独立基(jī)金销售机(jī)构(gòu)的代销(xiāo)合作，其中包(bāo)括1家保险(xiǎn)公司(sī)；4月，有5家(jiā)基金(jīn)公司终止了合计6家独立基金销售机(jī)构的(de)合作；5月以来，则已有(yǒu)9家基金公司宣布终止了(le)合(hé)计12家基金代(dài)销机构的合(hé)作，这其(qí)中包(bāo)括独立基金销售机(jī)构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这(zhè)些代销机(jī)构中，正(zhèng)融基金解除合作(zuò)关系的基金公司最多，年(nián)内已有5家(jiā)；而基金公司(sī)中(zhōng)，长盛基金(jīn)解除合(hé)作关系(xì)最为频繁，3月以来几乎每月(yuè)都会和基(jī)金代销机构解(jiě)除(chú)合作(zuò)关系，目前已累计(jì)解(jiě)约11家，海富通基金(jīn)今(jīn)年2月和3月分(fēn)别解除5家(jiā)合作关系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛(shāi)选代销机(jī)构

　　助推降本增(zēng)效

　　整体(tǐ)来看(kàn)，前述(shù)被解约(yuē)的(de)基金销售机构(gòu)多为中(zhōng)小型机构。

　　业内人士表示(shì)，随着代销机(jī)构数量(liàng)增(zēng)多及(jí)监(jiān)管趋严，近几(jǐ)年公(gōng)募基金公司对于代销机构的(de)选择(zé)标准也在提(tí)高。在(zài)高质量发展背(bèi)景下，严(yán)格筛选基金代销机(jī)构，也是(shì)实(shí)现降(jiàng)本(běn)增效(xiào)的一大举(jǔ)措。

　　一家基金(jīn)公司内部人(rén)员表示，基(jī)金(jīn)公(gōng)司(sī)终止(zhǐ)与销售机(jī)构的合作，无非是以(yǐ)下(xià)三种(zhǒng)情况：一(yī)是基金销量(liàng)一直得(dé)不到有效增长，对基金公司整体基金销售贡献不大；二是受到监管(guǎn)处罚(fá)；三是销售(shòu)机构主业(yè)发(fā)生改(gǎi)变。

　　“实际上(shàng)，前两年就这样终止(zhǐ)过一(yī)轮(lún)，理由(yóu)无非就(jiù)是这些。”但该内部人员也坦言，今(jīn)年以(yǐ)来权益(yì)市(shì)场低迷，基金销(xiāo)售困(kùn)难也加速了(le)对(duì)尾部销售机构的淘汰(tài)。“上(shàng)太多销(xiāo)售(shòu)合作(zuò)机构，没有太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林(lín)证券董事总(zǒng)经理贾(jiǎ)志也表示(shì)，基(jī)金公司终止(zhǐ)与(yǔ)代销机构的合作，通常(cháng)是基金代销(xiāo)机构销售能力较弱(ruò)，且又受到监管的处(chù)罚，就会很(hěn)果断地解除合作关系。“基金公司(sī)与基金(jīn)代销机(jī)构的合作是市场化的，要考虑维护成本与(yǔ)合作的潜力(lì)，基金(jīn)公司会依据自(zì)身的发展状况有(yǒu)选择的(de)与基金代销(xiāo)机构合作。”

　　北方一家公募(mù)公司渠道负(fù)责人透露，其所在公(gōng)司(sī)选择基金(jīn)销售公司(sī)，有(yǒu)一(yī)套完整的基金销售评估办法，比如基金销售保(bǎo)有规模、机构成(chéng)立时(shí)间、综合(hé)能(néng)力，以及与哪些公(gōng)司合作(zuò)等都是考(kǎo)核的要(yào)素，其(qí)中，要求其(qí)公募基金销售保有(yǒu)规模排(pái)名排(pái)名前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销(xiāo)售机构合作后，需(xū)要对接系(xì)统，每年要付(fù)出系(xì)统维护成本，很(hěn)多(duō)销售公(gōng)司一年的保有量也没有多少，甚至(zhì)都(dōu)覆盖(gài)不(bù)了(le)成本。”据该负(fù)责人透露，即便是(shì)前(qián)100名(míng)，也(yě)有相当(dāng)一部分达不(bù)到标准。

　　在(zài)贾志看来(lái)，基金公司与基金代销机(jī)构的合作是双向选择，基金公司希望能有(yǒu)销售能力强的机构合(hé)作，头(tóu)部代(dài)销机构也会对(duì)基金公司(sī)的投研(yán)能力，管理规模，也(yě)有一定的要(yào)求。

　　此外(wài)，另据(jù)某基金研究人士称，目(mù)前基金代销的机构主要分为银行(xíng)、第三方(fāng)基金销售机(jī)构(gòu)，以及券(quàn)商，从(cóng)禀(bǐng)赋(fù)来说，各(gè)有千秋，比如(rú)，银(yín)行在渠道方面基础(chǔ)较强，更擅长(zhǎng)固收类产(chǎn)品的服务，第三方销售渠道线(xiàn)上渠道(dào)较(jiào)强，尤(yóu)其是蚂蚁、天天等互(hù)联网(wǎng)平台流量形成(chéng)显著护城河(hé)，随着AI演(yǎn)进，领(lǐng)先地位将更(gèng)加夯(hāng)实，而券商是以(yǐ)线下营业部为抓手，对权益类(lèi)产(chǎn)品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主要还是在银(yín)行渠道和头部互联(lián)网公司，券商作为后起之秀，也是(shì)不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基(jī)金代销行业优胜劣汰(tài)或将持续

　　近年来，马太效(xiào)应依然是基(jī)金销(xiāo)售行(xíng)业所面临的(de)重要趋势。

　　中(zhōng)国基金(jīn)业协会最新公布的公(gōng)募基金销售保有量数据显示，一季度，三(sān)方机构销售增长最为(wèi)明显，互(hù)联(lián)网(wǎng)流量优势继续发力，银行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售(shòu)渠道中(zhōng)，头部(bù)机构(gòu)竞争优势更(gèng)为突(tū)出(chū)。截(jié)至今(jīn)年一季度末，公(gōng)募基金销售保有(yǒu)规模(mó)前100强中，21家(jiā)独立(lì)基金销售机构保有2.81万亿(yì)非(fēi)货(huò)币市场公募(mù)基金。而前(qián)三名蚂蚁基金、天(tiān)天基金、腾安(ān)基(jī)金合计(jì)保有约2.06万亿，占比超73％；对(duì)比这21家中排(pái)在末位的(de)泛(fàn)华普益基金销售有限(xiàn)公司，其非货币市场公募基金保有规模为54亿元，首尾(wěi)差(chà)距十(shí)分(fēn)明显，未上榜的独立基金销售机(jī)构保有规模则更少。

　　另(lìng)据(jù)Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代销机构(gòu)中，目前共有(yǒu)26家基(jī)金销售机(jī)构的(de)代销基(jī)金第一次见面握手是左手还是右手，与人握手是左手还是右手数(shù)量(liàng)在7000只以(yǐ)上，与此同(tóng)时，也有111家(jiā)基金(jīn)销售(shòu)机构代销数量不足(zú)百只。而在115家独(dú)立(lì)基(jī)金销售机构中(zhōng)，15家代销数量(liàng)在7000只以上，17家代销不足白只(zhǐ)。其中(zhōng)，还有6家目前(qián)只跟1家基金公司合作。

　　实际(jì)上(shàng)，近(jìn)些年来基金销售行(xíng)业分(fēn)化更趋明显，不少中(zhōng)小型基金销售机构在行业大(dà)洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示(shì)，近期(qī)深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有(yǒu)限公司向中(zhōng)国证(zhèng)券(quàn)监督管(guǎn)理委(wěi)员会提交(jiāo)了注销公募证券投(tóu)资基金销(xiāo)售业务许可证的申请，根据(jù)《行政许可法》《证券投(tóu)资基(jī)金法》《公开募集证券投资(zī)基金销售机构(gòu)监督(dū)管(guǎn)理办法》等有关(guān)规定，中国证券监督管理(lǐ)委员会(huì)决定注销深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售有限公司公募证券投(tóu)资基金(jīn)销售业务(wù)许可证。

　　同样(yàng)是在4月，上海证监(jiān)局挂出了注(zhù)销永鑫(xīn)保险销(xiāo)售服(fú)务(wù)有限公司公募(mù)证(zhèng)券投资基金销售(shòu)业务许可证的公(gōng)示。永鑫保险销售也是(shì)目前(qián)第一家主动注销基(jī)金销(xiāo)售牌照的(de)保(bǎo)险代理公司。

　　实际上，近年来，有不(bù)少基(jī)金代销机构由于经营困难等(děng)原因，主动(dòng)注销基金销售牌照，退(tuì)出竞争行(xíng)业。比如河(hé)南(nán)安存基金、科(kē)地瑞富基金、晟视天下基金(jīn)、植信基金、唐鼎(dǐng)耀(yào)华(huá)基金等(děng)多家机构(gòu)都选择主动注销基金代销牌照(zhào)。

　　不(bù)过，也有机构是由于违规等(děng)原因被吊销牌照，比如，去年12月(yuè)，上海证监局发布消息，宣布注销上海久富财富基金销售牌照。此前(qián)，泰诚财富、财(cái)路基金(jīn)、大泰金石基金等第三方代销机(jī)构(gòu)也被(bèi)吊销了牌照。

　　业内人士(shì)认为，严监(jiān)管态势下，未来基金代(dài)销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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