看看(kàn)周末(mò)有哪(nǎ)些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀(zhàng)升温警报

　　标(biāo)普全球周五公(gōng)布的(de)4月美国(guó)制造业Markit PMI意外(wài)重回荣(róng)枯(kū)分水岭(lǐng)50上(shàng)方，和服务业PMI均不降反升，分别创半年和一年来新高，综合PMI超预期强劲，创(chuàng)去年5月(yuè)以来新高。其中的(de)分(fēn)项(xiàng)指(zhǐ)数(shù)释(shì)放(fàng)价格压力(lì)再度升温的(de)警报信号：4月(yuè)购进价(jià)格创去年11月以来新高(gāo)，出厂价(jià)格创去年9月以来新高。

　　标普全球(qiú)的经(jīng)济学家在点评PMI时警告，CPI可(kě)能上升，或者至少一(yī)定程度居高不下。PMI数据(jù)重燃价(jià)格(gé)压力(lì)的通胀担忧，数(shù)据公布后，美股(gǔ)承压下(xià)行，主要(yào)美股指盘中(zhōng)集体下跌；美国国(guó)债价格跳水、收(shōu)益率盘中(zhōng)拉升，对利率(lǜ)更(gèng)敏感的2年期美债(zhài)收益率一(yī)度较日(rì)内低位回(huí)升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所创(chuàng)一年来(lái)低谷的美(měi)元指(zhǐ)数迅速抹平日内(nèi)跌幅转涨，刷新日高(gāo)。

　　在美(měi)联储官员最(zuì)近一再表态支持(chí)继续加息后(hòu)，黄金(jīn)大幅回落，本月内首次收(shōu)盘失守(shǒu)2000美元/盎司心理关口，连续(xù)第二周(zhōu)因周五(wǔ)回(huí)落而全周(zhōu)累(lèi)计(jì)由涨(zhǎng)转跌；工业金属总(zǒng)体继续下(xià)挫，在(zài)中国(guó)公布3月(yuè)精炼铜(tóng)产量同比增长9％、增(zēng)至创纪录(lù)高(gāo)位(wèi)后(hòu)，市场开始担心中(zhōng)国的进口铜需求，加之全(quán)周(zhōu)经济(jì)增长前景的担忧，伦铜(tóng)连(lián)跌3日，同(tóng)样3连(lián)阴的(de)伦锌(xīn)硝酸锌化学式，硝酸锌化学式怎么写跌至5个月(yuè)低谷(gǔ)，伦锡虽然继续回落，但凭(píng)借周(zhōu)一大涨，全周(zhōu)仍累涨。原油(yóu)周五反弹，但经济前景的担忧(yōu)压顶(dǐng)，未能延续一个月(yuè)来累计(jì)涨(zhǎng)势，汽(qì)油全周跌幅更大，其受到美国能(néng)源部公布上周库存不(bù)降反增打(dǎ)击(jī)。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷中央银行(xíng)加(jiā)息(xī)300基点

　　当(dāng)地时间周四（4月20日），阿根廷中央银行(xíng)宣(xuān)布将基准利率由78％上调至(zhì)81％，加息幅度达300个基点，高于此前市场预(yù)期的200个基点。

　　这是(shì)阿根(gēn)廷央行今年第二次大(dà)幅加(jiā)息，今(jīn)年(nián)3月(yuè)，该行(xíng)也(yě)同样加(jiā)息了(le)300个(gè)基点(diǎn)，将基准(zhǔn)利(lì)率从75％上调至78％。而在去年，这家央行也已经(jīng)经历了多次(cì)加息(xī)，总幅度(dù)达到了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央行在周四的声(shēng)明中表示，此次加息主(zhǔ)要是由于3月该国通胀(zhàng)加剧，央行未来将继续监测物价(jià)水平、外汇市场和(hé)货(huò)币总(zǒng)量变化，以对利率政策(cè)做出进一步调整。

　　上周公布的数据显示，阿根(gēn)廷3月环比通(tōng)胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比通胀率(lǜ)达104.3％。根(gēn)据通胀报告(gào)，在(zài)各(gè)类商(shāng)品和服务中，餐(cān)厅酒店消费(fèi)、服装鞋履和烟酒(jiǔ)等同比价格变化(huà)最大，涨幅均超过100％；通(tōng)信、教育(yù)和交(jiāo)通运(yùn)输等方面(miàn)价格(gé)波动相对较小。

　　通胀报告发(fā)布(bù)当天，阿根(gēn)廷总统(tǒng)府(fǔ)发言人加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通胀严重主要原(yuán)因(yīn)包括(kuò)国际大(dà)宗(zōng)商品(pǐn)价格受俄乌冲突(tū)影(yǐng)响上涨以及今(jīn)年初阿根廷发(fā)生严重(zhòng)旱(hàn)灾(zāi)等(děng)。另一项市场(chǎng)预期(qī)调查报告还显(xiǎn)示(shì)，2023年阿根廷通胀率将达(dá)110％，而摩根大通(tōng)认为这(zhè)一数字可能(néng)会达到(dào)130％。

　　美国多地遭恶劣天(tiān)气袭击，超1500万人(rén)面临严重雷(léi)暴风险

　　当地(dì)时(shí)间4月21日(rì)，美国得克萨斯州在内的多个地区(qū)持(chí)续遭(zāo)到恶劣天气袭(xí)击，超(chāo)过1500万(wàn)人(rén)面临严重雷暴的风(fēng)险。风暴预测中心表示，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷(juǎn)风等天气(qì)状况，得州(zhōu)沿海(hǎi)地区(qū)到(dào)密(mì)西西比河谷地(dì)区，以及(jí)俄(é)亥俄河(hé)上(shàng)游到五大湖地(dì)区将受到(dào)影(yǐng)响(xiǎng)，部分地(dì)区的洪(hóng)水威胁增加。得州圣(shèng)安东尼奥国际机场(chǎng)和(hé)奥(ào)斯汀-伯格(gé)斯特(tè)罗姆国际机场20日晚(wǎn)上因天气(qì)状况而临时停飞。此外，俄克拉何马(mǎ)州19日遭受龙卷风侵袭，共造成(chéng)3人死(sǐ)亡。俄(é)克拉(lā)荷(hé)马州州长凯文·斯蒂特(tè)宣布该州部分(fēn)地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美(měi)国总统

　　4月(yuè)21日，中新网(wǎng)援(yuán)引美联社报(bào)道，当(dāng)地时间(jiān)20日(rì)，美国保守派电台主持人拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年的(de)美国总统竞选。

　　据美国有线电视新闻网(wǎng)（CNN）报道(dào)，在过去(qù)的几(jǐ)十年(nián)里，埃尔(ěr)德一直(zhí)在媒体行业(yè)工作，1993年，他开始主(zhǔ)持自己的(de)广播节目“拉里·埃(āi)尔(ěr)德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广(guǎng)播节目在保守(shǒu)派(pài)中拥有了一批(pī)追随者。

　　低库(kù)存支撑棕(zōng)榈油近月价(jià)格(gé)

　　昨(zuó)日，油脂(zhī)期货继续下挫，棕榈油主(zhǔ)力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主(zhǔ)力收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主力收(shōu)盘于7550元(yuán)/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创下逾(yú)两年新(xīn)低。

　　申银(yín)万(wàn)国期货油脂分析师聂(niè)波表示，一方面(miàn)，原油下跌(diē)较多，市场重回原油需求(qiú)逻辑(jí)，美(měi)国经济数据(jù)较差，市(shì)场(chǎng)预期经(jīng)济衰退，另外5月可能再度加息。另一方面，国内经济处于弱复苏状态(tài)，油脂实际(jì)消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印(yìn)尼(ní)棕榈油产量(liàng)环(huán)比减少(shǎo)0.26％，减幅低(dī)于历史均值(zhí)7.7％，2月印尼(ní)降雨偏少，产量恢复潜力(lì)高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历(lì)史月(yuè)均8.65％的减幅(fú)。2月份(fèn)国际豆棕FOB价(jià)差还在200美元(yuán)/吨以上(shàng)，促进棕榈油出口(kǒu)，但是由于2月(yuè)工作日少，假期多(duō)，最终数量(liàng)出(chū)现下滑。2月印尼棕榈油(yóu)表观消费略增至181万吨(dūn)。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的(de)81万吨(dūn)，食用和化工消费增加(jiā)2万吨(dūn)至99万吨。年初(chū)以来，印尼生物(wù)柴油生产需要补贴，1—2月月(yuè)均(jūn)产量(liàng)低于(yú)110万千升(shēng)（2023年目标1315万千升），生(shēng)柴端的需求驱动暂时略弱(ruò)。2月底(dǐ)印尼棕榈(lǘ)油库存下滑至264万吨，库存偏低。马来(lái)西(xī)亚3月底棕榈油库存同样偏低，导致近月产地报(bào)价(jià)相(xiāng)对内盘(pán)偏(piān)强，近月进口倒挂较多，远(yuǎn)月倒挂少，4月到(dào)港预估(gū)17万吨，数量少，国内持续(xù)去(qù)库(kù)存(cún)，棕榈(lǘ)油5—9月(yuè)差走扩至500元(yuán)/吨以上，而豆(dòu)油套利盘压(yā)力更大，豆棕2309价差也(yě)达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国旱季明(míng)显，4月(yuè)下旬印尼部分地区降雨略偏多(duō)，总(zǒng)体利于产(chǎn)量恢复，近期(qī)棕榈果价(jià)格(gé)下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的(de)出现助于提高产量，国(guó)际豆棕价差(chà)跌入(rù)负值(zhí)，印(yìn)度还有毛(máo)豆油(yóu)和毛葵油各200万吨的免税额(é)度，斋月后通常是(shì)需求淡季，最近印(yìn)度也取(qǔ)消(xiāo)了棕榈(lǘ)油(yóu)订(dìng)单。因此，短(duǎn)期棕榈油低库存(cún)支(zhī)撑(chēng)价格(gé)，但(dàn)中长期产(chǎn)地累(lèi)库(kù)可能性较大。”聂波说。

　　银河(hé)期货油脂油料分析师陈(chén)界(jiè)正告诉期货日报记(jì)者(zhě)，虽然近端因(yīn)为斋月的原因，GAPKI数据(jù)以(yǐ)及马来(lái)的MPOB数据(jù)的超(chāo)预期去(qù硝酸锌化学式，硝酸锌化学式怎么写)库继续支撑近(jìn)月(yuè)价格(gé)，但是2月印(yìn)尼(ní)产(chǎn)量(liàng)位于历史同期(qī)最高位，且未来产区产(chǎn)量季节(jié)性恢复(fù)，国内、印度高库存，欧盟进(jìn)口受到(dào)菜油供应(yīng)压力的抑制(zhì)，远端的产区产量恢复以(yǐ)及出口(kǒu)走弱较为(wèi)明显，预计4—6月(yuè)份(fèn)将不(bù)断累库。且豆棕FOB价差已经(jīng)转负，POGO价差走高至200美元以上，巴西(xī)大豆的集中出(chū)口，使(shǐ)得国(guó)际(jì)豆油(yóu)的(de)供应愈发(fā)充足，国内消费以及印度消费暂无明(míng)显增量，因(yīn)此，当前棕榈油远端(duān)继续维(wéi)持(chí)逢高空配思路。

　　国内方面，陈界正分析(xī)称(chēng)，当前国(guó)内库(kù)存较(jiào)高(gāo)，产区(qū)库存(cún)较低，国内棕(zōng)榈油盘(pán)面偏弱，因此马盘涨幅(fú)明显大于国内，远月进(jìn)口利(lì)润(rùn)倒挂维(wéi)持在-300附近。但是4月18日(rì)给出(chū)了进口利润，新增8—9月买船6船。海关数据(jù)显示，3月(yuè)份全国(guó)共进口(kǒu)24度39万吨。近期消费疲软，去库不(bù)及预期，终端(duān)消费仅为弱复苏，虽然短期将会(huì)逐步去库，但未来(lái)产区压力逐步体(tǐ)现，预(yù)计进口(kǒu)利润(rùn)将会逐(zhú)步修(xiū)复，国内也(yě)将会(huì)不断买(mǎi)船，基差因(yīn)此滞(zhì)涨回调(diào)。

　　“此外，现(xiàn)货市场人气一(yī)般，成交不多，但是到(dào)船迟滞，令港口去库存加快，基差暂稳。由于(yú)4—5月份买(mǎi)船到港(gǎng)较(jiào)少，上周港口(kǒu)库存继(jì)续小幅去库，现为81.3万吨(dūn)左右(yòu)，下周预计继续去库(kù)。后续(xù)需继(jì)续关注实(shí)际(jì)消费(fèi)以及买船(chuán)情况(kuàng)。”陈界(jiè)正说。

　　菜油仍然缺乏上(shàng)涨(zhǎng)驱(qū)动

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反弹，多个国家禁止(zhǐ)乌克兰出(chū)口粮(liáng)食(shí)，价格冲击减弱(ruò)，进口加(jiā)拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨(dūn)左(zuǒ)右(yòu)，华东地区(qū)三级菜油和一级大(dà)豆(dòu)油现货(huò)价差也扩(kuò)大(dà)至240元(yuán)/吨左右，但是(shì)自(zì)从菜豆油现货价差由负(fù)转正后，菜(cài)油成交再度冷清。

　　国泰君安期货农(nóng)产品分(fēn)析(xī)师傅博表示(shì)，目(mù)前来(lái)看，菜油仍(réng)然缺乏(fá)上涨的驱(qū)动。随着(zhe)菜油现货(huò)价格跌至(zhì)比豆(dòu)油(yóu)便宜(yí)，以及目前菜油(yóu)的累库程度还(hái)算(suàn)正常(cháng)，菜(cài)油的利空阶段性(xìng)算是交易充分(fēn)了。但是(shì)，菜(cài)油的基本(běn)面(miàn)并未(wèi)转好(hǎo)。

　　“多(duō)个国(guó)家生物柴油政策执(zhí)行不(bù)及(jí)预(yù)期，对于植物油消费增(zēng)速不会像之前那么高。欧(ōu)洲菜籽将(jiāng)于6月(yuè)开始收割，7月(yuè)出口开始增多，增产(chǎn)背景下可能再度对价格产生冲(chōng)击(jī)。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的情(qíng)况来看(kàn)，菜油从2月中旬到(dào)现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集(jí)中(zhōng)到港的(de)影响，上周压榨量为(wèi)10万吨，预计后续继续维持高位运行(xíng)。因(yīn)为进口菜油到港，以及(jí)压榨厂开机，预计(jì)后续库存将开始不断累(lèi)积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港约65万吨以上(shàng)，未(wèi)来(lái)整(zhěng)体的菜籽(zǐ)供应仍偏宽松。菜(cài)油港口库(kù)存上周(zhōu)继(jì)续(xù)大幅累积，现为(wèi)33.4万吨，预计下周将会继(jì)续累(lèi)库。

　　“从现在(zài)的采(cǎi)购情况(kuàng)来看，7—9月每个月(yuè)的菜籽进口(kǒu)量要比3—6月(yuè)少，但是每(měi)个月维持在(zài)24万吨以上的水平(píng)，而且菜油进口量(liàng)预计会维持高位，特别是6—7月份的(de)菜油进口量预(yù)计偏大。此外，澳(ào)洲(zhōu)菜(cài)籽的进(jìn)口仍(réng)然是个未(wèi)知数，总体来看(kàn)，菜油的供应并没有大(dà)幅收缩的预期。同时，菜油的需求还受到(dào)棉油、玉米油等其他(tā)小油种的影响，菜油价格需(xū)要保持竞争力，要维持和(hé)豆油的低价差来刺激需求。”傅博(bó)说(shuō)。

　　展望后市(shì)，陈(chén)界正认为(wèi)，前期菜油的(de)进口盘(pán)面利润(rùn)打开，未来菜油将不断到港。欧洲受到菜油供应压力的(de)影(yǐng)响，现货(huò)价格维持弱(ruò)势，进口(kǒu)端带动国内盘面偏弱。全球菜籽(zǐ)供应恢复格(gé)局较为(wèi)明确(què)，后(hòu)期国内的供应(yīng)也会愈发(fā)宽松。近端菜油继续维(wéi)持逢(féng)高抛空(kōng)的思路。后续需要(yào)重(zhòng)点关注加拿大新一季菜籽(zǐ)播(bō)种生长情况。

　　傅博提(tí)示，一方面，要关注(zhù)国际市场的(de)菜籽和菜油供应情况(kuàng)，关注是(shì)否会有新增供应或者上游成本端的变化因素的影响；另一方面，要(yào)关(guān)注国内(nèi)菜油(yóu)的累库情况(kuàng)和国内豆(dòu)油的价格，预计接下来一段时间，国内(nèi)菜油价格(gé)会跟随豆(dòu)油(yóu)价格波(bō)动。

　　供需格局变化(huà)致豆油表现垫(diàn)底

　　豆油方面，本周初市场(chǎng)还在担(dān)忧(yōu)进口大豆CIQ事件导致周(zhōu)度压榨偏低(dī)，4月19日华南油厂恢复(fù)开机，20日后其他地方油厂(chǎng)也在陆续恢复，下(xià)周开(kāi)始(shǐ)周度压榨量明显增加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月(yuè)下旬到7月上旬，预计(jì)大(dà)豆到港量接近3000万吨(dūn)，几乎是历史同期最高的(de)进口量，所以预计大豆(dòu)压榨(zhà)量将从目前的150万吨/周大(dà)幅(fú)回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将从每周(zhōu)的28.5万吨增(zēng)加到34万—38万吨，并且可能将持续2个月(yuè)以上(shàng)。

　　“随着大(dà)豆不(bù)断过关，部分工(gōng)厂预计逐步恢复开(kāi)机。当(dāng)前已公(gōng)布(bù硝酸锌化学式，硝酸锌化学式怎么写)拍储 17.7 万吨。上周压榨量为(wèi)147万吨左右，压(yā)榨(zhà)量较上周(zhōu)提升(shēng)较多(duō)。由于部分工(gōng)厂仍处(chù)于缺豆停机状态，预计短(duǎn)期开机继续位于(yú)低位(wèi)，下周开(kāi)机(jī)预计将会继续恢复(fù)提(tí)升。上周库存小(xiǎo)幅累库，现为60.17万吨，维(wéi)持在历史同期低位，预(yù)计下周将会继续累库。现货市(shì)场乏善(shàn)可陈，预计本周全国大豆压榨(zhà)量(liàng)将(jiāng)升至150万(wàn)吨，豆油(yóu)供应(yīng)紧张情况有望逐(zhú)步缓解。”陈(chén)界(jiè)正说(shuō)。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，豆(dòu)油(yóu)的需求并不乐观。傅(fù)博(bó)表示，目前(qián)，豆油(yóu)现货价(jià)格(gé)比棕榈(lǘ)油和菜油价格贵(guì)，随着(zhe)华东(dōng)、华(huá)北(běi)地区温度(dù)升高，棕榈油(yóu)对豆(dòu)油的消费(fèi)替(tì)代增加(jiā)，西南地区(qū)菜油(yóu)对豆油的替代正在发(fā)生。一些食品加工、饲料等领域的豆油需求也会因为豆油(yóu)价格过高而(ér)减少。

　　“豆油需求暂(zàn)乏亮(liàng)点，下游节前(qián)备货(huò)不积(jī)极，贸易商采购心态谨(jǐn)慎。预(yù)计 5月上旬供应将会逐步转向宽松转变。后期需要重点关注(zhù)南国内大豆到港(gǎng)通(tōng)关(guān)以及整体的开机情况。新一季美(měi)豆的(de)播种生长情况(kuàng)将决定豆油盘(pán)面的(de)相对强弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅博认为，供应增(zēng)加而需求偏弱，再加上进(jìn)口大豆成本下行，豆(dòu)油基本面从目(mù)前的(de)低库存、高基差，转变为累库加基差下行的预期，即豆油的基本面转(zhuǎn)差(chà)。而同时，4—6月份的棕(zōng)榈油是(shì)降库预期，菜油前期已经对自(zì)身(shēn)的(de)供(gōng)应压力进(jìn)行了一波交(jiāo)易，目前走势跟随(suí)豆(dòu)油波动。因(yīn)此，阶段性来看，供应(yīng)的边际(jì)变化和需求预期都预(yù)示豆油可(kě)能(néng)是未来一段时间(jiān)三大油(yóu)脂中最(zuì)弱的。

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