总(zǒng)市值超(chāo)6万亿的科创板市场，增添风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)新工具！

　　5月(yuè)12日，中国(guó)证(zhèng)监会官(guān)网消息，为健全多层(céng)次(cì)资本市场(chǎng)产品体系，丰富资(zī)本市场风险管理工具，证(zhèng)监(jiān)会启动科创50ETF期权上市工作。同(tóng)一天，上交所也发(fā)布消息，将在中国证监会指导下认真做(zuò)好科创50ETF期权上市(shì)相关工作。

　　多(duō)位(wèi)业内人士表(biǎo)示，科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市(shì)工作的启动，将(jiāng)为(wèi)科(kē)创板市场(chǎng)的科技(jì)创新投资带来风险(xiǎn)管理工具，进(jìn)一步(bù)丰富ETF期权品种(zhǒng)，满(mǎn)足投资者多(duō)元化的交易和(hé)风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)需(xū)求。而相关合约标的纳(nà)入ETF期权，也将对ETF龙头产品(pǐn)的规模、流动性(xìng)和交(jiāo)投活跃度产生积极(jí)影响，同(tóng)时为科创(chuàng)板市(shì)场投(tóu)资带来中长(zhǎng)期资金，增(zēng)强市场的(de)关注(zhù)度和吸引(yǐn)力。

　　科(kē)创板新增风险管理工具(jù)

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市工作启动

　　5月12日(rì)，中国证监会消息显示，为健全(quán)多层次资本(běn)市(shì)场产品(pǐn)体系，丰富(fù)资本(běn)市(shì)场风(fēng)险管(guǎn)理工具，证监会启动科创50ETF期(qī)权上市(shì)工作。

　　科创50ETF期(qī)权是我国首只基于(yú)科创(chuàng)50指数的场内期权品种(zhǒng)，科技创(chuàng)新(xīn)特色鲜明，与(yǔ)现有(yǒu)ETF期权品种(zhǒng)形成(chéng)良(liáng)好互补。上市科创50ETF期(qī)权，是贯彻落(luò)实党的(de)二十大精神、“十四(sì)五”规划《纲要》的重大(dà)举措，是贯彻落实党(dǎng)中央、国务院关于(yú)推进上(shàng)海国际金融中心(xīn)建(jiàn)设、支持浦东新区高水平改革开放决策部署的(de)重要安(ān)排。

　　证监会表示，上市科创50ETF期权，有利于吸引长期(qī)资金配置科创(chuàng)板(bǎn)，激(jī)发科创板创新(xīn)活力，满(mǎn)足多元化的交易和风险管理需求，有助(zhù)于继续(xù)发挥好(hǎo)科创板改革(gé)先(xiān)行先试的示范引领作用，不断(duàn)提升服务实体经济(jì)质效。

　　同期，上(shàng)海证券交易(yì)所官(guān)网也发布消息，上交所将在(zài)中国证监会指导下认真做(zuò)好科(kē)创50ETF期权上市相(xiāng)关工作(zuò)。

　　上交所表(biǎo)示(shì)，推进科(kē)创50ETF期权(quán)新产品上(shàng)市，是上交所贯彻落实党的(de)二(èr)台积电是做什么的，台湾台积电是什么意思十大精神(shén)、“十四五”规划(huà)《纲要》提出的“完善金融(róng)支(zhī)持(chí)创新体系”、支持浦东新区高水平改革开(kāi)放(fàng)、支持创新驱动发(fā)展战略的(de)重(zhòng)要举措，对(duì)促进科创板(bǎn)企业进一步发挥科(kē)创能效、支持科创板(bǎn)建设具有积(jī)极(jí)意义。

　　据统计，2019年设(shè)立以来，科创板(bǎn)建设(shè)稳步(bù)推进(jìn)，市场运行平稳有序(xù)，支(zhī)持和鼓励“硬科技”企业(yè)上(shàng)市的集聚示范(fàn)效应日益显现。截(jié)至2023年4月底，科(kē)创板已有上市公司519家，总(zǒng)市值达6.65万亿元，板(bǎn)块的科技创(chuàng)新(xīn)属性持续强(qiáng)化。

　　上交(jiāo)所表(biǎo)示，目前科创板尚缺(quē)少相应的风(fēng)险管理工(gōng)具，上交所根(gēn)据(jù)市(shì)场需求(qiú)积极推动科(kē)创50ETF期(qī)权新产(chǎn)品研发，将其作(zuò)为完(wán)善(shàn)科创(chuàng)板配套产品体系、提升科创板(bǎn)吸引力和流(liú)动性(xìng)、推(tuī)进科创板做(zuò)市商制度功能(néng)发挥、持续发(fā)挥(huī)科创板改革(gé)先(xiān)行先试示范(fàn)引领作用的(de)重要举措。

　　“上市(shì)科创50ETF期权，可有(yǒu)台积电是做什么的，台湾台积电是什么意思效满足科创(chuàng)板(bǎn)投资者(zhě)风险管理(lǐ)需要(yào)，有助(zhù)于科(kē)创(chuàng)板更好发(fā)挥资本市(shì)场改(gǎi)革试(shì)验田(tián)作用，对于(yú)促进科创板(bǎn)和股票期权市场长期持续健康发展(zhǎn)意义重(zhòng)大。”上交所相关负责人称。

　　同时，监管(guǎn)机构还积极关注ETF期权市场的稳健(jiàn)运(yùn)行和风险防(fáng)控工作，多举措确保新产品平稳上市(shì)。

　　证监会表(biǎo)示，证监会一直高(gāo)度重视(shì)ETF期权市场稳健运(yùn)行和风(fēng)险(xiǎn)防控工作，持续完善制度(dù)规(guī)则(zé)体系，加强(qiáng)运行管理和(hé)风(fēng)险监测。科创50ETF期权上市后(hòu)，证监会将(jiāng)进一步完善风险(xiǎn)防(fáng)控机(jī)制，并根(gēn)据市场(chǎng)运行情况改进优(yōu)化，确保(bǎo)科创50ETF期权(quán)稳健运行。

　　上交所也(yě)表(biǎo)示，上(shàng)交所高度重(zhòng)视ETF期权市(shì)场风险防控工作，基(jī)于(yú)我(wǒ)国ETF期权市(shì)场(chǎng)发展特点(diǎn)，实施了投资(zī)者(zhě)适当性管理制度(dù)、保证金制度、持仓限额制(zhì)度等一(yī)系列风控安(ān)排(pái)，保障了期权市场(chǎng)平(píng)稳运行。

　台积电是做什么的，台湾台积电是什么意思　针对科创50ETF期(qī)权，作为宽(kuān)基类ETF期权产品(pǐn)，上交所将(jiāng)总体沿用(yòng)前期(qī)的风控(kòng)措施，并(bìng)根据科创(chuàng)板股(gǔ)票涨(zhǎng)跌幅设置(zhì)对科(kē)创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数适应性调整为20％，相关(guān)措施在创(chuàng)业板ETF期权已有实(shí)践。后(hòu)续，上交所将在目前(qián)行之有效的风险防控和市场监管(guǎn)措施的基础(chǔ)上，进一步做好风险研判，全面加强(qiáng)市场(chǎng)监(jiān)管，确保新产品平稳(wěn)上市。

　　“下一步，将在中(zhōng)国证监会的指导(dǎo)下，会同市场各方扎(zhā)实做(zuò)好(hǎo)各(gè)项业务和(hé)技术准备工作，保障科创50ETF期权平稳上市。”上交所相(xiāng)关负责人称。

　　国(guó)内ETF期权产品(pǐn)将增至8只

　　龙头产品规模和(hé)流动性受益

　　ETF期权作为全(quán)球资本市场基础、成熟(shú)、普遍(biàn)的金(jīn)融衍(yǎn)生工具，在价(jià)格发现(xiàn)、风险管(guǎn)理(lǐ)、完善市场多(duō)空平(píng)衡机制等方面发挥(huī)了重要作(zuò)用。

　　自2015年2月开展股票期权试点以来，证监会组织沪(hù)深交易所(suǒ)先后上(shàng)市了7只ETF期权，市场运(yùn)行平稳有(yǒu)序，有效发挥了(le)引入(rù)增量资金(jīn)、稳定(dìng)现货市场(chǎng)的作用，为进一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　据记(jì)者统计，作为股票市(shì)场的基础性风险管理工具，早在2015年2月(yuè)9日(rì)，上交所就上市交易(yì)上证(zhèng)50ETF期权(quán)。

　　2019年(nián)12月23日，上(shàng)交所(suǒ)、深交所上市交易沪(hù)深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市(shì)中证500ETF期权，同期深(shēn)交所上(shàng)市(shì)创业板ETF期(qī)权、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月(yuè)12日，深(shēn)证100ETF期(qī)权在深交所上(shàng)市(shì)交(jiāo)易。

　　随着(zhe)科创(chuàng)50ETF期权启动上(shàng)市(shì)，国内ETF期权产(chǎn)品将增至8只(zhǐ)，投(tóu)资者的风险管理工具将更加丰富和多元化。

　　一(yī)位公募投资人士对此(cǐ)表示，目前我国已经(jīng)推出了不同(tóng)类(lèi)型的(de)期权品种，不同品(pǐn)种对(duì)应市场不同的市(shì)值的公(gōng)司和投资风格，科创50ETF期权的推出，将对科创板市场的宽基指数形成覆盖(gài)，科技创新风格投资有了风险(xiǎn)管理工具，这将有利(lì)于投资者做好风险管(guǎn)理(lǐ)，满(mǎn)足不同(tóng)投资者的投资交易需求(qiú)。

　　同时，按(àn)照记者观察，目前ETF期权的合约标的都是ETF市场的龙(lóng)头产(chǎn)品，目前包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF、嘉实沪(hù)深300ETF、南方(fāng)中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板ETF、易方(fāng)达(dá)深证100ETF等龙头产品，都是期权合(hé)约标(biāo)的。

　　而从目(mù)前(qián)全市(shì)场跟踪科创50指数的ETF产品看，华夏科(kē)创50ETF规模最大(dà)，达到583亿元，目前管理(lǐ)规模(mó)仅(jǐn)次于华泰(tài)柏瑞沪深300ETF，位居(jū)国内股票(piào)ETF市场管理规模第二名。另外，易方达、工银瑞信基金旗(qí)下科创50ETF规模(mó)分(fēn)别(bié)为199.96亿元，55.36亿元，在同类(lèi)型指数跟踪(zōng)产品中(zhōng)，规模也位居(jū)前列(liè)。

　　“根据以往ETF期权的合约标(biāo)的，华(huá)夏科创(chuàng)50ETF成(chéng)为合约标的的可能(néng)性较大，管理规模(mó)和产品流动性都具(jù)备突出优势。”上述公(gōng)募投资(zī)人士(shì)称。

　　而根据业内人士(shì)分(fēn)析，相(xiāng)关合约标的纳入(rù)ETF期权，将对(duì)该(gāi)ETF龙头产品的(de)规模、流动性(xìng)和(hé)交投活跃度产(chǎn)生积极影(yǐng)响。

　　华南一位(wèi)股票ETF基金经理表(biǎo)示(shì)，相(xiāng)关(guān)的ETF期权上市后，投资者可(kě)以借助相应的风险管理工具进行方向(xiàng)性投资、波动率投资等，在投(tóu)资(zī)层面(miàn)的配套(tào)策略也(yě)会丰(fēng)富起来。充分发挥上述作用，可以(yǐ)提升(shēng)ETF期权产品交易需求，流动性进一步(bù)提高，进(jìn)而促进规模(mó)的提升(shēng)。

　　“长(zhǎng)期(qī)来看，有(yǒu)了(le)风险管(guǎn)理工(gōng)具，有利于吸引中长资(zī)资金，增强股(gǔ)票ETF产品关注度，这也会(huì)让(ràng)相应(yīng)的龙头ETF产品的规模和流动性进一步巩固，市(shì)场吸引力也(yě)会不断增强(qiáng)。”该股票ETF基金经理称。

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