金(jīn)融界5月22日消息 悄(qiāo)然(rán)之间，已经崩(bēng)盘了33年的日本(běn)股市(shì)竟然奇(qí)迹般的活(huó)过来了(le)，甚至还在不断挑(tiāo)战新高，真是活(huó)久(jiǔ)见。

　　22日(rì)，日(rì)本股市主(zhǔ)要(yào)股(gǔ)指(zhǐ)日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近33年的新高，同时(shí)也是自日(rì)本泡沫经济崩溃以来(lái)的(de)最(zuì)高收盘(pán)价。今(jīn)年以(yǐ)来(lái)日经225指(zhǐ)数已涨超19%。

　　而这之前，日本股市几经挣扎但是最终都黯(àn)淡收场，但是似乎这次有点不一(yī)样的味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治的变动使得日本股市变得微(wēi)妙起来。

　　海外资金是不可或(huò)缺力量

　　对于日本股(gǔ)市爆发，海外资金是不可或缺的力量。数据显示，海外投(tóu)资者(zhě)对日本股票需求稳(wěn)健(jiàn)。根(gēn)据日本交易所集团，4月海外投资(zī)者(zhě)净(jìng)买(mǎi)入价值2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿美元）的日本(běn)股票，为2017年10月以来最大规模的外国人(rén)净(jìng)购买量。不过，日本企业(yè)部门仍(réng)然(rán)是(shì)日本(běn)股票的最大净买家，年初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　当然这其中(zhōng)也包括在3年前就(jiù)“闻(wén)到”金钱味(wèi)道的巴菲(fēi)特，2020年(nián)8月，巴菲特(tè)掌管的伯(bó)克希(xī)尔·哈(hā)撒(sā)韦(wéi)公司（下(xià)称“伯克希尔”）首次披露(lù)，其(qí)收购了(le)日本前五(wǔ)大贸易公司每家(jiā)略高于5%的股份。这(zhè)五大贸易公司分别是伊(yī)藤忠商事、三(sān)菱商事、三井(jǐng)物产(chǎn)、住友商(shāng)事和(hé)丸(wán)红。自首次披露之(zhī)后，巴菲(fēi)特已3次购(gòu)买并扩(kuò)大了对日本五(wǔ)大商社的股份持有(yǒu)量(liàng)。

　　从近(jìn)期(qī)数据披露可(kě)以看(kàn)出，伯(bó)克希尔(ěr)哈撒韦目前在日本持有的(de)股票比在美国以(yǐ)外任何其(qí)他国家都(dōu)多(duō)。今年早(zǎo)些时(shí)候(hòu)，巴菲特增持了日本(běn)五大商(shāng)社，并暗示(shì)将进一步投资(zī)日本股(gǔ)票(piào)。现年92岁(suì)高龄的他还在上个月罕见地亲自访问日本(běn)。

　　对于为何在这个时点，不断增持(chí)日本股(gǔ)票？在(zài)5月初巴菲特股东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本(běn)商社(shè)的决大闹飞云浦是谁，水浒传大闹飞云浦是谁定其(qí)实非常简单，也非常容易(yì)理解(jiě)，我(wǒ)们可能和这五家公司都有过业务来往。从整体来看，这些公司能够(gòu)支(zhī)付(fù)不(bù)错(cuò)的分红，在(zài)某些(xiē)情况下也会回购股票，我们(men)也能很(hěn)好(hǎo)地理解他们(men)所拥有(yǒu)的一大堆(duī)业务，同时我们还(hái)能通过融资解决汇率风险问题(tí)。所以我们就开始购(gòu)买了(le)，甚(shèn)至这件事(shì)情一开始(shǐ)我都没有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原因是为了向这些(xiē)公司介绍(shào)阿贝尔（伯克希尔非(fēi)保险业务(wù)副董(dǒng)事长格(gé)雷格·阿贝尔，被视为巴(bā)菲特(tè)的接(jiē)班人），因为接下来双方可(kě)能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前三年布局的巴菲特已经(jīng)赚麻(má)了，巴菲特再次(cì)用行(xíng)动告诉大家(jiā)姜还是老的(de)辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴(bā)菲特，还有其他大(dà)佬也在紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑石(shí)集团主席苏(sū)世民拜访(fǎng)了日本首(shǒu)相(xiāng)岸田文(wén)雄。黑石集团两(liǎng)年前(qián)在日本一举收购8家(jiā)酒店(diàn)，此行(xíng)被外界普遍(biàn)认为日本(běn)还蕴藏着更(gèng)多投资(zī)机会。

　　同一时期(qī)，黑(hēi)石集团最主(zhǔ)要(yào)的竞争对手——KKR创始人亨利(lì)·克拉(lā)维斯也(yě)在日本与(yǔ)投资对象展开交流。

　　4月(yuè)初造访(fǎng)日本东京的还有美(měi)国(guó)对冲基金Point72创始人史蒂夫·科(kē)恩；对冲基金Citadel在今年早些时(shí)候决定重新(xīn)在东京(jīng)开设办事处，据《金(jīn)融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日本市场的运营牌(pái)照。

    日本受益(yì)于地缘(yuán)政(zhèng)治(zhì)格(gé)局变化

　　自(zì)1989年(nián)日本泡沫(mò)经济(jì)崩溃以来(lái)，日(rì)本股市一直都在苦苦的填(tián)坑之中，如今似乎局面发生了(le)变化。

　　虽然巴(bā)菲特在股东大会上解释了抄底日本股市(shì)，但是“狡猾(huá)”的巴老(lǎo)爷子也(yě)有所保留(liú)。站在事后马后炮的角度看(kàn)，对(duì)股市(shì)拥有(yǒu)独(dú)特(tè)理解的(de)巴菲(fēi)特(tè)对(duì)国际地缘政(zhèng)治的变化也颇(pǒ)有研究。

　　自2018年(nián)中美(měi)贸易(yì)争端以来，国际地缘(yuán)政治格局巨变。在新(xīn)的地缘(yuán)政(zhèng)治(zhì)格局下，日(rì)本在亚(yà)太格(gé)局(jú)中(zhōng)扮演了更加重要的(de)角色，同时日本在(zài)芯(xīn)片等产(chǎn)业发展中野心勃勃(bó)，这都成(chéng)为了边际(jì)上的(de)重(zhòng)要变(biàn)量(liàng)。仔细观察日本的(de)经(jīng)济脉络，我们也会发现日本的设(shè)备投(tóu)资开始(shǐ)进入加速期，这背后有产业自(zì)身发展的原因，也(yě)暗合(hé)地(dì)缘变迁的(de)逻(luó)辑。

　　值得一提的是，日本相对稳(wěn)定甚至略显僵(jiāng)化的(de)政治格局，在全球动荡的大背(bèi)景下反而成(chéng)为了“避风港”。

　　“嗅(xiù)到了(le)”日本(běn)敏感变化的(de)巴菲特，一直在等待出手的时机。直到新冠危机爆发，日本股市出现急搓(cuō)，巴菲特终于等到(dào)了(le)被低估的日本(běn)资产，自此疯狂(kuáng)抄底日本股市。

　　而(ér)日本5大商社也用业绩证(zhèng)明自己的确(què)被(bèi)低估了。据日(rì)经中文网，日(rì)本(běn)综(zōng)合(hé)商社的2022财年（截至2023年3月）合(hé)并财报(bào)于5月9日全部出炉(lú)。5大商社(shè)的合计(jì)净利润(rùn)超过(guò)约(yuē)4.2万亿日元，在短(duǎn)短2年时间(jiān)里增加到了4.3倍。

　　除了(le)日本基(jī)本面发生的变化(huà)，日本监管层的助推也是一股不容忽视的力量(liàng)。日本监管层持(chí)续(xù)推动企业(yè)经营能力的改(gǎi)善和价值的(de)修复(fù)，其中(zhōng)敦促企业(yè)对投资者提高回报、鼓励(lì)企业公(gōng)开回购成为(wèi)改(gǎi)革重要抓手。

　　尤其是(shì)在今年3月底，东京证券交易所为了改变大量个(gè)股股价跌破净(jìng)值的情况，发布《关于实现关注资金成本和股(gǔ)价经(jīng)营要求》要求上市(shì)公司(sī)提高企业(yè)价值(zhí)和资本效率从而(ér)提升股(gǔ)价后，日本股市开始掀起一(yī)波回购热潮。

　　一向被韭(jiǔ)菜讥讽为“反向指(zhǐ)标”的高盛也(yě)出(chū)来高喊日本(běn)可能正接近(jìn)十年一遇的牛(niú)市。至于日本(běn)股市(shì)未来将走(zǒu)向何方，一切将(jiāng)由时间给(gěi)出(chū)答(dá)案吧。

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