随着(zhe)3月进出(chū)口(kǒu)数据的出炉，纯碱市场数据表(biǎo)现“亮眼”，使(shǐ)得短期市场悲观情(qíng)绪有(yǒu)所(suǒ)缓和。从表象(xiàng)看(kàn)，进出口双双超(chāo)预(yù)期，也显(xiǎn)示(shì)出纯(chún)碱市场供需两旺、出口向好(hǎo)的态势仍在延续。

　　中国海关总署数据(jù)显示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年(nián)3月0.71万吨，同比(bǐ)增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出(chū)口14.44万吨，同比(bǐ)增(zēng)加1.86万吨(dūn)。

　　“之前市场预期纯碱(jiǎn)出口下降，进(jìn)口增加，从(cóng)实际数据(jù)来(lái)看，其表现超出市场预期。”国投安信期货高级分析师周小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同(tóng)比去年3月提(tí)升3.85万(wàn)吨。”光大期货(huò)分析师张凌(líng)璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的(de)进口量，3月纯碱进口数量超预期增(zēng)长(zhǎng)。据(jù)她介绍，2022年全年除(chú)了1—2月份(fèn)纯(chún)碱进(jìn)口数(shù)量超过(guò)1万吨，其余月份进口数量在3000吨—7600吨之间波动。在她看来(lái)，进(jìn)口的大量(liàng)增长(zhǎng)主要(yào)集中(zhōng)于部分浮法玻(bō)璃和(hé)光伏玻璃厂，在国(guó)内(nèi)供需紧平衡的情况下(xià)，下游通过进口来补充使(shǐ)用量(liàng)。这(zhè)部分进(jìn)口增量到港后直接进入(rù)下游玻璃厂，对(duì)市场的冲击(jī)程度相对有限，但在一定程度上(shàng)可能会导致下游(yóu)厂(chǎng)家减少从国内(nèi)厂家采(cǎi)购纯碱的(de)数量。

　　从出口数据(jù)来看，3月(yuè)纯碱(jiǎn)出(chū)口16.3万(wàn)吨，环比2月提(tí)升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初(chū)全球市场面(miàn)临暴(bào)风(fēng)雪等(děng)极端天气、国际地缘政(zhèng)治冲突导致美国(guó)和土耳(ěr)其运输阶段性(xìng)受阻，再加上全球能源价格上涨、欧洲碱厂大面积减产、我国出口(kǒu)市场新增(zēng)南美(měi)和(hé)非洲的份额(é)，都是带动去年全(quán)年(nián)纯(chún)碱出(chū)口大幅提升的导火索。今年(nián)随着国际能源价格的回落、黑(hēi)天鹅事件消退、国内(nèi)多(duō)个大宗商品(pǐn)价格处(chù)于全球高位之时(shí)，纯碱出口(kǒu)还能保持增(zēng)长态(tài)势，也确实超(chāo)出市场(chǎng)预期。

　　“3月份出口量(liàng)在去年高基数的基(jī)础上进一(yī)步增加至16.3万吨，大(dà)超(chāo)市(shì)场预期(qī)，显示出行(xíng)业供需(xū)两(liǎng)旺、出(chū)口向好的态势(shì)仍在延续。”在方正中期期货分(fēn)析师魏(wèi)朝明(míng)看来(lái)，2022年(nián)国际能源价格高企，纯碱(jiǎn)出口显(xiǎn)著放量，今年出(chū)口(kǒu)量能在(zài)去年高(gāo)基(jī)数的基(jī)础上进一步上扬，显示国际市场对纯碱需求(qiú)具有(yǒu)较(jiào)强韧性，国际需求显著走(zǒu)弱的预期有待修正。

　　期货日报记者了解(jiě)到，全球经(jīng)济的徐海为是谁？(de)衰退预期(qī)或导致全球实体企(qǐ)业(yè)承压，海外纯碱需求可能(néng)会受到一定影(yǐng)响。而国内经济(jì)稳增长预期强(qiáng)烈，国内(nèi)纯碱(jiǎn)需(xū)求表现或(huò)较(jiào)海外强劲，这在(zài)长期也(yě)可(kě)能(néng)影(yǐng)响我国纯(chún)碱出口数量。

　　对此，南华(huá)期货分析(xī)师李(lǐ)嘉豪告诉(sù)记者，相(xiāng)较于去年，今(jīn)年纯碱出(chū)口的(de)预期走弱。主要在(zài)于国外(wài)能源的回(huí)落背景下(xià)供应的回(huí)归(guī)，国内外碱的价差收缩(suō)，同时(shí)伴随海运费的走弱，使得出口(kǒu)出(chū)现(xiàn)了环比的走弱。

　　“但是3月(yuè)的出口表现依旧较好，与前(qián)期市场的反馈(kuì)略有偏差，一部分原因(yīn)可能是(shì)前(qián)期待发(fā)订单，一部(bù)分是外围(wéi)需求从去年的出口角度存在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在远兴大(dà)产能落(luò)地以前，国内纯碱紧(jǐn)平衡的格局很难彻(chè)底扭转，从该角度讲可能还是优先国内使用为(wèi)主，纯(chún)碱出口(kǒu)或难(nán)以(yǐ)再现(xiàn)去年高增长(zhǎng)的态(tài)势。

　　从价格和出口(kǒu)利润上(shàng)来看，3月出口均价368美元/吨(dūn)，部(bù)分长协(xié)价格可(kě)能更低，对比国(guó)内价格偏低(dī)。换言之，纯(chún)碱出(chū)口利润并(bìng)不高，这将导致中国出口意愿偏低。

　　此外，市场也需(xū)要关(guān)注纯碱出口目的地。“如果国内纯碱出口(kǒu)只是供至国内大型玻璃厂(chǎng)在海外的(de)生产线，且该(gāi)部分用(yòng)量能够长期(qī)稳定，那么这部分用量(liàng)仍能(néng)让出口维持高位。但如果是供给海外其(qí)他地(dì)区，可能会由于海外需求回落(luò)导致出口(kǒu)下(xià)降。”张(zhāng)凌璐表示(shì)，同时也要(yào)留意出口周期(qī)的变化。通常，我国(guó)纯碱出(chū)口(kǒu)周期45—60天左右。在她看来，3月出口数据的好转，可能是(shì)1—2月的订单兑现而已，也并一(yī)定能(néng)够说明3月全球的纯碱需求量大。

　　“未来纯碱出口下降、进口提(tí)升的趋(qū)势仍是大方向，但由于国内(nèi)进出口(kǒu)数量占全国产能、需求的(de)比例相对有限，因此对于年度供需(xū)影响也相对有限。但集中(zhōng)在某个月或数(shù)月(yuè)，进出(chū)口超(chāo)预期(qī)变化可(kě)能会(huì)对阶段(duàn)性的行情产生(shēng)情绪和供需影(yǐng)响。”张徐海为是谁？凌璐称。

　　在周小(xiǎo)燕看来，目前海外碱厂(chǎng)下调报价，随着能源价格下调，内外价差呈逐步收窄态势，预计(jì)今(jīn)年出(chū)口相对去年(nián)下(xià)降。“后续海外碱到港量增加，进口(kǒu)有继(jì)续(xù)增加预期，出口有下滑压力，进出口贸易商顺(shùn)差或重回2022年前格(gé)局，对纯(chún)碱价格形(xíng)成(chéng)牵制。”周(zhōu)小(xiǎo)燕说(shuō)。

　　不过(guò)，从短期(qī)来(lái)看，纯碱(jiǎn)进出口(kǒu)数据超预(yù)期是国内纯碱市场健康运(yùn)行的旁证。魏朝明认为，短期(qī)内市场悲观预期(qī)或有(yǒu)所(suǒ)消退，纯碱期现货价格(gé)短期或有(yǒu)企稳。

　　“从近期的(de)市场表现来(lái)看，出口走弱的(de)预期(qī)基本被消化，进口(kǒu)的量相对(duì)来说更受市(shì)场关注。”李嘉豪(háo)表示(shì)，从3—4月消息面(miàn)来看，进口约有十(shí)几万(wàn)吨的到港量，导致市场4月的平衡(héng)相对宽(kuān)松。在他看来，未来(lái)出口(kǒu)的(de)走弱则更(gèng)加影(yǐng)响(xiǎng)轻碱的供需，在(zài)内需恢(huī)复有限的情况(kuàng)下(xià)，轻(qīng)碱(jiǎn)价格重心下(xià)移会相对明显。

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