芦哲(zhé) 首(shǒu)席宏(hóng)观经济学家

　　占烁 联系人

　　投资(zī)要点

　　·核(hé)心观点:我们将影响青(qīng)年失业率的因素拆解为三方面：①青(qīng)年失(shī)业人口(kǒu)，②青年总人口，③劳动参(cān)与率，失业率=失业人口/（总人口×劳动参与(yǔ)率）。通(tōng)过三因素框架，我们发现16-24岁失业人口的增加不能完全解(jiě)释青年失业率的上升，更重要却被忽(hū)视的因素是青(qīng)年人口和劳动参与率下降，带来16-24岁劳动(dòng)力(lì)减少，从分母端大幅推(tuī)高(gāo)青年失业率。假如今年3月(yuè)分母端的青(qīng)年劳(láo)动力与2020年持平(píng)，新(xīn)增约132万青(qīng)年失业人(rén)口只能将失业率拉(lā)升至16.2％，但实际青年失业率却高达19.6％。我(wǒ)们认为(wèi)，失业人口会(huì)随(suí)着经(jīng)济(jì)复苏而减(jiǎn)少，但青年(nián)劳动力的下降可能成(chéng)为(wèi)就(jiù)业“疤痕(hén)效应”的长期来源，抬高青年失业率中枢。

　　·青年失业率的(de)三因素框架：（1）失业率=失业人口/劳动力=失业人口/（总人口×劳动参与率(lǜ)），据此可(kě)将青年失业率拆解为青年失(shī)业人(rén)口、总(zǒng)人口(kǒu)、劳动参与率三个因(yīn)素。

　　·（2）失(shī)业率上升未必来自失业(yè)增加(jiā)，不要忽略分母，劳动力的下降，也是抬高失业率的重(zhòng)要原(yuán)因。2010-2020年(nián)，青年失业人口只增加4万，青年劳动力却减少1578万，带动16-24岁人口(kǒu)失业率大幅提高(gāo)3.8个点。

　　·分子端的(de)青年失业(yè)人口：（1）从总量来(lái)看，当前城镇青年(nián)就业人数约为2587万(wàn)人，失业人数632万人，比去年4月(yuè)增加约70万，较七(qī)普增加(jiā)约(yuē)132万。

　　·（2）失业原因(yīn)方面(miàn)，近7成青年失业者是主动(dòng)辞(cí)职，被裁员比例只有(yǒu)2.6％，远低于35岁以上(shàng)群体。

　　·（3）按照(zhào)受教育程度来看(kàn)，三(sān)分之二的青年失(shī)业人员接受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的(de)结构(gòu)变化较大，呈现出(chū)从(cóng)制造到服务、知(zhī)识(shí)密集(jí)程度(dù)由低到(dào)高两(liǎng)个特(tè)点。2010年农业和(hé)工业(yè)吸纳了50.3％的青年就业人(rén)口(kǒu)，2020年大幅降(jiàng)至25.4％，流出的青(qīng)年就业主要转向服务(wù)业。以受教育年限作为维度(dù)，青年(nián)就(jiù)业从知识密集程度较低的行(xíng)业(yè)流向较高行(xíng)业，但是知识密集型行(xíng)业的青年失业情(qíng)况比整体失业更(gèng)严峻。

　　·（5）服务业复苏分化(huà)或(huò)是一季度(dù)青(qīng)年失业人口(kǒu)仍(réng)增加的原因。经济复苏的主(zhǔ)力是知(zhī)识密集程度较低的(de)餐饮、零售等服务业，而知识密集程(chéng)度较高的生产性服(fú)务业复苏较慢，服务业就业复苏结(jié)构的分化，带来青(qīng)年就业和25-59岁就业的分化。

　　·分母端的青年劳动力：（1）青(qīng)年(nián)人口：出生人口(kǒu)与乡村迁(qiān)入均在减(jiǎn)少(shǎo)。2010-2020年青年劳动力对应的出生(shēng)人口(kǒu)减少4381万，2020-2030年减少1762万。另外，我国农村(cūn)向城镇的人口转(zhuǎn)移也在减速，新增城镇人口从十三五期间（2016-2020年(nián)）的2184万人，减至2022年650万人(rén)。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率出现(xiàn)超预期下(xià)降。2010-2020年青(qīng)年劳动(dòng)参与率下降6.7个点(diǎn)，但疫情以来仅仅三年，已经(jīng)下降7.1个点。近(jìn)三年(nián)青年劳动参与率的下降主要有三方面原因(yīn)：一是16-24岁在校生(shēng)大幅增(zēng)加493万；二是部(bù)分(fēn)群体因就业形(xíng)势(shì)恶(è)化而(ér)退出劳动市场；三是就(jiù)业观念(niàn)的变化导(dǎo)致初次进入劳(láo)动市场时间推迟(chí)，降低16-24岁(suì)劳动参(cān)与率。

　　·结论：（1）失业人口的增加不能(néng)完全解释青年失业(yè)率(lǜ)的上升。假如当前(qián)青(qīng)年劳动力与2020年(nián)相(xiāng)同，在失业人口增(zēng)加132万至632万人的情(qíng)况下(xià)，对应青年失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如(rú)图19。失业人口的增(zēng)加只能解释(shì)当前(qián)青年失(shī)业率(lǜ)的一部分，另一(yī)部分则来自(zì)分母(mǔ)端，城镇青年劳动(dòng)力的减少。

　　·（2）未来青(qīng)年失业(yè)率的变(biàn)动可能出(chū)现以下三种情(qíng)况：①青年失业(yè)人口(kǒu)增(zēng)加，同时劳(láo)动力减少，青(qīng)年失业率上(shàng)升；②青(qīng)年失业人口(kǒu)与劳动(dòng)力均(jūn)在减少，但失业人口降幅不(bù)及(jí)劳动力降幅，青年失业率上升；③青年失(shī)业人口与(yǔ)劳动力均(jūn)在(zài)减少，失业人口(kǒu)降幅大于(yú)劳(láo)动力降幅(fú)，青年失业率下降(jiàng)。

　　·（3）我(wǒ)们认(rèn)为，失业人口(kǒu)会随着疫情后经济复苏而减少，但青年(nián)劳动力的下降可能成(chéng)为就业(yè)“疤痕效应”的长期来源，抬(tái)高青(qīng)年失业率的(de)长期中枢。未来失业率的分母(mǔ)端越来越(yuè)重要(yào)。

　　·风险提示：服(fú)务(wù)业分化未收(shōu)窄；青年劳动参与率(lǜ)出现明显下降；外(wài)需、房地产等不及预期，经济和(hé)就(jiù)业恢(huī)复偏慢。

　　目 录

　　1. 青(qīng)年失业率(lǜ)的三因素框架

　　2.分子端：新增青年(nián)失业人员缘于(yú)服务(wù)业复苏分(fēn)化

　　2.1.青年失(shī)业人口：主动辞职居(jū)多(duō)；三分之(zhī)二接(jiē)受过(guò)大学(xué)教育

　　2.2.行业：从制造到服(fú)务(wù)，知识密度从(cóng)低到高

　　2.3.服(fú)务业复苏分(fēn)化或(huò)是一季度青年失(shī)业人口(kǒu)仍增加的原因(yīn)

　　3.分母端(duān)：人口(kǒu)和劳动参与率均下降(jiàng)，带(dài)来劳(láo)动力减少

　　3.1.青年人口(kǒu)：出生人口与乡村迁入均在减少(shǎo)

　　3.2.青年劳动参与率(lǜ)：超(chāo)预期下(xià)降(jiàng)

　　4. 结论：未来失业率的(de)分母端可能(néng)会越来越(yuè)重要

　　5. 附录：概念和数据说明(míng)

　　6. 风险(xiǎn)提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失业率攀升(shēng)至20.4％，创下2018年有数(shù)据以来最(zuì)高值。在疫情影响退散、经济逐步复苏的情况下，城镇调查失业率(lǜ)较去(qù)年同期大幅下降0.9个点，但青年失业率却较去年4月逆势攀(pān)升2.2个点。本篇报告将重点研究疫(yì)情后(hòu)留下的“疤(bā)痕效应”如何推高青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)。

　　1.青年失业率的(de)三因素框架

　　失业率=失业人口/劳动(dòng)力=失业(yè)人口/（总人口×劳动参与率）

　　据此可(kě)见，影响青年失业率(lǜ)的主要是三个因(yīn)素：①青(qīng)年失业(yè)人口；②青年总人口；③劳动(dòng)参与率，其(qí)中②③决定着青(qīng)年劳动力(lì)的变(biàn)化。这三个因素(sù)均为城(chéng)镇口径。

　　三个因素的变(biàn)化都(dōu)不能忽视。当(dāng)我们讨论失(shī)业率时，经常(cháng)认为(wèi)失业率上升一定是失业(yè)增加的结果，这个判断(duàn)对于全年(nián)龄段失业率来说并没(méi)有(yǒu)问题，因为我国的劳(láo)动力(lì)总量（也称经济活动人(rén)口）在2015年(nián)之前一直在上升，2015年后(hòu)略有下降，到2021年末下降了2.6％，年(nián)均降幅约(yuē)0.4％。但(dàn)青(qīng)年失业(yè)率则不能忽视分母的变动(dòng)，因为青年劳动力(lì)波动幅度(dù)更(gèng)大。

　　例如2010-2020年，青年失(shī)业人口(kǒu)只(zhǐ)增(zēng)加(jiā)4万，青年劳(láo)动力却减(jiǎn)少1578万，带动16-24岁人口失(shī)业率大幅(fú)提高3.8个点(diǎn)。两次人口普查期间（2010-2020年），青年失业人口从(cóng)496万增加到500万，仅增加(jiā)了(le)4万左右，约为2020年青年劳动力的0.1％，但青年失业率却从六普的9％提(tí)高到七普(pǔ)（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个点。主要原因就是失(shī)业率的分母(mǔ)在下降，16-24岁青年劳动(dòng)力人口在(zài)此期(qī)间从5481万人(rén)大幅减(jiǎn)至3903万(wàn)人，减少了1578万(wàn)。但是，2010-2020年全(quán)年(nián)龄(líng)段劳动力数(shù)量基本稳定在(zài)7.8亿，整体失(shī)业率的分(fēn)母基本(běn)不(bù)变。因(yīn)此，2010-2020年间，决定整体失(shī)业率变动的是(shì)失业人口数量（分子(zi)），但决(jué)定青年失(shī)业率变动(dòng)的却是青年劳动力总量（分母）。

　　2.分(fēn)子端：新增青年失业人员缘于服务业(yè)复苏分(fēn)化

　　2.1.青年失(shī)业人口：主动辞职居多；三分之二接受过(guò)大(dà)学教育

　　从总量来看，当前城镇青年就业人数约(yuē)为(wèi)2587万人，失业(yè)人(rén)数632万(wàn)人，比去年4月增加(jiā)约(yuē)70万(wàn)，较七普增加约132万。国家统计局在3月就业数(shù)据解(jiě)读时，披露(lù)了当前青年就业和失业人数的基本情况：“初步(bù)测算(suàn)3月份城(chéng)镇青(qīng)年9637万人，没(méi)有参与(yǔ)劳动力市场的青年6418万人，主体为(wèi)在(zài)校学生(shēng)；参(cān)与劳动力市场的青年(nián)3219万人，其(qí)中(zhōng)就业(yè)人(rén)数2587万(wàn)人、失(shī)业(yè)人数632万人。”[1]假设(shè)青年劳动力人数与去(qù)年(nián)基本持平，今年4月青年失业率比去年同期(qī)高2.2个点，青(qīng)年(nián)失业人员比去年同(tóng)期多70万人左右，比2020年七普多132万人。

　　从增(zēng)量看，今(jīn)年(nián)前四个月青年失业形势(shì)好于(yú)去年同期(qī)。假设2022年以来(lái)青年劳动力总(zǒng)量(liàng)维持在3219万(wàn)，青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)每提高(gāo)1个点，带来32万(wàn)左右的新(xīn)增失(shī)业人口(kǒu)。尽管今年(nián)4月(yuè)青年(nián)失业(yè)率比去年同期高2.2个点，但从新增青年失(shī)业人口来看，今年1-4月约(yuē)为119万，去年同期为125.5万。从增量来看，今年前四个(gè)月青年失(shī)业形势要好(hǎo)于去(qù)年，这与当前经济逐渐恢复也有关系。

　　从节(jié)奏来看，受(shòu)夏季毕(bì)业影响，我(wǒ)国青年失业(yè)率(lǜ)一般(bān)在(zài)上半年逐渐提高，7月(yuè)达到(dào)峰值(zhí)，8月开始逐步(bù)回落，预计5-7月青年失业率或将(jiāng)继续小(xiǎo)幅攀升。

　　失业原因方(fāng)面，近7成青(qīng)年失业者是主动辞(cí)职(zhí)，被(bèi)裁员比例只(zhǐ)有2.6％，远低于35岁以上群体。一种观点认为，青年(nián)群体由于工作经验和技能相对不(bù)熟练，往往(wǎng)在企业(yè)裁员(yuán)时首当其冲。但根(gēn)据月度劳动力(lì)调查数据(jù)，青年失业主(zhǔ)要原因是主动(dòng)辞职(zhí)，被(bèi)裁员(yuán)的比例明显(xiǎn)低于35岁以上群体。根(gēn)据(jù)《2021年中国(guó翩跹和蹁跹的区别，翩跹和蹁跹拼音)劳动统计年鉴》，有工作意愿但从未工(gōng)作过的(de)失业群(qún)体(tǐ)在(zài)16-24岁失业人口中占(zhàn)比59％，其他年龄群体中这一比例最高是14.4％。我们剔除(chú)这(zhè)部分失业(yè)人群(qún)后，剩(shèng)下的青(qīng)年失业人(rén)口中，第(dì)一大失业(yè)原因是主动辞(cí)职，占比68.2％，单(dān)位倒闭(bì)破(pò)产占比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向(xiàng)对比，裁员比(bǐ)例从高(gāo)到低依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按照受教育程(chéng)度来看，三分(fēn)之(zhī)二的青年失(shī)业人员接受过大学(xué)教育。各(gè)年龄段失业人群中，年(nián)龄越低，平(píng)均受教育程度越高。16-24岁(suì)失业人(rén)员中66.2％是接(jiē)受过大学教(jiào)育的，这一比例在其他(tā)三(sān)个年龄阶段(duàn)逐步(bù)递减(jiǎn)，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上(shàng)（4.3％）。城镇就业人口的受教育程度也(yě)大致类似，青年人由于年龄限制，接受大学教育(yù)比例略低于25-34岁(suì)，整体(tǐ)来看35岁以下就业人(rén)员的受教育程度大幅(fú)高于35岁以上。按照接受过大(dà)学教(jiào)育的占比来看，25-24岁(suì)（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁(suì)以上（3％）。

　　2.2.行(xíng)业：从制造到服务，知识密度从低到高(gāo)

　　青(qīng)年失(shī)业人(rén)口的(de)行(xíng)业与青(qīng)年就业分布基本一致(zhì)。青年失业人口呈现出行(xíng)业聚集的特点(diǎn)，主要(yào)集中在5个大类行(xíng)业，2020年(nián)占比分(fēn)别为：批(pī)发零(líng)售（19.3％）、制造业(yè)（18.8％）、住宿(sù)餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民(mín)服务\修理和其他服务业(yè)（6.7％），这5个行业占全部(bù)青(qīng)年失业人口的65％左右。同时，这5个行(xíng)业也是青年就业集中(zhōng)的行业，吸纳了60.7％的青年就业。从行业来看，青(qīng)年失业人口(kǒu)的行(xíng)业(yè)分布是(shì)由就业分布决定的，吸纳就业(yè)占比(bǐ)较(jiào)大的行业(yè)，往(wǎng)往(wǎng)也贡献了较大规模的失业。因此，在挖掘青年失业人口来(lái)自何处(chù)之前，需要研究青年就(jiù)业的行业结构。

　　2010-2020年青(qīng)年就业(yè)的结构(gòu)变(biàn)化(huà)较大(dà)，呈(chéng)现出(chū)从(cóng)制造到(dào)服务、知识密集程度由低到(dào)高两个特点。

　　青(qīng)年就业从工农(nóng)业(yè)大量流入服(fú)务业。农林牧渔、采矿业(yè)、制造业(yè)和电热燃(rán)水的生产供应业，这四个行业是国(guó)民(mín)经济(jì)分(fēn)类的农业和工业。2010年(nián)这(zhè)四个行业吸纳了(le)50.3％的青年就业(yè)人口，到(dào)2020年该比例大幅(fú)降至(zhì)25.4％。其中，制造业从37.4％降至22％，农林牧渔从(cóng)11.4％降至2.5％，分别降低(dī)15.4和(hé)9.0个点。有4个(gè)行业吸(xī)纳青(qīng)年就业比例(lì)增(zēng)加超(chāo)2个点(diǎn)，其中(zhōng)，教育业为5.3％，租赁和商务服务为3.1％，信息技(jì)术为2.8％，卫(wèi)生和社工为2.0％。另外，建(jiàn)筑业和房地产等(děng)其他6个服(fú)务行业(yè)吸(xī)纳青年就业(yè)的比例均增超1个百分点。

　　以受(shòu)教育年(nián)限作为维度，青年就业(yè)从知识密集程度(dù)较低的(de)行业流向较高行(xíng)业。我们以《2021年(nián)劳动(dòng)统计年鉴》中各(gè)行业就(jiù)业人员的(de)受教育年限，来计算各行(xíng)业的知识密集程度。有5个(gè)行业(yè)的平均受教育年(nián)限(xiàn)在14年以上，依次(cì)是：科学(xué)研究与技术服务（14.6）>；教育(yù)（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软件和信息技术服务（14.2）>；卫生和社会(huì)工作(zuò)（12.1），除金融业外，其他四个行(xíng)业是(shì)过去(qù)十(shí)年青年就业流入的(de)主要行业(yè)，吸纳青年就业比例的(de)增幅均(jūn)居前列。如图10，各行业所吸纳的青年就业比例变(biàn)动与行业平均受教育年(nián)限基(jī)本一致，即青(qīng)年就业从知识密集程度较低的(de)行业流(liú)向(xiàng)较高(gāo)行业(yè)。

　　但是知识密集型行业的青年失(shī)业(yè)情况比整体失业更严峻(jùn)。我(wǒ)们用(yòng)《2021年中国劳动统计年(nián)鉴》中各行业的青年失业比例（该行(xíng)业的(de)青年失(shī)业人(rén)数/青年失(shī)业(yè)总人数），除(chú)以(yǐ)各行业的青年就(jiù)业比例（该行(xíng)业的青年就业人数/青(qīng)年(nián)就业总(zǒng)人数），来(lái)作为各行(xíng)业失业率的近似替代指标(biāo)。以这个指标来看，知识密(mì)集型行业的(de)青(qīng)年(nián)失业率大多高于(yú)全年龄段失业率，如信(xìn)息(xī)技术、教育、科研服务、公共管(guǎn)理(lǐ)等行业(yè)，体现在图11中，都位于右下(xià)方。

　　2.3.服(fú)务业复(fù)苏分(fēn)化或是一季度青年失业人口(kǒu)仍增加的原因

　　一季度(dù)服务业复(fù)苏出现分化。今年一季度GDP同(tóng)比增(zēng)长4.5％，较疫情前三年Q1均值有2.2个点的增(zēng)速(sù)缺(quē)口(kǒu)。分行(xíng)业来看，批发(fā)零售业缺口为1.5个点，而建筑业、住(zhù)宿餐饮业增(zēng)速均高于疫情前三年(nián)均(jūn)值，这三个行业一季度(dù)复苏(sū)情况较好；知识密集程度更(gèng)高(gāo)的房地(dì)产业、租赁和商务服务(wù)业、信息技术(shù)服务业的缺口分(fēn)别为4.1、4.7、11个点(diǎn)，一季(jì)度复苏相(xiāng)对较(jiào)慢。

　　因此从失业率的分子端(duān)来看，当前(qián)青年失业人员增长的症结在于服务(wù)业就业复苏的结构(gòu)不均(jūn)衡。一(yī)方面，随着受教育(yù)水平(píng)的整(zhěng)体提高，青(qīng)年就业大量流向知识密集(jí)型服务(wù)业，如(rú)教育、信息技术等行业(yè)。另(lìng)一(yī)方面，年(nián)初疫(yì)情(qíng)影(yǐng)响减(jiǎn)弱(ruò)后(hòu)，经济复苏的主力是知(zhī)识密集程(chéng)度较低的生活性服务(wù)业，而知识密集程度较高的生产性服务业(yè)复苏较慢。所以服(fú)务业(yè)就(jiù)业复苏结(jié)构分化，带(dài)来的青(qīng)年(nián)失业人口和25-59岁(suì)失业人口的分化(huà)。房地产、互联网、教育(yù)[1]等行业的一季度(dù)就业尚未出现明显改善，应届生(shēng)就(jiù)业压(yā)力大(dà)；而住宿餐饮(yǐn)等行业就(jiù)业(yè)已经出(chū)现回(huí)暖，但对于(yú)三分之二(èr)接受过大学教(jiào)育的青年失业人口而言，这些行(xíng)业的就(jiù)业吸纳相对(duì)有限。

　　3.分(fēn)母端：人口和劳动(dòng)参(cān)与(yǔ)率均(jūn)下降，带来劳动力减少

　　青年失业(yè)率的(de)分母(mǔ)端(duān)是(shì)城(chéng)镇(zhèn)青年(nián)劳动(dòng)力，主要由青(qīng)年(nián)人口和劳动(dòng)参与率决定。2022年我国(guó)开始步入(rù)人口负增长(zhǎng)时代，城镇青(qīng)年劳动力可能将步入长期下降通道(dào)，这将从(cóng)分(fēn)母端推升青年失业(yè)率，或(huò)成为疫情后就业“疤痕效应”的长期(qī)来源。

　　3.1.青年人口：出生人口与乡村迁入(rù)均在减少

　　城镇青年(nián)劳动力首先取决于城镇青年人口数量，而后者来自于(yú)两部分，一是16-24年(nián)前(qián)的出生(shēng)人口(kǒu)，二(èr)是乡村到城镇(zhèn)的迁(qiān)移人口，这两部分增量未来都趋于下降。

　　2010-2020年青年劳(láo)动(dòng)力对应的出生人口(kǒu)减少4381万，2020-2030年(nián)减(jiǎn)少1762万。2010年(nián)和2020年的16-24岁(suì)人口分别对应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而前(qián)者正好是建国以来的一轮“小婴(yīng)儿潮(cháo)”时(shí)期，年均出(chū)生人口超(chāo)2000万，其(qí)中(zhōng)1987年出生(shēng)人口(kǒu)最高超过2500万(wàn)，到90年代开始明显步入下(xià)降通道。1986-1994年合计(jì)出生人口2.07亿(yì)，1996-2004年(nián)降至1.63亿(yì)，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和(hé)2030年(nián)的16-24岁人口分别(bié)对(duì)应(yīng)1996-2004、2006-2014年(nián)的出生人(rén)口(kǒu)，这两(liǎng)个(gè)时期分别为1.63、1.45亿，出(chū)生人口(kǒu)减少约1762万。

　　另一方面，我国农村向城镇(zhèn)的人口转移也在减速。新增(zēng)城镇人口从2016年开(kāi)始(shǐ)逐(zhú)年减少，十(shí)三五期间（2016-2020年(nián)）均值约为2184万人，但2022年只有650万人(rén)。预计(jì)今年随着疫情影(yǐng)响减(jiǎn)弱(ruò)，人员流动恢复，新(xīn)增城(chéng)镇(zhèn)人(rén)口数量会较去年(nián)有明显(xiǎn)增长，但可能仍然较难回到十三五期间超2000万的规模。当前我(wǒ)国城镇化率已(yǐ)经达到65％以上(shàng)，继续高速(sù)增长空间有限，从乡村(cūn)到城镇的迁移(yí)人口数量整体将呈现下降趋势。

　　3.2. 青(qīng)年劳动参与率(lǜ)：超(chāo)预期下降(jiàng)

　　青年劳动参与率有(yǒu)两个特点，一(yī)是低于其他年龄段(duàn)群体，大(dà)部分青年在校，并未(wèi)进入劳(láo)动市场。二(èr)是(shì)近(jìn)年来呈(chéng)下降趋(qū)势。

　　2020-2023年，青年(nián)劳动参与率出现(xiàn)超预期(qī)下(xià)降。根据今年3月(yuè)统计(jì)局披露的(de)青年就业和失业人(rén)数，当(dāng)前16-24岁青年的劳动参(cān)与(yǔ)率约为33.4％，即9637万城镇青年人口中，有3219万(wàn)进(jìn)入或有意愿进入劳(láo)动市场。而2010和2020年两次人口普查(chá)时，青年劳动参(cān)与率(lǜ)分别为(wèi)47.2％、40.5％。此前(qián)十年，青年劳(láo)动参与(yǔ)率(lǜ)下降6.7个点(diǎn)，但疫情(qíng)以(yǐ)来仅仅三年(nián)，该(gāi)指标已经下(xià)降7.1个点。

　　近三年(nián)青(qīng)年劳(láo)动(dòng)参与率的下降(jiàng)主要(yào)有三(sān)方面(miàn)原因。

　　一是16-24岁在校(xiào)生大幅增加493万。2010到2020的十年(nián)间(jiān)，16-24岁在(zài)校(xiào)生增加(jiā)了706万(wàn)，年均增加70.6万；但(dàn)2019年末到2021年末(mò)，仅(jǐn)仅(jǐn)两(liǎng)年的时间里，该(gāi)年(nián)龄段的在校生(shēng)增加(jiā)了493万，年均增长246.5万，远远(yuǎn)快于(yú)此前十(shí)年(nián)增速。

　　二是部分群(qún)体因就(jiù)业(yè)形势恶化而退出劳动(dòng)市场，在未来经济(jì)和就业(yè)好(hǎo)转后会回到(dào)劳动(dòng)市场。2020年3月，国家统计局曾在发布会指出当月(yuè)“就业人员(yuán)规模(mó)比1月份下降6％以上”，说(shuō)明(míng)就业形势恶(è)化(huà)时，也(yě)会影响劳(láo)动(dòng)参与率。

　　三是就业(yè)观念的变化(huà)导致(zhì)初(chū)次进(jìn)入(rù)劳动市场时间推(tuī)迟，降低16-24岁劳动参(cān)与(yǔ)率。从社(shè)会风气来看，对学历的推崇(chóng)导致本科毕业即进(jìn)入(rù)就业(yè)市场的年轻(qīng)人(rén)减(jiǎn)少，加上考研、考公竞争(zhēng)激烈，发展至(zhì)“二(èr)战”“三战”，客(kè)观上会将部(bù)分青(qīng)年人(rén)初次就业时间从16-24岁延迟到25岁之后，从而导(dǎo)致16-24岁劳动参与率出现下降。

　　4.结论：未来(lái)失业(yè)率的分母端可能(néng)会越来越重要(yào)

　　失业人口的增(zēng)加不能完全解释(shì)青年失业率的(de)上升(shēng)。假如(rú)当前(qián)青年(nián)劳动力与2020年(nián)相同，在失(shī)业人口增(zēng)加132万(wàn)至632万人的情况下，对应青年失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到(dào)19.6％，如图19。失业人口的增加只(zhǐ)能解释当前青年失业率的一部分，另一部分则来自分母端，城镇青年劳动力的减少。

　　考虑(lǜ)到2020年我(wǒ)国人口已经开(kāi)始负增长，未来青年失业(yè)率的变动可能出现以下三种情况：

　　①青年失业人口增加，同时劳动(dòng)力减少(shǎo)，青年失业率上(shàng)升；

　　②青年(nián)失业人口与劳(láo)动力均(jūn)在减少，但失业人口降幅不及劳(láo)动(dòng)力降幅(fú)，青年(nián)失业率(lǜ)上升；

　　③青(qīng)年失业(yè)人(rén)口与劳(láo)动力均(jūn)在减少(shǎo)，失(shī)业人(rén)口降幅(fú)大(dà)于(yú)劳动力降幅，青年失业率下降。

　　我们认(rèn)为，未来失业人口会随着经(jīng)济复苏而减少，但经济复(fù)苏(sū)难以改变失业率(lǜ)的(de)分(fēn)母下降趋势。青年(nián)劳动(dòng)力(lì)的下(xià)降可能(néng)成为就业“疤(bā)痕(hén)效应”的长(zhǎng)期来(lái)源，抬高青年失业(yè)率的长期(qī)中枢。未来失业率的(de)分母端可能会越来越(yuè)重要(yào)，这也是人口长周(zhōu)期变(biàn)化(huà)的影响之一。

　　5.附录(lù)：概念和(hé)数据说明

　　青年失业率的(de)两个(gè)前置(zhì)概念。讨论16-24岁人口调(diào)查失(shī)业(yè)率时(shí)，有必要明晰这一概念的两个(gè)要点(diǎn)：一是调查(chá)失业率是城镇(zhèn)就业范围，并非针对全(quán)部就业人口，不包括乡村就(jiù)业(yè)，2022年底我国(guó)城(chéng)乡就(jiù)业大(dà)约分别(bié)占63％、37％，近(jìn)四成的就业人口并未包(bāo)含在内。因此，许(xǔ)多针对青年(nián)失(shī)业率的讨论以全国青年(nián)人口数(shù)量为出发点，未区分人(rén)口总量(liàng)与城乡结(jié)构的(de)问题，有失偏颇(pǒ)。本(běn)篇(piān)报告如无特别说明，各(gè)概(gài)念均(jūn)是(shì)指城镇就业口径。

　　二是失业(yè)率的分母不含(hán)没有(yǒu)劳动意愿的劳动年龄人口。按照统计局的(de)定义，“劳动力指年满16周岁(suì)，有劳动能力，参(cān)加或要(yào)求参加社会经济活动的人(rén)员。包括就业人员(yuán)和失业(yè)人(rén)员”，因此没有(yǒu)就业意(yì)愿的劳动年龄人口不计入劳动力。根据(jù)《2022年中国(guó)劳动(dòng)统计年鉴》，2021年底我(wǒ)国(guó)16岁以(yǐ)上的人口约为11.5亿，其中只有68％属(shǔ)于(yú)劳动力，约(yuē)为7.8亿，而(ér)就业(yè)人(rén)口(kǒu)为约7.46亿(yì)，据此推算城乡失业人口可能为3372万人左右。

　　从数(shù)据来看，失业率来自全国月度劳动力调查。该项调查制度于(yú)2005年(nián)正(zhèng)式实施，每年进(jìn)行两(liǎng)次全国劳(láo)动力(lì)抽样(yàng)调查，调查(chá)范围(wéi)为中(zhōng)国(guó)大陆(lù)的城镇和乡村，调查对(duì)象为(wèi)16岁及以上人口。2009年(nián)3月，为更及时(shí)准(zhǔn)确(què)反映(yìng)劳动力(lì)市(shì)场(chǎng)变化情况(kuàng)，建立(lì)了(le)31个大城市月(yuè)度劳(láo)动力调查(chá)制度。2013年(nián)4月(yuè)，又将月(yuè)度劳动力调查(chá)范围扩(kuò)大至(zhì)65个城市。2016年1月，全国(guó)月(yuè)度(dù)劳动力调查正式在(zài)全(quán)国范围(wéi)内开(kāi)展，调查(chá)范(fàn)围覆盖(gài)全国所有地(dì)级(jí)市(shì)。

　　月度(dù)劳动力(lì)调查样本比例约为0.2‰，是(shì)年(nián)度调查的五分翩跹和蹁跹的区别，翩跹和蹁跹拼音之一左右(yòu)。全(quán)国每月调查约12万户，2020年全国家(jiā)庭户约为(wèi)49415.7万户，样本占比(bǐ)约0.2‰，作

　　为对比，我(wǒ)国年度人(rén)口调查(chá)样本比例为1‰，五年一次的人(rén)口抽样调查样本(běn)比例为1％。而每(měi)10年一次的人口普查则在长表部分纳入就业调(diào)查，长(zhǎng)表抽样比例(lì)是10％左右，因(yīn)而(ér)人口普查的就业数(shù)据质量更高。

　　就业(yè)人(rén)员总数会根据(jù)普查数据(jù)进行修正，但结(jié)构数据仍(réng)会存在差异。比如(rú)2020年的《劳动统计年鉴》显示，2019年末全(quán)国就(jiù)业人(rén)员约(yuē)为7.75亿人；而七普后(hòu)次(cì)年的(de)年(nián)鉴将这一数据(jù)修正为7.54亿人左右，误差约2100万人。但(dàn)结构数(shù)据的差异仍然存在。比(bǐ)如《2021年劳动统计年鉴》中，2020年城镇制(zhì)造业就业人员(yuán)占比为18.0％，而七普数据为(wèi)19.7％。

　　6.风(fēng)险提示

　　（1） 服务业分化未收窄(zhǎi)；

　　（2） 青年劳动参与率(lǜ)出(chū)现(xiàn)明(míng)显下降；

　　（3） 外需、房地产等不及预期，经济和就业(yè)恢复偏慢。

　　报告(gào)信息

　　证(zhèng)券研究报(bào)告：【芦(lú)哲&；占烁】青年就业：从三因素框架看“疤痕效应”来自何(hé)处

　　研报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首(shǒu)席宏(hóng)观经济学家），占烁(shuò)（S0120122070060，联(lián)系人）

　　对外发(fā)布时间：2023年(nián)5月26日(rì)

　　报告(gào)发布(bù)机构：德邦证券股份有限公司

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