近期交(jiāo)易商协会(huì)的(de)监管(guǎn)处(chù)罚力度(dù)明(míng)显加大，虽(suī)然债券市场参与主体愈发丰(fēng)富多元(yuán)，市场(chǎng)竞争程度(dù)更趋激(jī)烈，但(dàn)监(jiān)管底(dǐ)线(xiàn)不(bù)能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协会对(张大大到底是什么来头duì)建(jiàn)设银行启动自律调查，这是两天(tiān)内第(dì)二家被要求自(zì)律调查的大(dà)行。今年以来，交(jiāo)易商协会已(yǐ)对(duì)多家(jiā)金融机构启(qǐ)动自律调查，监(jiān)管力度在持续加大。

　　多家(jiā)金融(róng)机构接连被通报

　　5月(yuè)11日，中国银行间市场交(jiāo)易(yì)商协会(huì)（下称(chēng)“交易商协会”）网站显示，基于监管(guǎn)部(bù)门反馈(kuì)线索，依据(jù)《银行间(jiān)债(zhài)券市场(chǎng)自律处分规则》，交(jiāo)易商协(xié)会(huì)已对中国建(jiàn)设(shè)银行股份有限公(gōng)司债(zhài)务融(róng)资(zī)工(gōng)具承销(xiāo)业务涉嫌违规行(xíng)为开展(zhǎn)自律调查(chá)。

　　根据建(jiàn)行2022年年(nián)报(bào)，去年建行承销(xiāo)非金融企(qǐ)业债(zhài)务融资(zī)工具744笔，为411家实体企业承销发(fā)行(xíng)债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支持优(yōu)质头部房地产企业(yè)债券融(róng)资(zī)需求，承销房地产企业323.35亿元(yuán)债务融(róng)资工具，房地产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会的监管力度在近期(qī)持续(xù)加大。就在5月9日(rì)，交(jiāo)易商协会官网发布信息(xī)，针对(duì)中国(guó)进出口(kǒu)银行(xíng)金(jīn)融债券发行涉嫌违规行为，以及中国(guó)民生银(yín)行承销业务涉(shè)嫌违规行为已(yǐ)开展自律调(diào)查。

　　而在5月8日，大连银行(xíng)、郑州银行、江(jiāng)西银(yín)行、青岛银(yín)行和粤财信托共5家机(jī)构涉(shè)及债(zhài)券业务(wù)违规被点名。具体来说，交易商(shāng)协会通过深入调查发现(xiàn)，大连银行等多家机构存在债券代持交易等(děng)违规(guī)行为。其中，大连银行通过做市业务方式(shì)，每日滚动开展买(mǎi)卖方向相反、清(qīng)算速度不同的现券交(jiāo)易，代持利(lì)率债(zhài)活(huó)跃(yuè)券，且规模较大(dà)；郑(zhèng)州银行、江西银行和(hé)青岛银行，内控执行(xíng)不严或流于形(xíng)式(shì)，未有(yǒu)效评(píng)估交易合理性，作为(wèi)中间方以现券买卖或做(zuò)市等方式(shì)参与债券代持交(jiāo)易链条(tiáo)，交易笔数(shù)和金(jīn)额(é)较大。

　　今年4月，工商(shāng)银行已被(bèi)启(qǐ)动自律调(diào)查。相关公告称，交(jiāo)易(yì)商协(xié)会在日常监测(cè)工作中发现(xiàn)，工商银行主承销(xiāo)的(de)多期债务融资(zī)工具(jù)发行(xíng)定(dìng)价严重偏离市场合理水平(píng)，干扰了市(shì)场(chǎng)秩序，涉嫌违反银行间债券市场自律(lǜ)管理相(xiāng)关(guān)规定。

　　4月(yuè)3日，交(jiāo)易商协会(huì)网站披(pī)露(lù)，近期在查处四平市城市(shì)发展投资控(kòng)股有(yǒu)限公司案件时，发现吉林银行(xíng)、吉(jí)林亿联银行因(yīn)违规收取发行人大(dà)额财务(wù)资助，涉(shè)嫌违反银行间(jiān)债券市场自律管理规则，被(bèi)交易商协会(huì)进行(xíng)自律调查(chá)。一同被开展(zhǎn)自律(lǜ)调(diào)查(chá)的还有光大证(zhèng)券、富国(guó)资产管理（上海）有限公司两家(jiā)金融机构。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根据交易(yì)商协会通(tōng)报的(de)数据，2022年全(quán)年(nián)，交易(yì)商协会(huì)共对68起涉嫌违(wéi)规案件立案调查，开展自律调查(chá)和(hé)自律问询(xún)103次，作出各类自律处分(fēn)99家（人）次，涉及35家发(fā)行人和信用(yòng)增进机(jī)构、4家主承销商、3家会计师事务(wù)所、1家律师事务所、2家其(qí)他类型机构和(hé)54名直接责任人。作出的(de)处(chù)分中，警告及以上占比(bǐ)超过五成，15家机构(gòu)被暂停一定期限业务，12位责任人被认(rèn)定不适当人选(xuǎn)。

　　梳理通(tōng)报来看，被通报(bào)的原因(yīn)包(bāo)括低价包销多期债务(wù)融资工(gōng)具(jù)，影(yǐng)响(xiǎng)了(le)市场正常秩序；部分债务融资(zī)工具未(wèi)按照发行(xíng)文件约定开展余(yú)额包销(xiāo)，个(gè)别(bié)债务融资工具挤(jǐ)占了其他投(tóu)资人(rén)的正(zhèng)常(cháng)投标，违背了公平公(gōng)正原(yuán)则，并影响了发行(xíng)利率(lǜ)，对市(shì)场正常秩序造成了一定不良(liáng)影响。

　　通报(bào)指出，银行间债券市(shì)场(chǎng)参与(yǔ)机构在从事相关业务过程中张大大到底是什么来头，务(wù)必牢固树(shù)立市场责任意(yì)识，严(yán)格遵守相关(guān)监管规定和自律(lǜ)规(guī)则要(yào)求，合(hé)规(guī)展业，自觉维(wéi)护银行间(jiān)债券市场运行(xíng)秩序(xù)。

　　交(jiāo)易商协会表示，做市商(shāng)作为银(yín)行间市场基(jī)石机构(gòu)，承担着提高市场流动性、促进价格发现的(de)重要作用，应切实(shí)提升(shēng)做市交易能力，加强内部控制(zhì)和风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理，确保合(hé)规稳健展业，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可以看(kàn)到，近(jìn)期交(jiāo)易商协会的监管处罚力度明显加(jiā)大，虽然债(zhài)券市场参与主体愈发(fā)丰富多元(yuán)，市场竞争程度更趋(qū)激(jī)烈，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　资深金融(róng)政策监管专家周毅钦(qīn)对(duì)《国际(jì)金(jīn)融报(bào)》记者表示，可以看到(dào)，银行间(jiān)交易商协会将继续贯彻落实(shí)监管从严要求，以严格自律惩戒向市场传递“零容忍”的清晰信号，引(yǐn)导市场各类主体(tǐ)归位尽责，维(wéi)护(hù)市场良好(hǎo)秩序(xù)。债券承销机构作为债券市场的“看门(mén)人”，对于商(shāng)业银行特别是国有大行来说，也需要肩负起相(xiāng)应的公序(xù)责任，切实维护好行业的良性竞争生态(tài)。

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