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你有一双会说话的眼睛什么歌曲你有一双会说话的眼睛是谁唱的国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财(cái)联社5月6日讯（编(biān)辑若宇）黄(huáng)金现(xiàn)货(huò)价格本周四一度冲上2080美(měi)元(yuán)/盎司一线，创历史新(xīn)高(gāo)。A股方面，珠宝(bǎo)首饰品牌老凤祥及(jí)潮宏基自(zì)去年10月低点以来(lái)股价均(jūn)接近翻(fān)倍(bèi)。

　　黄金价格的持续攀升，引来众(zhòng)多(duō)投资(zī)者的(de)目(mù)光。国泰君安刘越男等人在4月23日研报中表示，黄金珠宝复(fù)苏节奏与弹性优(yōu)于(yú)预期，根据(jù)行(xíng)业数(shù)据，1-2月同期高基数下黄金珠(zhū)宝销(xiāo)售表现(xiàn)亮眼；3月后逐步进(jìn)入Q2同期低(dī)基数，金银珠宝类2023年3月社零同比(bǐ)+37.4％。

　　提及黄金珠宝(bǎo)亮眼的逻辑，刘越男等人拆(chāi)解，其一，金价稳步上行预期提振长(zhǎng)期(qī)需求，存货增值提振毛利(lì)率，C端(duān)消费者黄金投资(zī)保(bǎo)值需(xū)求(qiú)及加盟商补货需(xū)求(qiú)有望(wàng)释放(fàng)；其二，Q2开(kāi)始(shǐ)婚庆需求显著回补(bǔ)，同店(diàn)开店有望匹(pǐ)配(pèi)释放，长三角(jiǎo)地区表(biǎo)现尤其值得期待；其三，古法金中流砥柱，金(jīn)镶(xiāng)钻打开利(lì)润弹性(xìng)。

　　关于黄金珠宝板块行情的可持(chí)续性，德邦证券郑澄(chéng)怀在5月(yuè)5日研报中分析，从国际金价来(lái)看，全球地缘政治(zhì)的不确(què)定(dìng)性、美国经济衰(shuāi)退(tuì)的不确定性(xìng)等因素均有望对金价形成长期(qī)支撑。从(cóng)国内消(xiāo)费复苏的节奏来看，预计今年三四季度(dù)婚(hūn)庆旺季将持续释放消费(fèi)需求。

　　长期来看，龙头(tóu)公司有望凭借(jiè)精准的(de)产品定位，创新性的(de)产品设计，以及积(jī)极的渠(qú)道扩张策略下，持续提(tí)升市场占(zhàn)有率(lǜ)，平稳(wěn)兑现(xiàn)业(yè)绩增长。当(dāng)前黄金(jīn)珠宝板块估值(zhí)基本处于历史中枢水(shuǐ)平，仍具有较大的投资(zī)吸(xī)引力。

　　中国(guó)银河证券研究(jiū)院甄(zhēn)唯萱(xuān)在(zài)研报(bào)中指(zhǐ)出，预期国内金(jīn)银珠宝市场(chǎng)规模未(wèi)来将稳步上升，将(jiāng)在2024年(nián)超过90万(wàn)亿元，年复合增(zēng)长率约为(wèi)5％，奢侈金(jīn)银珠(zhū)宝(bǎo)的市场(chǎng)规模增(zēng)长速度更快，年复合增(zēng)长(zhǎng)率约(yuē)为(wèi)17％。

　　头豹研究院预(yù)测，中国金银(yín)珠宝行(xíng)业中黄金市(shì)场的增(zēng)速最快，2018-2021年(nián)间的(de)复合增长率为5.9％，预计未来5年(nián)也将保持6％的增速。

　　从(cóng)黄金珠宝行业的产业链来看，主要包括上游(yóu)黄金(jīn)、钻石等原(yuán)材料(liào)供应，中(zhōng)游的制(zhì)造设计及下游的终端零售环节(jié)，其中(zhōng)下游环节的附加(jiā)值较高，盈利(lì)能力较强。

　　国信证券研报中(zhōng)指出，下游零售(shòu)环节同样拥(yōng)有较高的(de)毛利率水平，黄金品类(lèi)零售(shòu)毛(máo)利率10％-20％不(bù)等，钻石镶嵌类你有一双会说话的眼睛什么歌曲你有一双会说话的眼睛是谁唱的可达(dá)到60％左右(yòu)的高毛利率(lǜ)水平，产业链附(fù)加值高，相关企(qǐ)业通过强势的渠道建设以提高(gāo)市场份额(é)，可以获(huò)得(dé)更(gèng)加优化的盈利表现。

　　从竞争(zhēng)格(gé)局的角度(dù)来看，截至2022年，中国金(jīn)银(yín)珠宝(bǎo)行(xíng)业(yè)市占(zhàn)率前十的集团(tuán)中，除了瑞士历峰集团、路易·威登(dēng)集(jí)团外(wài)其余8个均为国产品牌集团。中(zhōng)国(guó)金(jīn)银(yín)珠(zhū)宝行业头(tóu)部公司周大福、老凤祥、豫园股份在2022年的市占率分别达到了(le)9.3％、7.9％和(hé)3.7％，2017年以来行业内的CR10不断提升(shēng)，于2021年超过(guò)了30％。