随着3月进出(chū)口数据的出(chū)炉，纯碱市场数据表现“亮眼”，使得短(duǎn)期市场(chǎng)悲观情绪有所(suǒ)缓和。从表象看，进出口(kǒu)双双(shuāng)超预期，也显示出纯碱市(shì)场供(gōng)需(xū)两旺、出(chū)口向好的态(tài)势仍在(zài)延续。

　　中国海(hǎi)关(guān)总署数据(jù)显示，2023年3月纯碱(jiǎn)进(jìn)口量(liàng)4.56万(wàn)吨，2022年3月(yuè)0.71万(wàn)吨，同比增加3.85万(wàn)吨。3月纯碱出(chū)口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增(zēng)加(jiā)1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱出口下降，进口增加，从实际数据来看，其表现超出市(shì)场(chǎng)预期。”国(guó)投安信期货高级分析师周小燕表示。

　　“3月(yuè)纯碱(jiǎn)进口(kǒu)4.56万吨，环比2月提升4.55万(wà选墓地的最好方位是什么，墓地的哪个方位的最好n)吨(dūn)，同(tóng)比去(qù)年3月(yuè)提升3.8选墓地的最好方位是什么，墓地的哪个方位的最好5万吨。”光(guāng)大期货(huò)分析师张(zhāng)凌(líng)璐表示(shì)，相(xiāng)较(jiào)于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月(yuè)纯碱(jiǎn)进口数量超预期(qī)增长(zhǎng)。据她(tā)介绍，2022年(nián)全年除(chú)了1—2月份纯(chún)碱进口数量超(chāo)过1万(wàn)吨，其余月(yuè)份进口数(shù)量在3000吨—7600吨(dūn)之间波(bō)动。在她看来，进口的(de)大量增长主要(yào)集中于部(bù)分浮法玻璃和光伏玻(bō)璃厂，在国(guó)内(nèi)供(gōng)需(xū)紧平衡的(de)情况下，下游通过进口来补充(chōng)使(shǐ)用(yòng)量。这部(bù)分(fēn)进口(kǒu)增量到港后直接进入(rù)下游(yóu)玻(bō)璃(lí)厂，对市场(chǎng)的冲(chōng)击程度相对有限，但在(zài)一定(dìng)程度上可(kě)能会导致下(xià)游(yóu)厂家减(jiǎn)少从国(guó)内厂家采购(gòu)纯碱(jiǎn)的(de)数(shù)量。

　　从出口数据来看，3月纯(chún)碱(jiǎn)出口16.3万吨(dūn)，环比2月提升23.28％，同(tóng)比去(qù)年3月(yuè)提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场面临暴风(fēng)雪等极端天气、国际(jì)地缘政治冲突(tū)导致(zhì)美(měi)国(guó)和土耳其运输阶段性受阻，再(zài)加(jiā)上全球能源价格上涨(zhǎng)、欧洲碱厂大面积(jī)减产(chǎn)、我(wǒ)国出口市场新(xīn)增南美(měi)和非洲的份额，都是带动(dòng)去年全年纯碱出口大(dà)幅提升的导(dǎo)火索(suǒ)。今(jīn)年随(suí)着国际能源价格的回(huí)落、黑(hēi)天鹅事(shì)件消退、国内多个大宗(zōng)商品价格处于全球高位之(zhī)时，纯碱出口还(hái)能(néng)保持增长态势(shì)，也(yě)确实超出市场预期。

　　“3月份出口(kǒu)量在去年高(gāo)基数(shù)的基础上进一(yī)步增加(jiā)至16.3万(wàn)吨，大超市场预(yù)期，显示出行业供需两旺、出口向好的态(tài)势仍在延续。”在方正中期期货分析师魏朝明看来，2022年国际能源价(jià)格高企(qǐ)，纯碱出(chū)口显著放(fàng)量(liàng)，今年出口量能在去年高基数的基础(chǔ)上进一(yī)步(bù)上扬，显(xiǎn)示国际市(shì)场对纯碱(jiǎn)需求具(jù)有较强韧性，国际需(xū)求显著(zhù)走(zǒu)弱的(de)预(yù)期有待(dài)修正。

　　期(qī)货日(rì)报记者(zhě)了解(jiě)到，全球经济(jì)的衰(shuāi)退(tuì)预期或(huò)导致全球(qiú)实体企业承压(yā)，海外纯碱需求可能会受到一定影响。而国(guó)内经济稳增长预期强烈，国内纯碱(jiǎn)需求表现或较海外强劲，这在长期也(yě)可能影响我国纯碱出口数量。

　　对此，南(nán)华期货分析师(shī)李嘉豪告诉(sù)记者，相较于去年，今年(nián)纯碱(jiǎn)出口的预期走弱。主要在于国外能(néng)源的回落背(bèi)景下供应的回归，国内外(wài)碱(jiǎn)的价差(chà)收缩，同时伴随海运费的走弱，使得出口出现(xiàn)了环比的走弱。

　　“但是(shì)3月的出口(kǒu)表现(xiàn)依旧较(jiào)好，与(yǔ)前期(qī)市场的反馈略有偏差，一部分原因可能是前期待发订单，一部分(fēn)是外围(wéi)需求从去年的出口角度存在重心上移。”李嘉豪(háo)称。

　　在张凌璐看来，在远兴大产能落地以前，国内(nèi)纯碱(jiǎn)紧平衡(héng)的格局(jú)很难彻底(dǐ)扭转，从该角度(dù)讲可(kě)能(néng)还是优先国内使用为主(zhǔ)，纯碱出(chū)口或难以再(zài)现去年高增长(zhǎng)的(de)态势。

　　从价(jià)格和(hé)出口利(lì)润(rùn)上来看，3月出口均价368美元/吨，部分长协价格可能更(gèng)低，对比国内价格(gé)偏低。换(huàn)言之，纯碱出口利(lì)润并不高，这将导致中国出(chū)口意愿偏(piān)低。

　　此(cǐ)外，市(shì)场也需(xū)要关注纯碱出口目的(de)地。“如果国内纯碱出口只是供至(zhì)国内(nèi)大型玻璃厂在海外的生产(chǎn)线，且(qiě)该部分用量能够长期稳定，那么这部分(fēn)用量仍能让出口维(wéi)持高(gāo)位。但如果是供给海外其他地区，可能会由于(yú)海外需求(qiú)回落导致出(chū)口(kǒu)下(xià)降。”张凌璐(lù)表示，同时也要留意出口(kǒu)周期的变化。通常，我国(guó)纯碱(jiǎn)出口周期45—60天左右(yòu)。在她看来，3月出口(kǒu)数据的(de)好转，可能是1—2月的订单兑现而已，也并一(yī)定能够说明(míng)3月全(quán)球(qiú)的纯碱需(xū)求(qiú)量(liàng)大。

　　“未来纯碱(jiǎn)出(chū)口下降、进口提升的趋势仍是大方向，但由于(yú)国内进出口数(shù)量占全国产能、需求的比例相对有限，因此对于年度供需影响也相对有限(xiàn)。但集中在某个(gè)月(yuè)或数月(yuè)，进出口超预期(qī)变化可能会对阶段(duàn)性的行情产生情绪和供需影(yǐng)响。”张(zhāng)凌璐称。

　　在(zài)周小燕看来，目前(qián)海外碱厂下调(diào)报价，随着能源价格下调，内(nèi)外价差呈逐步收窄态(tài)势(shì)，预(yù)计今年出口相对去年下降(jiàng)。“后续(xù)海外碱到(dào)港量增加，进(jìn)口有继续增加(jiā)预期(qī)，出口有下(xià)滑(huá)压力，进出口贸易(yì)商顺(shùn)差或重回2022年前格局(jú)，对纯(chún)碱价格形成牵制(zhì)。”周小(xiǎo)燕说。

　　不(bù)过，从短期来(lái)看，纯(chún)碱(jiǎn)进(jìn)出口(kǒu)数据超预期是国(guó)内纯(chún)碱市(shì)场健(jiàn)康(kāng)运(yùn)行(xíng)的旁证。魏朝(cháo)明认为，短期内市(shì)场悲观预(yù)期或有(yǒu)所消退(tuì)，纯碱期(qī)现货(huò)价格短期或有企稳(wěn)。

　　“从近期的市场表(biǎo)现来看，出口(kǒu)走弱(ruò)的(de)预期基本被消化，进口的量相对来(lái)说更受市场关注。”李嘉豪表(biǎo)示(shì)，从3—4月消息面来看，进口约有十(shí)几万(wàn)吨的到港量，导(dǎo)致市场4月(yuè)的平衡相对(duì)宽松。在(zài)他看来，未(wèi)来出(chū)口的(de)走弱则更加(jiā)影响轻碱的(de)供(gōng)需，在(zài)内需恢(huī)复有限的情况下，轻碱(jiǎn)价(jià)格(gé)重心下移会相对明显。

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