本周，56只首发基(jī)金中(zhōng)（份额分开计算），博时(shí)北(běi)证50成份指数(shù)（A/C）位(wèi)列其中。目(mù)前，第2批4只北证(zhèng)50指数(shù)基金产品已有3只成(chéng)立，分(fēn)别为鹏(péng)扬北证50成份指数基金、工银(yín)瑞信北证50成份(fèn)指数基金和万家(jiā)北证(zhèng)50成份指数基金。

　　多位业内人士(shì)表(biǎo)示，流动性(xìng)问题是制约北交所发展(zhǎn)的首要因素，不过随着公(gōng)募基金加速布局，增量资金不断涌入下，流动性问题有望持续改善(shàn)；同时，当前北交所(suǒ)优质公司(sī)被显著低估，正是长线资金布局的良好机遇。

　　第二批北证50指(zhǐ)数(shù)基金(jīn)成立过半(bàn)

　　本周，56只(zhǐ)首(shǒu)发基(jī)金中（份额分开计算），博时北证50成份指数(shù)（A/C）位(wèi)列其中，根area可数吗英语翻译，area什么时候可数什么时候不可数(gēn)据招募说(shuō)明书，该(gāi)基(jī)金主要跟(gēn)踪北证50成份指数，由(yóu)于是发起式基金，认购金(jīn)额满1000万(wàn)元即可(kě)成立，认(rèn)购期为(wèi)5月8日至5月19日。

　　今年3月7日，第二(èr)批北证50指数基金产品成(chéng)功获批(pī)，工(gōng)银瑞信基金、万家基金、鹏扬基金、博时基(jī)金四(sì)家公募基金公司拿到批文(wén)。除博时基金外，万家基金的北证(zhèng)50指数产品也是以(yǐ)发起式(shì)的形式设立。

　　截至目前，除博(bó)时(shí)基(jī)金旗下产品正在发行外，其余3只产品均已成立。其中，鹏扬北证50成份(fèn)指数(shù)基金于4月25日成(chéng)立，获2225户(hù)有(yǒu)效(xiào)认购，募集规模3.89亿元；工银瑞信北证50成(chéng)份指(zhǐ)数基金(jīn)于4月27日正式成立(lì)，获1496户有效认(rèn)购，募集规模2.39亿元；万家北(běi)证(zhèng)50成份指数基金(jīn)于5月5日正(zhèng)式成立，获1717户有效认购，募集规模1.68亿元。

　　对于北证50指数的投资价值，万家北证50成份指数基(jī)金经理杨坤曾表示，

　　北交所(suǒ)股票估值普遍(biàn)显著(zhù)低(dī)于其他上市(shì)板块(kuài)中业务(wù)相关(guān)度较高的同类股(gǔ)票，具有较(jiào)大估值提(tí)升空(kōng)间。随(suí)着市场流动性(xìng)的增强和创新型中小企area可数吗英语翻译，area什么时候可数什么时候不可数业的高速(sù)成长，有望(wàng)实现业绩和估(gū)值双升，长期投(tóu)资价(jià)值显著(zhù)。

　　首批北证50指数基金月内加速“回血”

　　去年(nián)12月，首批8只北(běi)证50成份指数基(jī)金相继(jì)成立。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)12日，这8只产品年内回(huí)报、成立以来(lái)回报悉数为负，其中(zhōng)年内平均收益率为(wèi)-4.36％，成立(lì)以(yǐ)来收益率中位数为-4.74％。不过5月(yuè)以来，这些产品开(kāi)始加速(sù)“回血”，月内产品均(jūn)获正收益(yì)，平均回报达2.82％。

　　北(běi)证50指数方面(miàn)，自(zì)去年(nián)11月发布以来，该指数(shù)经历小幅下滑后，今年一季度上涨1.76％。二季(jì)度以来虽有震荡下跌(diē)，但5月(yuè)以来又开始持(chí)续上涨(zhǎng)，且(qiě)市场表现居前。截(jié)至5月12日，该(gāi)指数月内涨幅(fú)达2.98％，对比沪深市场核心(xīn)指数表现(xiàn)，除红利指数(shù)月(yuè)内涨(zhǎng)1.91％外，包括上证指(zhǐ)数、沪深300、上证(zhèng)50等在内(nèi)的30只核心指(zhǐ)数月内均下跌(diē)。

　　“北证50指数推出(chū)后(hòu)，多(duō)个指(zhǐ)数(shù)基金相继成(chéng)立，这使(shǐ)得北(běi)交所(suǒ)整体流动性有所(suǒ)改善。从中观维度来(lái)看(kàn)，北交(jiāo)所很多优质(zhì)企业(yè)的估值仍然偏低，预计随着流动(dòng)性(xìng)逐(zhú)步改善(shàn)，以及公司业(yè)绩(jì)持续(xù)释(shì)放(fàng)，北交所(suǒ)板块整体走势有望持(chí)续向好。”北(běi)京一大型公募基金人士表示(shì)。

　　北交所(suǒ)官(guān)网显示，截(jié)至(zhì)5月12日，北交所上市公司(sī)193家，总(zǒng)股本(běn)258.31亿股，总市值2606.91亿元。从(cóng)北交所上市公(gōng)司(sī)业绩表(biǎo)现来(lái)看，2021年北交所(suǒ)上市公司盈利面达99％，净利润总额(é)增长23.8％，超四成的(de)公司净(jìng)利润达5000万元(yuán)以上；2022年北交所上市公司(sī)全年共实现(xiàn)净利润138.11亿元，平均实现净利(lì)润7230.81万元，同比增(zēng)长12.17％，盈利面达92.15％，其(qí)中44家公司增幅超过30％，22家公司净利润超过(guò)1亿元，42家公司连续(xù)三年实现利润(rùn)正增(zēng)长。北(běi)交所上(shàng)市(shì)公司业绩正持续(xù)释(shì)放。

　　此(cǐ)外，10只北交所主题权(quán)益基金年内表现上，Wind数(shù)据显示，截至5月12日，除(chú)大成北(běi)交所(suǒ)两年定开年内收益为负外，其余9只北交(jiāo)所(suǒ)主(zhǔ)题权益基金(jīn)年内均斩获正收益。其中，华夏北(běi)交所创新中小(xiǎo)企业精选两年定开年内(nèi)回报(bào)最(zuì)高，达18.46％，万家(jiā)北(běi)交所(suǒ)慧选两年定开、嘉实北交所(suǒ)精选两年定开分别以12％、7.54％的回报(bào)排(pái)在(zài)二三位。

　　当前估值偏低

　　正是长线资金布局(jú)良机

　　对于北(běi)交(jiāo)所投资价(jià)值(zhí)，多位业内人士认为(wèi)，当前北交所优质公司(sī)被显著低估(gū)，不过正是长线(xiàn)资金(jīn)布局的(de)良好机遇(yù)。

　　万家(jiā)北(běi)交(jiāo)所慧选两年基(jī)金经理叶勇直言，北(běi)交所市(shì)场(chǎng)上，制约其发展的(de)依然(rán)是市场(chǎng)本身较差(chà)的流(liú)动性问题，市场制度(dù)性差异导致其与沪深市场相比，可比公司估值表现差异较(jiào)大。除了(le)继续降低(dī)投(tóu)资者门槛、扩大优质上市企业数(shù)量外，后(hòu)续北交所市场有必要完善转板制度，畅通转板通(tōng)道，从而活(huó)跃(yuè)市(shì)场交易，通过沪深(shēn)市场的引(yǐn)领(lǐng)，提升(shēng)流动性，平(píng)抑(yì)估值鸿沟。不过，从另外(wài)一个角度(dù)上(shàng)讲，目前的北交所优质公司被显(xiǎn)著低估，也是长线(xiàn)资金布(bù)局(jú)的良好机遇。

　　华夏北交(jiāo)所创新中小企业精(jīng)选两(liǎng)年定开基金经(jīng)理顾鑫(xīn)峰(fēng)表示(shì)，站在当前的位(wèi)置(zhì)，对于北交所的后续表现充满信心，信心来源于四(sì)个方面。

　　一是北交所公(gōng)司(sī)目前(qián)估值已(yǐ)经(jīng)非常便宜，他(tā)们测算前几大重仓股的平(píng)均(jūn)估值在(zài)20倍以内，切(qiè)换(huàn)到(dào)2023年(nián)估值在15倍以(yǐ)内(nèi)，这个(gè)估值(zhí)水平对于具备(bèi)专精特新特性的(de)中小成(chéng)长型企(qǐ)业而言是非常具有吸引(yǐn)力(lì)的(de)。

　　二(èr)是(shì)从业绩(jì)表现(xiàn)来看(kàn)，他们发现很多北交所公(gōng)司今年以(yǐ)来依然延续了较(jiào)快的(de)增长(zhǎng)速(sù)度，发展整(zhěng)体是(shì)符合预期的，业(yè)绩的持续增长(zhǎng)进一步消化了估值。

　　三是从政策来(lái)看，去年四季度以来北交(jiāo)所出了不少政策利好(hǎo)，包括发(fā)布《北京证券交易(yì)所股(gǔ)票做市交易业(yè)务细则》和《北京(jīng)证券交易(yì)所(suǒ)股票做(zuò)市交易业务指引》，下调部分交易费率，北交所股票将纳入(rù)中证、国证(zhèng)跨市(shì)场指数体系(xì)，北证(zhèng)50指(zhǐ)数11月份正(zhèng)式上线(xiàn)等(děng)政(zhèng)策的(de)密集发(fā)布(bù)，可以说(shuō)对这个市场是加(jiā)大了(le)呵护的力度，政策的暖(nuǎn)风对整个市(shì)场构成中长期利好。

　　四是北交所目(mù)前(qián)新挂牌的公司较多，其中不乏优质的个(gè)股，供给(gěi)上来了，给他们增(zēng)加(jiā)了筛选的(de)范围，尽管短期(qī)可能由(yóu)于供给增加对(duì)整(zhěng)个市场的流动性造成一(yī)定的扰动(dòng)，但增(zēng)加优(yōu)质供给是市场长期发展的(de)基(jī)石，这使得(dé)他们(men)选(xuǎn)择优质中小专精(jīng)特新企业的难度是相对降(jiàng)低的。

　　景(jǐng)顺长城北交所精选两年定(dìng)开基金经理张(zhāng)靖表示，北交(jiāo)所作为新兴的股票交易(yì)市场(chǎng)，目前仍处于(yú)初创期，上市股票数量还不够多，市场关注度还不高(gāo)，整体估值水平相较于(yú)沪(hù)深(shēn)交易所明显低估。随着宏观经济触底回(huí)升(shēng)，和北交所快(kuài)速(sù)发(fā)展，投(tóu)资机(jī)会应(yīng)会越(yuè)来越多。

　　开源证(zhèng)券研报表(biǎo)示，“中特估”下，北交所作(zuò)为A股“中特估(gū)”组成部分之一，或有望随着北交所改革的不断推进和(hé)投(tóu)资者(zhě)关注(zhù)度提升逐渐得到(dào)估值体系修(xiū)复。从2023年一季度(dù)的公(gōng)募(mù)基金(jīn)持仓变(biàn)化来看(kàn)，这一趋势(shì)已经初露端倪(ní)，部分专精特(tè)新次新股及北证50中高(gāo)权(quán)重、低估值公司(sī)获(huò)增持(chí)较多。此外，北证50成分(fēn)股中尚拥有多个被低估(gū)标的，未来(lái)随着北交所改革的不(bù)断推进和投(tóu)资者关注度(dù)提(tí)升，北(běi)交所流(liú)动(dòng)性(xìng)随之改善，这些大(dà)市(shì)值(zhí)、高权重、低估值的公司获得重估可能性(xìng)较大。

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