今年以来，美股(gǔ)科技板块持续上涨，多只美股科(kē)技主题(tí)QDII产品收(shōu)益颇丰。数(shù)据显示，截(jié)至(zhì)5月26日，美股科技(jì)主(zhǔ)题QDII年(nián)内收益已霸榜QDII产品前20名，最高达30.98％。

　　对此，多位业(yè)内人士表示(shì)，今年美(měi)股科技反弹明显，主要受益(yì)于ChatGPT为代表的人工智能领域的大(dà)发展(zhǎn)。当前，全球(qiú)产业界和资本(běn)市场都在积极拥抱(bào)这新一轮的(de)数字产业化变革(gé)浪潮，而(ér)美股科技股汇(huì)集了全(quán)球最(zuì)头部的(de)AI产业链(liàn)公司，因此看好该板块长期投资(zī)价(jià)值。

　　美(měi)股科技主题QDII霸榜(bǎng)前(qián)20

　　Wind 数据显示，截至5月26日，美股科技主题QDII年内收益霸榜前20名，而拉长看QDII产品年内收益前(qián)35只(zhǐ)产(chǎn)品中，仅有一只中(zhōng)韩半(bàn)导体ETF和一(yī)只日经225ETF分别排在第27位和第(dì)35位(wèi)，其余悉数为美(měi)股科(kē)技主题产品。

　　具体来看，广发全球精选人民币年内回报达30.98％，领涨QDII产品。从其(qí)一季度重仓持股(gǔ)情(qíng)况来看该产品(pǐn)主(zhǔ)投(tóu)美股(gǔ)科技股，其中57.66％的仓位投向(xiàng)信息技术(shù)行业，前三大(dà)重仓持股股(gǔ)票分别为微软(ruǎn)、英伟达和超(chāo)威半导体(tǐ)，其中微(wēi)软(ruǎn)持(chí)仓数量相(xiāng)较(jiào)于上期大(dà)幅增长78.18％。华夏(xià)全球科技先锋以30.52％的收益(yì)紧(jǐn)随其后，一季度(dù)该产品(pǐn)重仓持股了英伟达、苹果、超(chāo)威半导体、微软、脸(liǎn)书等(děng)多只(zhǐ)美股科技股。

　　此外，广发纳(nà)斯达克100ETF、国泰纳(nà)斯达克100、易方达标(biāo)普(pǔ)信息科技A人民币、博时纳(nà)斯达克100美元(yuán)现(xiàn)汇等逾20只产品(pǐn)年内回报均(jūn)超20％，这些(xiē)产(chǎn)品(pǐn)一部分前(qián)十大重仓股(gǔ)中(zhōng)占比较高的多(duō)是美股科技股，另一部(bù)分(fēn)所跟踪的(de)指数(shù)主要(yào)权重股为美(měi)股科技(jì)股。

　　对(duì)此，广发纳斯达克100ETF基金经理刘杰表示，今年美股科技反弹(dàn)明(míng)显(xiǎn)，尤其是纳指ETF表现(xiàn)较好，也(yě)许更多受(shòu)益(yì)于人工智能的发展(zhǎn)。

　　“由ChatGPT和其他大型语言模型引发(fā)的人工智能热潮(cháo)推动了(le)美股大涨，AI概念今年以来创(chuàng)造了1.4万(wàn)亿美元的市(shì)值(zhí)，相(xiāng)比去年(nián)年末增加约45％。”刘(liú)杰(jié)指(zhǐ)出，以纳(nà)斯达克100指数前20大权(quán)重股为例，可(kě)以看(kàn)到有(yǒu)很多和(hé)AI概念相关的(de)软硬件公司，今年全球AI应(yīng)用热潮也都是由这些(xiē)公司掀(xiān)起和推动的，这类人(rén)工智(zhì)能股贡献了纳(nà)斯(sī)达克100指数约50％的(de)涨幅，以及近7成的成(chéng)长股涨幅(fú)。

　　“围绕人工智能的全球投资热浪全面席卷美股市场(chǎng)，引发了科技股的全面看涨情绪，5月25日(rì)AI芯片相关公司因为二季度营(yíng)收超预期表现，当(dāng)日大涨(zhǎng)24.37％，今年累计涨幅达到(dào)了近160％，可以说今年AI概念的(de)火热，持续推动了中美(měi)市场相关(guān)板块的持续上(shàng)涨。”刘杰补充道。

　　博时基金指数(shù)与量化投(tóu)资部基(jī)金经理万琼也认(rèn)为，多只美股科技主题(tí)QDII产品收益亮眼，主要还是受益于今(jīn)年最热(rè)的主题ChatGPT，“科(kē)技引领发展，像(xiàng)纳斯(sī)达(dá)克100指数今年(nián)以来的(de)涨幅都接近28％了，这个指数基本囊(náng)括(kuò)了美(měi)股绝大多数AI相关标的。”

　　AI有望带动估值提升

　　看好(hǎo)长期投资价值

　　尽(jǐn)管年内美(měi)国科(kē)技股整体呈持续上涨趋势，但走势也略(lüè)有震(zhèn)荡(dàng)，如本(běn)周5月23日美国三大股指全线收跌(diē)，苹果、微软、英伟达等多只大型科技(jì)股普跌；而(ér)到了5月24日，除道指下跌0.11％外，标普500指数、纳(nà)指均收(shōu)涨。英伟达、微(wēi)软、苹果等科技(jì)股股价(jià)也(yě)开始回(huí)调，其中英伟达大幅(fú)涨超24％，到了5月26日则又(yòu)涨了2.54％，公司(sī)股价(jià)也创下历史(shǐ)新高(gāo)。

　　对(duì)于美(měi)股(gǔ)科技股(gǔ)震(zhèn)荡上(shàng)涨的走势，广发基金刘(liú)杰(jié)表示(shì)，近(jìn)期美国科技板块同时受到有利因素以及不利因素影响，其中，美股近(jìn)期正(zhèng)经历着债务(wù)上限谈判(pàn)和美联储加息政策博弈带(dài)来的不确定担(dān)忧，市场担(dān)心重演2011年美国违约危机，当时时任美国总统奥巴(bā)马和众议院共和党人(rén)在最后一刻通过提高债(zhài)务上(shàng)限和削减赤字的法(fǎ)案(àn)，勉强避免了(le)一场灾难，但(dàn)由此产生的(de)紧张局势引发全球资本(běn)市(shì)场(chǎng)剧烈(liè)波动；不过，鉴(jiàn)于(yú)美国作为全球第一(yī)大经济体的偿(cháng)债能(néng)力，投(tóu)资人多半认为美债几近零风险。此(cǐ)外，美联(lián)储(chǔ)对于(yú)未来暂停(tíng)加息(xī)以及可能的降息(xī)均存在分歧，对美股(gǔ)短(duǎn)期走势(shì)也产生了一定(dìng)影(yǐng)响(xiǎng)。

　　总体上而言，刘杰认(rèn)为，AI概念(niàn)以及算力应(yīng)用(yòng)对相关软硬件科技(jì)公司营收的提振，以及未(wèi)来应用全面支撑(chēng)着科技公司发展，都是积极的。当前(qián)众(zhòng)多云公司竞相部署(shǔ)AI芯片，个人(rén)电脑(nǎo)（PC）的图形处理单元（GPU）终(zhōng)端需(xū)求(qiú)一(yī)二季度“稳固”，科技板块的业绩增长正(zhèng)来自数(shù)据中心(xīn)等相关应用，而随着AI概(gài)念的(de)不(bù)断升级迭代(dài)，未来支撑力度或将(jiāng)持续(xù)。

　　国泰(tài)基(jī)金表示，美股科技股层面，以Meta、苹果、微软、亚马逊、谷歌五大科(kē)技龙头为例，一(yī)季度净利润(rùn)均出现(xiàn)不同程度的下滑，除微(wēi)软(ruǎn)外其(qí)余四家巨头业绩均低于预期。来(lái)自于(yú)宏观(guān)经济(jì)的逆风、美元走强(qiáng)等问题是科技(jì)股业绩(jì)承压的主要因素。这些公司普遍意识到当前宏观压力(lì)，积极通过(guò)削减开支(zhī)、降本增效的(de)方式提升盈利(lì)能力。

　　“不(bù)过科技创新仍(réng)是抵御周期的最强劲武器。”国泰基金举例，自微软(ruǎn)收购的Open AI年初(chū)发布ChatGPT应用后，生成(chéng)式人工智能(néng)（AIGC）迅速成(chéng)为新(xīn)一轮数(shù)字产业化(huà)变革浪潮，所涉及的产业链也迅速成为全球资本(běn)瞩(zhǔ)目的焦点，相(xiāng)关公司股价均实现(xiàn)大(dà)幅上涨(zhǎng)。“我(wǒ)们(men)有(yǒu)理由(yóu)相信科技企业巨头(tóu)们已(yǐ)通过持(chí)之以恒的研(yán)究创新(xīn)，逐渐具备从量变到质变的厚积薄发能力，从而有望在中(zhōng)长期持续推动自身不(bù)断成长(zhǎng)进化。”

　　国泰基(jī)金认为，目前美(měi)股科技(jì)股(gǔ)汇集了全球最头部(bù)的AI产业(yè)链(liàn)公(gōng)司(sī)，包括微软、谷歌、英(yīng)伟达等(děng)，未来几个季度AI技术和产品的推广(guǎng)能否为这些公司打开新的(de)增(zēng)长曲(qū)线(xiàn)，并带动估(gū)值的提(tí)升，值得重点关注。

　　博时(shí)基金万琼表示，科技板块(kuài)代表人(rén)类未来发展的方向，看好这个(gè)板块(kuài)长期增长。同(tóng)时，美国科技公司又是引领全球(qiú)科技的发(fā)展，美股科(kē)技板块还(hái)是(shì)具有很好的长期投资价值(zhí)。投资者可(kě)以考虑长期的配(pèi)置一部分头(tóu)寸(cùn)。

　　“不过，当前美股也有需要注意的风险，包括货币政策(cè)的走向、银行危(wēi)机(jī)的(de)后续(xù)等。投资者(zhě)应根(gēn)据自身的风险(xiǎn)偏好(hǎo)，尽可能(néng)的(de)做(zuò)多资产的配置(zhì)。坚(jiān)持长期(qī)投资、定期(qī)定投。”万琼补充(chōng)道(dào)。

　　广发(fā)基金刘杰认为，美国作(zuò)为世界(jiè)上(奶茶色口红适合什么肤色的人，肉桂奶茶色口红适合什么肤色shàng)最大(dà)的金融市场，纳(nà)指与A股各(gè)类市(shì)场相关性低，从分散投资的角度来看，能够发挥资产配置的(de)作用；同时，大部分(fēn)投(tóu)资者看(kàn)好美股(gǔ)科技股奶茶色口红适合什么肤色的人，肉桂奶茶色口红适合什么肤色、生物制药(yào)公司，相(xiāng)比标(biāo)普500而言，纳(nà)指100此(cǐ)类代表性更好，更(gèng)符合美股的特征，历(lì)史收益率(lǜ)也更好。“鉴于市(shì)场(chǎng)风险和投资机(jī)会，建议投资者结合(hé)自身风险承受(shòu)能力(lì)，可以考(kǎo)虑(lǜ)定投的方式参(cān)与，或许是一种(zhǒng)体验更好的方式。”

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