金融界5月22日消息 日本股(gǔ)市走出了泡沫经济(jì)崩溃以来的阴霾，再创新(xīn)高。

　　22日(rì)收(shōu)盘，日本股市主(zhǔ)要股(gǔ)指日(rì)经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年(nián)8月以(yǐ)来近33年的新高，同时也(yě)是自(zì)日本泡(pào)沫(mò)经济崩溃以来的最高收盘(pán)价。今(jīn)年(nián)以来，日经225指数涨(zhǎng)超(chāo)19%。

　　对(duì)此(cǐ)，高盛(shèng)表(biǎo)示日本(běn)可能正接近十(shí)年一遇的牛(niú)市。

　　海外资金是不可(kě)或缺力量

　　对于日本(běn)股市爆发，海外资金是(shì)不可(kě)或(huò)缺(quē)的力(lì)量。数据显示，海外投(tóu)资者对日(rì)本(běn)股(gǔ)票需求稳健(jiàn)。根据日本交易所集(jí)团，4月(yuè)海(hǎi)外投资(zī)者净买入价(jià)值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股(gǔ)票(piào)，为2017年10月以来(lái)最(zuì)大规模(mó)的外国人(rén)净购买量。

　　不过，日本企业部门仍然是(shì)日本股票的最大净买家，年初至今的买入量为1.1万(wàn)亿日元(yuán)。

　　股神(shén)巴菲特成为日本(běn)股市(shì)爆发导火索

　　尤其是(shì)股(gǔ)神巴菲特的(de)出手，成为日本股市爆发的导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯(bó)克(kè)希(xī)尔(ěr)·哈撒(sā)韦公(gōng)司(sī)（下(xià)称“伯克希尔(ěr)”）首次(cì)披(pī)露，其收购了日本前五(wǔ)大贸易(yì)公司(sī)每家略高于(yú)5%的股份。这五大贸易公(gōng)司分别是伊藤忠商事(shì)、三菱商事、三井物产、住友商事和丸红(hóng)。自首次披露之后，巴菲特已3次购买并扩大了(le)对日(rì)本(běn)五大(dà)商社的股份持有(yǒu)量。

　　从近期(qī)数据披(pī)露可以看出，伯克希尔哈撒韦(wéi)目(mù)前在日本持(chí)有的股(gǔ)票比在美国以(yǐ)外(wài)任何(hé)其他(tā)国家都多。今年早些(xiē)时候，巴菲特增持了日本五(wǔ)大商(shāng)社，并暗示将进(jìn)一步投资(zī)日本股票。现年(nián)92岁的他还在上个月罕见地(dì)访问(wèn)日(rì)本(běn)。

　　在(zài)5月(yuè)初(chū)巴菲(fēi)特股(gǔ)东大(dà)会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商社(shè)的决(jué)定其实非常(cháng)简单，也(yě)非常容易理解，我(wǒ)们可(kě)能和这五家公司都有过业(yè)务来往。从整体(tǐ)来看，这些公(gōng)司能够支(zhī)付不错的分红，在某些情况下也(yě)会(huì)回购股票(piào)，我(wǒ)们(men)也能(néng)很(hěn)好地理解他们所拥有的一大堆业务，同(tóng)时(shí)我(wǒ)们还(hái)能通过融资(zī)解决汇率风险问题。所以我们就(jiù)开(kāi)始(shǐ)购(gòu)买(mǎi)了(le)，甚(shèn)至这件事情一开始我都(dōu)没有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特(tè)日本(běn)之行的部(bù)分(fēn)原因是为(wèi)了(le)向这(zhè)些公(gōng)司介绍阿(ā)贝尔（伯克希尔非保险业务副董(dǒng)事长格(gé)雷格·阿贝尔(ěr)，被视为(wèi)巴菲特的接班(bān)人），因(yīn)为接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今(jīn)看，提(tí)前(qián)三年布局的(de)巴菲特已经赚麻(má)了，巴(bā)菲特再次用行动告诉大家姜还是老的(de)辣。

　　除了巴菲特(tè)，还有(yǒu)其他大佬也在紧锣密(mì)鼓的行动中。4月初造访日本东京的还有美国(guó)对冲(chōng)基金(jīn)Point72创始(shǐ)人史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重新(xīn)在东京开设办事处(chù)，据《金(jīn)融时(shí)报》报道，Citadel正在申请在日(rì)本(běn)市场的(de)运营牌(pái)照。

　　巴菲特看好日本(běn)股(gǔ)市的什(shén)么？

　　1、基本面(miàn)的(de)变化

　　据日(rì)经中文网，日本(běn)综合商社(shè)的(de)2022财年(nián)（截(jié)至2023年(nián)3月）合(hé)珂拉琪涂多了真的会得唇炎吗，唇炎会自愈吗并财报（国(guó)际会(huì)计(jì)准则(zé)）于5月9日全(quán)部出炉。日本5大商(shāng)社的合计(jì)净利(lì)润(rùn)超过约4.2万亿日元，增至美国著名投资(zī)家沃伦·巴菲特开始大量持股的2020财年（截至2021年3月）的(de)4倍以上。

　　日本(běn)5大(dà)商(shāng)社的合计净利润在短短2年时间(jiān)里增加(jiā)到了(le)4.3倍。股价也(yě)上涨到(dào)了(le)巴菲特(tè)宣布持有股票的2020年8月的(de)1.8倍-3.3倍(bèi)。远远(yuǎn)超过(guò)巴(bā)菲特重(zhòng)仓的美国苹果和美(měi)国可口可乐股票的上涨率。

　　2、地缘政(zhèng)治格局的(de)变化(h珂拉琪涂多了真的会得唇炎吗，唇炎会自愈吗uà)

　　国泰(tài)君(jūn)安(ān)国际(jì)宏(hóng)观在研(yán)报中指出在过去的三十年中，日本经历了漫长而痛苦的通缩，也被认(rèn)为将(jiāng)会(huì)撤离世界(jiè)舞台的中心(xīn)。但其并(bìng)没(méi)有(yǒu)完全失去(qù)竞争优势，与此(cǐ)同(tóng)时，在国(guó)际格(gé)局大变化(huà)的背景下，日本经济的边际变化值得研究并(bìng)重视。

　　国泰君(jūn)安表(biǎo)示在新的地缘政治(zhì)格局下，日本在亚太格局(jú)中(zhōng)扮演了更(gèng)加重要的角色(sè)，同时日本(běn)在芯片等产业(yè)发展中野心勃勃，这都成(chéng)为了边际上的重要变量。仔细观察日本的经(jīng)济脉络，我们也会发现日本(běn)的(de)设备投资开始进入加(jiā)速(sù)期(qī)，这背后(hòu)有产(chǎn)业自身(shēn)发展的原因，也暗合地缘变迁的逻辑(jí)。

　　值得一提的(de)是，日本相对稳定甚至略显僵化的(de)政治格局，在全球动荡(dàng)的大(dà)背景下反(fǎn)而成为了(le)“避风港(gǎng)”。与(yǔ)此(cǐ)同(tóng)时，劳动力的(de)下滑趋势固然(rán)不可避免，但良好的医疗(liáo)体(tǐ)系以及人工智能的发展，也意味着劳动力萎缩的(de)风(fēng)险在一定程(chéng)度上出现了(le)下(xià)降。

　　3、日(rì)本监管(guǎn)层的推(t珂拉琪涂多了真的会得唇炎吗，唇炎会自愈吗uī)动

　　近(jìn)年来(lái)，日本监管层持续(xù)推动企业经(jīng)营能力(lì)的改善和价值的修复(fù)，其中(zhōng)敦促企业对投(tóu)资者提高回报、鼓励(lì)企(qǐ)业公(gōng)开(kāi)回(huí)购成(chéng)为改革重要抓手。尤其是在今年3月底，东京证券交易所(suǒ)为了改变大(dà)量个(gè)股股价跌破净值的情况，发(fā)布《关于实现关注资(zī)金成本和股(gǔ)价经营要求(qiú)》要(yào)求上市(shì)公司提高企业(yè)价值和资本效率从而提升股价后，日本股市开始掀起一波回购(gòu)热潮。

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