财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市(shì)场正在蓄(xù)力(lì)寻找下(xià)一个方向。

　　“我们现在对外输出市(shì)场观点会很谨慎，不再对外提明(míng)确主线，今(jīn)年(nián)接下来的(de)市场大概率是不好做了。”有基金公(gōng)司人士向(xiàng)财联(lián)社记者(zhě)表(biǎo)示，随着4月(yuè)底上市公司年报一季(jì)报(bào)的披露，炒作没有(yǒu)业绩的AI风险(xiǎn)变高，而(ér)市场(chǎng)对有业绩支撑的新(xīn)能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如(rú)此，5月16日的(de)市场亮(liàng)色(sè)不多(duō)，沪指失守3300点(diǎn)，成交(jiāo)额低于9000亿元，近5个交易日以(yǐ)来，市场成(chéng)交额较前期明显萎(wēi)缩，资金(jīn)观望的情(qíng)绪有所加重。北向资金(jīn)16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此前(qián)连续7个交易日净(jìng)流入的态势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量跳(tiào)水无疑打击了(le)市场的信心。AI概(gài)念股持续低迷，高位股集体大(dà)跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科技、出(chū)版传媒、引力传媒等多股(gǔ)跌停，有投资者(zhě)开(kāi)玩笑建议“5月16日为人(rén)工智能受难日，纪念(niàn)人(rén)类第四次工(gōng)业革命(mìng)进程(chéng)中，人(rén)工智能行情开启后(hòu)第(dì)一次(cì)全面大溃败(bài)”。

　　今年另外(wài)一条主线中特估方(fāng)面(miàn)，中字头个股震荡调(diào)整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观(guān)新能源方面(miàn)，电(diàn)力稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但市(shì)场昙花(huā)一现(xiàn)，产(chǎn)业链上没有形(xíng)成(chéng)全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀之晋m是山西哪里的车下，从(cóng)A股结构(gòu)上(shàng)看，AI、中特估(gū)和(hé)新能源形成了“三国(guó)对立”格(gé)局，轮流做“输血(xuè)包”。对(duì)于资金的轮(lún)番流动，有投资者表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知道(dào)芯(xīn)片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领市(shì)场(chǎng)的两大主题“中特估”及(jí)人工智能板块均出现调整，整体盘面(miàn)主线不够清晰(xī)。但可以判断，随着海外加息(xī)节奏逐(zhú)渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促内(nèi)需政策(cè)及货(huò)币政策的推出，且国内经济温和(hé)复苏背(bèi)景(jǐng)下(xià)，权益市场整体行情预计将继续(xù)向上修复。

　　对于市场风格，他(tā)进(jìn)一步指出(chū)，目前市场风格阶段性(xìng)可能将(jiāng)更加趋向均衡，中短(duǎn)期内，人工智(zhì)能、新能源、医药及中特估等板块均有(yǒu)阶(jiē)段性的相(xiāng)对收益；而长期来看，先进(jìn)制造(zào)、新能源、TMT、消费等行业中的(de)核心资产仍将是持续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮(liàng)点在医(yī)药的反弹，三(sān)博脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼(yǎn)科均创(chuàng)历史新(xīn)高，有网友调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知挂(guà)脑科好还是挂(guà)眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大(dà)指(zhǐ)数除创业(yè)板指外累计均有上涨，大消费、大金融等板块首先迎来了基(jī)本面预期修复(fù)的改(gǎi)善，而通信、计(jì)算机、传媒(méi)等板(bǎn)块也在(zài)人工(gōng)智能等产业(yè)趋势变化的(de)影(yǐng)响下出现了连(lián)续大涨。而低(dī)估值高股息为代表的“中特估”品种也走出了(le)连(lián)续上涨行情。其(qí)中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去(qù)年底启动以来(lái)，成为市场(chǎng)最(zuì)热(rè)主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华夏(xià)中证动漫游戏(xì)ETF、华泰(tài)柏瑞中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF等相关(guān)基金年内也短暂出(chū)现过翻(fān)倍。不过(guò)随着行业交易拥挤度(dù)升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月(yuè)开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已(yǐ)经下跌(diē)超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易日，热门个股(gǔ)批量跳水让(ràng)追高(gāo)的投资(zī)者体验非(fēi)常差，市(shì)场浮躁自然赚钱(qián)效应差(chà)。

　　有投资者表示，别人做(zuò)量化学的是巴(bā)菲特(tè)滚雪球，我(wǒ)们学的是(shì)“龙头(tóu)战法”，龙头战(zhàn)法是(shì)啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗易懂(dǒng)的解答：宁(níng)愿被强者打得头(tóu)破血(xuè)流，也(yě)不愿(yuàn)与弱者共舞(wǔ)。这是整个龙头战法体系里(lǐ)面(miàn)的核心，就是拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱强势股(gǔ)，即使(shǐ)亏钱也(yě)要亏给强势股，追求的是(shì)暴利(lì)。

　　回到(dào)基金收益率上，此前(qián)翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收(shōu)益(yì)率已经回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回(huí)报率跌(diē)幅(fú)超(chāo)过10％的(de)还有华泰柏瑞、国泰中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF。此外(wài)国泰中证沪港深动漫游戏(xì)ETF、银(yín)华体(tǐ)育文化单(dān)周跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单周(zhōu)跌幅超过(guò)8％的有27只(zhǐ)基(jī)金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活(huó)等相关主题(tí)上。

　　新能源基金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电(diàn)池(chí)领涨似乎“一(yī)日游”，在5月(yuè)16日(rì)，新能源板块(kuài)没有(yǒu)能延续周一的强势。从多家公募基金观点反馈来看，不(bù)论是从(cóng)基本(běn)面、还(hái)是(shì)估值(zhí)，新能源的暗黑时刻已(yǐ)经过去(qù)。新(xīn)能(néng)源产业(yè)自2022年7月开(kāi)始长(zhǎng)达11个月的调整周期，板块龙头(tóu)公司(sī)去年下跌(diē)超过(guò)40％，调整幅度与时间都已经十分充(chōng)分。

　　尽管反(fǎn)弹(dàn)的基础(chǔ)已经具备(bèi)，但(dàn)是面对中特估(gū)的政策红利与AI的无(wú)限想(xiǎng)象空间，新能(néng)源距离真(zhēn)正(zhèng)的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现(xiàn)来看，这一趋势正在慢(màn)慢聚力。从近一周基金回(huí)报率来看，排名靠(kào)前的均为重仓新(xīn)能源，比如(rú)国投瑞银先进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银产(chǎn)业趋势(shì)和长安(ān)鑫(xīn)禧涨幅(fú)超过10％。从近一周回报率首尾基金(jīn)来看，华夏中证动漫游戏ETF与国(guó)投瑞银先进制(zhì)造之(zhī)间收益差(chà)额超(chāo)过20％。

　　机构直言市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日(rì)下午，一份某(mǒu)公(gōng)募基金交(jiāo)流的纪要在市场上流(liú)出，直言(yán)经济(jì)缓慢复苏中，还(hái)没有(yǒu)主线出现，当前市场更需要(yào)信心。

　　港股(gǔ)向来有“五(wǔ)绝六(liù)穷(qióng)七翻身”的说法，在(zài)5月政策、业绩(jì)处于相对真(zhēn)空期，市场很难(nán)有好的(de)表现。当(dāng)下A股同样如此。创金合信首席经(jīng)济(jì)学家魏凤春表示，对市场的整体观点(diǎn)是大概率(lǜ)市场处于“战(zhàn)略僵持(chí)阶段的乱战(zhàn)”，5月交易机会可能更均(jūn)衡、但也更脆(cuì)弱，当前(qián)可能是(shì)一个(gè)布局的好阶段，而未必会是收获的阶(jiē)段，投资者需要多一(yī)点耐心(xīn)。市场(chǎng)可能继续对(duì)一季报(bào)定价，短期市场(chǎng)的核心矛盾在(zài)于缺(quē)乏特别明显(xiǎn)的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估全年的投(tóu)资机会，但(dàn)是短(duǎn)晋m是山西哪里的车期游(yóu)戏传媒(méi)和中特估与其(qí)他(tā)板块(kuài)分化较为(wèi)极致，也是不争(zhēng)的(de)事实，提醒(xǐng)投资者这两个板(bǎn)块短期可(kě)能的风险(xiǎn)。从(cóng)策略(lüè)角(jiǎo)度看，魏(wèi)凤(fèng)春(chūn)表(biǎo)示，投资者需(xū)要高度重视交易的(de)灵(líng)活性。策略的整(zhěng)体包(bāo)括趋势(shì)、结(jié)构(gòu)与(yǔ)节奏，反弹(dàn)带来的(de)是节(jié)奏(zòu)的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示(shì)，16日发布的4月经济指(zhǐ)标显(xiǎn)示，4月(yuè)份国内(nèi)服(fú)务业和消费恢(huī)复(fù)相(xiāng)对较快，我(wǒ)国经(jīng)济运行总体延(yán)续修复的态势、但修(xiū)复的基础(chǔ)仍(réng)需继续(xù)巩(gǒng)固(gù)。货币政(zhèng)策依然延续前期稳健偏宽松的基调(diào)，流动性(xìng)也维持合(hé)理充裕的态势(shì)。当前(qián)市场对央行后续(xù)采(cǎi)取降息操(cāo)作仍(réng)有一定的(de)预期。今(jīn)年仍是(shì)“稳(wěn)增长”之(zhī)年，或(huò)可适当关(guān)注(zhù)受益(yì)“一带一路”政策的(de)概念板块的(de)机会。

　　不(bù)过亦有市(shì)场人士(shì)表示不必过分悲观(guān)，随着(zhe)股指交(jiāo)割日临近，盘(pán)面波动剧烈一点，算是正常(cháng)的行为，不必放大恐(kǒng)慌。在储(chǔ)蓄资(zī)金大搬家和经济(jì)复苏的大趋(qū)势下，纠结于(yú)几(jǐ)十个点的起伏可能会(huì)误判方向(xiàng)。边(biān)走边(biān)看，行情会在犹豫中展开。

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