华尔街真是风云(yún)诡谲(jué)。

　　曾发百页报告做空印度(dù)首(shǒu)富阿达(dá)尼(ní)集团（Adani Group）而引(yǐn)起轩然大波(bō)的美国新兴做空机构(gòu)兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次(cì)矛头对(duì)准的是“华尔街(jiē)之(zhī)狼(láng)”、著名亿万(wàn)富翁投资者卡(kǎ)尔(ěr)·伊(yī)坎（Carl Icahn）！

　　报告(gào)一出，伊坎(kǎn)旗下控股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价美东(dōng)时间5月2日(rì)周二收盘暴跌19.95％，创有史以来最大单(dān)日跌幅，市(shì)值蒸发40多亿美(měi)元。

　　而伊坎个人身价，也一夜蒸(zhēng)发29亿(yì)美(měi)元(yuán)（约200亿人民币(bì)）。根据福布斯(sī)榜单显示，截至收稿(gǎo)，伊(yī)坎(kǎn)个人身价为147亿美元(yuán)，排名世界富豪(háo)榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研(yán)究(jiū)：

　　伊坎企业经济结构 “类似(shì)庞氏骗(piàn)局”

　　兴登堡研究在报告(gào)中指出(chū)，伊坎企业（IEP）正在运营 “类(lèi)似(shì)庞(páng)氏骗局(jú)” 的(de)经济结(jié)构。

　　兴登堡研究表示，IEP利用(yòng)来自新投资(zī)者的资金向老投资(zī)者支(zhī)付股息。报告(gào)指(zhǐ)出，简(jiǎn)而言之，伊坎一直在使用从新投资者那里获得的资金向老投资(zī)者支付股息。“这(zhè)种(zhǒng)类似庞氏骗局的经(jīng)济结构只有在新资金愿意冒着(zhe)成为最后一批'持有资金的风险的情况下才是可持续的”，报告(gào)说道(dào)。

　　兴登(dēng)堡研究还在(zài)报告中称，IEP的56亿美元年终净资产价值被夸大(dà)了至少22％！

　　（来(lái)源：Hindenburg Research）

　　具体(tǐ)地，兴登堡(bǎo)研究在(zài)报告中表示，IEP的股票被高(gāo)估了75％以上，“IEP的交(jiāo)易价格比上次(cì)报告的资产净(jìng)值高出218％，远远高于所有可(kě)比公司。”

　　报(bào)告指出，另一方(fāng)面，伊坎企业的同(tóng)行，如(rú)丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔(ěr)·阿(ā)克曼（Bill Ackman）的(de)潘兴广场控股公司(sī)，其(qí)交(jiāo)易价格(gé)均低于各自(zì)的资(zī)产(chǎn)净值。资产净值是(shì)衡量基(jī)金业绩的关(guān)键指标，衡量基金所(suǒ)持证券的市场价(jià)值。

　　兴(xīng)登堡认为(wèi)，推动(dòng)IEP股票泡沫(mò)的(de)是其15.8％的股息收益率，这是迄今为(wèi)止美国(guó)大型股公(gōng)司中最高(gāo)的。兴登(dēng)堡指责伊坎以股票而不是(shì)现金(jīn)的(de)形式发放股息，并让伊坎企业出售新股，以满足(zú)股东的支出，从而抬高了股(gǔ)息收益率。

　　兴登堡的报(bào)告还举例称，IEP在2022年12月将(jiāng)其(qí)Automotive Parts的价值(zhí)定(dìng)为3.81亿(yì)美元，但一个月后，该部门的一家重(zhòng)要子(zi)公司(sī)申请破(pò)产。

　　兴登堡还指(zhǐ)责唯一一(yī)家跟踪伊(yī)坎企(qǐ)业的(de)大(dà)型投行Jefferies（杰富瑞）与伊(yī)坎之(zhī)间的关系密(mì)切。报告称，杰富瑞在(zài)其研究中假设，即使在最坏的情况下(xià)，伊(yī)坎的股(gǔ)息也将(jiāng)永久支付，同时还从安排IEP股票发售中获(huò)利。

　　伊坎反击：

　　兴登堡的报告“自以为是”

　　这份(fèn)做(zuò)空报告对伊(yī)坎来说是一个重大挑战。他也在报告刊(kān)登的几小时后发声反击(jī)。

　　伊坎在一份声明(míng)中表示，兴登堡(bǎo)“自(zì)以为(wèi)是”的报(bào)告旨在以牺(xī)牲(shēng)IEP长期股东的利益为代价(jià)获(huò)取利(lì)润。伊坎表(biǎo)示：“我们坚持公开披露的信(xìn)息，我们(men)相(xiāng)信，从(cóng)长期来看，IEP的业绩将会像(xiàng)以往一样不言自明(míng)。”

　　伊坎表(biǎo)示，我们仍然相信激进主义是最好的(de)投资范例(lì)。“我过去25年(nián)的(de)激(jī)进主义(yì)投资已经很好地证(zhèng)明了这(zhè)一点(diǎn)。我们定期(qī)将我们的(de)维权原(yuán)则付诸(zhū)于我(wǒ)们的多(duō)数控股公司以及(jí)我们(men)投资(zī)部门(mén)持(chí)有的少数股权(quán)，目前在14个上市公司(sī)董事(shì)会中都有(yǒu)代表。此(cǐ)外(wài)，我们坚信通过对冲头寸来降低(dī)风险，尤其是(shì)在(zài)我们今天所处(chù)的(de)市(shì)场中。”

　　伊坎的公司持有他在能(néng)源、汽车(chē)、食品包装、房地产和其(qí)他行(xíng)业的(de)各种投资。他是IEP的(de)控股股东(dōng)，持有(yǒu)85％的股(gǔ)份。

　　申明还指出，报告中的说法 “不会(huì)阻止IEP履行(xíng)其对IEP的单位持有(yǒu)人和员工(gōng)的承诺”。

　　此外，股东(dōng)权益机(jī)构(gòu)也坐(zuò)不住了！股东权益律(lǜ)所Johnson Fistel发表敦促亏损(sǔn)的投资者就兴登堡研究做空(kōng)报告伸出(chū)援(yuán)手。

　　（来源(yuán)：PR Newswire）

　　做(zuò)空(kōng)印度首富(fù)

　　兴登堡研究(jiū)“一战(zhàn)成(chéng)名”

　　回数兴登(dēng)堡研究的做空实例，最出名的莫过于今年2月做空印度首富的(de)阿达(dá)尼集团了。兴登堡研(yán)究百页的做空报告使得前“亚洲首(shǒu)富”高塔姆·阿达尼跌(diē)下神坛，引发了外(wài)资纷(fēn)纷从印度股市撤离，更(gèng)让(ràng)印度总理莫迪受到反对派(pài)质疑。

　　根(gēn)据当(dāng)时美国(guó)全国公(gōng)共广(guǎng)播电台称，截(jié)至(zhì)2023年2月6日，阿达尼集团市值(zhí)在短(duǎn)短10日内蒸发(fā)逾1000亿(yì)美元，集团的债券价格跌(diē)至垃圾债水平。阿达尼的个人净资产也缩水近(jìn)500 亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　那么，兴(xīng)登堡(bǎo)研(yán)究(jiū)究竟什么(me)来头？公(gōng)开资料(liào)显示，兴登(dēng)堡(bǎo)研究公司成立于2017年，总部位(wèi)于纽约市。据兴登堡(bǎo)研究官网(wǎng)介绍，公勤耕不辍 精业笃行什么意思，精业笃行 臻于至善司(sī)的(de)主要(yào)业务(wù)包(bāo)括披露企业的会计造假、管理(lǐ)问题(tí)、未公(gōng)开关联交(jiāo)易、财报违规(guī)等。媒体统计(jì)显示，从2020年至今，兴登堡研究(jiū)公司共(gòng)对30家公司发(fā)过难。他们雇(gù)佣(yōng)金融分析师(shī)、会计师和记者(zhě)，来进行调查。

　　兴登堡(bǎo)研究的创(chuàng)始？为内特·安德(dé)森（Nathan Anderson）。现(xiàn)年(nián)37岁的安德(dé)森来(lái)自中产(chǎn)家庭，曾在康涅狄格大学学习商科(kē)。 据其Linkedin资料(liào)，大学(xué)期间，他(tā)加入(rù)了以色列的救(jiù)护车急救部(bù)门，是拥有以色列证书的救护人员。

　　公司官(guān)网显示，“兴登堡研究”这个名字(zì)源于(yú)1937年在新(xīn)泽(zé)西上空不幸坠毁的飞艇——“兴登堡”号(hào)。“我们将兴登(dēng)堡(bǎo)视为(wèi)完全可以(yǐ)避免的人为灾难的缩(suō)影，”该公司的网站上写道。

　　除(chú)了此次的IEP以及阿达尼集团，兴登堡研究也曾瞄(miáo)准其他(tā)企(qǐ)业。2020年，兴登堡研究？份69页的做空报告，让市值(zhí)一度达到340亿美元的“卡车界(jiè)特斯拉”公司Nikola的创始(shǐ)人(rén)被(bèi)迫辞职，美国(guó)司法(fǎ)部和(hé)证券(quàn)监管机构随后(hòu)跟进(jìn)调查，Nikola的创始人最(zuì)终被判欺诈(zhà)罪成立(lì)。

　　2021年3月，兴登堡研究指(zhǐ)控电动(dòng)汽(qì)车制造商Lordstown Motors伪造订(dìng)单并在生(shēng)产能力方面误导投资者。该公司(sī)的市(shì)值一度超过50亿美元，如今(jīn)已(yǐ)缩水(shuǐ)至不(bù)到(dào)2.6亿美元，其股(gǔ)票在兴登堡(bǎo)研究做空报告公布(bù)后暴(bào)跌90％以(yǐ)上(shàng)。

　　兴登堡研(yán)究还曾介入马斯克对推特的(de)收购案。在兴登堡研究宣(xuān)布做空推特后，推特的股价从49.80美(měi)元跌(diē)至勤耕不辍 精业笃行什么意思，精业笃行 臻于至善37.39美(měi)元，随后安德森宣布关闭做空(kōng)仓位。去年7月中旬(xún)，当推特(tè)的股价位(wèi)于低(dī)点附近时，兴登(dēng)堡研究宣布转为做空推特，推特(tè)股价随(suí)即(jí)大涨约8％。

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