5月15日，A股市(shì)场上演“V型(xíng)”反转一幕，在这一(yī)关键时刻，ETF再次展现(xiàn)出逆势投资(zī)的工具特征，市场资金(jīn)借道股(gǔ)票ETF净(jìng)流入53.24亿元(yuán)。

　　更(gèng)为值得注意(yì)是，随(suí)着近段(duàn)时(shí)间沪深300、上证(zhèng)50等各大主(zhǔ)流指数(shù)回(huí)调，股票ETF市场呈现出“越跌越买(mǎi)”的趋势，自4月17日以来，股票ETF市场已(yǐ)经连续18个交易日出现(xiàn)资金净流入，合(hé)计“吸金”高达969亿元。

　　前期跌幅较(jiào)大的科创50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创业(yè)板ETF受到资(zī)金青睐。其中，全市场30只(zhǐ)跟踪科创板及其关(guān)联(lián)指数的ETF合计资金净流入超过226亿元；全市场(chǎng)12只跟踪中证1000的ETF或增强ETF合计(jì)资金净流入也超过(guò)百亿。

　　在资金(jīn)流出方面，证券(quàn)类ETF成(chéng)为失血主力阵营(yíng)，部(bù)分投资者短期获利止盈效应明(míng)显。除此之外，新能源ETF、光伏ETF也在资(zī)金流出榜前列(liè)。

　　连续18个交易日净流入

　　股票ETF合计“吸金”969亿元(yuán)

　　5月(yuè)15日，A股市场奇迹反转，早(zǎo)盘上证指(zhǐ)数一度跌超1％，午后在中字头(tóu)、大金融(róng)板块集体(tǐ)发(fā)力下，沪指重返(fǎn)3300点上方。

　　作为逆势抄底工(gōng)具(jù)，投(tóu)资者再次借道股票(piào)ETF“买(mǎi)买买”，据银河证券基(jī)金研究中心数(shù)据(jù)统计，5月15日(rì)当天，全市场726只(zhǐ)股票ETF（统(tǒng)计A股股票ETF和跨境ETF）总管理(lǐ)规(guī)模1.32万(wàn)亿元(yuán)，单日资金净流入53.24亿元。

　　更为值得(dé)关注(zhù)的是，4月17日至5月15日期间，全市场股票(piào)ETF已经连续18个交(jiāo)易(yì)日资金净流(liú)入，合计资(zī)金(jīn)净流入高(gāo)达969亿元，其中(zhōng)，4月24日(rì)及(jí)5月10日的单日资金净(jìng)流入更是超(chāo)过百亿元。

　　部(bù)分(fēn)前期跌幅较大的ETF品种成为(wèi)市场资金抄底的主要选择标(biāo)的。Wind数据显示，自4月17日以来(lái)，华夏(xià)科创50ETF、国联安半导体ETF分别“吸金”149.43亿元(yuán)、107.73亿元，是最近一个月左右时间，全市场仅(jǐn)有的两只“吸(xī)金”超百亿的ETF。

　　除此之外(wài)，华(huá)夏中证1000ETF也有超60亿元(yuán)的资金净流入，华夏芯片(piàn)ETF、易方达创业板ETF、国泰芯片ETF资(zī)金净流入也均在(zài)40亿(yì)元(yuán)之上。

　　而从(cóng)大的指数类别上看(kàn)，全市场30只(zhǐ)跟踪科创板及其关(guān)联指数的ETF合计(jì)资金净(jìng)流入超过(guò)226亿元；全市场12只(zhǐ)跟(gēn)踪中证1000的ETF及(jí)增(zēng)强ETF合计资金(jīn)净流入也超过百亿，全市场40只跟踪创业板及其关联指数的ETF合计(jì)资金净流入(rù)也达到67.81亿元(yuán)。

　　多(duō)位(wèi)业(yè)内人(rén)士表示，包括科创板、半导体(tǐ)在内的几大宽(kuān)基(jī)及行业指数前期跌幅较(jiào)大，估值(zhí)回(huí)落不少，加(jiā)上未来看(kàn)好其成长性，是(shì)市场资金抄底的主要原(yuán)因。

　　南方(fāng)科技创新(xīn)基金经(jīng)理王博就表(biǎo)示(shì)，我国(guó)经(jīng)济正在(zài)由“投资拉动(dòng)”转(zhuǎn)为“创(chuàng)新拉(lā)动”，科技行业也将(jiāng)迎(yíng)来(lái)更广阔的投资(zī)机遇(yù)。具体(tǐ)板块上，他(tā)继续看好(hǎo)新能源(yuán)、光(guāng)伏和半导体等新兴产业(yè)的(de)发展。“随着我国双(shuāng)碳体系(xì)持(chí)续建立完善，国内能源革命正在(zài)深度推进，海外(wài)储能市场也(yě)逐步打开，未来(lái)十年新能源产业有望迸发出更强的(de)活力，通(tōng)过技(jì)术革新(xīn)带来的新领域(yù)开拓(tuò)出更大的市场空间(jiān)。”

　　“ 2023 年，我们(men)看好科创(chuàng)板的表现，经过了(le)三年的(de)估(gū)值回归，很多公(gōng)司的估值与成长匹(pǐ)配，买入并持有可以享受行业和公司的(de)长期成(chéng)长(zhǎng)。”华南一位基金(jīn)经理(lǐ)更是(shì)直(zhí)言。

　　国泰(tài)科创板(bǎn)基金经理姜英也看好今年(nián)以来科创板走势(shì)。“从板块整(zhěng)体(tǐ)估值性价比以及对未(wèi)来产业的反应程度(dù)，都是优(yōu)于主板。”

　　中(zhōng)信保(bǎo)诚(chéng)基金的基金经(jīng)理(lǐ)吴振华认(rèn)为(wèi)，从2021年三季度开始，半导体板块已(yǐ)经(jīng)历了将近两(liǎng)年的去库存，目前已经处于低(dī)位区间，且有望在触底后(hòu)开启新一轮上行(xíng)周期(qī)。

　　证(zhèng)券类、新(xīn)能源类ETF遭遇(yù)资金净流出

　　基金经理看(kàn)法(fǎ)分歧

　　从资金净流出情况看，5月初，在(zài)“中特股(gǔ)”概念带(dài)动下，有过一波表现的证券类ETF成为失血(xuè)主(zhǔ)阵营(yíng)，投资者获(huò)利了解(jiě)心态明显(xiǎn)。

　　Wind数据显示(shì)，4月17日至5月(yuè)15日(rì)期间，3只证券类ETF“霸榜”全市场股票ETF资金(jīn)净流出前三名。国泰证(zhèng)券ETF、华(huá)宝券商ETF、南方证券ETF基金净(jìng)流(liú)出(chū)资金分别达到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此之外，天(tiān)弘证券ETF、鹏华龙(lóng圆与直线相切公式，圆的面积公式和周长公式)头券商ETF也分别(bié)有4.56亿(yì)元(yuán)、1.59亿元的资金(jīn)净流(liú)出。

　　除了(le)证券类ETF、新能源类ETF也(yě)遭到(dào)资金“用脚投票”，华泰柏(bǎi)瑞光伏ETF、华夏(xià)新能源车ETF分(fēn)别有3.45亿元(yuán)、2.95亿元的资金净流出(chū)，富(fù)国绿电(diàn)50ETF、平安新能车ETF资金净流出(chū)也超过2亿元。

　　资金博(bó)弈(yì)反映出市场的(de)分歧，基金经理对新能源后(hòu)市也持不一(yī)样的看(kàn)法。

　　“‘量(liàng)价齐升’是过去几年催生新能源牛市的最大(dà)逻辑(jí)，但从(cóng)今年开始，光伏行业随着产能的释放，硅料逐渐不再稀(xī)缺，行业供(gōng)需格局有所恶化。加上今年(nián)资本(běn)市场呈现出存量博弈的特征(zhēng)，新(xīn)能源(yuán)行(xíng)业(yè)只有在基本面比(bǐ)此前更好的情况下(xià)，才(cái)能吸引吸引足够(gòu)多的增量(liàng)资金，否则就会导致整体(tǐ)板块从高(gāo)位回调。”上海一位基金(jīn)经理如(rú)此解(jiě)释今年新能源(yuán)板块表(biǎo)现欠佳的原(yuán)因(yīn)。

　　但他认为，新能源(yuán)目前面临的问题只(zhǐ)是阶段性问题。在他看(kàn)来，光伏(fú)行业当(dāng)下只是(shì)阶(jiē)段性过(guò)剩，目(mù)前(qián)光伏的渗透率只(zhǐ)有个位(wèi)数，未来(lái)还是会有很好的增长空间。此外(wài)，新(xīn)能源车板块(kuài)从(cóng)2021年的10月开始调整(zhěng)，距(jù)今也差不(bù)多一年半时间，很多龙头(tóu)股估值已经回落不少，尽管(guǎn)未(wèi)来(lái)新能源(yuán)车(chē)板块增速不会(huì)像过去几年那样快，但仍然会(huì)好于(yú)其他(tā)很(hěn)多(duō)行业。

　　“未来新(xīn)能源板块(kuài)反转需要等待市场出现如(rú)下(xià)几个特征(zhēng)：一是筹(chóu)码(mǎ)结构(gòu)出清，估值(zhí)足够便宜；二是增量资金进场；三是爆(bào)款产(chǎn)品(pǐn)出(chū)炉。”上述(shù)基金经理表示，他也同(tóng)时提醒，新能源板(bǎn)块或(huò)许很难再有过去那几年的大(dà)级别(bié)的系(xì)统性机会，更多将是优选个股的结(jié)构性行情。

　　银华基金经(jīng)理(lǐ)王(wáng)浩则乐观(guān)认为，新(xīn)能(néng)源板块(kuài)投资(zī)价值正在凸(tū)显(xiǎn)。“在(zài)股(gǔ)价下跌的过程中(zhōng)，整个新能(né圆与直线相切公式，圆的面积公式和周长公式ng)源行(xíng)业的发展趋势、竞争格(gé)局和技术(shù)进(jìn)步都在以(yǐ)一种非常理想甚至(zhì)超预期的速度发展，因此(cǐ)该板块至今为止的估值(zhí)水平具有较为突出的吸(xī)引(yǐn)力。”王浩说。

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