如(rú)果要论二季(jì)度迄今，全球(qiú)股票市场(chǎng)中最为靓丽的一道“风景线”，那么显然非(fēi)日本股市莫属！

　　周五（5月19日），日经225指(zhǐ)数进(jìn)一步强(qiáng)势高开逾1％，最高触及30924.47点(diǎn)，创下了(le)自1990年8月以来的新高(gāo)，收在30808.35点。在本周早些时(shí)候，东证指数已经率先创下了1990年8月3日以来的(de)最高收盘点位。

　　多组对比可以显示出日股今(jīn)年以(yǐ)来的强势：东证指数(shù)年内已累计上涨了逾15％，远远(yuǎn)超(chāo)过(guò)了标普500指数约9％的(de)涨幅。截止(zhǐ)本(běn)周三(sān)，追踪日本股市(shì)的最大规模ETF——iShares MSCI Japan ETF年内(nèi)已上涨(zhǎng)了11.8％，而(ér)追(zhuī)踪(zōng)标(biāo)普500指数的SPDR S&；；P 500 Trust （SPY）同(tóng)期涨幅(fú)则仅为(wèi)8.6％。

　　如果把周期缩(suō)短到二季度(dù)迄今的短(duǎn)短一(yī)个半月，日(rì)股的(de)涨幅更是在全球主要股指中几无敌手(shǒu)……

　　日股为何(hé)能一举领(lǐng)涨(zhǎng)全(quán)球？对(duì)于许(xǔ)多(duō)国际市场(chǎng)的(de)投资者而言，近(jìn)来提到日股(gǔ)的优(yōu)异表现，脑海(hǎi)中第一时(shí)间浮现出的，无疑都是“股神(shén)”巴(bā)菲特(tè)在上月对日(rì)本(běn)市场(chǎng)表现出的(de)强烈投资意(yì)愿。正是巴菲特进(jìn)一(yī)步增持了(le)日本五大商社仓位，令(lìng)越来越多的(de)业内人士开始注意到(dào)这(zhè)一全球第三(sān)大经济(jì)体(tǐ)的巨大(dà)投资(zī)机会。

　　不(bù)过，日股(gǔ)本(běn)轮爆发背后(hòu)的成(chéng)功秘诀，真(zhēn)的仅(jǐn)仅只(zhǐ)是获得了“股神”的(de)青睐吗？

　　答案(àn)显(xiǎn)然没那么简单！事(shì)实上，在(zài)M&；；G Investments亚太股票(piào)团队联席主管Carl Vine看来，并(bìng)不(bù)是巴(bā)菲特(tè)的出现让(ràng)日股变得(dé)吸引人。巴菲特所看到的（机会）其实(shí)也正是(shì)其(qí)他人(rén)眼下(xià)正(zhèng)在(zài)看到(dào)的(de)，人(rén)们对日股的前(qián)景(jǐng)正感到非常兴奋！

　　至(zhì)于究竟有哪(nǎ)些因素在推动着日股上涨(zhǎng)？“干货”其实(shí)有(yǒu)很多……

　　狂热的外资买需

　　根据(jù)东京证券(quàn)交易所（Tokyo Stock Exchange）的(de)数据显示(shì)，外国(guó)投资者目前已(yǐ)经连续第六周成为了(le)日本股票的(de)净(jìng)买家。在(zài)此期(qī)间，外国投资者大举涌入了(le)日股股票(piào)和(hé)期货市场，净(jìng)流入逾300亿(yì)美元，是过去10年最(zuì)大规模的资金流入之一。

　　根据交(jiāo)易所(suǒ)的(de)数据，在截至5月12日的最近一周(zhōu)内，海外(wài)交(jiāo)易者又净买入了价(jià)值7810亿日(rì)元(yuán)（约(yuē)合57亿美(měi)元）的股票和期货。

　　杰富(fù)瑞(ruì)日本股票(piào)策略师Shrikant Kale表示(shì)，自(zì)2012年(nián)“安倍经济学”时代初(chū)期以(yǐ)来(lái)，他就从未见(jiàn)过外国投资者(zhě)对日(rì)本如此感兴趣(qù)。

　　在欧美(měi)银行系统不稳定和信用(yòng)紧缩风险的笼罩(zhào)下，越(yuè)来越(yuè)多的海外投资者似乎看(kàn)到了日本(běn)股市(shì)作(zuò)为避险地的“稳定(dìng)性”。日本股票(piào)给(gěi)人的长期低迷(mí)印(yìn)象正(zhèng)在减弱，持续稳定(dìng)在1美元兑换130日元的日元(yuán)汇率、以(yǐ)及股神巴菲特对日本五大商社的增持，也令不少海外投资者对(duì)投资日(rì)本产生了更多的兴趣(qù)。

　　高盛日(rì)本公司就(jiù)表示(shì)，近来已受(shòu)到(dào)了越来越多(duō)平时不(bù)太关注日(rì)本市(shì)场(chǎng)的海外(wài)投资者的咨询(xún)。不少海外(wài)投资者在看到日本(běn)股市的涨(zhǎng)幅超过美股后，开始(shǐ)调查(chá)其中的(de)说明方法有哪些及作用答题格式，三年级说明方法有哪些及作用原因，他们的(de)建仓买(mǎi)入(rù)又进一步促使股市上涨，形成(chéng)了(le)目前的良性循环(huán)。

　　一个值(zhí)得留(liú)意(yì)的现象是，在巴菲(fēi)特(tè)上月公开表(biǎo)态力挺(tǐng)日股后，包括对冲(chōng)基金Point72、Citadel、黑石、KKR等(děng)在(zài)内华尔街资本也已相继造访日本。这些(xiē)海外资金有意复(fù)制巴菲特的策略，通过低(dī)成本日元(yuán)融资押(yā)注高股息日(rì)元(yuán)资产。

　　其实，巴菲特在(zài)日本(běn)五大商(shāng)社上的加大投资，也存在着在国际市场上分散投资对(duì)象(xiàng)的想法。虽然巴菲特相(xiāng)信美国的增长(zhǎng)潜力，但过度集(jí)中(zhōng)会产(chǎn)生(shēng)风险。

　　嘉信理财(cái)（Charles Schwab）首席全球投资(zī)策略师Jeff Kleintop指(zhǐ)出，日(rì)本股市的(de)回报率(lǜ)是(shì)在波动性远低于(yú)美国科技股(gǔ)的情(qíng)况下实现的。这意味(wèi)着日本股市(shì)对美国投资者来说应该颇有吸引力(lì)。对美国(guó)债务上限的担忧可能也刺激(jī)了一些“末日准(zhǔn)备者”涌入日本股市，以(yǐ)此(cǐ)作为避险(xiǎn)手段。

　　法国(guó)兴业(yè)银行分(fēn)析师Frank Benzimra和Tsutomu Saito等(děng)人在(zài)周二的一(yī)份报告中也表示，“外资的(de)回归是日本股市复苏的(de)重(zhòng)要标志。（我们）将继续对(duì)日本股票维(wéi)持超配，并偏向银行、金融和价值股的投资。”

　　深层次的企(qǐ)业治理变革

　　当然，在海外投资(zī)者今(jīn)年对日本产(chǎn)生兴趣之前，他们此(cǐ)前在这片“失落地(dì)带”曾经历过(guò)长达数十年(nián)虚假的(de)曙光(guāng)和(hé)令人失望的低回(huí)报。那么这一(yī)次，即便(biàn)有着避险和多元化(huà)分散投资的需求，他们又(yòu)为(wèi)何铁了心一(yī)定要(yào)来(lái)日本(běn)市场？日本市场(chǎng)的(de)吸引力就一(yī)定远超(chāo)全(quán)球其他(tā)地区吗？

　　这便不得不提日本市场眼下(xià)正经历的一场“蜕变”了！

　　金融服务提(tí)供商Rosenberg Research总裁David Rosenberg表示，日本股市本(běn)轮上涨的(de)主(zhǔ)要原因还(hái)源于治理标准的提高(gāo)，以(yǐ)及企(qǐ)业(yè)部门推动向(xiàng)股东返还现金。日本多(duō)年的公司治(zhì)理改(gǎi)革已(yǐ)开(kāi)始见效，这项(xiàng)改(gǎi)革最初由(yóu)已故(gù)前首相安(ān)倍(bèi)晋三倡导。

　　Rosenberg指出(chū)，目前日本企业的派息已(yǐ)大幅增加，在截(jié)至今年(nián)3月的财年中，日本(běn)企(qǐ)业宣布的回购规模已飙升至(zhì)9.7万亿日元（合714亿(yì)美元）的历史最高水平。

　　Rosenberg还发现，近50％的日本公司资产负债表(biǎo)上有净现金，而美国的(de)这一比例只有20％多一点；东证指数成(chéng)分股公司中约(yuē)有54％的公司(sī)股价低于每股账面价值，而标普500指数成分股中这一比例仅为7％。单从市净率等估(gū)值指(zhǐ)标来看，这就为日本(běn)股市提(tí)供了(le)更坚实的(de)底部和更高的上限。

　　今年3月底，东京证券交易所为了(le)改变股(gǔ)价跌破每股净资产——市净(jìng)率低于1倍(bèi)的情况，还(hái)请求(qiú)上(shàng)市企业(yè)在意识到资(zī)本(běn)成本(běn)的前提(tí)下推进经(jīng)营(yíng)并公布改善方案等。

　　与(yǔ)此相(xiāng)呼应(yīng)的(de)行动已开始扩大(dà)。4月下旬(xún)，JVC建伍株式会社推出(chū)了力争(zhēng)“早日实现市净率超过1倍”的(de)中期经营(yíng)计划和股票回购，股价随后大涨近4成。清水建设(shè)株(zhū)式会社4月下旬也宣布了上限200亿日元的(de)股票回购和(hé)积极压(yā)缩政策性持股的方针，该(gāi)公司股价随后(hòu)上涨了10％。

　　包括软银、丰田(tián)汽车(chē)、三菱商事(shì)在内的日本龙头企业在(zài)近期公布财报时(shí)，也均(jūn)宣布了新的股票(piào)回购计划。不少分析师(shī)预计，到(dào)今(jīn)年5月底(dǐ)，各日本(běn)上市公司的回购(gòu)规(guī)模(mó)将进一(yī)步创下新(xīn)纪录。

　　高(gāo)盛首席日本股票策略师Bruce Kirk表示：“（东京(jīng)证交(jiāo)所(suǒ)）主题正引起许(xǔ)多(duō)海外(wài)投资者的共鸣，他们开(kāi)始看到这方(fāng)面的有利证据。在(zài)交易所(suǒ)这些(xiē)变化(huà)的推动下，许多公司正(zhèng)在(zài)回购股份(fèn)，厘清经(jīng)常令人困惑的交叉持股(gǔ)，并在定期(qī)公开会(huì)议之前与股东进行更密切的接触。”

　　对冲基(jī)金集团Man GLG日本股票主管(guǎn)Jeff Atherton也表示，东京证交所的鼓励(lì)意味着“过去两年在这方面发生的事情比过去(qù)30年还要多”，这是股市充满(mǎn)活(huó)力(lì)表现的最大单(dān)一原因(yīn)。他(tā)们对提高股(gǔ)本回报率有着坚定的态度，希望市值上升(shēng)。

　　宽货币(bì)、稳经济

　　最后，日本央行目前依然宽松(sōng)的货币政策和日(rì)本相对稳健的(de)经(jīng)济基本面，显(xiǎn)然(rán)也对日股的表现构成(chéng)了提(tí)振(zhèn)。

　　尽管新行长植(zhí)田和男(nán)上月已走马上(shàng)任，但日(rì)本央行说明方法有哪些及作用答题格式，三年级说明方法有哪些及作用暂(zàn)时(shí)仍未改变其(qí)大规模(mó)的(de)货(huò)币(bì)宽(kuān)松路线。即便日(rì)本通(tōng)货(huò)膨胀(zhàng)率超过(guò)了央行2％的目(mù)标，但植田和(hé)男依然强调，“还不能放心地(dì)说通(tōng)胀（达到了央(yāng)行目标）”。

　　相(xiāng)比之下，欧(ōu)美央行今年上半年(nián)还在持续(xù)加息，并已被迫在物价与经(jīng)济稳定之间作(zuò)出艰难抉择(zé)。继续宽松的(de)日本央行眼下依(yī)然处于能让(ràng)海外投资者放心购买(mǎi)的状态。

　　日(rì)本宏观经(jīng)济的表现(xiàn)目(mù)前也相对(duì)更为稳健。日本内(nèi)阁(gé)府(fǔ)17日公布的(de)数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，今年(nián)前三个(gè)月(yuè)日本国(guó)内(nèi)生(shēng)产总(zǒng)值（GDP）折合成(chéng)年率增长1.6％，创下(xià)了(le)近(jìn)三(sān)个季度以来新高。

　　日本国家旅游局表示，受益(yì)于(yú)中国放(fàng)宽(kuān)旅行限制，4月(yuè)商务和(hé)休闲外国游(yóu)客人(rén)数从此(cǐ)前的182万攀升至(zhì)195万。高盛策(cè)略师(shī)在(zài)报告中指出(chū)，考虑到入境(jìng)旅游业复苏、强劲资本(běn)支出计划和日本央行持续(xù)宽(kuān)松等积(jī)极(jí)因素(sù)，日本这个世界第三大经(jīng)济体的(de)前景十分强劲(jìn)。

　　值得(dé)一说明方法有哪些及作用答题格式，三年级说明方法有哪些及作用提(tí)的是，从经济合(hé)作与发展组织的经济前景(jǐng)指数来看，日本目前是七国集团(tuán)中唯一(yī)一个超(chāo)过临界线100的。

　　日(rì)本(běn)第三(sān)大在线经纪商Monex的(de)首(shǒu)席策略师Takashi Hiroki表示(shì)，日本(běn)企业(yè)的业绩似乎相当(dāng)不错，重要的汽(qì)车行业(yè)预(yù)计利(lì)润将增(zēng)长。以内需为导向(xiàng)的企业正(zhèng)受益于入境游增长的前景，而大型银(yín)行也获得了丰(fēng)厚的收益。预计日本股市到(dào)今年年(nián)底(dǐ)将进一步上涨10％或更多(duō)。

　　里昂证券也认为(wèi)，日本股市今(jīn)年的涨(zhǎng)势(shì)或将延续下(xià)去，因盈利增长(zhǎng)、股票回购(gòu)和估值仍处于低位吸引(yǐn)了买(mǎi)家，巴菲(fēi)特的(de)认可(kě)、公司治理的改善均提振了市场，而企(qǐ)业财(cái)报的不(bù)俗(sú)表现或(huò)有望成为最新的上行催化剂。

未经允许不得转载：旺华配资网_2020年最专业的大型配资平台_股票配资公司 说明方法有哪些及作用答题格式，三年级说明方法有哪些及作用