燕京啤酒（000729.SZ）迎来业绩大爆发。

　　4月(yuè)20日，燕京(jīng)啤酒发(fā)布2023年(nián)一季(jì)报(bào)，实现营收35.26亿元，同比增长(zhǎng)13.74％；实现净(jìng)利润6456.38万(wàn)元，同比增长7373.28％。另据2022年(nián)年报(bào)，去(qù)年燕京啤酒(jiǔ)的营收(shōu)为132.02亿元，同比增长10.38％；净利润为3.52亿元，同比(bǐ)增长54.51％。

　　国内(nèi)两大啤酒巨头青岛(dǎo)啤(pí)酒（600600.SH）和华润啤酒（00291.HK）也(yě)在过去一年实现营收和(hé)净利润的(de)双增长。

　　财(cái)报数(shù)据显示，2022年(nián)，青岛啤酒实现(xiàn)营收321.7亿元，同比增长(zhǎng)6.65％，实现(xiàn)净(jìng)利润37.1亿元，同比增(zēng)长17.6％；华润啤(pí)酒实现(xiàn)营收(shōu)352.63亿元，同比增长5.6％；实现净(jìng)利润43.44亿元(yuán)，同比下(xià)降5.3％，剔除一次性(xìng)初始补偿(cháng)收益影响(xiǎng)后，同(tóng)比增长(zhǎng)32.8％。

　　这一业绩(jì)的(de)取得(dé)，是啤酒企(qǐ)业调整(zhěng)产品结构、上(shàng)调产(chǎn)品(pǐn)售(shòu)价的结(jié)果。

　　相(xiāng)比(bǐ)于(yú)净利润的高增长，上述(shù)三银耳越黄越好还是越白越好，干银耳为什么越放越黄家啤酒上(shàng)市公司的(de)营收增(zēng)长(zhǎng)幅度并不大(dà)，销量增长也不如(rú)人意。不过，其高端产品的表现(xiàn)却非常亮眼。当然，业绩数(shù)字增长的(de)背(bèi)后(hòu)亦不(bù)乏(fá)关厂减(jiǎn)员(yuán)、出售土(tǔ)地等降低经营(yíng)成本、改善盈利的情况。

　　酒(jiǔ)业分析(xī)师蔡(cài)学(xué)飞告诉时代财(cái)经，啤酒(jiǔ)企(qǐ)业关(guān)停部分工厂是为了提高运行效率，降低运营(yíng)成(chéng)本(běn)，同(tóng)时(shí)淘汰(tài)低端落后产(chǎn)能，而新增产(chǎn)能(néng)是为了利用自身品(pǐn)牌、品质(zhì)和(hé)区位(wèi)优(yōu)势(shì)，扩(kuò)大高(gāo)端(duān)产品的(de)占(zhàn)比，符合整个行业消(xiāo)费结构升级的趋势。

　　动辄(zhé)上千元，啤酒迎来高价潮

　　随着啤(pí)酒由增量市场转(zhuǎn)为存量(liàng)市场，啤酒(jiǔ)企业想依靠卖更多的(de)啤(pí)酒来拉动(dòng)业(yè)绩增长变得(dé)越来越(yuè)难(nán)。

　　过去(qù)一年，上述三(sān)家啤酒上市(shì)公司的产品销量增长(zhǎng)幅度均在(zài)个位数。其中，华润(rùn)啤酒(jiǔ)销量1109.6万(wàn)千升，微(wēi)增0.4％；青岛啤(pí)酒实现产品销量807.2万千升，同比增长1.8％，其中主品牌(pái)销(xiāo)量444万千升，同比增(zēng)长2.6％；燕京啤(pí)酒实现产(chǎn)品销量377.02万千升，同(tóng)比增(zēng)长4.12％。

　　为了改变啤酒销量(liàng)增(zēng)长乏力的(de)局(jú)面，啤酒企业都把目光锁定(dìng)在高端(duān)化上，啤酒圈因此迎来一波“高(gāo)价潮”。

　　过去一年，华润(rùn)啤(pí)酒推行多元品牌组合建设，并(bìng)推(tuī)出(chū)多(duō)款新品(pǐn)，其中，在“醴(lǐ)”的基础上推出首款超高端烈性啤酒(jiǔ)“醲醴”。另外，华润(rùn)啤酒高端产品黑狮果啤、雪花全麦纯生(shēng)及碳(tàn)酸饮料雪花小啤(pí)等产品也相继上市；青岛啤酒在(zài)保持“青(qīng)岛啤酒主品(pǐn)牌+崂(láo)山啤酒第二品牌”战略(lüè)的同时(shí)，也加快布局高(gāo)端(duān)和超高(gāo)端市场；燕京(jīng)啤(pí)酒则持续实施大单品战略(lüè)，形成以燕京 U8、燕京 V10等产品为(wèi)代表的大单品与特色(sè)产品组合的产品(pǐn)矩(jǔ)阵。

　　你追我赶之下，啤酒的售价也不断上(shàng)涨(zhǎng)。2022年年初，青岛啤酒(jiǔ)推出(chū)了(le)一款名为“一世传奇(qí)”的(de)高端啤酒，这款一(yī)瓶1.5升装的啤酒(jiǔ)，每瓶售价(jià)高(gāo)达(dá)1199元(yuán)，而(ér)此前华润雪花(huā)啤酒最高(gāo)端的(de)啤酒“醴”，两瓶装礼盒的售价(jià)也只售999元(yuán)。

　　高端化路(lù)线对(duì)业绩的提(tí)振(zhèn)效应明显。华润啤(pí)酒表示(shì)，2022年(nián)，高(gāo)档(dàng)及以上(shàng)啤酒销量约210.2万(wàn)千升，较2021年(nián)增长约12.6％，产品结构得到(dào)优化；青(qīng)岛啤酒中高端以上产(chǎn)品实现销量293万(wàn)千(qiān)升(shēng)，约占全年总销量807.2万千升的36％，中高端以上产品销量同(tóng)比增长4.99％；燕京(jīng)啤酒的核(hé)心(xīn)大单品“燕京U8”的销量达39万(wàn)千升，同比(bǐ)增(zēng)长超50％。从吨价看，中(zhōng)信证券研报显示，燕京啤酒的吨价超3500元/千升(shēng)，同(tóng)比增长约6％。

　　但受俄乌关系等影响(xiǎng)，全球啤酒原(yuán)材料及包(bāo)装物成本上升(shēng)，燕(yàn)京啤酒和华润啤酒的整体毛(máo)利率均有所下(xià)滑。

　　在此情况下(xià)，部分啤酒企业开始筹(chóu)划(huà)拓展非啤酒业(yè)务，寻找新的增长点。

　　2021年10月(yuè)，华润啤酒(jiǔ)通(tōng)过其(qí)全(quán)资子公司(sī)向山东景芝白酒注资13亿元(yuán)，收购其40％股权。2022年(nián)，华润啤(pí)酒又相继收(shōu)购金(jīn)种(zhǒng)子酒（600199.SH）和贵州金沙酒(jiǔ)业股(gǔ)权，成为这(zhè)两家白酒企业的实控方(fāng)。

　　业内普遍认为，华润啤酒跨入白酒行业的目的是希望借助白酒来实(shí)现高端化发展。

　　一边关(guān)厂卖地，一(yī)边扩建(jiàn)产能

　　过去(qù)一年，众多啤酒企业的(de)营收增速(sù)放缓，但净利润(rùn)大多(duō)实现(xiàn)了可观(guān)的增长，除了(le)高端(duān)化战略带(dài)来的拉动效应外(wài)，也与其关厂裁员、变卖资产以缩(suō)减成本(běn)的策略有关。

　　华润啤(pí)酒在年(nián)报中透露，截至2022年年底，公司(sī)在中国内地(dì)24个省(shěng)、市、区营运63间啤酒厂(chǎng)，目前正持续(xù)推动优化产能布(bù)局(jú)，已停(tíng)止营运(yùn)两(liǎng)间啤(pí)酒厂。财报(bào)显示，2022年，华(huá)润啤酒于2022年(nián)一次性确认(rèn)员工(gōng)补偿及安(ān)置费用和关厂相关的固定(dìng)资产减值亏损合(hé)共约2.35亿元。

　　近年来，“关厂”已经(jīng)成为国(guó)内啤酒(jiǔ)企(qǐ)业优(yōu)化经营(yíng)的常(cháng)用手(shǒu)段。燕京啤酒(jiǔ)在近(jìn)期(qī)的投(tóu)资者交流(liú)会上就(jiù)透露，已着(zhe)手开始进行关厂动作，同时调整和精简(jiǎn)总部和工厂员工(gōng)架(jià)构，压缩管理层级，未来公司销售(shòu)、管理费用率(lǜ)有望持续收缩。

　　伴随着关厂“瘦身”，啤酒企业也(yě)出现较(jiào)大规模的减(jiǎn)员。

　　财(cái)报数据显示(shì)，2022年，华润啤酒人员减少(shǎo)的趋势(shì)仍在延续，全年共聘用约2.4万人，较2021年减(jiǎn)少(shǎo)1千人(rén)；2022年(nián)，青岛啤酒在职员(yuán)工数合计为31707人(rén)，较2021年减少1240人(rén)；燕京啤酒2022年在职(zhí)员(yuán)工(gōng)数合计为23708人，相比2021年的26145人减少2437人。

　　出售空置的土地(dì)也为啤酒上市(shì)公司增(zēng)厚了(le)利润(rùn)。

　　今年3月2日(rì)，青岛啤酒(jiǔ)发(fā)布公告称，董事会同意政府对公司所(suǒ)属杨家群(qún)货场土地进行(xíng)收储。今年3月1日，公司收到上述(shù)目(mù)标土地的征收补偿总价(jià)款5.81亿元。

　　2021年，青岛啤酒也(yě)曾通过资产处置的方(fāng)式(shì)获(huò)得4.81亿(yì)元的(de)收益，较(jiào)上一年增加4.86亿元。青(qīng)岛啤酒表示，这(zhè)部分(fēn)收(shōu)益主要系公司(sī)取(qǔ)得(dé)处置土地(dì)使用(yòng)权等(děng)长期资产的收益同比增加所致。银耳越黄越好还是越白越好，干银耳为什么越放越黄>

　　2021年1月22日，深圳市润投咨询(xún)有限(xiàn)公司、华(huá)润雪花啤酒（中国(guó)）投(tóu)资有限公司(sī)及本公(gōng)司间(jiān)接全资附属公司华润雪花啤酒（中(zhōng)国）有限公司签订搬迁补偿(cháng)协议(yì)，华润啤酒就出让其拥有的地块收取(qǔ)初始(shǐ)补偿(cháng)收益约17.55亿(yì)元，对应(yīng)税后(hòu)收(shōu)益13.16亿元。仅此一项，就为华润啤(pí)酒带来了当年约三成的(de)利润。

　　而在关厂裁员的同时，啤酒企业也(yě)在筹划新(xīn)增产(chǎn)能。

　　根据官方资料，2022年，华润啤酒共有(yǒu)7个搬迁新建(jiàn)项目启动，包括蚌(bàng)埠80万千升/年搬(bān)迁新建项目、喜力厦门40万千升/年新建(jiàn)项目等，同时(shí)还有(yǒu)8个项目正式投产运营，包(bāo)括杭州工厂20万(wàn)千升/年喜力啤酒升级(jí)改造(zào)项(xiàng)目、黔南工(gōng)厂新增12万罐/小时(shí)罐装生产线(xiàn)项(xiàng)目等。此外(wài)，燕(yàn)京啤酒与青岛啤酒也在年度报告中披露了(le)多项新建(jiàn)、搬迁和改造工程。

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