看看(kàn)周末有(yǒu)哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温警报(bào)

　　标普(pǔ)全球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分水岭50上(shàng)方，和服务(wù)业PMI均不降(jiàng)反升，分别创半年(nián)和一年来新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月(yuè)以来新高。其中的分项指(zhǐ)数释放价格压力再度升(shēng)温(wēn)的(de)警报信号：4月购进价(jià)格创去年11月以(yǐ)来新(xīn)高(gāo)，出(chū)厂价格创去年9月(yuè)以来新(xīn)高。

　　标普全球(qiú)的经济(jì)学家在点评PMI时警告(gào)，CPI可能上升，或者至少一(yī)定程度居高不下。PMI数据(jù)重(zhòng)燃价(jià)格(gé)压力的(de)通胀担忧，数据公布(bù)后，美股承压下行(xíng)，主(zhǔ)要美股指盘中集体下(xià)跌；美国(guó)国(guó)债(zhài)价格跳水、收益率盘中拉升(shēng)，对利率更敏感的2年期美债(zhài)收益率一度较(jiào)日内低位(wèi)回升10个基点(diǎn)；PMI公(gōng)布(bù)前曾逼近周四所创(chuàng)一(yī)年(nián)来(lái)低谷的美元指(zhǐ)数(shù)迅速(sù)抹平日内跌幅转涨，刷新(xīn)日高(gāo)。

　　在美联储官员最近一再表(biǎo)态支持继续加息后，黄金大幅回落，本(běn)月内(nèi)首次收盘(pán)失守2000美(měi)元/盎(àng)司心理关(guān)口，连续第二周(zhōu)因(yīn)周(zhōu)五回落而全(quán)周累计由涨(zhǎng)转跌；工业金属总体继(jì)续下(xià)挫，在中国公布3月精炼铜产量同比增长9％、增(zēng)至创纪(jì)录高(gāo)位后，市场开始担心中(zhōng)国的进口铜需(xū)求，加之全周经济增(zēng)长(zhǎng)前景(jǐng)的担忧，伦铜连(lián)跌3日(rì)，同样3连阴(yīn)的伦锌跌至5个(gè)月低(dī)谷，伦锡虽(suī)然继(jì)续(xù)回落，但凭借(jiè)周一(yī)大涨，全(quán)周仍累涨。原油周五反(fǎn)弹，但经济前景的担忧压顶，未(wèi)能延续一个月来(lái)累计涨(zhǎng)势，汽油全周跌幅更大，其受(shòu)到美国(guó)能源部公布上周库存不降反增打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷中(zhōng)央(yāng)银(yín)行加息(xī)300基点(diǎn)

　　当(dāng)地(dì)时间(jiān)周四(sì)（4月(yuè)20日），阿根廷中央银行宣(xuān)布将基准(zhǔn)利率由78％上调至(zhì)81％，加(jiā)息(xī)幅(fú)度达300个基点，高于(yú)此(cǐ)前市场预(yù)期的200个基(jī)点。

　　这是(shì)阿根廷央行今年第二次大(dà)幅(fú)加息(xī)，今年(nián)3月，该(gāi)行也同样加息(xī)了300个基(jī)点，将基准利率从75％上调至(zhì)78％。而在(zài)去年，这家央(yāng)行也已经经历了多次加(jiā)息，总幅度达到了(le)3700个基(jī)点。

　　阿根廷央(yāng)行在周四的声明中表(biǎo)示，此次(cì)加(jiā)息主要是由于3月该(gāi)国(guó)通胀加剧(jù)，央行未来将继续监测物价水平、外汇市场和货币总量变化，以对利(lì)率政策做(zuò)出进(jìn)一步(bù)调整。

　　上(shàng)周(zhōu)公布的数据显示，阿根廷3月环比(bǐ)通胀率(lǜ)为(wèi)7.7％，是近(jìn)20年来的最高(gāo)环比(bǐ)增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀(zhàng)报告，在各类商品(pǐn)和服(fú)务中，餐厅酒店(diàn)消(xiāo)费、服装鞋(xié)履和烟酒等同比价格变化最大(dà)，涨幅(fú)均超(chāo)过100％；通信、教育和(hé)交通运输等方面价(jià)格(gé)波(bō)动相对(duì)较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要原因包括国际(jì)大宗商品价格受(shòu)俄乌(wū)冲突影响(xiǎng)上涨以及(jí)今年初阿根廷发生严重旱灾等。另一项市场预期(qī)调查报告(gào)还显示，2023年阿根廷通(tōng)胀率将达110％，而摩根大通认为这一数字可能会达到130％。

　　美国(guó)多(duō)地遭恶劣天气袭击，超1500万人(rén)面临严重雷暴风险

　　当地时(shí)间4月(yuè)21日，美(měi)国得(dé)克萨(sà)斯州(zhōu)在内的多个地区(qū)持(chí)续遭(zāo)到(dào)恶(è)劣(liè)天气袭击(jī)，超过1500万人(rén)面临(lín)严重雷暴(bào)的风险。风(fēng)暴预测中心表(biǎo)示，强雷暴会(huì)产生冰雹、狂风和龙(lóng)卷风等天气状(zhuàng)况(kuàng)，得州沿(yán)海地区到(dào)密西西比河谷(gǔ)地区，以及(jí)俄亥俄河上(shàng)游到五大湖地区将受到(dào)影响，部分(fēn)地(dì)区的(de)洪水(shuǐ)威胁(xié)增(zēng)加。得州圣安(ān)东尼奥国际机场和奥斯汀-伯(bó)格斯特罗姆国际(jì)机场20日晚上因天气状况而临时停飞(fēi)。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷(juǎn)风侵袭(xí)，共造成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷马(mǎ)州州长凯文·斯蒂特宣(xuān)布(bù)该州部(bù)分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美(měi)国总统

　　4月21日，中新网援(yuán)引美联(lián)社报道，当地时间20日，美国(guó)保守派电台主持人拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加2024年的美国总统竞(jìng)选。

　　据(jù)美国有线电视新(xīn)闻网（CNN）报道，在过去(qù)的(de)几十年里，埃(āi)尔德(dé)一直在(zài)媒体(tǐ)行(xíng)业工作，1993年，他开始主持自己的(de)广(guǎng)播节目“拉里(lǐ)·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目(mù)在保守派中(zhōng)拥有了一批(pī)追随者。

　　低库存支撑棕(zōng)榈油近月价格

　　昨日，油脂期(qī)货继续下挫，棕榈油主力(lì)跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主力收盘于8357元(yuán)/吨(dūn)，跌(diē)幅达4.9％；豆油主力收(shōu)盘于7550元(yuán)/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创(chuàng)下逾两年新低。

　　申银万(wàn)国(guó)期(qī)货油脂分析师聂波表示，一方面，原油下跌较(jiào)多，市(shì)场重回原油需(xū)求逻(luó)辑，美国经(jīng)济数据较差(chà)，市场预(yù)期(qī)经济衰(shuāi)退，另外5月可能再度(dù)加息。另一方面(miàn)，国(guó)内经济处于弱复苏状态，油脂实际消费(fèi)偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕没有罩子的瑜伽老师，瑜伽老师没带胸罩榈油产量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复(fù)潜力(lì)高(gāo)。2月(yuè)出口环比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅同样小于历史月均(jūn)8.65％的(de)减(jiǎn)幅。2月(yuè)份(fèn)国际(jì)豆(dòu)棕FOB价(jià)差还(hái)在200美元/吨以上，促(cù)进棕榈油出口(kǒu)，但是由(yóu)于2月工作日少，假(jiǎ)期多，最终数量出现下滑(huá)。2月印尼(ní)棕榈油表观消费略增至181万吨(dūn)。其中，生物(wù)柴油消耗82万吨(dūn)，高于1月的81万吨，食用和(hé)化工(gōng)消费增加2万吨(dūn)至(zhì)99万吨(dūn)。年(nián)初以(yǐ)来，印尼生物柴(chái)油生产需要(yào)补(bǔ)贴，1—2月月(yuè)均产(chǎn)量(liàng)低于(yú)110万(wàn)千升(shēng)（2023年目标1315万千(qiān)升(shēng)），生柴(chái)端(duān)的需求(qiú)驱动暂时略(lüè)弱(ruò)。2月(yuè)底印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏(piān)低(dī)。马来西亚(yà)3月底棕榈油库(kù)存(cún)同样偏低，导致没有罩子的瑜伽老师，瑜伽老师没带胸罩近月产地报价相(xiāng)对内盘偏(piān)强，近月进口(kǒu)倒挂较多，远月倒(dào)挂少，4月到港预估17万吨，数量(liàng)少，国内持续去库存，棕榈油5—9月(yuè)差走扩至(zhì)500元/吨(dūn)以上，而豆(dòu)油套利盘压力(lì)更大(dà)，豆棕2309价(jià)差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日(rì)马印两国旱季明显，4月下旬印尼(ní)部(bù)分地区降雨略(lüè)偏多，总体利于产量(liàng)恢(huī)复，近期棕榈果价格下跌也侧(cè)面验(yàn)证，7月(yuè)、8月厄尔尼(ní)诺的出现助于提高产量，国际豆(dòu)棕(zōng)价差跌入负值(zhí)，印度还(hái)有(yǒu)毛豆油和毛葵油各(gè)200万吨的免税(shuì)额度，斋月后通(tōng)常是需求(qiú)淡季(jì)，最近印度也取(qǔ)消了棕(zōng)榈油(yóu)订单。因此，短期(qī)棕榈(lǘ)油低库存支(zhī)撑价格(gé)，但中长期产地累(lèi)库可能性较大(dà)。”聂波说。

　　银河(hé)期货油脂油料(liào)分(fēn)析师(shī)陈界正告诉期货日(rì)报记者(zhě)，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的(de)超预期去库继续支撑近(jìn)月价格，但是2月印(yìn)尼产量位于历史同期最高位，且未(wèi)来(lái)产区产(chǎn)量季(jì)节性(xìng)恢复，国内、印度高库存，欧盟进(jìn)口受到(dào)菜油供应压力(lì)的抑制(zhì)，远端(duān)的产区产量(liàng)恢复以及(jí)出口走弱较为明显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至(zhì)200美元以上(shàng)，巴(bā)西大豆(dòu)的集中出口，使得国际豆油的供应愈发充(chōng)足，国内(nèi)消费以及印度消费(fèi)暂无明显增量，因此，当(dāng)前棕榈油远端(duān)继续维持逢(féng)高(gāo)空配思路。

　　国内(nèi)方面(miàn)，陈界正(zhèng)分析称，当前国内库存(cún)较高(gāo)，产区库存较低(dī)，国内棕榈油盘(pán)面偏弱(ruò)，因此(cǐ)马盘(pán)涨(zhǎng)幅明(míng)显大于国内，远月进口利润倒挂维(wéi)持在-300附近(jìn)。但是4月18日(rì)给出了进口利(lì)润，新(xīn)增(zēng)8—9月(yuè)买船6船。海关数(shù)据显(xiǎn)示，3月份全国共进口24度(dù)39万吨。近(jìn)期消费疲软(ruǎn)，去库不及预(yù)期，终端消费仅为弱复苏，虽然(rán)短期将会逐步去库，但未来产区压力逐步体现，预(yù)计进口利润将会逐步修复，国(guó)内也将会不断买船(chuán)，基(jī)差因(yīn)此滞涨(zhǎng)回调(diào)。

　　“此外，现货(huò)市(shì)场人气一般，成(chéng)交不多，但是到船迟滞(zhì)，令港口(kǒu)去库(kù)存加(jiā)快，基(jī)差暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上周港口库存继续(xù)小幅去(qù)库，现为81.3万(wàn)吨左右，下(xià)周预(yù)计继续去库(kù)。后续需继续关注(zhù)实际消费以及买船情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱(qū)动

　　本周，欧洲(zhōu)菜(cài)油(yóu)价格(gé)再度开启反(fǎn)弹(dàn)，多个国家禁止乌克兰出口粮食(shí)，价格冲(chōng)击减弱，进口加拿(ná)大(dà)菜籽榨利(lì)同样(yàng)亏(kuī)损(sǔn)，菜豆油2309价差(chà)扩大(dà)至800元/吨左(zuǒ)右，华东(dōng)地区三级菜(cài)油和一级大豆(dòu)油现货价差也扩(kuò)大至240元/吨(dūn)左(zuǒ)右，但是自(zì)从菜豆油现货价差由(yóu)负转正后，菜油成交(jiāo)再度冷清。

　　国泰(tài)君(jūn)安期货农(nóng)产品分(fēn)析(xī)师傅博(bó)表示，目前来(lái)看，菜油(yóu)仍(réng)然缺乏上涨的驱动。随着(zhe)菜油现货价(jià)格(gé)跌至比豆(dòu)油便宜，以及目前(qián)菜油(yóu)的累库程(chéng)度还算正常，菜油(yóu)的利空阶段(duàn)性算是交易充分了。但是，菜油的基本面并未转好。

　　“多个国家(jiā)生物(wù)柴油政(zhèng)策执行不及预期(qī)，对于(yú)植物油(yóu)消费增速不会像之(zhī)前(qián)那么高。欧洲菜籽将于6月(yuè)开始收割，7月出口开始增多，增产背景下可能再度对价(jià)格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称(chēng)，从国内的情(qíng)况(kuàng)来看，菜油(yóu)从(cóng)2月(yuè)中旬到现在已(yǐ)经拍储了3.8万(wàn)吨。受(shòu)到菜籽集中到港的影响(xiǎng)，上周压榨量为10万吨，预计(jì)后(hòu)续(xù)继续维持高位运(yùn)行(xíng)。因为进口菜油(yóu)到(dào)港，以及压榨(zhà)厂开机，预计后续库存将开始不断累积(jī)， 4—5 月每月菜籽到港(gǎng)约(yuē)65万吨(dūn)以(yǐ)上，未来整体的菜籽供(gōng)应(yīng)仍偏宽松。菜油港口(kǒu)库存上(shàng)周(zhōu)继续大幅累积，现为33.4万(wàn)吨，预计下周将会继续累库(kù)。

　　“从现在的采购情况来看(kàn)，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月少，但是每个月维(wéi)持(chí)在24万吨以上的水平，而且菜油(yóu)进口量预计会维持高(gāo)位，特(tè)别是6—7月份的菜油(yóu)进口量(liàng)预计偏大(dà)。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个未(wèi)知(zhī)数，总(zǒng)体来看，菜油的供(gōng)应并没有大幅收(shōu)缩的预期(qī)。同时，菜油(yóu)的需(xū)求还(hái)受到棉油、玉(yù)米油等其他小(xiǎo)油种的影响，菜油价格需要保持竞争力(lì)，要维(wéi)持和豆(dòu)油的低(dī)价差来刺激需求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后市(shì)，陈(chén)界正认为，前(qián)期菜油的进(jìn)口盘面利(lì)润打开，未来(lái)菜(cài)油将不断(duàn)到港。欧洲受到菜油供(gōng)应压(yā)力的(de)影响，现货价格维持弱势，进口端带动国(guó)内盘面偏弱。全球菜籽供(gōng)应恢复格局较(jiào)为明(míng)确(què)，后期国内的供应也会愈发(fā)宽松。近端菜(cài)油继续维持(chí)逢高(gāo)抛空的思(sī)路。后续需要(yào)重点关注加拿大新一(yī)季菜籽播(bō)种生长(zhǎng)情况(kuàng)。

　　傅博(bó)提示，一方面(miàn)，要关注国际市场的菜籽和(hé)菜(cài)油(yóu)供应情况(kuàng)，关注是否(fǒu)会有新增供(gōng)应或(huò)者上游成本端的变化因素的(de)影响；另(lìng)一方面，要关注国内菜油的累库情(qíng)况(kuàng)和国内(nèi)豆油的价格，预计接下(xià)来一(yī)段时间(jiān)，国内(nèi)菜油价格(gé)会跟随(suí)豆油价(jià)格波动。

　　供需格局变化致豆(dòu)油表现垫底

　　豆(dòu)油(yóu)方面，本周初(chū)市(shì)场还在担忧(yōu)进口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月(yuè)19日(rì)华(huá)南(nán)油厂恢复开机，20日后其他(tā)地方油厂也在陆续恢复，下周(zhōu)开始(shǐ)周(zhōu)度压榨量(liàng)明显增加。

　　据傅(fù)博介(jiè)绍(shào)，4月下旬(xún)到7月上旬，预(yù)计大豆到港量接近3000万吨，几乎是历(lì)史同期最(zuì)高的进(jìn)口量，所(suǒ)以预计(jì)大豆(dòu)压榨量将从目前的150万(wàn)吨/周大(dà)幅回升至180万(wàn)—200万吨/周，对应的豆油供应量将从每周的28.5万吨(dūn)增加到34万(wàn)—38万吨，并没有罩子的瑜伽老师，瑜伽老师没带胸罩且可能将持续2个月以上。

　　“随着(zhe)大(dà)豆(dòu)不断过关，部分工厂预计逐(zhú)步(bù)恢复开机。当(dāng)前(qián)已公(gōng)布(bù)拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨量较上周提升较(jiào)多。由于(yú)部分工厂仍(réng)处于缺豆(dòu)停机状态，预计短(duǎn)期开机继续位于低(dī)位，下周开机预计将会继续(xù)恢复提升。上周库(kù)存小(xiǎo)幅累库，现为60.17万吨，维持在(zài)历史同(tóng)期低位，预计下周将(jiāng)会继续累库(kù)。现货市场乏善可陈(chén)，预(yù)计本周全国大(dà)豆压榨量(liàng)将(jiāng)升至(zhì)150万吨，豆(dòu)油(yóu)供应紧张(zhāng)情况有望逐(zhú)步(bù)缓解。”陈界正说。

　　值(zhí)得注意的(de)是(shì)，豆油的需(xū)求并不乐(lè)观。傅博表示，目前，豆(dòu)油(yóu)现货价格比棕榈油和菜油(yóu)价格贵，随着华东(dōng)、华(huá)北地区温度(dù)升高，棕榈(lǘ)油对(duì)豆(dòu)油的消(xiāo)费替(tì)代(dài)增加，西南地(dì)区(qū)菜油对豆(dòu)油的(de)替代正(zhèng)在发生。一些(xiē)食(shí)品加(jiā)工、饲(sì)料等领(lǐng)域(yù)的豆油(yóu)需求也会(huì)因为豆油价格过高而减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏亮点，下(xià)游节前备货不积极(jí)，贸易商(shāng)采(cǎi)购心态谨慎(shèn)。预计(jì) 5月上(shàng)旬(xún)供应将会(huì)逐步(bù)转向宽松转变。后期(qī)需要重点关(guān)注南国(guó)内大豆到港通关以及整体的(de)开机(jī)情况(kuàng)。新一季美豆(dòu)的(de)播种生(shēng)长情况(kuàng)将决定豆油盘面的相(xiāng)对强(qiáng)弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅博认为(wèi)，供应增加而需求偏弱，再加上进(jìn)口大豆成本下(xià)行，豆油基本面从(cóng)目前的低库存、高基差，转(zhuǎn)变为累库加基差下行的预期，即豆(dòu)油的基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油(yóu)是降库预期，菜油前期(qī)已经对自(zì)身的供应压力进行了一波(bō)交(jiāo)易，目前(qián)走势跟随豆油波(bō)动。因(yīn)此(cǐ)，阶段性来看，供应(yīng)的(de)边(biān)际变化和需求预期都预(yù)示豆(dòu)油可能是未(wèi)来一段时间三大油脂中最(zuì)弱的。

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