金融界4月(yuè)26日消息 国内期(qī)货市场早盘收盘，商品期货跌多涨少，沪锡、玻璃、焦煤(méi)跌超2％，沪镍、甲醇、SC原油、燃油跌近2％，焦炭、沪锌、生(shēng)猪、菜(cài)油、短纤(xiān)、低硫燃(rán)料油、纸浆、沪铜(tóng)跌(diē)超1％。涨幅方面，豆二、纯(chún)碱、菜粕、白糖涨超1％。

魏承泽作品集 魏承泽一类的作者

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　　南华期(qī)货(huò)：纯碱向下(xià)看胆(dǎn)量 向上无(wú)驱动 玻璃行情波动较大

　　短期SA属于估值合适做多但是驱动有限的阶段。前期我们做(zuò)空纯碱的原因在于(yú)4月(yuè)偏(piān)宽(kuān)松的预期(qī)下，存在(zài)累(lèi)库和订单(dān)下滑导(dǎo)致的(de)现货价(jià)格下降，近几周现货也基本兑现，期货重(zhòng)心下移。从09可能的(de)向上驱动来看，检修(xiū)、可流通现(xiàn)货、投产延迟这三(sān)点可能会(huì)构成反弹的驱动。而(ér)目(mù)前来看，投产的变数预(yù)计不(bù)大；中游库存偏低(dī)，但是(shì)现(xiàn)货反馈并不存在缺(quē)货(huò)迹象，基差表现同(tóng)样偏弱；因(yīn)此09反弹的驱动依旧是等(děng)待检修的兑现造(zào)成现货的趋紧(jǐn)反馈，短(duǎn)期确难见(jiàn)得。策略上，SA现货存在企稳的迹(jì)象，但是驱动依旧是等待(dài)检修兑现，可选择9-1正套的方式入场(chǎng)，等待驱动。

　　从3-4月的(de)需求来看，玻璃的(de)表(biǎo)现环比和同比上都是相当出类拔(bá)萃，日均水(shuǐ)平持平去年8月份(fèn)和2021年旺(wàn魏承泽作品集 魏承泽一类的作者g)季的水平(píng)，而这(zhè)一点和下游反馈(kuì)和实际(jì)地产的表现并不匹配。同时，我们观(guān)察到下(xià)游(yóu)原(yuán)片库存基本补至2022年年(nián)初水平；进入五(wǔ)月，我们还是(shì)得考虑梅(méi)雨季(jì)的因素，往年下游(yóu)存在压缩原片库存的可(kě)能性。但是从近期的(de)现货反馈(kuì)来看，各家玻璃厂继(jì)续上调(diào)现货价(jià)格(gé)，产销维持在较高水平(píng)，因此近月(yuè)确实难以出现回撤，总体还是正套思(sī)路(lù)。

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