北交(jiāo)所开市至(zhì)今一年半，公募基金投资北交所步伐(fá)不断推进，除了推出(chū)北证50指数基金(jīn)、北交所主题基金、“专精特新”主题(tí)基金(jīn)外，存量产品也加大北交所(suǒ)布局(jú)力度(dù)，今年更有(yǒu)新基金密集公告可(kě)投北交所股票。

　　多家公(gōng)募机构及人士表示，随着北证50指数(shù)推出，北交(jiāo)所活跃度抬升，部分公司表(biǎo)现良(liáng)好，叠加较低的(de)估值水(shuǐ)平，公募基金(jīn)等专业投资者(zhě)积极挖掘北交所投资机遇，投向(xiàng)北交所的意(yì)愿也在增加。从长期(qī)投资的角度看，北交所股票处(chù)于投资(zī)相对早期阶(jiē)段，更(gèng)具成(chéng)长空间，符合“专(zhuān)精特新”属性(xìng)的隐形冠军和科技、制造等行业，长期投资(zī)价值受到公募(mù)资(zī)金(jīn)的青(qīng)睐。

　　新(xīn)基金公告可投北交(jiāo)所

　　专(zhuān)业机构挖掘北交所投(tóu)资(zī)机会(huì)

　　据(jù)记(jì)者统计，截(jié)至5月13日，今年以来(lái)累计有申万菱信(xìn)沪深(shēn)300价(jià)值ETF、鑫元成长驱(qū)动(dòng)、银华心质(zhì)混合、中庚港(gǎng)股通价值18个月等十多只次新基(jī)金(jīn)公告可投资于(yú)北京证券交易所上市股(gǔ)票，并(bìng)揭(jiē)示(shì)了相关风险。

　　除了基(jī)金产品外，还有华商、中庚、睿远、朱雀基金等(děng)多家基金公司也发(fā)布(bù)公(gōng)告(gào)称(chēng)，北交(jiāo)所(suǒ)上(shàng)市股票是(shì)国内依法发(fā)行上市的股票，属于基(jī)金法(fǎ)规定(dìng)的“上市交易(yì)的股票(piào)”。在遵守(shǒu)基金合同所规定(dìng)的投资目标(biāo)、投资策略、投资范(fàn)围、资产配置比(bǐ)例、风(fēng)险收益特征和相(xiāng)关风险控(kòng)制(zhì)指(zhǐ)标等前提下，公司旗下基金可参与北交所(suǒ)股(gǔ)票的投资。旗下新增基(jī)金如(rú)果符(fú)合基(jī)金合同的有关规定，亦可投资(zī)北交所上(shàng)市股票(piào)。

　　谈(tán)及(jí)上(shàng)述现(xiàn)象，中信(xìn)建(jiàn)投基(jī)金相关投研人士表示，公募新基金(jīn)之所以密集公(gōng)告可(kě)投北交所，一方面表明专业投资机(jī)构敏锐地发(fā)现了北交所相(xiāng)关股票潜(qián)在的投资机(jī)会，开始(shǐ)加大(dà)布(bù)局力度；另一方面，北交(jiāo)所上市公司是除沪(hù)深两市以外国内最(zuì)优质(zhì)公司的代表(biǎo)，许(xǔ)多标的(de)当前估(gū)值水平偏(piān)低，具备投(tóu)资价值。

　　景顺长城基(jī)金也(yě)认为，一方面从持仓数(shù)量和(hé)持股总量的角度来看，公募(mù)参与北交所意愿(yuàn)在持续(xù)增加。另一方面，相较于上证、深(shēn)证，北(běi)交所上市公司数量、总体规模较小(xiǎo)，流(liú)动性(xìng)较弱，去(qù)年11月北交(jiāo)所(suǒ)推出(chū)北证50指数以来(lái)，被动资(zī)金的(de)加入使得整个板块(kuài)的成交(jiāo)变得(dé)更(gèng)加活(huó)跃，同时(shí)，部分公司(sī)的(de)良好表现(xiàn)也使(shǐ)得越来越多投资者关注到北交所，自然也引来更多(duō)资金的关注。

　　鑫元基金也表示，公募基(jī)金的配置意愿，主(zhǔ)要取决于北交所(suǒ)市场的赚钱效应、可投标(biāo)的稀缺性以及专精特(tè)新(xīn)领域的(de)景气度。而近(jìn)期(qī)北(běi)交(jiāo)所(suǒ)市场出现(xiàn)积(jī)极(jí)信号：2022年(nián)年报中(zhōng)，多只公募基金产品出现在北交所公司前十大股东名单中；北(běi)交所较大规(guī)模公司(sī)去年业绩(jì)涨势良好，今(jīn)年(nián)一季度盈利表现继续向好；次(cì)新基金在北(běi)交所的持股(gǔ)集中度高。“预计随(suí)着后续市场(chǎng)流动性(xìng)的改善和创新型中小企业的高速(sù)成长，北交(jiāo)所投资有望实现戴维斯(sī)双击。”

　　不过，受(shòu)流通市值小、流动性等制约，初步“试水”北交所市场的(de)公(gōng)募基金，在投(tóu)资比(bǐ)例(lì)、策略(lüè)上也存在差异，但未来会加(jiā)大对北(běi)交所市场的研究和投资。

　　鑫元基(jī)金表示，结合北交所的(de)战略(lüè)定位和上(shàng)市(shì)公司(sī)“小(xiǎo)而美”的(de)特征，预计次新基金投资将深入细分产业链(liàn)的研究，挖掘市场(chǎng)前景(jǐng)大、竞争壁垒高、业(yè)绩确定性强的个(gè)股商业用电多少钱一度 商业用电跟住宅用电有什么区别机会。同时，也(yě)可根据(jù)主板上一些成长(zhǎng)赛道的(de)公司(sī)估值水平，在北交所中进行映射，选择估值水平显著偏(piān)低(dī)的公司进行投资。在(zài)组合配置上，力(lì)求均衡(héng)和风险分散，降(jiàng)低中小企业经营(yíng)波动大的(de)风(fēng)险。此外，北(běi)交所相关(guān)基金也会积(jī)极参与转板、新股发行等投资机会。

　　中信建(jiàn)投基(jī)金上述投研人(rén)士(shì)也称，我们高度重(zhòng)视(shì)北交所(suǒ)投资(zī)机(jī)会，目前(qián)有一只北交(jiāo)所主题基金(jīn)，未来一(yī)方(fāng)面(miàn)会(huì)根据市场(chǎng)情况(kuàng)，择(zé)机发行(xíng)更多(duō)以北交所股票为主要投资范围的基(jī)金产品(pǐn)，另(lìng)一方面，不排除将存(cún)量基金产品的投资范围(wéi)扩大至北交所股(gǔ)票(piào)，同(tóng)时会增(zēng)加研(yán)究团(tuán)队(duì)拓展对北(běi)交所股票的研究深度(dù)和广(guǎng)度。

　　持仓总市值达43.2亿(yì)元

　　持有数量达历史(shǐ)最高

　　从公募持(chí)仓北交(jiāo)所股票(piào)总(zǒng)市(shì)值(zhí)情况看(kàn)，截至2022年底(dǐ)，全市场公募基(jī)金持有北交所个股数量(liàng)82只，达(dá)到历史最高水(shuǐ)平；持股总量2.44亿股，半年(nián)增(zēng)长(zhǎng)24％；但持仓总市值(zhí)43.2亿元，半(bàn)年下降了36％。

　　不过，从2021年(nián)11月15日开市(shì)以来，公募投资北(běi)交所总市值总体呈(chéng)现震荡攀升(shēng)的态势。

　　“北交所(suǒ)开(kāi)板初期上市公司中，与新(xīn)能源行业相关的个股市值占比(bǐ)较高，而去年下半年新能源行业整体(tǐ)回调幅度较(jiào)大，带动(dòng)投资北交所市值有所回落(luò)。”景顺长城基(jī)金相关负责人称。

　　而从今(jīn)年(nián)年初看，北证(zhèng)50指数一度(dù)出现快(kuài)速上(shàng)涨势(shì)头(tóu)，2月份以(yǐ)来(lái)震(zhèn)荡下行，目前年内收(shōu)跌-0.23％。不过，从长(zhǎng)期(qī)投资的角度看(kàn)，北(běi)交所的投资价值(zhí)仍然受到(dào)公募资金的青(qīng)睐(lài)。

　　景顺长城(chéng)基金表示，北交所当下呈现的特征(zhēng)类似于一级(jí)半的市场，即(jí)投资阶(jiē)段相(xiāng)比(bǐ)一级市场（股(gǔ)权(quán)投资）更加成(chéng)熟，但对(duì)比上证、深证的大多数(shù)公司(sī)而言又(yòu)相(xiāng)对早期(qī)，可投资(zī)标的规模也相对更小；但从长(zhǎng)期(qī)投资的(de)角度来说，这也意味着(zhe)更大的成(chéng)长(zhǎng)空间和收益(yì)率预(yù)期，故我们认为北交所(suǒ)具备良好的(de)长期投(tóu)资(zī)价(jià)值。

　　具体落实在投资(zī)层(céng)面，景顺长城基金表(biǎo)示，我们对于具体行(xíng)业没有(yǒu)明(míng)确的偏好，但是整(zhěng)体还是(shì)比(bǐ)较(jiào)看好细分(fēn)行业的、符合(hé)“专(zhuān)精(jīng)特新(xīn)”属(shǔ)性(xìng)的隐形冠军：这(zhè)些公(gōng)司虽(suī)然普遍(biàn)规(guī)模较小(xiǎo)、受(shòu)到(dào)的(de)关(guān)注度可能不高，但在其(qí)所(suǒ)属(shǔ)行业(yè)中(zhōng)拥有较强的竞争(zhēng)力，在(zài)研发投入(rù)的强度上、成长(zhǎng)性(xìng)指(zhǐ)标上(shàng)，也不(bù)弱于创业板、科创板的上市(shì)公司(sī)，而且由于市值较小，可能反而拥(yōng)有更大的成长空(kōng)间。

　　鑫元基金也表示，从中(zhōng)长(zhǎng)期视角看(kàn)，随着北交(jiāo)所交(jiāo)易(yì)制度的(de)不(bù)断完善、已上市企(qǐ)业的投资价值不断明确(què)，以及(jí)场内(nèi)流动性不断提升，势必会吸引更多优秀的(de)企业、活跃的资(zī)金流入(rù)。北(běi)证50指数估值有向(xiàng)上修(xiū)复的空间，当前配置的性价比较高(gāo)，胜率和赔率都非常具(jù)备(bèi)吸引力。

　　结合当前的(de)北交(jiāo)所整体估值水平，叠加2023年下(xià)半年(nián)打开(kāi)的降息窗口，鑫元基金将重(zhòng)点(diǎn)关注成长赛道，尤其是具有专精特(tè)新特性的(de)成长股。在行业的(de)稀(xī)缺性(xìng)方面，投资者可重点关注具有高(gāo)成长性、国产化逻辑强的优质产(chǎn)业(yè)链。更多(duō)的阿(ā)尔法收益可能聚(jù)焦在科技和制造(zào)两大赛道(dào)，包括汽车、半导体(tǐ)、碳(tàn)中和、军工蕴藏较多(duō)左侧投资机会。

　　中信(xìn)建(jiàn)投(tóu)商业用电多少钱一度 商业用电跟住宅用电有什么区别基金相关(guān)投研人士也称，北交所(suǒ)有一大批优(yōu)秀的创新型中小(xiǎo)企业，借国家政策支持的(de)东风和企(qǐ)业自身的努力，我们相信会有(yǒu)相当体量(liàng)的企(qǐ)业(yè)成长成为(wèi)大型(xíng)企业(yè)，这个(gè)成(chéng)长的过程会给投资者(zhě)带(dài)来丰厚回(huí)报，因此我们认为北交(jiāo)所具备(bèi)长期投(tóu)资(zī)价值。“具体细分而言，我们更加看好电(diàn)力设(shè)备、机械设备(bèi)、医(yī)药生(shēng)物等三个(gè)领域(yù)。”

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