今年以来，美股科技板块持续上涨(zhǎng)，多只美股科(kē)技主题QDII产品(pǐn)收(shōu)益颇丰。数据(jù)显示(shì)，截(jié)至(zhì)5月(yuè)26日，美股科技主(zhǔ)题QDII年内收(shōu)益已霸榜QDII产品(pǐn)前(qián)20名，最高(gāo)达30.98％。

　　对此，多位业内人士表(biǎo)示，今年美股(gǔ)科技反弹明(míng)显，主要受益于ChatGPT为代表的人(rén)工智能(néng)领域的大发展。当前，全球产(chǎn)业(yè)界和资本市场都在积极拥抱这新一轮的数(shù)字产(chǎn)业化变革(gé)浪潮，而美(měi)股(gǔ)科技股汇集了全球最头部的AI产业(yè)链公(gōng)司(sī)，因此(cǐ)看好该板块长期(qī)投资价(jià)值。

　　美(měi)股科技主题QDII霸榜前20

　　Wind 数据显示，截至5月26日，美股科技主题QDII年(nián)内收益霸榜前20名，而拉(lā)长看(kàn)QDII产品年(nián)内收益前35只产品中，仅(jǐn)有一只中韩半导(dǎo)体ETF和一只(zhǐ)日经225ETF分(fēn)别排在第27位和第35位，其余悉数为美股科技主题产品。

　　具体来看，广(guǎng)发全球精选人民币年内回报达30.98％，领涨QDII产品。从其一季(jì)度重仓持股情况来看该产品主投(tóu)美股科技股，其(qí)中(zhōng)57.66％的仓位投向信息(xī)技术行业，前(qián)三大重(zhòng)仓(cāng)持股股票分别为微软(ruǎn)、英(yīng)伟(wěi)达和(hé)超威半(bàn)导体(tǐ)，其中微软持仓数量(liàng)相较于上期(qī)大(dà)幅增长78.18％。华(huá)夏全球科(kē)技先锋以(yǐ)30.52％的收益紧随(suí)其后，一季度该(gāi)产品重仓持股了英伟达、苹果、超(chāo)威(wēi)半导体、微软、脸书(shū)等多只美(měi)股科技股(gǔ)。

　　此外，广发(fā)纳斯达克100ETF、国(guó)泰(tài)纳(nà)斯达(dá)克100、易方达标普信(xìn)息科技A人民币、博时纳(nà)斯达克(kè)100美元现汇等(děng)逾20只产品年(nián)内回报均(jūn)超20％，这些产(chǎn)品(pǐn)一部(bù)分(fēn)前漠北是现在的哪里，明朝的漠北是现在的哪里十大重(漠北是现在的哪里，明朝的漠北是现在的哪里zhòng)仓股中占比较高的多是美股科(kē)技股，另(lìng)一部分(fēn)所跟踪的指(zhǐ)数主要权重(zhòng)股为(wèi)美股科技股。

　　对此，广发纳斯达克(kè)100ETF基金经理(lǐ)刘杰表(biǎo)示，今(jīn)年美(měi)股科技反弹明显，尤其(qí)是纳(nà)指ETF表(biǎo)现较(jiào)好，也许更多受益(yì)于人工(gōng)智能的发展。

　　“由ChatGPT和其他大型语言模型(xíng)引发的人工智能热潮(cháo)推(tuī)动了美股大涨，AI概念今(jīn)年以来创(chuàng)造了1.4万亿美元的(de)市值，相比去年年末增加约45％。”刘杰指出，以纳斯达(dá)克100指(zhǐ)数前(qián)20大权(quán)重股(gǔ)为例(lì)，可以看到有(yǒu)很多和AI概念相关的软硬件公(gōng)司(sī)，今年全球AI应用热潮也(yě)都是由这些公司掀起和推动的，这类人(rén)工智能股(gǔ)贡(gòng)献了纳斯达克(kè)100指数约50％的涨幅，以(yǐ)及近(jìn)7成的成长(zhǎng)股涨幅。

　　“围绕人工智能的全(quán)球投资热浪全面(miàn)席卷美股市场(chǎng)，引(yǐn)发了科(kē)技(jì)股的(de)全面看涨情绪，5月(yuè)25日AI芯片相关公司因为二季度营收超预期表现，当日大(dà)涨24.37％，今年累计涨幅达到(dào)了近160％，可以说(shuō)今年AI概念(niàn)的火热(rè)，持续推动了中(zhōng)美市场相关板块的持续上涨(zhǎng)。”刘(liú)杰补充道(dào)。

　　博时基金指数与量(liàng)化投资部基金经理(lǐ)万琼也认为，多只美股科技主题QDII产品收益亮眼，主(zhǔ)要还是受益于(yú)今年最热的(de)主(zhǔ)题ChatGPT，“科技引领(lǐng)发展，像纳(nà)斯达克(kè)100指数今年以来的涨幅都接近(jìn)28％了(le)，这个指数(shù)基本囊括(kuò)了(le)美股绝大(dà)多数(shù)AI相关标的。”

　　AI有望带动估值(zhí)提升(shēng)

　　看好长期投资价值

　　尽管年内(nèi)美国科技股整(zhěng)体(tǐ)呈持续上涨趋势，但走(zǒu)势也略有震荡(dàng)，如本周5月23日美(měi)国三大股指全线(xiàn)收跌，苹果、微软、英伟达等(děng)多(duō)只大(dà)型科技股普跌(diē)；而到了5月24日，除道指(zhǐ)下跌0.11％外，标普(pǔ)500指数、纳指均(jūn)收涨。英伟(wěi)达、微软、苹果等科(kē)技股(gǔ)股价也开始回(huí)调，其(qí)中英伟达大(dà)幅涨超24％，到(dào)了5月26日则又涨了2.54％，公司股价也创下(xià)历史新高。

　　对于美股科(kē)技股(gǔ)震(zhèn)荡上涨的走势(shì)，广(guǎng)发基金刘杰(jié)表示，近期(qī)美国科技板块同时受到有利(lì)因素以(yǐ)及不利(lì)因素影响，其中，美(měi)股近期正经历着债务上(shàng)限(xiàn)谈判和美联(lián)储加息政(zhèng)策博(bó)弈带来的不确定(dìng)担忧，市场担心重演2011年美国违约(yuē)危机，当时时任美(měi)国(guó)总统奥巴马和众议院共(gòng)和党(dǎng)人在最后一刻(kè)通(tōng)过提高债务上(shàng)限和削减赤(chì)字的法案，勉强(qiáng)避(bì)免(miǎn)了一场灾难，但由此产(chǎn)生的紧张局势引发全球资本市(shì)场剧烈波动；不过(guò)，鉴于美国作为全(quán)球第一大经(jīng)济(jì)体的偿债(zhài)能力，投资人(rén)多半(bàn)认为美债几近零风险。此外，美联储对于未来暂停加息以(yǐ)及可能的(de)降息均存在分歧，对美(měi)股短期走(zǒu)势也产生了(le)一定影响。

　　总(zǒng)体上而言(yán)，刘杰认为(wèi)，AI概念以及(jí)算(suàn)力(lì)应(yīng)用对相(xiāng)关软硬(yìng)件科技公司营(yíng)收的提振，以及(jí)未来应用全(quán)面支撑着科(kē)技(jì)公司发展，都是积(jī)极(jí)的。当前众(zhòng)多云公司(sī)竞相(xiāng)部署AI芯片，个人电脑(nǎo)（PC）的图形处理(lǐ)单元（GPU）终(zhōng)端需求(qiú)一二季(jì)度“稳固”，科技(jì)板(bǎn)块(kuài)的业绩(jì)增长正来(lái)自数据中心等(děng)相关应用，而随着AI概念的不断升(shēng)级迭(dié)代，未来支(zhī)撑力度或将持续。

　　国泰基金表示，美股科技(jì)股(gǔ)层(céng)面，以(yǐ)Meta、苹果、微(wēi)软、亚马(mǎ)逊、谷歌(gē)五大科(kē)技(jì)龙头为例，一季度净利(lì)润(rùn)均出现不(bù)同程度的下滑，除(chú)微软外其余(yú)四家巨头业绩(jì)均(jūn)低(dī)于(yú)预期(qī)。来自于宏观经济的逆风、美元走强等问(wèn)题是科技(jì)股业绩承压的主要因素。这些公司普遍(biàn)意识到当前宏观压力，积极通过削减开支、降本增效的方式提升(shēng)盈利能力。

　　“不过科技创(chuàng)新仍(réng)是抵(dǐ)御周(zhōu)期的最(zuì)强劲武器(qì)。”国泰基金举例，自微软(ruǎn)收购的Open AI年初(chū)发布ChatGPT应用后，生成式(shì)人(rén)工智能（AIGC）迅速成为新一轮数(shù)字产业化变革(gé)浪潮，所(suǒ)涉及的产业(yè)链也迅速成为(wèi)全球(qiú)资本瞩目的焦点，相(xiāng)关公司股(gǔ)价均(jūn)实现(xiàn)大幅上涨(zhǎng)。“我们(men)有理(lǐ)由(yóu)相信科技(jì)企(qǐ)业巨(jù)头们(men)已(yǐ)通过持(chí)之以(yǐ)恒的研究创(chuàng)新，逐(zhú)渐具备从量变到质变的厚积薄发(fā)能力(lì)，从(cóng)而有望在中长期持续推动自身不断成长进化。”

　　国泰基金认为，目前美股(gǔ)科技股汇集了全球最头部(bù)的AI产业链公司，包括微软(ruǎn)、谷歌、英伟(wěi)达等，未来几个(gè)季(jì)度AI技术和产品的推(tuī)广能否为这些公(gōng)司打开新(xīn)的(de)增长曲线，并带动(dòng)估值(zhí)的提升(shēng)，值得重(zhòng)点(diǎn)关注。

　　博时基(jī)金(jīn)万琼(qióng)表(biǎo)示，科技板(bǎn)块代表人类未来发展(zhǎn)的方(fāng)向，看好这个板块(kuài)长期(qī)增长。同(tóng)时，美国科技公司又是引领全球科(kē)技的发(fā)展，美股科技板块还是(shì)具有很好的长期投资价值。投资(zī)者可以考虑长期的配置一部分头寸(cùn)。

　　“不(bù)过，当前美股也有需要注(zhù)意的(de)风(fēng)险，包括货币政策(cè)的走向、银行危(wēi)机的后续等。投资者应根据自身的(de)风(fēng)险偏好(hǎo)，尽可能的做多资产(chǎn)的漠北是现在的哪里，明朝的漠北是现在的哪里配置。坚持长(zhǎng)期投资、定期定投。”万琼补充道。

　　广发基(jī)金刘杰认为(wèi)，美国作为世(shì)界上最大的(de)金融(róng)市(shì)场，纳指与A股各类市场相关性低，从分散(sàn)投资(zī)的角度来看，能够发挥资产配置的作(zuò)用；同时，大部分(fēn)投资者看好美股科技股、生物(wù)制药(yào)公司，相(xiāng)比标普500而言(yán)，纳(nà)指(zhǐ)100此类(lèi)代(dài)表性(xìng)更(gèng)好，更符合美股的(de)特征，历史收益率(lǜ)也更好。“鉴于(yú)市场(chǎng)风(fēng)险和(hé)投资机会，建(jiàn)议投资者结合自身(shēn)风(fēng)险承受能力(lì)，可(kě)以考虑定投的方(fāng)式参(cān)与，或许是一种体验更好的(de)方式(shì)。”

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