财联(lián)社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个(gè)方向。

　　“我们现在对外输(shū)出市场观点(diǎn)会很谨慎，不再对外提明(míng)确主线，今年接下来的市场大概率是不(bù)好做了。”有(yǒu)基(jī)金公司人士向(xiàng)财联社记者表示，随着4月(yuè)底上市(shì)公司年报一季(jì)报的披露，炒作没有业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场对有业绩(jì)支撑的(de)新能源又提不(bù)起兴趣。

　　从市场的情绪(xù)来看，同样如此(cǐ)，5月(yuè)16日(rì)的市场亮色不多，沪指失(shī)守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交(jiāo)额较前期明(míng)显萎缩，资金观望的情绪有所加重。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日(rì)净流入的态势。

　　其(qí)中(zhōng)，人气(qì)板(bǎn)块(kuài)AI批量跳(tiào)水无(wú)疑打击了(le)市(shì)场的信心。AI概念股持续低(dī)迷，高(gāo)位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出版传(chuán)媒、引力(lì)传媒(méi)等多股跌停，有投资者开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工智能受(shòu)难日(rì)，纪念人类第四次工(gōng)业革命进程(chéng)中，人工智能(néng)行情(qíng)开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条主线中特估方面，中字头(tóu)个股震荡(dàng)调整(zhěng)，中(zhōng)船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价(jià)“十连(lián)涨”，但市场(chǎng)昙花(huā)一现，产业(yè)链上没有(yǒu)形(xíng)成全面(miàn)的行(xíng)情(qíng)反(fǎn)弹。

　　在存量资金的搏杀之下(xià)，从(cóng)A股(gǔ)结构上(shàng)看，AI、中特估和新能(néng)源形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于(yú)资金的轮(lún)番流动，有投资者(zhě)表示，一个男的长期不碰他老婆是什么原因对“魏（中特估(gū)）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基(jī)金(jīn)经(jīng)理刘杰表示(shì)，近期(qī)引(yǐn)领(lǐng)市场的两大(dà)主题“中特估”及人工(gōng)智能(néng)板块均出现调整，整体盘面(miàn)主线不够清晰。但可以判断(duàn)，随着海(hǎi)外加息节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳增长(zhǎng)促内需政策及(jí)货币政(zhèng)策的(de)推(tuī)出，且国内经(jīng)济温(wēn)和复苏背景下，权益市场(chǎng)整体行(xíng)情预(yù)计将继续向上修(xiū)复。

　　对于市场风(fēng)格，他进(jìn)一步指(zhǐ)出，目前(qián)市场风(fēng)格阶段性可能将更加趋向均衡，中短(duǎn)期内，人工智(zhì)能、新能源、医药及(jí)中特估等(děng)板块均(jūn)有阶段性的相(xiāng)对收益；而长期来看，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消费等行业(yè)中的核心资(zī)产仍将(jiāng)是持(chí)续(xù)关注的市场(chǎng)主线。

　　整(zhěng)个市场(chǎng)的(de)亮点在医药的反弹，三博脑科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均创(chuàng)历史新高(gāo)，有网(wǎng)友调侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不(bù)知挂(guà)脑科好还是(shì)挂眼科好(hǎo)？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来，各大(dà)指数除创业板指外累(lèi)计均有上涨，大消费、大金融(róng)等板块(kuài)首(shǒu)先迎(yíng)来了基本(běn)面(miàn)预期修复(fù)的改(gǎi)善，而(ér)通信、计算(suàn)机、传(chuán)媒等(děng)板块也在人(rén)工智能等产业趋势变化的影响下出现了连续大涨。而低估值高股息为(wèi)代表的“中特估”品种也(yě)走出了连续上涨(zhǎng)行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为(wèi)吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行(xíng)情自(zì)去年底启(qǐ)动(dòng)以来，成为(wèi)市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期间涨幅达(dá)到(dào)31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达到年(nián)内最高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也(yě)短暂(zàn)出(chū)现过翻倍。不过随着行(xíng)业交易(yì)拥(yōng)挤度升至40％，基金(jīn)调仓至高位后(hòu)，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数(shù)距(jù)离年内高点已经下跌超过(guò)13％，年(nián)内涨幅(fú)也(yě)收(shōu)窄至(zhì)39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易(yì)日，热门(mén)个股批量(liàng)跳水让追高的投资者体验(yàn)非常(cháng)差，市场浮躁(zào)自然赚钱(qián)效应差。

　　有(yǒu)投资者表(biǎo)示(shì)，别人做量化学的是(shì)巴(bā)菲(fēi)特滚(gǔn)雪球，我(wǒ)们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗易懂(dǒng)的解(jiě)答：宁愿被强者打(dǎ)得头破血(xuè)流，也不愿与弱(ruò)者(zhě)共舞。这是(shì)整个龙头(tóu)战法(fǎ)体(tǐ)系(xì)里面的核心，就是(shì)拥抱(bào)强势股，永远拥抱强势股(gǔ)，即(jí)使(shǐ)亏钱也(yě)要(yào)亏给强势(shì)股，追求的是暴利。

　　回到基金收益(yì)率上，此前翻(fān)倍动(dòng)漫游戏主题(tí)ETF迅速回撤，距(jù)离最高(gāo)收(shōu)益(yì)率已经(jīng)回撤近(jìn)20个(gè)百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回报率依然(rán)最高(gāo)，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞(ruì)、国泰中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育(yù)文化单周跌幅也超过(guò)9％，全市场单周(zhōu)跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基金，集中(zhōng)在动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧(huì)生(shēng)活等相关主题(tí)上(shàng)。

　　新能源基金周最(zuì)高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块(kuài)没(méi)有能延(yán)续(xù)周一(yī)的强势。从多家公募基金观点(diǎn)反馈来看，不论是从基本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经(jīng)过去。新能(néng)源(yuán)产(chǎn)业自2022年(nián)7月开始长达11个月的调(diào)整周期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调(diào)整幅(fú)度(dù)与(yǔ)时间都已经十(shí)分充(chōng)分(fēn)。

　　尽管反弹的(de)基(jī)础已经具(jù)备，但是面对中特估(gū)的政策(cè)红利(lì)与AI的无限想象(xiàng)空间，新能源距离真正的反弹似(shì)乎总(zǒng)是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋(qū)势正在慢慢聚力。从近一周基(jī)金回报率(lǜ)来(lái)看(kàn)，排(pái)名(míng)靠前的(de)均(jūn)为重仓新能源(yuán)，比如国(guó)投(tóu)瑞银先进制造、长安裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋势和(hé)长安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近一周回报率首尾基金来看(kàn)，华夏中证动漫游戏ETF与国(guó)投瑞银(yín)先进制造(zào)之(zhī)间(jiān)收益(yì)差额超(chāo)过20％。

　　机(jī)构直言市(shì)场处于(yú)“战略僵持(chí)阶段的(de)乱战”

　　16日下(xià)午，一份某(mǒu)公募(mù)基金交流的纪要在市场上流出，直言(yán)经济缓慢复(fù)苏中，还(hái)没有主线出(chū)现，当前市场(chǎng)更需(xū)要信心(xīn)。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六(liù)穷七翻(fān)身(shēn)”的(de)说(shuō)法(fǎ)，在5月政策、业(yè)绩处(chù)于相对(duì)真空期，市场很难有好的(de)表现(xiàn)。当下A股同样如此。创(chuàng)金合信(xìn)首席经济学家(jiā)魏(wèi)凤春表示，对市场的整体观点是大概(gài)率市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也(yě)更(gèng)脆弱，当前可能(néng)是一个布局的好阶段(duàn)，而未必会是收获的阶段(duàn)，投资(zī)者需(xū)要多一(yī)点耐(nài)心。市场可能继续对(duì)一(yī)季(jì)报定价，短期市场(chǎng)的核心矛(máo)盾(dùn)在于缺(quē)乏特(tè)别明显的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投资者，虽然看好TMT和(hé)中特估全年的投资机会(huì)，但(dàn)是(shì)短期游(yóu)戏传(chuán)媒和中特估(gū)与其他板块分化较为(wèi)极致，也是不(bù)争的事实，提醒投资者这(zhè)两个板块(kuài)短期可能的风(fēng)险(xiǎn)。从策略角(jiǎo)度看，魏凤(fèng)春表示，投资者需要高度重视交易的(de)灵活性。策略的(de)整体包括趋(qū)势、结构与节奏，反弹(dàn)带来的是节奏的变(biàn)化，不是趋势(shì)和结构的变化。

　　此外，博(bó)时(shí)基金表示，16日发布(bù)的4月经济指标显示，4月份国内服务业和消费(fèi)恢复(fù)相对较(jiào)快，我国(guó)经(jīng)济运行总体延续修复的(de)态势(shì)、但修(xiū)复的基础仍需(xū)继(jì)续巩(gǒng)固(gù)。货币(bì)政策依然(rán)延(yán)续前期稳健偏宽(kuān)松的(de)基调，流动性也维持合理充裕的态势(shì)。当前市场对央(yāng)行(xíng)后(hòu)续采取降息操作仍有一定(dìng)的预期。今年仍是“稳增长”之(zhī)年，或(huò)可适当关注受益“一带一路”政策(cè)的概一个男的长期不碰他老婆是什么原因念板(bǎn)块的机会。

　　不过亦(yì)有(yǒu)市(shì)场人士表示不必过分悲观，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈一点(diǎn)，算是(shì)正常的行(xíng)为(wèi)，不(bù)必放(fàng)大恐慌。在(zài)储(chǔ)蓄(xù)资(zī)金大(dà)搬家(jiā)和经(jīng)济复(fù)苏的大趋势下，纠结于几十个点的起伏可能会误判方(fāng)向(xiàng)。边走(zǒu)边看，行情会在犹(yóu)豫中展开(kāi)。

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