美东时间(jiān)周三，美联储发布的最新会议纪(jì)要显(xiǎn)示，美(měi)联(lián)储官(guān)员在(zài)本月的会议上一致同意加息25个基点，但在是否(fǒu)有必要进(jìn)一步(bù)加(jiā)息的问题(tí)上存在明(míng)显分歧，更多(duō)官员暗示他(tā)们准备暂停加(jiā)息。

　　纪要(yào)显示：“几位(wèi)与会者指出，如果经济(jì)发展(zhǎn)与(yǔ)他们目前的预期(qī)一致，那么在这次会议之(zhī)后可能没有必要进一步收紧(jǐn)政策。”他们预期美国经济增长将放缓，这将消除进一步收紧货币政策的(de)必要性。

　　其他部(bù)分与会者认为“在未来的会议上(shàng)可能有必要进一步(bù)收紧政策”，因为他(tā)们预计“将通胀恢复到2％的进程(chéng)可(kě)能(néng)会继(jì)续缓慢得令人无法(fǎ)接受”。

　　对(duì)于(yú)通(tōng)胀，委员们(men)一致(zhì)认(rèn)为，相对于(yú)美联(lián)储2％的目(mù)标(biāo)，目前的通胀水平(píng)仍然太高了(le)。与(yǔ)会(huì)者指(zhǐ)出，物价压(yā)力可能比预期(qī)更(gèng)持久，因为(wèi)消费者(zhě)支出强于(yú)预期，劳动(dòng)力市场吃紧(jǐn)，特别是如果银(yín)行压(yā)力(lì)对经(jīng)济(jì)活动的影(yǐng)响被(bèi)证明是温(wēn)和(hé)的。

　　然而，也(yě)有(yǒu)委(wěi)员们(men)指出(chū)，信贷条件进一步收紧可能会(huì)减缓家庭(tíng)支(zhī)出，减少企业投资和招(zhāo)聘，所有这些都(dōu)将(jiāng)支持正在进(jìn)行的产品和劳动力市场供需再(zài)平衡，并降低通(tōng)胀压力。

　　未来政策(cè)走向

　　过去两周，一些(xiē)美(měi)联储官员表示，通fio2吸氧浓度计算公式中的4是什么意思，氧合指数的计算公式胀(zhàng)和经济活(huó)动的(de)放缓程(chéng)度还不足(zú)以证明结束加息是合理的。但包括(kuò)美联储主(zhǔ)席鲍威尔(ěr)在内的其他(tā)人暗示，他们可能(néng)更倾向于(yú)不加息，以评估过去加息的影响(xiǎng)和银(yín)行业(yè)的(de)压力。

　　在5月初美联(lián)储宣布连(lián)续第十(shí)次(cì)加息(xī)后(hòu)，本(běn)轮紧(jǐn)缩周期已累计(jì)500个基(jī)点，为上世纪80年代以来最(zuì)激进(jìn)的(de)政策(cè)路(lù)径之(zhī)一。

　　对于未来的政策走向，由于全(quán)球经(jīng)济前景的(de)不(bù)确定性和近(jìn)期银行业(yè)的压力，官员们透露未来的决策(cè)将转向更加依赖数(shù)据的方式。但麻烦在(zài)于，变数太多了(le)，无数变量将决定(dìng)加(jiā)息周(zhōu)期是(shì)否会继续下去。

　　纪要(yào)指出(chū)，与(yǔ)会者(zhě)普遍对未来收紧政策的(de)程度表示不确定，在这次利率决(jué)议之后，美(měi)联储官员最关注(zhù)的还是掌握政策的主动权，因此保留加息的选(xuǎn)择是有必要的，接下来该央行大概率不(bù)会给出(chū)一个明(míng)晰的利率路(lù)径。

　　因此(cǐ)，一些与会者强调，至关(guān)重要(yào)的是不要传达降(jiàng)息的可能性(xìng)，或者已经排除了进一步(bù)提高(gāo)利(lì)率的可能性。

　　稍(shāo)早(zǎo)，美联储理事沃勒表(biǎo)示，该行(xíng)在(zài)6月会议上决(jué)定继续(xù)调高利(lì)率或是维(wéi)持利(lì)率不变(biàn)都是有可能的。“即使6月维持利率不(bù)变(biàn)，美(měi)联(lián)储仍(réng)有可能需要在今年(nián)晚些时候加(jiā)息。直(zhí)到有明确证据表明通(tōng)胀正在降温(wēn)之(zhī)前，美(měi)联储(chǔ)都不(bù)应结束紧缩周(zhōu)期。”

　　目前，市场普遍(biàn)预计，5月的加(jiā)息(xī)将是本轮紧缩周(zhōu)期的最后一(yī)次，美联储极有可能在年底(dǐ)前降息25个基点。这(zhè)种(zhǒng)预期是基(jī)于这样一种假设，即(jí)经济增长将放缓，甚至可(kě)能陷(xiàn)入衰退，而通胀率(lǜ)将降至接近美联储(chǔ)2％的目标。

　　分析师表示，在是否(fǒu)进一(yī)步加息问题上(shàng)的分(fēn)歧，以及官员们(men)采取的(de)是依赖数据的做(zuò)法——这并不意味着他们不会再次加息，但这肯定会支(zhī)持这样(yàng)的观(guān)点，即他们现在对进(jìn)一(yī)步收紧政策要谨慎得(dé)多(duō)。

　　银行(xíng)业危机

　　对于严重(zhòng)冲击市(shì)场的银行业危机，美联(lián)储官员们(men)对(duì)此(cǐ)专门进行了讨论。纪要指出，已准备好使(shǐ)用他们的工具，以确(què)保金融(róng)体(tǐ)系有足够的流动(dòng)性来满(mǎn)足其需求。

　　在3月份的会议上(shàng)，美联储经济(jì)学家曾(céng)指出，银行业压力导致的信贷收缩可能会使经济陷(xiàn)入衰退。现(xiàn)在(zài)，美(měi)联储重申(shēn)了这(zhè)一观点，不(bù)过，如(rú)果信贷条件缓解(jiě)，也将给经济(jì)带(dài)来动力。

　　纪要指出，中小银行的存款外流在3月底和4月(yuè)基本(běn)停止(zhǐ)。尽(jǐn)管地(dì)区性银行的股(gǔ)价在此(cǐ)期间进一步下跌(diē)，但对绝(jué)大多数银行来说，这些下跌似乎主要反映了对盈利能力下降的预期，而不是对偿付能力的担忧。市场参(cān)与者仍对银行(xíng)业(yè)压力再(zài)次加(jiā)剧的(de)可能性保持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在一份(fèn)报告中表示：“5月份美联储会议纪要中(zhōng)最突出的主题是，围绕地区(qū)性银行业危机带来的(de)信贷紧缩影响，各方普(pǔ)遍持谨(jǐn)慎态(tài)度，因为(wèi)存在太多(duō)的不确(què)定性。”

　　债务上限

　　对(duì)于受到全球高度关注的债务(wù)上限僵局，纪要(yào)指出，许多与会者(zhě)提到，必(bì)须及(jí)时提高债务(wù)上限，以避免(miǎn)金融体系和整(zhěng)体经济出现严重fio2吸氧浓度计算公式中的4是什么意思，氧合指数的计算公式混乱的风(fēng)险。

　　一(yī)些(xiē)与(yǔ)会者(zhě)指出了(le)美国(guó)国债(zhài)市(shì)场有(yǒu)序运作的重要性，或强调了有关当局继续(xù)解决(jué)与市场韧性相关(guān)问题(tí)的重要性。一些与会者强调，美(měi)联储应随(suí)时准备使用其流动性工具(jù)，以及微(wēi)观审(shěn)慎和(hé)宏观审慎(shèn)监管和监督工具(jù)，以减轻(qīng)未来的金融稳(wěn)定风(fēng)险。

　　周三当天，美国(guó)白(bái)宫和国会谈判代(dài)表(biǎo)继续举行债务(wù)上限谈判。共和(hé)党谈判代表格雷夫斯透(tòu)露，双方谈判没(méi)有取得任何(hé)进(jìn)展。美(měi)国(guó)财政部长(zhǎng)耶(yé)伦(lún)重申她(tā)的部(bù)门最早可能(néng)在6月(yuè)1日耗(hào)尽用来支付联邦账单的资金。

　　分(fēn)析师Enda Curran称，对于美国联邦政府是(shì)否会在未来几周(zhōu)内(nèi)耗尽(jǐn)资金的不确定性而言，美联(lián)储会议纪要只是次要的。很难想象，在(zài)这样的背景下(xià)美联储会(huì)倾向于采(cǎi)取鹰派立场，因此该行(xíng)现(xiàn)在可能松(sōng)了一口(kǒu)气，因为他们有空间从现在(zài)开(kāi)始(shǐ)慢(màn)慢(màn)采(cǎi)取行动。

　　// 美债(zhài)“X日”继续拖累市(shì)场情绪，英伟(wěi)达盘后现(xiàn)暴(bào)力拉升(shēng) //

　　随着理论上(shàng)美国违约(yuē)的“X日”愈发临近，美股市场周三仍处于(yú)持续下(xià)跌(diē)的(de)状态。

　　截(jié)至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳(nà)斯达(dá)克指数跌0.61％，报12484.16点；道(dào)琼(qióng)斯工(gōng)业指(zhǐ)数跌0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收盘铃(líng)声敲响后，美国众议院议长凯(kǎi)文·麦(mài)卡(kǎ)锡接受(shòu)采访时表示，谈判的情(qíng)况“有一点(diǎn)点好转”。麦(mài)卡锡进一步表示，共和党这(zhè)边要(yào)求白宫(gōng)接受10年的开支限制，双(shuāng)方正(zhèng)在为这(zhè)件事进行讨论。在被(bèi)问及是(shì)否有可能在未来24-48小时内达成协议时(shí)，麦卡锡表示，达(dá)成协议(yì)其实可以非常快，但民主(zhǔ)党需要意识到他们花了太多的钱(qián)。

　　根据美(měi)国(guó)财政部(bù)周(zhōu)三(sān)发布的数据，截(jié)至(zhì)5月23日(rì)的账上(shàng)现金为(wèi)765亿美元，较之前一天(tiān)上升82亿美元。

　　按照(zhào)这样的“剧本”，美股原本将在国会扯皮的(de)过程中进入“垃(lā)圾时间”，但周三(sān)盘后的英伟达突然爆(bào)发(fā)，令市场重(zhòng)新看(kàn)到炒作题材的勃(bó)勃生机。

　　根据财报，英伟(wěi)达在本财年(nián)第一财(cái)季总共实现(xiàn)营收71.9亿美元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期(qī)0.92美(měi)元。其中受惠于(yú)云计算平台和大(dà)型科技(jì)公司对GPU芯片（训练AI）的需求，数据中(zhōng)心业务实现(xiàn)创纪录的42.8亿美元营(yíng)收。更(gèng)令市场震(zhèn)惊的是，英伟达(dá)对二季度的(de)营(yíng)收(shōu)指引(yǐn)为110亿美元(yuán)，远远超(chāo)过预期的71.1亿美(měi)元。

　　截至发稿，英伟达(dá)股价在(zài)盘后(hòu)涨超20％，有望引发全球资(zī)本(běn)市场(chǎng)的连锁反应。

　　热门股表现

　　周三标普500指数11个板块(kuài)依然只(zhǐ)有能(néng)源(yuán)板块收涨，房(fáng)地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块(kuài)跌幅(fú)靠前。

　　科(kē)技权(quán)重有涨有跌，其中苹果涨0.16％fio2吸氧浓度计算公式中的4是什么意思，氧合指数的计算公式、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌(diē)1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱(ruò)，纳(nà)斯(sī)达克(kè)中国金(jīn)龙指(zhǐ)数跌(diē)2.17％。个股方面，阿(ā)里巴巴(bā)跌2.01％、腾(téng)讯(xùn)ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理(lǐ)想汽车(chē)涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽(qì)车跌5.05％

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