五(wǔ)一(yī)长(zhǎng)假期间，全球市场并不(bù)平(píng)静(jìng)，一场大(dà)风(fēng)暴即将(jiāng)到来。

　　美国加(jiā)州金(jīn)融(róng)保护与创新部（DFPI）周一表示，监管(guǎn)机构(gòu)已接管了第一(yī)共和银行，这是(shì)本(běn)轮美国银行业危机中第(dì)四家倒下的银(yín)行，同时也是(shì)美(měi)国历史上(shàng)第二大(dà)的破产(chǎn)银行(xíng)。此前我(wǒ)们多次强调，美国银行业危机远未结(jié)束，只(zhǐ)是暂时(shí)止血而已。现在来看，第(dì)一共和(hé)银行又倒下了。随着(zhe)经济(jì)的衰退，银行的资(zī)产将(jiāng)持续减(jiǎn)值，高息又会令其(qí)成本抬升，银行的(de)经(jīng)营将持续恶化，新(xīn)一轮银行业危(wēi)机将(jiāng)再度爆发(fā)。

　　美国(guó)债务上限问(wèn)题再度成为焦点(diǎn)，美国政府债务规模将于19日触及(jí)31.4万亿美元的法(fǎ)定限额，财长耶伦呼(hū)吁国会(huì)尽快采取行动，再次提高债(zhài)务上限(xiàn)，避免政府(fǔ)部门停摆及可(kě)能出现的债务违约。当(dāng)地时间4月26日，美(měi)国国会众议院(yuàn)投票(piào)通过债务上限法案(àn)。这(zhè)项法案提议提高美(měi)国31.4万(wàn)亿美元的(de)债务上限，以换取大幅削减政府支(zhī)出。该法案(àn)规定，联(lián)邦政府债务上限将提(tí)高1.5万亿(yì)美元；联(lián)邦(bāng)政府预算年均增长需控制在1％。不(bù)过拜登将否决众议院议长、共和党领袖(xiù)麦卡锡提出的债务(wù)上限方案。白宫称(chēng)众议院(yuàn)共和党(dǎng)人必须在没有(yǒu)任何(hé)要(yào)求和条(tiáo)件的情(qíng)况下打消违约的可能性(xìng)，并(bìng)解(jiě)决债务上限问题。两党在提高债务上限问题(tí)上分歧很大，陷入僵局，这加剧了美债违(wéi)约的风险。

　　美国财政部长耶伦当(dāng)地时(sDHC属于什么档次，dhc属于什么档次的化妆品hí)间(jiān)5月1日致函众(zhòng)议院议长麦卡锡和其(qí)他高级议员，她在信中(zhōng)表(biǎo)示，美国政府可(kě)能“最早(zǎo)在6月1日”发生债务违约，这将是美国(guó)历史上(shàng)的首次债(zhài)务(wù)违约。高盛认为，政府(fǔ)这回付不(bù)起“账单(dān)”的风险恐(kǒng)怕是2011年以来最高的(de)一次。美国政府债务(wù)已逼(bī)近31.4万亿(yì)美元，而美(měi)国去年(nián)国内(nèi)生产总值约23万(wàn)亿美元，这意味着负债率约达130％。美国一直在玩儿(ér)这种借(jiè)新还(hái)旧(jiù)的把戏，债务(wù)雪球越滚越大。如果(guǒ)美(měi)元霸(bà)权仍在，美国可以(yǐ)一直这样玩(wán)儿(ér)下去。但当前美元出现信用(yòng)危机(jī)，全球掀起去美元(yuán)化浪潮(cháo)，游戏很可能即将结束了。想借新来(lái)还(hái)旧，但新债没人买了，也(yě)就玩儿(ér)不转了，最终债务违约就(jiù)只是时(shí)间问(wèn)题了。

　　全球经(jīng)济衰退(tuì)正在路上，有全球经济“金丝雀”之称的韩国，2022年(nián)贸(mào)易逆差不仅创(chuàng)下472亿美元(yuán)的历史新高，而且是自2008年(nián)全球金(jīn)融危机以(yǐ)来，时隔(gé)14年，再度(dù)出现贸易逆差。今(jīn)年第一季度韩(hán)国出口同(tóng)比(bǐ)下(xià)降12.6％，至1515亿(yì)美元。主(zhǔ)要由于芯片出口(kǒu)疲软。3月份(fèn)韩国出口较去(qù)年同(tóng)期减少13.6％至 551.2亿美(měi)元(yuán)，降(jiàng)幅较2月的7.5％明显扩大(dà)，且为连续(xù)第六(liù)个月(yuè)下降。其中，占韩国(guó)出口五分之一(yī)的半导体(tǐ)项目暴减35％，反映(yìng)存储器芯片(piàn)价格下跌，且需求疲乏。此外，3月份韩(hán)国对中国的(de)出口骤降33％。马斯克称自(zì)己在特斯拉(lā)、Starlink和推特之间，一(yī)个(gè)人掌(zhǎng)握的实(shí)时全球经济数据可(kě)能比任何(hé)人都多(duō)，他称温(wēn)和的衰退(tuì)已经出现。

　　金融危机的本质是债(zhài)务(wù)危机，因为信贷会产生(shēng)周期。有借就要有还，借钱(qián)的时候(hòu)扩大支出(chū)刺激经济增长，而(ér)还(hái)钱的时候要缩减支出又使得经济(jì)下(xià)滑。在高息背景下(xià)，偿债成本上(shàng)升，资产价格下跌，违约率就(jiù)将激增，债务(wù)危机就(jiù)将引爆。2008年(nián)，全球债务(wù)总量约为83万亿美元，全球GDP总(zǒng)量为64万亿(yì)美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球(qiú)债务总量(liàng)达到300万亿(yì)美元，GDP总量(liàng)为101万亿美元，大约是全球(qiú)GDP的(de)3倍(bèi)。也就是说，当前全球(qiú)债务规模(mó)是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍(bèi)。因(yīn)此，本轮金融危机一旦爆(bào)发(fā)，将超越08年。

　　从美股走(zǒu)势来看，标普(pǔ)指数期货虽然在5月(yuè)1日再创新(xīn)高，但(dàn)次(cì)日即(jí)大幅(fú)回落，反弹大概率已经结束了。从(cóng)月线来(lái)看，标普指数是大级别(bié)的B浪平台(tái)型反(fǎn)弹，B-c已经走完5浪，即新一(yī)轮C下跌将展开。这将(jiāng)是月线级别(bié)的下跌，幅度会很大。

　　从欧(ōu)股来看，欧洲(zhōu)50指数局(jú)部出现破位反抽，5月2日再度中(zhōng)阴创新低，预示见顶(dǐng)的可能性已经非常(cháng)大。欧股目(mù)前仍处于高位，这(zhè)一次见顶很可(kě)能(néng)是历史(shǐ)性的大顶，未来下跌空间巨大。此前我们(men)已经强烈(liè)建议有(yǒu)权限的投资者做空欧股。

　　从(cóng)大宗商品来(lái)看(kàn)，原油(yóu)在(zài)欧佩(pèi)克(kè)减产(chǎn)后(hòu)出(chū)现大幅(fú)反弹，但目前(qián)已(yǐ)经(jīng)再度掉头向下。截至(zhì)发文，WTI原油(yóu)主力合约已经触及70美元，预(yù)计(jì)3月低点必(bì)将不保，年内恐将跌破60美元，而最终则(zé)很可能跌破40美(měi)元。

　　从国内期货的(de)文华商品指数来看，去年(nián)11月低点(diǎn)已经被跌破。该指(zhǐ)数自去(qù)年7月以来已经盘整9个月，一旦下跌则杀伤力巨大(dà)。本(běn)轮下跌可看作是C3浪，目标将指(zhǐ)向2020年(nián)4月低(dī)点(diǎn)，或许年内到不了，但(dàn)也不会距(jù)离太远，最终(zhōng)极目标则(zé)是将跌至2008年的低点附近(jìn)。

　　对于全球(qiú)空(kōng)头而(ér)言(yán)，等这个机会已经很久了，金融危机本轮早(zǎo)就该爆(bào)发的，但由于美联储的无限量QE，危机被一再推后。但该来(lái)的总(zǒng)会来，大放水(shuǐ)是一剂毒药(yào)，迟到(dào)的(de)危(wēi)机将更加猛烈！本轮(lún)危机(jī)将是(shì)对全球的一次暴力去杠杆，将(jiāng)重建世界经济新秩序。百年(nián)大变局不(bù)是说(shuō)着玩儿的，我们将再(zài)度见(jiàn)证历史！

　　你说的金融危机(jī)在哪里？怎么还不出(chū)现？哪里有什(shén)么金(jīn)融危(wēi)机？空头一直都活在被质(zhì)疑和(hé)嘲笑(xiào)的(de)阴(yīn)影下。虽然多年以(yǐ)来，金融危机一直没有出现，每当(dāng)你认为它要出现(xiàn)的时(shí)候，最终却(què)发现它还是没有(yǒu)来，总(zǒng)是在希望与(yǔ)失望(wàng)中不断轮回。但(dàn)无论如何(hé)，我一直都(dōu)相信超越08年(nián)的世纪金融(róng)危机一定会爆(bào)发(fā)，我会像等初恋一样去(qù)等(děng)待它的到来。

　　你(nǐ)忘了，划过(guò)伤口的冷(lěng)风，在放手(shǒu)时(shí)刻眼泪会掉落(luò)。你睡了，可时间它依然走着；你怕了(le)，恍然抬(tái)头梦却醒(xǐng)了(le)。你会静(jìng)默，手握着星火等在至暗时刻；你(nǐ)被击破，当熟悉呢(ne)喃(nán)又(yòu)穿透(tòu)耳朵。一个一个走过，一个一个(gè)错过(guò)，一遍一遍来过，一(yī)次一(yī)次放过，一(yī)声一声笑着(zhe)，一声(shēng)一声吼(hǒu)着，一幕一幕闪着(zhe)刺痛我(wǒ)。因为享(xiǎng)受着它(tā)的灿烂，因(yīn)为(wèi)忍(rěn)受(shòu)着它的(de)腐烂(làn)。你(nǐ)说别爱啊，又(yòu)依依不(bù)舍。所以生命啊(a)，它苦涩如歌。想不想看花海盛(shèng)开？想不想(xiǎng)看燕(yàn)子归来？如果都(dōu)回不来，那么我该为了谁(shuí)而存在？

　　胜利终(zhōng)将属(shǔ)于永不(bù)言弃，对真理执着追(zhuī)求的人。雪崩(bēng)将至，这一(yī)次，大(dà)空头(tóu)必将一战封神！

　　一定要(yào)看到花开，你一(yī)定等燕(yàn)子归来，想着他们都会回来，你誓死为了这些而存在……（公 号“中产投资”）

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