总(zǒng)市值超(chāo)6万亿(yì)的科创板市场，增添风险管理新工(gōng)具！

　　5月12日，中国(guó)证监会官网消息，为健全多层次资本(běn)市(shì)场产品(pǐn)体系，丰(fēng)富(fù)资本市场风险管理工具，证监会(huì)启动(dòng)科创50ETF期权上市(shì)工作。同一天，上(shàng)交所(suǒ)也发(fā)布消息，将在中国(guó)证监(jiān)会指导下认(rèn)真做好(hǎo)科(kē)创50ETF期权花王牙膏为什么那么便宜，这三种牙膏千万别再买了(quán)上(shàng)市相关工(gōng)作。

　　多位业内人士(shì)表(biǎo)示，科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市工作的启动，将为科创板市(shì)场的科技创新投资带来风(fēng)险管理工具，进(jìn)一步丰富ETF期权品种，满足投资(zī)者(zhě)多元化(huà)的交易和(hé)风险管理需求。而相关合约标的纳入(rù)ETF期权，也将对ETF龙头产品的(de)规(guī)模、流动性和(hé)交投活跃度产生(shēng)积极影响，同时为科创板(bǎn)市场投资带来中长期资金，增强市场的关注(zhù)花王牙膏为什么那么便宜，这三种牙膏千万别再买了度(dù)和吸(xī)引力。

　　科创板(bǎn)新增(zēng)风险(xiǎn)管理工(gōng)具

　　科创50ETF期权上(shàng)市工(gōng)作启动

　　5月12日，中(zhōng)国证监(jiān)会消息显(xiǎn)示，为健全多层(céng)次资本市(shì)场(chǎng)产品体系，丰富资本市(shì)场风险管理(lǐ)工具，证监会启动科创50ETF期权上市工作。

　　科创(chuàng)50ETF期权(quán)是我国(guó)首只基于科创50指数的场内期权品种(zhǒng)，科(kē)技创新特色(sè)鲜明(míng)，与(yǔ)现有ETF期权品种形成良好互补。上市科创50ETF期权(quán)，是贯彻落实党的二十大精(jīng)神(shén)、“十四五”规划《纲要》的重(zhòng)大(dà)举(jǔ)措，是贯彻落(luò)实(shí)党中央、国务院关(guān)于推进上海国际金融(róng)中心建设、支持浦(pǔ)东新区高水平改革(gé)开放(fàng)决(jué)策部署的(de)重(zhòng)要(yào)安(ān)排(pái)。

　　证监会表(biǎo)示，上(shàng)市科创50ETF期权，有利于吸引长期资金(jīn)配置科(kē)创板，激发(fā)科(kē)创板创新活力，满足多元化的交易和风险管理(lǐ)需求，有助于继续发挥好科创板改(gǎi)革(gé)先行先试(shì)的示(shì)范引领作用，不断提(tí)升服(fú)务(wù)实体经济质效(xiào)。

　　同期，上(shàng)海证券交易所官网(wǎng)也(yě)发布消息，上交(jiāo)所将在中国(guó)证监会指导下(xià)认真做(zuò)好(hǎo)科创50ETF期权(quán)上市相关工作。

　　上(shàng)交(jiāo)所表示，推进科创(chuàng)50ETF期权新产品上市(shì)，是上交所贯彻落实党的二十大精神、“十四(sì)五”规划《纲要(yào)》提出(chū)的“完善金融支持创新体系”、支(zhī)持浦东新区(qū)高水平改革开放、支持创(chuàng)新(xīn)驱动发展(zhǎn)战略的重(zhòng)要举措(cuò)，对(duì)促(cù)进(jìn)科创板企业进一步发挥(huī)科创能效、支持(chí)科创(chuàng)板建设具有积极意义。

　　据(jù)统计，2019年设立以来，科创(chuàng)板建(jiàn)设(shè)稳步推进，市场运行平(píng)稳有序，支持(chí)和(hé)鼓(gǔ)励“硬科技(jì)”企业上市的集聚示范效应(yīng)日(rì)益显现。截(jié)至(zhì)2023年(nián)4月底，科创板已有上市公司519家，总市值达(dá)6.65万亿(yì)元，板块(kuài)的(de)科技创新(xīn)属性持(chí)续(xù)强化。

　　上交(jiāo)所表示，目前科(kē)创板尚缺少相应的风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，上交所根据市场需(xū)求积极推动科创(chuàng)50ETF期权新产品(pǐn)研发(fā)，将其作为完善科创板配(pèi)套产品体系(xì)、提升科创板(bǎn)吸引(yǐn)力和流动性、推(tuī)进科创板做市商制度(dù)功能(néng)发挥、持续发挥科创板改(gǎi)革先(xiān)行先试示范(fàn)引(yǐn)领(lǐng)作用的重要(yào)举(jǔ)措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效(xiào)满足科(kē)创(chuàng)板投资(zī)者风险管理需要，有助(zhù)于科创板更好(hǎo)发挥资本市场改革(gé)试验(yàn)田作用，对于(yú)促进科(kē)创板和股(gǔ)票期权市场长(zhǎng)期持续健(jiàn)康发展(zhǎn)意义重大。”上交所(suǒ)相关负(fù)责(zé)人称(chēng)。

　　同时，监(jiān)管机构还(hái)积极关注ETF期权市场的稳(wěn)健(jiàn)运行和风(fēng)险防(fáng)控(kòng)工(gōng)作，多举措确保新产品平稳上(shàng)市。

　　证监会表示(shì)，证监会(huì)一直高(gāo)度重(zhòng)视ETF期(qī)权市场(chǎng)稳健运行和风(fēng)险防控工(gōng)作，持续(xù)完(wán)善制度规则体系，加强运行管理(lǐ)和风险(xiǎn)监测。科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市(shì)后，证监会(huì)将进一步完(wán)善风险(xiǎn)防控机(jī)制，并根据(jù)市(shì)场(chǎng)运行情(qíng)况改进优化，确(què)保科创50ETF期权稳健运行。

　　上交(jiāo)所也表示，上交所(suǒ)高度重视ETF期权市(shì)场风险(xiǎn)防控工作(zuò)，基于(yú)我国ETF期权市场(chǎng)发(fā)展(zhǎn)特点，实施了(le)投资者适(shì)当(dāng)性管理制度、保证金(jīn)制(zhì)度、持(chí)仓限额制度等一系(xì)列风(fēng)控安排，保(bǎo)障了期权市场平稳运行。

　　针对科创50ETF期(qī)权(quán)，作为宽(kuān)基类(lèi)ETF期权(quán)产品，上交所将总体沿(yán)用(yòng)前期的风控措(cuò)施(shī)，并根据科(kē)创板(bǎn)股(gǔ)票涨跌幅设置对科(kē)创50ETF期权(quán)涨跌幅参(cān)数适应性调整为20％，相关措(cuò)施(shī)在创业板ETF期权已有实践。后续，上交所将在目前行之有效的风(fēng)险防控和市场监管措施的基础(chǔ)上，进一步做好风(fēng)险(xiǎn)研判，全面加强市场监(jiān)管，确保(bǎo)新产品平稳上市。

　　“下一步(bù)，将在中国证(zhèng)监会的指导下，会同市场各方扎(zhā)实做好各项业(yè)务和技术准(zhǔn)备工(gōng)作，保障科创50ETF期权平(píng)稳(wěn)上(shàng)市。”上交所相关负责人称。

　　国内(nèi)ETF期权产品将增至(zhì)8只

　　龙头(tóu)产品规(guī)模和流动性受(shòu)益

　　ETF期权作为全球资(zī)本市场基础、成熟、普遍的金(jīn)融衍(yǎn)生工具，在价格发现、风(fēng)险管理(lǐ)、完善市场(chǎng)多空平衡机制等方(fāng)面(miàn)发挥了(le)重要作用。

　　自2015年(nián)2月开展股票期权试(shì)点以来(lái)，花王牙膏为什么那么便宜，这三种牙膏千万别再买了证监会组(zǔ)织沪(hù)深交(jiāo)易所(suǒ)先后上市了7只ETF期(qī)权，市场运(yùn)行平稳(wěn)有序，有效发挥了引入(rù)增(zēng)量资金、稳定现货市场的作用，为进一步丰富ETF期权(quán)品种夯实了基础。

　　据记者统计，作为股(gǔ)票市场的基础性风险管理(lǐ)工具，早在2015年2月(yuè)9日，上(shàng)交所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月(yuè)23日(rì)，上(shàng)交所、深交所上(shàng)市(shì)交易(yì)沪(hù)深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日，上(shàng)交所上市(shì)中证(zhèng)500ETF期权，同期(qī)深交所上市创业板(bǎn)ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权。

　　2022年12月12日(rì)，深证(zhèng)100ETF期(qī)权在深交(jiāo)所上市(shì)交(jiāo)易。

　　随着科创50ETF期权启动(dòng)上市(shì)，国内ETF期(qī)权产(chǎn)品将增至8只，投资者的风险管理(lǐ)工(gōng)具将更(gèng)加丰(fēng)富(fù)和多元化。

　　一位公募(mù)投资人士对此表(biǎo)示，目前(qián)我国(guó)已(yǐ)经推出了不同类型的期权品(pǐn)种，不同品种(zhǒng)对应市场不同(tóng)的(de)市值的(de)公司和投资风(fēng)格，科创50ETF期权的推出，将对科(kē)创板市场的宽基指数形成覆盖，科技(jì)创新风格投资有了(le)风险管理工具，这将有(yǒu)利(lì)于(yú)投(tóu)资者做好风险管(guǎn)理，满足不同(tóng)投资者的投资(zī)交(jiāo)易需求。

　　同时，按(àn)照记者观(guān)察(chá)，目(mù)前ETF期权(quán)的合约(yuē)标的都(dōu)是ETF市场(chǎng)的龙头产(chǎn)品，目前包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉(jiā)实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉(jiā)实中证500ETF、易(yì)方达创业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都是期权合约标的。

　　而从目前全市场跟踪科创50指数的ETF产品(pǐn)看，华夏科创50ETF规(guī)模最大，达到583亿(yì)元(yuán)，目前管理规模仅次于华(huá)泰柏瑞(ruì)沪深300ETF，位居国内股票ETF市场管(guǎn)理规(guī)模第二(èr)名。另外(wài)，易方达、工银瑞信(xìn)基金(jīn)旗下科创50ETF规模分别为199.96亿(yì)元，55.36亿元，在同(tóng)类型指数(shù)跟(gēn)踪(zōng)产(chǎn)品中(zhōng)，规模也位居前列。

　　“根(gēn)据(jù)以往(wǎng)ETF期(qī)权的合约标的(de)，华夏科创50ETF成为合约标的(de)的可(kě)能性较大，管理规模和产品(pǐn)流动性都具备突出优势。”上述公募投资(zī)人(rén)士称。

　　而根据业内人(rén)士分析，相关合约(yuē)标的纳入(rù)ETF期权，将对该ETF龙头产(chǎn)品的规模、流(liú)动(dòng)性(xìng)和(hé)交投活(huó)跃度(dù)产生积极影响。

　　华(huá)南一位股票(piào)ETF基金(jīn)经(jīng)理表示(shì)，相关的ETF期权上(shàng)市后，投(tóu)资者可以借助(zhù)相应(yīng)的风险管理工具进行(xíng)方向(xiàng)性投资、波动(dòng)率投资(zī)等，在投(tóu)资(zī)层面的配套策(cè)略也会丰富起来。充(chōng)分发挥上述作(zuò)用，可(kě)以提升ETF期权产品交易(yì)需(xū)求，流(liú)动性(xìng)进(jìn)一步(bù)提高，进而(ér)促进(jìn)规模的提(tí)升。

　　“长期来看，有了风险管(guǎn)理工具(jù)，有利(lì)于吸引中(zhōng)长资资金，增(zēng)强股(gǔ)票ETF产品关注度，这也会让相(xiāng)应的龙(lóng)头ETF产品(pǐn)的规模(mó)和(hé)流动性进一步巩固，市场吸引力也会不断增强。”该股票ETF基金经理称。

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