随(suí)着3月进出口数(shù)据的出炉，纯(chún)碱(jiǎn)市场数(shù)据表现“亮眼”，使(shǐ)得短期市(shì)场悲观(guān)情绪有所缓和(hé)。从(cóng)表象看(kàn)，进出口双(shuāng)双超预期，也显(xiǎn)示出纯碱市(shì)场供需两(liǎng)旺(wàng)、出(chū)口向(xiàng)好的态势仍在延续。

　　中(zhōng)国海关总署数据显示，2023年3月纯碱(jiǎn)进口量(liàng)4.56万吨，2022年(nián)3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万(wàn)吨，2022年3月(yuè)出口14.44万吨(dūn)，同比增加1.86万吨。

　　“之(zhī)前市(shì)场预期纯(chún)碱(jiǎn)出口下降，进口(kǒu)增加，从实际数据来看，其表现超出市场预(yù)期。”国投安信期货(huò)高级分(fēn)析(xī)师(shī)周小燕表示。

　　“3月纯碱(jiǎn)进口(kǒu)4.56万(wàn)吨(dūn)，环比2月提升(shēng)4.55万吨(dūn)，同比去年3月(yuè)提升3.85万吨。”光大期货分析师(shī)张凌璐表(biǎo)示，相较(jiào)于1月1814吨、2月62.99吨的进口量(liàng)，3月纯碱进口(kǒu)数量超预期增长。据她(tā)介(jiè)绍，2022年全年(nián)除了1—2月份纯碱进(jìn)口数量超过1万吨，其余(yú)月份进口(kǒu)数(shù)量在3000吨—7600吨之间波动。在她看(kàn)来(lái)，进口的(de)大量(liàng)增(zēng)长主要集中(zhōng)于部分浮法玻璃和光伏玻璃(lí)厂(chǎng)，在国内供(gōng)需紧平衡的情况下，下(xià)游通过进口来补充(chōng)使用量(liàng)。这部分进口增量到(dào)港(gǎng)后直(zhí)接(jiē)进入下(xià)游玻璃厂(chǎng)，对市场的冲击(jī)程度(dù)相对有限，但在(zài)一定程度上可能会导致下游厂家(jiā)减少(shǎo)从国内(nèi)厂家采购纯碱的数量。

　　从出口数据来(lái)看(kàn)，3月纯碱出口16.3万吨，环比(bǐ)2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌(líng)璐表示，2022年初全球市场面临暴(bào)风雪等(děng)极端天气(qì)、国(guó)际地缘政治冲(chōng)突导(dǎo)致美(měi)国和土耳其运(yùn)输阶段(duàn)性受阻，再加上(shàng)全球能(néng)源价格上涨、欧洲碱(jiǎn)厂大面积减(jiǎn)产、我国出口市场(chǎng)新增南美(měi)和非洲的份(fèn)额，都是带动(dòng)去(qù)年(nián)全年纯碱出口大幅(fú)提升的导火索。今年随(suí)着国际(jì)能源(yuán)价(jià)格(gé)的回(huí)落、黑天鹅事件消退、国(guó)内多个大宗商品价格(gé)处于全球(qiú)高(gāo)位之时，纯碱出口还(hái)能(néng)保持增长(zhǎng)态势，也确实超出市(shì)场预期。

　　“3月份出口(kǒu)量(liàng)在去(qù)年高基(jī)数的(de)基础上进一步增加(jiā)至16.3万吨，大超市场预期(qī)，显示出(chū)行业供需(xū)两旺、出口向好的态势仍在延(yán)续。”在方正中期期(qī)货分析师魏朝明看来，2022年(nián)国(guó)际(jì)能源价格高(gāo)企，纯碱出口显著放(fàng)量，今年出口(kǒu)量能在去年高基数的基础上进一步上扬，显示国际(jì)市(shì)场对纯碱需求具有较强韧性，国(guó)际需求显著走弱的预期有待修正。

　　期(qī)货日(rì)报记者了解到，全球经济(jì)的衰退(tuì)预期或导(dǎo)致全球(qiú)实体企业(yè)承压，海外纯碱(jiǎn)需(xū)求可能(néng)会(huì)受到(dào)一(yī)定(dìng)影响。而国内经济稳增长预期强烈，国内(nèi)纯碱需求表现或较海外(wài)强劲，这在(zài)长期也(yě)可(kě)能影响我国纯碱出口(kǒu)数量。

　　对此(cǐ)，南华期货(huò)分析(xī)师(shī)李(lǐ)嘉豪告诉记者，相较于去(qù)年，今年纯碱(jiǎn)出(chū)口的预期走弱。主要在于国外能进退维谷的意思解释，进退维谷的意思和造句(néng)源的(de)回(huí)落背景下供应的回归，国内(nèi)外碱的价进退维谷的意思解释，进退维谷的意思和造句差收缩，同时伴随海运费的走弱，使得出口出现了环比的走(zǒu)弱。

　　“但是3月的出口表现(xiàn)依旧(jiù)较好，与(yǔ)前期市场的反馈(kuì)略有偏差，一部分原(yuán)因可能是(shì)前期待发订(dìng)单，一部分是外围需(xū)求从(cóng)去年(nián)的(de)出口角度存在(zài)重心上移。”李嘉豪称。

　　在(zài)张凌璐看来，在远(yuǎn)兴大(dà)产能落地以前(qián)，国内纯碱紧平衡(héng)的格(gé)局(jú)很(hěn)难彻底扭转，从该角度讲可能(néng)还(hái)是优先国内(nèi)使(shǐ)用为主，纯碱出口或(huò)难以再现去年高增(zēng)长的态势。

　　从价格和出口利(lì)润上来看，3月出口均价368美元(yuán)/吨，部分长协价格可能更(gèng)低，对(duì)比国内价格偏低。换言之，纯(chún)碱(jiǎn)出口利润并(bìng)不高，这将导致中(zhōng)国出口(kǒu)意愿偏低(dī)。

　　此外，市(shì)场也(yě)需要关注(zhù)纯碱出(chū)口目(mù)的地。“如(rú)果国内纯碱(jiǎn)出口只是供至国内大型玻(bō)璃厂(chǎng)在海(hǎi)外(wài)的生产线，且该部分用(yòng)量能够(gòu)长期稳(wěn)定，那(nà)么这部分用量仍能让出(chū)口(kǒu)维(wéi)持高位。但如果是供给海外其(qí)他地区，可能会由于海外需求回落导致出口下降。”张凌璐(lù)表示，同(tóng)时也要(yào)留(liú)意出口(kǒu)周期的变化。通常，我(wǒ)国纯碱出口周期45—60天左右。在她(tā)看来(lái)，3月(yuè)出口数据的好转，可能是(shì)1—2月的订(dìng)单兑现而(ér)已，也并一定能够(gòu)说明3月(yuè)全球的纯碱(jiǎn)需(xū)求量(liàng)大。

　　“未(wèi)来纯碱(jiǎn)出(chū)口下(xià)降、进口提升(shēng)的(de)趋势仍是大方向(xiàng)，但(dàn)由(yóu)于国内进出口数量占全国产能、需求的比例相对有(yǒu)限，因此对于年(nián)度供(gōng)需(xū)影响也相对有(yǒu)限。但集中(zhōng)在某个(gè)月(yuè)或数月，进出口超预期变(biàn)化可(kě)能会对阶段性的行情产生情绪和供需影响。”张凌(líng)璐称(chēng)。

　　在周小燕看来，目前海外碱厂下调报(bào)价，随着能源价格下调，内外价差(chà)呈逐(zhú)步收窄态势，预计今(jīn)年出口相对去年下降(jiàng)。“后(hòu)续海外碱到港量增加(jiā)，进口有继续增加(jiā)预(yù)期(qī)，出口有下滑压力，进出口贸易商顺(shùn)差或重(zhòng)回(huí)2022年前格局，对纯碱价格形成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱进出(chū)口数据超预期是国内纯碱市(shì)场健康运行的旁证。魏朝明认为(wèi)，短期(qī)内市场悲(bēi)观预期或有(yǒu)所消退，纯碱期(qī)现(xiàn)货价(jià)格短期或有企(qǐ)稳。

　　“从近期的市场表现来看(kàn)，出口走弱的预期基(jī)本(běn)被(bèi)消化(huà)，进口的量相(xiāng)对来(lái)说(shuō)更受市(shì)场(chǎng)关(guān)注(zhù)。”李(lǐ)嘉豪表示，从3—4月消(xiāo)息(xī)面来看，进(jìn)口约有十几万吨的到港(gǎng)量，导致市场4月的平衡相(xiāng)对宽松。在(zài)他(tā)看来，未(wèi)来出口的(de)走(zǒu)弱则更加影响轻碱(jiǎn)的供需(xū)，在内需恢(huī)复有限的(de)情(qíng)况下，轻(qīng)碱价(jià)格重心(xīn)下(xià)移会相(xiāng)对明(míng)显(xiǎn)。

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