今年以来基(jī)金代(dài)销机(jī)构被基金(jīn)公司解约的情形明(míng)显增多。

　　近(jìn)日(rì)，又有多家基金公司(sī)发布与基金(jīn)代销(xiāo)机构解(jiě)约的公告。截至6月1日，今(jīn)年以来已有18家基金(jīn)公司宣布与28家基金代销机构终止合作(zuò)。而(ér)从机构类型看(kàn)，中小型(xíng)独(dú)立基金销售机构居(jū)多，此(cǐ)外，也有银行(xíng)和保险。

　　值得一(yī)提(tí)的是，近年来由于经营不善或(huò)违规，已(yǐ)有多家基金销售机构主动(dòng)或被(bèi)动注销牌照。

　　业内人士(shì)认(rèn)为，基金公司与基金销售机构之间的合作本就是双向选择(zé)，在高质量发展背景下，基(jī)金(jīn)公(gōng)司严(yán)格(gé)筛选代(dài)销机构也(yě)是降本增效的主流选(xuǎn)择(zé)。未来，基金代销(xiāo)行业优胜劣(liè)汰生态(tài)或将持续。

　　公募密(mì)集终止与基金(jīn)代销机构合作

　　6月1日，西部(bù)利(lì)得基金发(fā)布公(gōng)告(gào)，自(zì)2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公司旗下基金的相关销售业务。值得(dé)注意的是，今年以来(lái)，还有(yǒu)方正富邦(bāng)基金、平安基金，以及海(hǎi)富(fù)通基金(jīn)停止了与浦领基金(jīn)的基(jī)金(jīn)销售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布公告，经与北京虹点基(jī)金销(xiāo)售有限公司、上(shàng)海凯石财富(fù)基金销售有限公(gōng)司协商一(yī)致，自(zì)2023年5月29日起(qǐ)，上述基(jī)金销售机构(gòu)将不再代(dài)理销(xiāo)售公司(sī)旗下所有公募基金。

　　就在(zài)此(cǐ)前的(de)5月18日，长盛(shèng)基金也发布公告称，与方德保(bǎo)险(xiǎn)代理有限公(gōng)司(sī)、民商基金销售（上海）有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售(shòu)机构将不再代理(lǐ)公司旗下所有公募基金。自公告之日起(qǐ)，上述(shù)公司不再办(bàn)理本公司旗下(xià)基金的开户、认购、申购等(děng)基金买入的相关业务，只保留赎回业务，直至(zhì)所有客户(hù)赎回全部(bù)份额。而在今年4月，西部(bù)利得基金、上银基金也终止了与民商基金的(de)基(jī)金销售合作，上银基金则于2月终止与该机构的合作关系，但也有宝盈基金(jīn)、万(wàn)家基金新增(zēng)与民(mín)商(地铁的时速一般是多少公里，地铁的时速一般是多少码shāng)基金的销(xiāo)售合作。

　　据中国基金(jīn)报记者统(tǒng)计，截至6月1日，今年以(yǐ)来，已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金代销(xiāo)机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基(jī)金公司终(zhōng)止合计7家独立基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构的合作(zuò)；3月，有(yǒu)8家基金公司(sī)终止了(le)合计17家独立基金销售机构的代销合作，其中包括1家(jiā)保险公(gōng)司；4月，有5家基金(jīn)公司终止了合计(jì)6家独立基金销售机构的合作(zuò)；5月以来，则已有9家基金公司(sī)宣(xuān)布终止了合计12家基金(jīn)代销机构(gòu)的合作，这(zhè)其中(zhōng)包括独立基金销售机(jī)构、银行(xíng)和保险。

　　目(mù)前这些(xiē)代(dài)销机构中，正融基(jī)金解(jiě)除合作关系的基金(jīn)公司最多，年内已有5家；而(ér)基金(jīn)公(gōng)司中，长盛基金解除合作关系最(zuì)为频(pín)繁，3月以来几乎每月都(dōu)会和基(jī)金(jīn)代销机(jī)构解除合作关系，目前已累(lèi)计(jì)解(jiě)约11家，海富通基(jī)金(jīn)今年(nián)2月和3月分(fēn)别解除5家(jiā)合作关系，已累计10家。

　　严格(gé)筛选代销机(jī)构

　　助推降(jiàng)本增(zēng)效

　　整体来看，前述被解(jiě)约(yuē)的基(jī)金销售机(jī)构多为(wèi)中小型机构。

　　业内人士表示，随着代销机(jī)构(gòu)数量增多及监管趋严，近几年公募基(jī)金公(gōng)司对于(yú)代销(xiāo)机构的选择标准也在提高(gāo)。在高质量发展背景(jǐng)下，严格筛选基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构，也(yě)是实现降本增效的(de)一大举措。

　　一家基金公司(sī)内部人员(yuán)表示，基金公(gōng)司(sī)终止与(yǔ)销售机构(gòu)的合作，无(wú)非是以下三种情况：一是基金销(xiāo)量一直(zhí)得不到有效增长(zhǎng)，对基金(jīn)公司整体基金销售贡献不大；二(èr)是(shì)受到(dào)监管处罚；三(sān)是销售机构主(zhǔ)业(yè)发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这样终止过一轮，理由无非就是这些。”但该内部人(rén)员也坦言，今年以来权益市场(chǎng)低迷，基(jī)金(jīn)销售困难也(yě)加速了对尾部销售机构的淘(táo)汰。“上太多销(xiāo)售合作机构，没有太大意(yì)义，只是(shì)徒增(zēng)后台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志(zhì)也(yě)表示，基金(jīn)公司终止与(yǔ)代销机构的合作，通常是基金代销机构销售能力较弱，且又受到监管的(de)处(chù)罚，就会很果(guǒ)断地解除合作关系(xì)。“基金公司(sī)与基(jī)金代销机构的合作是市场(chǎng)化的(de)，要(yào)考虑维护成本与合作的潜力，基金公司会依据自身的发展(zhǎn)状况有(yǒu)选择的(de)与基(jī)金代销机构(gòu)合(hé)作。”

　　北方一家公(gōng)募(mù)公司(sī)渠道负责人透(tòu)露，其(qí)所(suǒ)在(zài)公司选(xuǎn)择基金销(xiāo)售公司(sī)，有一套完整的基(jī)金销售评估办法，比如基金销售保有规(guī)模、机构(gòu)成立时间、综(zōng)合(hé)能力，以及(jí)与哪些公司合作等(děng)都是考核的(de)要素，其(qí)中，要(yào)求其(qí)公(gōng)募基金销售保有规模排名排名前(qián)100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机构(gòu)合作后，需要对接系统，每年要(yào)付出系统(tǒng)维护(hù)成本，很多销售公司(sī)一年的保有量(liàng)也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人透露(lù)，即便是前100名，也有相当一部(bù)分达不(地铁的时速一般是多少公里，地铁的时速一般是多少码bù)到标准。

　　在贾志看来，基金(jīn)公司与(yǔ)基金(jīn)代销机构的(de)合作是双向(xiàng)选择，基金公(gōng)司希望(wàng)能有销售能力强的机(jī)构合作，头(tóu)部代销(xiāo)机构也会对基金公(gōng)司的投研能(néng)力，管理规模，也(yě)有一(yī)定的要(yào)求。

　　此外，另(lìng)据某基金(jīn)研(yán)究人士称(chēng)，目(mù)前基金(jīn)代销的机构主要分为银(yín)行、第三(sān)方基金销售机构，以及券商(shāng)，从禀赋来说(shuō)，各有千秋，比如，银行在渠道方面基础较(jiào)强，更擅长固收类产品的服务，第三方销售渠(qú)道(dào)线(xiàn)上渠道较强，尤其(qí)是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网平台流量形成(chéng)显著护(hù)城河，随着AI演进，领先(xiān)地位将更加夯(hāng)实，而券商是以线下营业部为抓(zhuā)手，对权益类产品服务能力(lì)较强。

　　贾志表示，未来的基(jī)金销售市(shì)场，主要还是在银行(xíng)渠道和头部互联网公司，券商作为后起(qǐ)之秀，也是(shì)不(bù)容忽视的力量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代销行(xíng)业(yè)优(yōu)胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近年来(lái)，马太效应依然是基金销售行业所面临的(de)重要(yào)趋势。

　　中国基(jī)金业协(xié)会(huì)最(zuì)新公布的(de)公(gōng)募基金销售保有量数据显示，一季度，三方机构销售增长最为明(míng)显，互(hù)联网(wǎng)流量优势继续发(fā)力，银行、三方、券(quàn)商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立基(jī)金销售渠道(dào)中，头部机构竞争优势(shì)更(gèng)为突(tū)出。截至(zhì)今年一(yī)季度末，公募基金销售保(bǎo)有规模前100强中，21家独立基金销售机构(gòu)保有2.81万亿(yì)非货(huò)币市场公(gōng)募基金。而前三名蚂(mǎ)蚁基(jī)金、天天基(jī)金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占(zhàn)比(bǐ)超(chāo)73％；对比这21家中排(pái)在(zài)末位的泛华普益基(jī)金销(xiāo)售有限公司，其非货(huò)币市场公募基金保有(yǒu)规模为54亿元，首尾差距十(shí)分明显，未上榜的独立基金(jīn)销(xiāo)售机构保有规(guī)模则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全市场473家(jiā)基金代销机构(gòu)中，目前共有26家(jiā)基金销售机构的代(dài)销基金(jīn)数(shù)量在7000只以(yǐ)上，与此同时，也有111家基金销售机构代销数量不(bù)足百只。而在115家(jiā)独立基金销(xiāo)售(shòu)机构中，15家(jiā)代销数量(liàng)在7000只以上，17家代销不足(zú)白只。其中(zhōng)，还(hái)有6家目(mù)前只(zhǐ)跟1家基金(jīn)公(gōng)司(sī)合作。

　　实际上，近些年来(lái)基金销(xiāo)售行业分(fēn)化更(gèng)趋明(míng)显，不少中小型基金销售机构在行业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证监会网(wǎng)站显示，近(jìn)期深圳前(qián)海(hǎi)凯恩斯(sī)基金销售有限(xiàn)公司向中国证券监督管理委员会(huì)提交了注(zhù)销公募(mù)证券(quàn)投(tóu)资基(jī)金销售业务许可(kě)证的申(shēn)请，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募集证券投资(zī)基金销售机构监督管理办法(fǎ)》等有(yǒu)关规定，中国证券监督管理委员会(huì)决定注销(xiāo)深圳前(qián)海(hǎi)凯恩斯基金销售(shòu)有(yǒu)限公司公募证券投资(zī)基金(jīn)销售业务许可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海证监局挂出了注销(xiāo)永鑫保(bǎo)险销(xiāo)售服务有限公司公募(mù)证(zhèng)券投资(zī)基(jī)金销售业务(wù)许可(kě)证的(de)公示(shì)。永鑫保险销售也是(shì)目前(qián)第一家主动注(zhù)销基(jī)金销售(shòu)牌(pái)照(zhào)的保险代理(lǐ)公司(sī)。

　　实(shí)际上，近年来(lái)，有不少基金代销机构由于经营困难等原因，主动注销基金销(xiāo)售牌(pái)照，退出竞争(zhēng)行业。比如河南安(ān)存基金、科地瑞富基金(jīn)、晟(chéng)视(shì)天(tiān)下基金、植(zhí)信基金、唐(táng)鼎耀(yào)华基(jī)金等多家机构都选择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由(yóu)于违规等原因(yīn)被吊销牌照，比如，去年12月，上(shàng)海证监局发布消息，宣布(bù)注销(xiāo)上海久(jiǔ)富(fù)财(cái)富基金销售牌(pái)照。此前，泰(tài)诚财富、财(cái)路基(jī)金、大泰(tài)金石基金等第三(sān)方代销机构也被(bèi)吊销了牌照(zhào)。

　　业内人士认为，严监(jiān)管(guǎn)态势(shì)下，未来(lái)基(jī)金(jīn)代销行(xíng)业优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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