今年以(yǐ)来基金(jīn)代销(xiāo)机构被(bèi)基金公司解约(yuē)的情形明显(xiǎn)增多(duō)。

　　近日，又有多家基金公司发(fā)布与基金代销机构(gòu)解约的(de)公告(gào)。截至6月1日，今(jīn)年以来已(yǐ)有18家基(jī)金(jīn)公司宣(xuān)布与28家(jiā)基金代(dài)销机构终止(zhǐ)合作。而从机构类型看，中小型(xíng)独立基金销售机构居(jū)多，此外(wài)，也有银行和保险。

　　值得一(yī)提的是，近年(nián)来(lái)由于经营不善(shàn)或违规(guī)，已(yǐ)有多家基(jī)金(jīn)销售机构主动或被动注销牌(pái)照。

　　业内人士认为，基金公司(sī)与基金销售机构之间(jiān)的(de)合(hé)作本就是双向(xiàng)选择，在(zài)高质(zhì)量发展(zhǎn)背景(jǐng)下，基金公司(sī)严格筛选代(dài)销(xiāo)机构也是降本增效的主(zhǔ)流选择。未(wèi)来，基(jī)金代销行业(yè)优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　公(gōng)募密集终止与基金代(dài)销机构合作

　　6月(yuè)1日，西部利得基金发布公(gōng)告，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金办(bàn)理该公司旗(qí)下(xià)基(jī)金的相关销售业务。值得注意的是(shì)，今年以来，还有方正富邦基金、平安基金(jīn)，以及(jí)海(hǎi)富通基金停止了与浦领基(jī)金的基(jī)金销售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京虹点(diǎn)基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司、上海(hǎi)凯石财(cái)富基金销售有(yǒu)限公司协商一致(zhì)，自(zì)2023年5月29日起，上述基金销售(shòu)机构将不再代(dài)理销售公司(sī)旗下所(suǒ)有(yǒu)公募基金。

　　就在(zài)此(cǐ)前(qián)的5月18日，长盛基金也(yě)发布公(gōng)告(gào)称，与方德(dé)保(bǎo)险(xiǎn)代理有限公(gōng)司、民商基金销(xiāo)售（上(shàng)海(hǎi)）有(yǒu)限公(gōng)司杏花代表十二生肖里的哪个动物呢，杏花是指十二生肖中什么动物协商(shāng)一(yī)致(zhì)，自2023年5月18日起(qǐ)，上述基金(jīn)销售机构将不(bù)再代理公司(sī)旗下所有公募基金。自公告之日起，上(shàng)述公司不(bù)再办理本公司旗下基金的开户(hù)、认购、申购等基金(jīn)买入的相关(guān)业务，只(zhǐ)保留赎回业(yè)务(wù)，直至所有客户赎回全部份额。而在今(jīn)年(nián)4月，西部(bù)利得基金、上(shàng)银基金也(yě)终止了与民(mín)商基金(jīn)的基(jī)金销售合作，上银基金则于(yú)2月终止与该机构的合作关系(xì)，但也有宝盈基金、万家基金(jīn)新增与民商(shāng)基金的销售合(hé)作。

　　据中(zhōng)国(guó)基(jī)金(jīn)报记者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公(gōng)司宣布与28家基(jī)金代(dài)销机构终(zhōng)止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家独立基金销售机构的合(hé)作；3月，有(yǒu)8家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司终(zhōng)止了合计17家独立基金(jīn)销售机构的代销合(hé)作(zuò)，其(qí)中包括(kuò)1家保险公(gōng)司；4月，有5家基金公司终止了合计6家独立基金销售(shòu)机构的合作(zuò)；5月以(yǐ)来(lái)，则已有9家基金公司(sī)宣布终止了(le)合计(jì)12家基金(jīn)代销机构的合作，这(zhè)其中包括独立基金销售机(jī)构、银行和保险。

　　目前这(zhè)些代(dài)销(xiāo)机(jī)构中，正融基(jī)金解除合作关(guān)系的(de)基(jī)金公司最多，年内已有5家；而(ér)基金公(gōng)司(sī)中，长盛基(jī)金(jīn)解除合作关(guān)系最为频(pín)繁(fán)，3月(yuè)以(yǐ)来几乎每(měi)月都会和基金代(dài)销机构解除合作关系，目前已(yǐ)累计解约11家，海(hǎi)富(fù)通基金(jīn)今(jīn)年2月和3月分别解除5家合作关系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选代销(xiāo)机构(gòu)

　　助(zhù)推(tuī)降本增效(xiào)

　　整体来看，前(qián)述被解约的基金(jīn)销售机构多为中小型机构。

　　业内人(rén)士(shì)表示(shì)，随着代销机构数量增多及监管趋严，近几年公募基(jī)金公司对(duì)于(yú)代销机构的选择标准也在提高。在高质量发展背(bèi)景下，严格筛(shāi)选基金(jīn)代销机构，也(yě)是实现(xiàn)降(jiàng)本(běn)增(zēng)效(xiào)的一大(dà)举(jǔ)措(cuò)。

　　一家基金公司内部人员表示，基金公司终止与销(xiāo)售机(jī)构的合作，无非是以下三(sān)种情(qíng)况(kuàng)：一是基(jī)金销量(liàng)一直得不到有效增长，对基(jī)金公司整体(tǐ)基金销售贡(gòng)献不(bù)大；二是受到监(jiān)管处罚；三是销售机(jī)构主业发(fā)生(shēng)改变。

　　“实(shí)际上，前两年(nián)就这样终止(zhǐ)过一轮，理(lǐ)由(yóu)无非(fēi)就是(shì)这些(xiē)。”但(dàn)该内部人员也坦言，今年以来(lái)权(quán)益市场低迷(mí)，基金销售困难也加(jiā)速了对(duì)尾部销售机构的淘汰。“上太多销(xiāo)售合作机构，没有太大意(yì)义，只是徒增后台(tái)工作(zuò)量(liàng)。”

　　华林证券董事总经理贾志(zhì)也(yě)表示，基金公司终止与(yǔ)代销机构(gòu)的合作(zuò)，通(tōng)常是基金代销机(jī)构(gòu)销售能(néng)力较(jiào)弱，且又受到监管的处罚，就会很果断地解除合作关(guān)系(xì)。“基金公司与基金代(dài)销机构的合作是市场化的，要考虑维(wéi)护成本与合作的潜力，基(jī)金公(gōng)司会(huì)依据自身的发展状况有选择的(de)与基金代(dài)销机构合作。”

　　北方一家(jiā)公募公司渠道负责人透(tòu)露(lù)，其(qí)所在公司选择基金(jīn)销售公司，有一套完整的基金销售(shòu)评估办(bàn)法(fǎ)，比如(rú)基金销售保(bǎo)有规(guī)模、机(jī)构成立时间、综(zōng)合能力，以及与哪(nǎ)些公(gōng)司合作等都(dōu)是考核的(de)要素，其(qí)中，要求其公募基金销(xiāo)售保有规模排名排名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销售(shòu)机构合作后，需要对接系统，每年要付出系统(tǒng)维护(hù)成(chéng)本，很(hěn)多销售公(gōng)司一年的保有量也没有多少，甚至都覆盖不了(le)成本。”据该负责人透露，即(jí)便是(shì)前100名(míng)，也(yě)有相当一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金(jīn)公(gōng)司与基金代销(xiāo)机构的合作(zuò)是双向选择，基金(jīn)公司(sī)希望能有销售能(néng)力强的(de)机构(gòu)合作(zuò)，头(tóu)部代销机构也会对基金公(gōng)司的投研(yán)能力，管理(lǐ)规模(mó)，也有一定的(de)要求。

　　此外(wài)，另据某基金研究(jiū)人士称，目(mù)前基(jī)金代(dài)销(xiāo)的机(jī)构主要分为银(yín)行、第三方基金销售(shòu)机构，以及券商，从禀赋来说(shuō)，各(gè)有千秋，比如，银行在(zài)渠(qú)道方面基础(chǔ)较强(qiáng)，更擅(shàn)长固(gù)收类产(chǎn)品的(de)服务，第(dì)三(sān)方销售渠(qú)道线上渠道较强，尤其(qí)是蚂蚁、天天(tiān)等互联(lián)网平台(tái)流(liú)量形成显著护城(chéng)河(hé)，随(suí)着(zhe)AI演进(jìn)，领先(xiān)地位将(jiāng)更加夯实，而券商是(shì)以线下营业部为抓(zhuā)手，对权(quán)益类产品服(fú)务能力较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的基(jī)金销售市(shì)场，主要还是在银行渠道和头部互联网公(gōng)司，券商作为后起之秀，也是不容(róng)忽视的力量。

　　马(mǎ)太效应显著(zhù)

　　基(jī)金代销行业(yè)优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太(tài)效(xiào)应依(yī)然是基金销售行业(yè)所面临的(de)重要趋势(shì)。

　　中国基金业协会最(zuì)新公布的公募基金销售保有量数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，一季(jì)度，三方机构销售增长最(zuì)为明显(xiǎn)，互联网(wǎng)流量优势继(jì)续发力，银行、三方(fāng)、券商代销(xi杏花代表十二生肖里的哪个动物呢，杏花是指十二生肖中什么动物āo)占比(bǐ)已从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基金销售渠道中，头部机构竞争优势更(gèng)为突出。截至(zhì)今年一季度末，公募基(jī)金销售保有规模前100强(qiáng)中，21家(jiā)独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售机构保有2.81万亿非货币(bì)市(shì)场(chǎng)公(gōng)募基(jī)金。而(ér)前三名蚂蚁基金、天天基金(jīn)、腾安基金合计保有(yǒu)约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛华普(pǔ)益基金销售有限公司，其非(fēi)货币市场公募基金保有(yǒu)规模(mó)为54亿(yì)元，首尾差距十分明显，未上榜的独立基金(jīn)销售机构保有规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代销机构中，目前共(gòng)有26家基金销售机构的代销基(jī)金数量在7000只以上，与此同时，也有111家基(jī)金销售(shòu)机构代销数量(liàng)不足百只。而在115家独立基(jī)金销(xiāo)售机构中，15家代销数量在7000只以(yǐ)上，17家代销不(bù)足白只。其中(zhōng)，还有6家目前(qián)只跟1家(jiā)基金公司合作(zuò)。

　　实际上，近些年来基金销售行(xíng)业分化更趋明显，不少中小(xiǎo)型(xíng)基金销售机构在行(xíng)业大(dà)洗牌中(zhōng)退场(chǎng)。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监(jiān)会网站显(xiǎn)示，近期深圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩(ēn)斯基金销售有限(xiàn)公司向中国证券监督(dū)管理委员会提交了注销公募证(zhèng)券投资基(jī)金销售业务许可证的申请，根据《行政许可法》《证券投资基(jī)金法》《公开募集证(zhèng)券投资基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机(jī)构(gòu)监(jiān)督管(guǎn)理办(bàn)法》等有(yǒu)关规定，中国(guó)证券监督管(guǎn)理委员会(huì)决(jué)定注销(xiāo)深(shēn)圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司公募证券投(tóu)资基金(jīn)销售业务(wù)许可(kě)证。

　　同样是在4月，上(shàng)海(hǎi)证(zhèng)监局挂出了(le)注销永(yǒng)鑫保险销售(shòu)服务有限公司公募证券投资基金(jīn)销售业务许可证的公示(shì)。永鑫保险销售也是目(mù)前第(dì)一家(jiā)主(zhǔ)动注销基(jī)金销售(shòu)牌照的保险(xiǎn)代理公(gōng)司(sī)。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机构由(yóu)于(yú)经营困难(nán)等原因，主动注销基金(jīn)销售牌照，退出竞(jìng)争行业。比如(rú)河南(nán)安存(cún)基金、科(kē)地瑞富基金、晟视天下(xià)基金、植信基金、唐鼎耀华(huá)基金等多(duō)家机构都选择主动注销基金(jīn)代销牌照。

　　不过，也有机构(gòu)是由(yóu)于违规(guī)等原因被吊(diào)销牌照，比(bǐ)如，去年(nián)12月，上海证监局发布消息，宣布注销上海久富财富基金(jīn)销售牌照。此前，泰(tài)诚财富、财(cái)路(lù)基金、大泰(tài)金石(shí)基金等第三方(fāng)代销机构也被吊销了牌(pái)照。

　　业内人士(shì)认(rèn)为，严监管态势下，未来基金代销行业优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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