全球头(tóu)号对冲(chōng)基金桥水的最新调仓(cāng)情(qíng)况曝光了！

　　根据其(qí)向美国证交会提交的13F文件(jiàn)显示，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季度末(mò)的(de)美股(gǔ)持仓(cāng)市值达到163.88亿(yì)美元（约合人民币1140亿元），较一季度末有所缩(suō)水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一(yī)季度获(huò)得桥水大幅加仓，晋升(shēng)为其第(dì)一大重仓，但桥(qiáo)水减持了(le)两只标(biāo)普(pǔ)500ETF，还减持了(le)宝洁、百事可乐(lè)、可口可(kě)乐(lè)、沃尔玛(mǎ)等多只消费股；另外(wài)桥水加仓(cāng)了谷歌母公司(sī)Alphabet、脸书等，但是减持(chí)了拼多多、黄金ETF等。

　　但(dàn)是桥(qiáo)水最新观点表(biǎo)示，其非(fēi)常看好黄金(jīn)，认为黄金可(kě)能(néng)正处于(yú)持续增长(zhǎng)期的开端(duān)。<有缘千里来相会,三笑徒然当一痴什么意思，三笑突然当一痴打一成语/p>

　　桥水(shuǐ)美股持仓(cāng)市值近164亿美(měi)元

　　美国证券(quàn)交易委员会（SEC）披露(lù)了最新的13F文件，桥(qiáo)水基金今年一(yī)季度末的持仓曝光(guāng)。据了解，到(dào)今年(nián)4月末，桥(qiáo)水管理(lǐ)的全权(quán)委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我(wǒ)们来看看桥水在今年一季度的美股持(chí)仓变动(dòng)情(qíng)况，数据(jù)显示，截(jié)止2023年3月末，桥(qiáo)水在(zài)美股的持仓总市值(zhí)达到163.88亿美(měi)元，较去年底的183.2亿美(měi)元(yuán)减少(shǎo)了10.55％。作(zuò)为全球宏观策略(lüè)基金，桥(qiáo)水的美股(gǔ)组合(hé)仅占总(zǒng)资产很小(xiǎo)的一(yī)部分(fēn)。

　　在这个季度(dù)，桥水在(zài)不断卖卖卖，清(qīng)仓了228只证券，减持了360只证券(quàn)；同时也(yě)积极买进，新(xīn)进了118只证(zhèng)券，增持(chí)了225只证(zhèng)券。

　　新(xīn)兴(xīng)市场ETF成头(tóu)号重仓

　　桥(qiáo)水减持多只(zhǐ)消费股

　　今(jīn)年(nián)一季度末，桥水的前(qián)十(shí)大重仓(cāng)标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核(hé)心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)今年一季度末晋(jìn)升为桥水的第一(yī)大(dà)重仓，加(jiā)仓了(le)331万股(gǔ)左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第(dì)七大持仓(cāng)是两只(zhǐ)标普500ETF，分(fēn)别持有182.87万股(gǔ)、123.31万股，较上一季度都有(yǒu)所减持，期末(mò)持仓(cāng)市值分别为7.52亿美(měi)元(yuán有缘千里来相会,三笑徒然当一痴什么意思，三笑突然当一痴打一成语)、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水持有多(duō)只消费(fèi)品个股，但是(shì)今(jīn)年一(yī)季度(dù)都进(jìn)行了减持，比(bǐ)如其第(dì)三大持仓宝洁，减(jiǎn)掉了5万(wàn)股左右(yòu)，期末持有494.49万股，持股(gǔ)市值为7.35亿美元(yuán)；还有桥水也(yě)减持了百(bǎi)事可乐、可(kě)口可乐(lè)，持股数量(liàng)分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市(shì)值(zhí)为5.12亿美(měi)元、5.05亿美元，分别位(wèi)列第五(wǔ)、第六大重仓股；另(lìng)外，桥水还减(jiǎn)持了麦当劳(láo)、开市客、沃尔(ěr)玛，其中沃尔玛的减持(chí)幅度(dù)相对较(jiào)大。

　　但是，桥水(shuǐ)在一季度(dù)小幅加仓了医疗领(lǐng)域的强生，持股增至358.75万(wàn)股，期末持股市值为5.56亿美元，位(wèi)列第四大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　桥(qiáo)水加仓谷歌、脸书

　　减持(chí)黄金(jīn)ETF等

　　基金君(jūn)梳理了桥(qiáo)水基(jī)金美股前30大重仓，其中(zhōng)增持的标的还包括(kuò)谷歌母公司Alphabet，增(zēng)持了156.46万股，持股数(shù)量增至(zhì)230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还增持了(le)脸书Meta，持(chí)股增至100.18万股，持有市(shì)值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直(zhí)觉(jué)外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基(jī)金君发现，桥水在一季度(dù)减(jiǎn)持的标(biāo)的相对较多，除(chú)去前十大重(zhòng)仓，桥水还减持(chí)了先锋领(lǐng)航富时新兴市场ETF，减少(shǎo)535.74万股，持股数(shù)量降至847.11万股，减持幅度(dù)达(dá)38％，持有市值为3.42亿(yì)美元。

　　另外桥水减(jiǎn)持(chí)幅度较大的还有(yǒu)拼多多，减少了150.34万(wàn)股，持股数(shù)量降至(zhì)214.24万股，减(jiǎn)持幅(fú)度41％，持有市值(zhí)为1.63亿美元(yuán)。桥水还(hái)减持了亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持(chí)有市值(zhí)为1.56亿美(měi)元(yuán)；减持了(le)塔吉特28％，持股降至66.44万(wàn)股(gǔ)，持有市值(zhí)为1.10亿美元。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，桥水(shuǐ)在(zài)一季(jì)度还减持(chí)了其(qí)特别看好的黄(huáng)金(jīn)资产，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓(cāng)降至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基金(jīn)从去(qù)年(nián)年底以来(lái)出现(xiàn)较(jiào)大(dà)涨势，表现非常突出。

　　但从最新的观(guān)点(diǎn)看，桥水还(hái)是非常看(kàn)好黄金的。

　　近期，桥水(shuǐ)基金联席首席投资官凯(kǎi)伦(lún)·卡尼奥尔(ěr)-坦(tǎn)布(bù)尔表示，黄(huáng)金可能正处于(yú)持(chí)续增长期(qī)的开端，因为全(quán)球(qiú)对美元去杠杆化(huà)的推动仍是金价(jià)的长期支撑。她表示(shì)，黄金被低(dī)估了，还有很长的路要(yào)走。

　　她还说，黄金在(zài)全球货(huò)币市场中日益重要，这使得它不(bù)仅仅是(shì)对(duì)抗债券市场(chǎng)和利率的工具。另外，地(dì)缘政治动荡不(bù)会(huì)消失，这是对(duì)黄金(jīn)的长期支撑。不仅(jǐn)如此，由于全球通胀水平(píng)仍相对较(jiào)高，黄(huáng)金将继(jì)续(xù)吸引投资(zī)者，以对冲购(gòu)买(mǎi)力(lì)下降的风(fēng)险。

　　桥水最新观(guān)点曝光

　　4月末，桥(qiáo)水联合首席投资官鲍勃·普林斯分享了他在2023年一季度的(de)最新观察。

　　他指出，名义(yì)支出水平(píng)高于经济体的生(shēng)产能力，导(dǎo)致通胀率远高于目标水(shuǐ)平，美国和其他西方经济体处于(yú)看(kàn)跌失衡中。为了(le)纠正这(zhè)种失衡，缓(huǎn)解需求压(yā)力，欧美各(gè)国央(yāng)行(xíng)一直(zhí)在实(shí)施紧缩(suō)政策——目前紧缩政策造成的负面影(yǐng)响初现(xiàn)苗(miáo)头。但一切才刚刚开始，恢复均(jūn)衡(héng)将(jiāng)会给经济和市(shì)场带来一(yī)定的负面影(yǐng)响。

　　相比之下，亚洲经济体(tǐ)的经济(jì)更加接近于均衡——支出与(yǔ)劳(láo)动(dòng)力产(chǎn)出水平一致，通(tōng)胀可(kě)控，政策制定者有足够(gòu)的空间(jiān)提(tí)振经济和(hé)市场(chǎng)。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯也(yě)称，在大(dà)部分西方(fāng)国家，货币(bì)政策(cè)紧缩(suō)扭转(zhuǎn)了流动性方向，促使人们抛售资(zī)产持有现金。紧缩政策推高了折现率(lǜ)（即现金未(wèi)来实际收益(yì)率的预期），但(dàn)迄今为止尚未(wèi)严重影响风险溢价和经济增长，上(shàng)述情(qíng)况极有(yǒu)可能在周期的下(xià)一阶(jiē)段出现。与西方国家相(xiāng)比(bǐ)，中(zhōng)国(guó)、日(rì)本和许多亚洲(zhōu)国家和地区处于周期的不同位置，这些国家(jiā)和地(dì)区(qū)的政策(cè)制定者(zhě)支(zhī)持货币和(hé)信用流动，这降低了折(zhé)现率和风险溢价，促(cù)进(jìn)了(le)经济增(zēng)长(zhǎng)。

　　5月份，对(duì)于近(jìn)期美(měi)联(lián)储加(jiā)息，桥水(shuǐ)基金在其(qí)官微发文(wén)称，“上周(zhōu)美联储(chǔ)加息25个基点。虽然(rán)没有明(míng)确声明加(jiā)息将会暂停，但政策指引的取消和鲍(bào)威尔讲话清楚表明，美联储希(xī)望持观望态度。这符合我们对当(dāng)前形(xíng)势的解(jiě)读(dú)。”

　　桥水表示，为了应对疫情带来(lái)的(de)影响，许(xǔ)多发达经济(jì)体都推(tuī)出(chū)了大规模财政刺激政(zhèng)策，引(yǐn)发了通胀问题。为(wèi)了应对高通胀，央行不得不收紧政(zhèng)策。其(qí)中美国采取(qǔ)了最激进的应对(duì)通胀的举措，在不到18个月的时间里(lǐ)，美联储(chǔ)加息500个(gè)基点，并(bìng)迅速(sù)减持债券。目前(qián)，虽然(rán)美(měi)国(guó)经济尚未出现严重问题，但名义支出(chū)已经放缓。如(rú)果美(měi)联储进一(yī)步收(shōu)紧(jǐn)政策，银(yín)行业就会继续承压，从而影响信(xìn)贷供应。上周，美(měi)国第一(yī)共和银行(xíng)被接管(guǎn)，再次凸显美国(guó)金融体系面临(lín)压(yā)力(lì)，股(gǔ)市(shì)和债券收益率出现(xiàn)下跌。美国可(kě)能需要（也可(kě)能不需要）进一(yī)步收紧政策。鉴于迄今(jīn)为(wèi)止的紧缩举措，美联储可以评估形势再做(zuò)出决策。

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