金融界5月15日消(xiāo)息 主题行情“中特(tè)估”的(de)衍生升级版本(běn)——“金特估”来了(le)！

　　午后上证报发布一则重磅消息(xī)，再次点燃了(le)“中特估”概念股的情绪。

　　据上证(zhèng)报表(biǎo)示，由上海(hǎi)证券交易所主办(bàn)、工商银行承办的“沪市金(jīn)融业专题座谈会”将在本周三召开。此次会议讨论的重要内(nèi)容为“在服务中国式(shì)现代化中促进金融业估值提(tí)升和高质量发展”。参会(huì)机构(gòu)包括(kuò)银行、保险、基金(jīn)和(hé)券商人士(shì)。

　　消(xiāo)息发(fā)布后，市场纷纷认为这是(shì)“中特估”概念的升级版本，资金疯抢金(jīn)融(róng)股(gǔ)，大金融板块开启加(jiā)速键，券商(shāng)、保险、银(yín)行股等(děng)都(dōu)有出色(sè)表现。

　　券(quàn)商方面，光大证(zhèng)券触一度及涨停，收盘大涨超过8%，华(huá)林证券(quàn)、哈投股(gǔ)份等涨超4%，

　　保险(xiǎn)方(fāng)面(miàn)，万亿级市值的中国(guó)人寿一度冲击(jī)涨停板，收盘(pán)报42.75元/股，大(dà)涨超过9%，创阶段新高(gāo)，中国平安(ān)涨近(jìn)5%。

　　银行股方面，国有四大(dà)行午后(hòu)集体(tǐ)翻红(hóng)，邮储(chǔ)银(yín)行升超3%。

　　在大金融(róng)板块的(de)集体发威(wēi)下，上证综(zōng)指午后迅速翻红，深成指和创业板一路高奏凯(kǎi)歌。最终收盘(pán)，截至(zhì)收盘(pán)，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板指涨洗面奶含皂基成分好不好，长期使用氨基酸洗面奶的洗面奶含皂基成分好不好，长期使用氨基酸洗面奶的危害危害2.11%，报2299.93点，科创50指(zhǐ)数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并(bìng)不相同 中信(xìn)证券：主题交易顶(dǐng)峰已过

　　对于(yú)中(zhōng)特估的后(hòu)续走势，机构(gòu)之间的(de)看法(fǎ)并(bìng)不相(xiāng)同(tóng)，

　　对此中金策略指出，部分高分红国企标的近期显著盘整是(shì)对短(duǎn)期交易(yì)扩(kuò)散过快过(guò)多，股息支付能(néng)力相对(duì)较(jiào)弱板(bǎn)块（如部分金融）做出的正常反(fǎn)应，而并非(fēi)意味着整体高分红国企投资(zī)主题的结束。

　　光大证券也(yě)指出，当前“中特估”主题的(de)安(ān)全(quán)边际和(hé)性(xìng)价比仍相对较高(gāo)，未来随着经济的逐步复苏(sū)，“中特估”主题(tí)行情或仍具有较(jiào)强的持续性。从估值和交易拥(yōng)挤度来看，当前“中(zhōng)特(tè)估”主题(tí)的安全边(biān)际和性价(jià)比仍相对较高。

　　但是(shì)中信证(zhèng)券则看(kàn)法相对(duì)偏空(kōng)。中(zhōng)信证(zhèng)券研(yán)报(bào)表示，AI主(zhǔ)题和“中特(tè)估”主题在4月中旬以(yǐ)来先(xiān)后步入了热度很高、波动很(hěn)大但是区间(jiān)回报不明显的(de)阶段(duàn)，表(biǎo)现出典(diǎn)型的(de)板块(kuài)内(nèi)部博弈和消耗特征。

　　4月以(yǐ)来，公募基金新发继续(xù)低迷，4月新发规模为232.2亿元(yuán)，相较(jiào)于3月(yuè)下降43.7%，5月(yuè)截至12日新(xīn)发(fā)规模仅为100.8亿元，未见好转。配置型外资在4月净流出(chū)24.4亿元，是继去年10月以来(lái)首次(cì)单月净(jìng)流(liú)出，5月截至12日恢复净流入75.8亿(yì)元，但较前3个月(yuè)的平均(jūn)水平仍有较大差距。在缺乏(fá)持续(xù)增量(liàng)机(jī)构资金的情(qíng)况下，A股(gǔ)存量博(bó)弈(yì)特征(zhēng)已演绎(yì)到极(jí)致，涨幅仅与机构持仓有关。

　　中信(xìn)证券研报(bào)表示，疫后(hòu)经(jīng)济(jì)全面系统(tǒng)性恢复是渐(jiàn)进(jìn)和渐次(cì)的过(guò)程，飞轮重新旋转需要时间和(hé)耐(nài)心(xīn)，主题交(jiāo)易是过(guò)高(gāo)的经济预(yù)期下(xià)修过程中的阶段性(xìng)产物(wù)，过(guò)度博弈降低了(le)市场定价的有效性，但也提高了业(yè)绩驱动策(cè)略(lüè)的潜在回报，主题交(jiāo)易的(de)顶峰(fēng)已过，重回低位业绩驱动(dòng)板块。

　　基金经理：中特估我一股也不想要！

　　与卖(mài)方(fāng)研究(jiū)相比，有(yǒu)买(mǎi)方更加(jiā)激进(jìn)。据券商中国报(bào)道(dào)，有(yǒu)基金经理直言，中(zhōng)特估(gū)龙头在连续(xù)涨停后已出现(xiàn)短期泡沫化，他一股(gǔ)也不想要。

　　该(gāi)基(jī)金经理表(biǎo)示(shì)许多(duō)中特估的龙(lóng)头股在当前(qián)位(wèi)置对他而言(yán)没有配置的吸引力(lì)，尽管从估值(zhí)的角度而言许多市场参与者可以给出许(xǔ)多个继续买入中特估(gū)的理(lǐ)由，但当一只中特估龙头股在两三(sān)个交易日内涨幅就(jiù)达20%甚至(zhì)30%，意味着资金(jīn)已(yǐ)迫不及待在(zài)进行抢筹码。从股票(piào)市场(chǎng)交易的直观判(pàn)断，这代表(biǎo)着资金参与方(fāng)的短期泡沫化，过高的交(jiāo)易拥挤度意(yì)味着风险(xiǎn)。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过(guò)在资(zī)金面，“中特估(gū)”有好(hǎo)消(xiāo)息传来(lái)。

　　仅发售(shòu)了短短7个交易日，5月13日华(huá)泰柏瑞中证央企红利ETF发(fā)布公(gōng)告称，该基(jī)金累计有效认(rèn)购(gòu)申请份额总额(é)超过20亿份发行上限，基金管理人(rén)将启动比例配售。

　　此外3只(zhǐ)中证(zhèng)国新(xīn)央企股(gǔ)东回报ETF——广发中(zhōng)证国新央(yāng)企股东(dōng)回报ETF、招(zhāo)商中证(zhèng)国新(xīn)央企股(gǔ)东(dōng)回报ETF和汇添富中证国新央企股东回报ETF于今日开售，每(měi)只产品的首募规(guī)模上限均(jūn)为20亿元人民(mín)币。

　　事(shì)实(shí)上，不止新发(fā)基金，今年以(yǐ)来，场(chǎng)内多只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只(zhǐ)央(yāng)企、国(guó)企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中(zhōng)，国泰央企(qǐ)共赢(yíng)ETF年内(nèi)资(zī)金(jīn)净流入(rù)超过12亿元，规模(mó)增(zēng)幅超过15倍。南方中国国企ETF年内资(zī)金净(jìng)流入也(yě)逼近10亿元，规(guī)模增幅更是高(gāo)达24.75倍(bèi)，成为今(jīn)年全市场规模增长倍数(shù)最(zuì)高的(de)ETF。

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