全球头号对冲基金桥水的(de)最新(xīn)调(diào)仓(cāng)情况曝光了！

　　根据(jù)其向美国(guó)证交(jiāo)会提交(jiāo)的13F文件显示(shì)，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美(měi)股(gǔ)持仓(cāng)市(shì)值达(dá)到163.88亿美元（约合人民币1140亿元(yuán)），较一季度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在一(yī)季度获得桥水大(dà)幅加(jiā)仓，晋升为其第一(yī)大重仓，但(dàn)桥(qiáo)水(shuǐ)减持了两只标普500ETF，还减(jiǎn)持了宝(bǎo)洁、百事可乐、可口可乐(lè)、沃尔(ěr)玛(mǎ)等(děng)多只消费(fèi)股(gǔ)；另(lìng)外(wài)桥水加仓了(le)谷歌母公司Alphabet、脸书等，但(dàn)是减持了拼多(duō)多、黄金(jīn)ETF等(děng)。

　　但是(shì)桥水最(zuì)新观点表示(shì)，其非常(cháng)看(kàn)好黄(huáng)金，认(rèn)为黄金可(kě)能正处于持续增长期的开端。

　　桥水美股持(chí)仓市值近164亿美元(yuán)

　　美国证券交易委员会（SEC）披露了最新的13F文件(jiàn)，桥水基金今(jīn)年(nián)一季度末的持仓曝光。据了解，到今年4月(yuè)末，桥水管理(lǐ)的全权(quán)委(wěi)托资产（AUM）为1968.34亿美(měi)元(yuán)。

　　我们来看看桥(qiáo)水在今(jīn)年一季度的美股持仓变动(dòng)情(qíng)况(kuàng)，数据显示(shì)，截(jié)止(zhǐ)2023年3月末，桥水在美(měi)股的(de)持(chí)仓总(zǒng)市值达到(dào)163.88亿美元(yuán)，较去(qù)年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为(wèi)全球宏观(guān)策略基金，桥水的美(měi)股组合仅(jǐn)占总资产很(hěn)小的一(yī)部分。

　　在(zài)这个(gè)季度，桥水在不断卖卖卖，c43排列组合公式怎么算，c43排列组合公式意义清仓了(le)228只证券，减持了360只(zhǐ)证券；同时(shí)也积极买进(jìn)，新(xīn)进了(le)118只证券，增持了225只证券。

　　新(xīn)兴市(shì)场ETF成(chéng)头号重仓

　　桥水(shuǐ)减持多只消费股

　　今(jīn)年(nián)一季度末，桥水的前(qián)十(shí)大重仓标的(de)的集中度(dù)为34.71％。

　　其(qí)中(zhōng)，安硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年(nián)一季度末晋升为桥水的第(dì)一大重(zhòng)仓，加仓了331万股左右，持仓增(zēng)至1786.26万股，期末持仓市值(zhí)为8.72亿(yì)美元(yuán)，占投资组合比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第(dì)七大持仓(cāng)是两(liǎng)只标普500ETF，分(fēn)别持有182.87万(wàn)股、123.31万股，较(jiào)上一季度都(dōu)有所减(jiǎn)持，期末持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿(yì)美(měi)元。

　　值得注意的是，桥水持有多只消费品个股，但是今年一(yī)季度都(dōu)进行了(le)减持，比如其(qí)第三(sān)大持仓宝洁，减掉了5万股左右，期末持有494.49万股，持(chí)股(gǔ)市值为(wèi)7.35亿美(měi)元；还有桥水也(yě)减(jiǎn)持了(le)百(bǎi)事可(kě)乐、可口可乐(lè)，持股数(shù)量分(fēn)别降(jiàng)至280.75万股、814.52万股(gǔ)，期(qī)末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第五、第六大重仓股；另外，桥(qiáo)水还减持(chí)了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的减持(chí)幅度相对较大。

　　但(dàn)是，桥(qiáo)水在一季度(dù)小幅(fú)加仓了医疗(liáo)领域的强生，持股(gǔ)增(zēng)至358.75万股，期末持股(gǔ)市值为(wèi)5.56亿美(měi)元，位列(liè)第(dì)四大重仓股(gǔ)。

　　桥水加(jiā)仓(cāng)谷歌、脸书(shū)

　　减持(chí)黄金ETF等

　　基金君梳(shū)理了桥水基金美股前30大重仓(cāng)，其(qí)中增持的标的还包(bāo)括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股(gǔ)数(shù)量增(zēng)至230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还(hái)增持(chí)了脸(liǎn)书Meta，持股增(zēng)至100.18万股(gǔ)，持有市值为2.12亿美元；此外，增持(chí)了VISA、直觉(jué)外科(kē)、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是，基金君发(fā)现，桥水在一季度(dù)减持(chí)的(de)标(biāo)的相对较多(duō)，除去(qù)前十大重仓(cāng)，桥水还减持了先(xiān)锋领航(háng)富时新兴市场(chǎng)ETF，减(jiǎn)少(shǎo)535.74万股，持股数量降至847.11万股(gǔ)，减持幅度达38％，持有市值为(wèi)3.42亿(yì)美(měi)元。

　　另外桥水减持幅度较大的(de)还有拼(pīn)多多，减少了150.34万股，持股数量降至214.24万(wàn)股(gǔ)，减持(chí)幅度41％，持有市值为1.63亿美(měi)元。桥水还减持了(le)亿滋国际22％，持股降至223.41万股(gǔ)，持有市值为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股(gǔ)降至66.44万(wàn)股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的(de)是，桥(qiáo)水在一(yī)季度(dù)还减持了其特别看好(hǎo)的(de)黄(huáng)金(jīn)资产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿美(měi)元。该基金(jīn)从去年年底以来(lái)出现较(jiào)大涨势(shì)，表(biǎo)现非常突出。

　　但从(cóng)最(zuì)新的观点(diǎn)看，桥水还是非(fēi)常看好黄金的(de)。

　　近期，桥水基金(jīn)联(lián)席首席投资官(guān)凯伦·卡尼奥尔-坦布(bù)尔表示，黄金可能正处于持续增长期的开(kāi)端，因为全(quán)球对美元去杠杆化的推动仍(réng)是(shì)金价的(de)长(zhǎng)期支撑(chēng)。她(tā)表示，黄金被低估了(le)，还有很长(zhǎng)的路要走。

　　她还说，黄(huáng)金在(zài)全球货(huò)币市(shì)场中日益重要，这(zhè)使得它不(bù)仅仅是对抗(kàng)债(zhài)券市场(chǎng)和(hé)利率的(de)工(gōng)具。另(lìng)外，地缘政治动荡不会消失(shī)，这是(shì)对(duì)黄金的(de)长期支(zhī)撑。不(bù)仅如此，由于(yú)全(quán)球(qiú)通(tōng)胀水(shuǐ)平仍相对较高，黄金(jīn)将继续(xù)吸(xī)引(yǐn)投资者，以对冲(chōng)购(gòu)买力下降的风险。

　　桥水(shuǐ)最新(xīn)观(guān)点(diǎn)曝光

　　4月末，桥水联(lián)合首(shǒu)席投(tóu)资官鲍勃·普林斯分享了他在2023年一季度的最新(xīn)观察(chá)。

　　他(tā)指出，名义支出水(shuǐ)平高于经济体的生产能力，导致(zhì)通(tōng)胀率(lǜ)远高(gāo)于目标水(shuǐ)平，美国和其(qí)他西方(fāng)经(jīng)济体处于看(kàn)跌失衡中(zhōng)。为了纠正这种失衡，缓解(jiě)需求(qiú)压(yā)力，欧美各国央行一直在实施紧缩政策(cè)——目前(qián)紧(jǐn)缩(suō)政策造成的负面影响初现苗头。但一切才刚刚开始(shǐ)，恢(huī)复均衡将会给经济和(hé)市场带来一定的负面影响。

　　相(xiāng)比(bǐ)之下，亚洲经济体的经济更加接近于均衡——支出(chū)与劳动力产出水(shuǐ)平一致，通胀可控，政(zhèng)策制定者有足够的(de)空间(jiān)提振经(jīng)济和(hé)市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分西方国家，货币政策(cè)紧缩(suō)扭转(zhuǎn)了流动性方(fāng)向，促使人(rén)们抛售资产持有现金。紧缩(suō)政策推高了折现率(lǜ)（即(jí)现金未来实际收益率的预期(qī)），但迄今为(wèi)止尚(shàng)未严(yán)重影响风险溢价和经济增(zēng)长，上述(shù)情况(kuàng)极有可(kě)能在周期的(de)下一阶段出现。与(yǔ)西方国(guó)家相比，中国、日(rì)本和许(xǔ)多亚(yà)洲国家和(hé)地(dì)区处于(yú)周期的不(bù)同(tóng)位(wèi)置，这(zhè)些国家(jiā)和地区的政策制(zhì)定者支(zhī)持货币和信用流动，这降(jiàng)低了折现率和风(fēng)险(xiǎn)溢(yì)价，促进了经济(jì)增长。

　　5月份，对于近(jìn)期美联储加(jiā)息，桥水基金在其官微发文称，“上周(zhōu)美联储加(jiā)息25个基点。虽然没有明确(què)声明加息将会暂停，但政策指引的取消和(hé)鲍威尔讲话清楚(chǔ)表明，美联储希望持(chí)观(guān)望态(tài)度(dù)。这符合我们对当前形势的解读。”

　　桥(qiáo)水表示，为(wèi)了(le)应对疫(yì)情带来的(de)影响，许多发达(dá)经济体都推出了大规模财政刺激政策，引发了(le)通胀问题。为了(le)应对高(gāo)通胀，央行不得不(bù)收紧政策。其中美国采取了最激进的(de)应对通胀(zhàng)的举(jǔ)措，在不到18个月的时间里(lǐ)，美联储(chǔ)加(jiā)息500个基点，并(bìng)迅速减持(chí)债券。目(mù)前，虽然美国经济尚(shàng)未出现严(yán)重问(wèn)题，但名(míng)义支出已(yǐ)经放缓。如果美联(lián)储进一步收紧政策(cè)，银行业就会(huì)继(jì)续承(chéng)压，从而影响(xiǎng)信贷(dài)供应(yīng)。上周，美(měi)国第一共和银(yín)行被(bèi)接管(guǎn)，再次凸显美(měi)国金融体(tǐ)系面临压力，股市和债券(quàn)c43排列组合公式怎么算，c43排列组合公式意义收益率出(chū)现下跌(diē)。美国可(kě)能(néng)需要（也(yě)可能不需要(yào)）进一步收(shōu)紧政策。鉴于(yú)迄今为止的紧缩举措，美联储可以(yǐ)评估形势再做(zuò)出决策。

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