金融界5月22日消息 日本股市走出(chū)了泡沫经(jīng)济崩溃以来(lái)的阴(yīn)霾，再创新高。

　　22日(rì)收盘(pán)，日本股市主要股指(zhǐ)日(rì)经(jīng)225指数(shù)收涨(zhǎng)0.9%，报(bào)31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近(jìn)33年的新高，同时也(yě)是自(zì)日(rì)本(běn)泡沫经济崩溃以来的最高收(shōu)盘价(jià)。今(jīn)年以(yǐ)来(lái)，日经(jīng)225指数涨超19%。

　　对此(cǐ)，高盛表示日本(běn)可能正接近十年一(yī)遇的牛市。

　　海外资金是不(bù)可或缺力(lì)量(liàng)

　　对于(yú)日本股市爆发，海外资(zī)金是不可或缺(quē)的力量。数据显示，海外(wài)投(tóu)资者(zhě)对日本股票需求稳健。根据日本交易(yì)所集团(tuán)，4月海外投资者(zhě)净买入价值(zhí)2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月(yuè)以来(lái)最(zuì)大(dà)规模的(de)外国人净购买量。

　　不过(guò)，日本企业部门仍然(rán)是日本股票的(de)最大净(jìng)买家，年初(chū)至(zhì)今的买(mǎi)入量为1.1万亿日元(yuán)。

　　股神巴菲特成为日本(běn)股市爆发导火索

　　尤其是股神巴菲特的出手，成为日本(běn)股(gǔ)市(shì)爆发的导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯克(kè)希尔·哈撒韦公(gōng)司（下称“伯克希尔”）首次(cì)披露，其(qí)收购了日本前五大贸易公(gōng)司每家略高于5%的股(gǔ)份(fèn)。这五大(dà)贸易公司分别是伊藤忠商事(shì)、三菱商事、三井(jǐng)物产、住(zhù)友商事和丸红。自(zì)首次披露之后，巴菲(fēi)特已(yǐ)3次购买并扩大了对日本五大商社的股(gǔ)份持有(yǒu)量。

　　从近期数据披露可以看出(chū)，伯克希尔(ěr)哈撒(sā)韦(wéi)目前在日本(běn)持(chí)有的(de)股票比在美国(guó)以外任何其他国家(jiā)都多(duō)。今年早些时候，巴菲特增(zēng)持了日本五(wǔ)大商(shāng)社，并暗示将(jiāng)进一步(bù)投(tóu)资日(rì)本股(gǔ)票(piào)。现(xiàn)年92岁的他还在上(shàng)个月罕(hǎn)见地访问(wèn)日本。

　　在(zài)5月初巴菲特(tè)股东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本(běn)商(shāng)社的决定其实(shí)非常简单(dān)，也非(fēi)常容易理解，我(wǒ)们可能(néng)和这五家公司都有过业务(wù)来(lái)往(wǎng)。从整体来看(kàn)，这些(xiē)公司能够支付不错的(de)分红(hóng)，在某些情况下也(yě)会回购股票，我们也能很好地理(lǐ)解他们(men)所拥有的一大堆业(yè)务，同(tóng)时我(wǒ)们还能通过(guò)融资解决汇率风险(xiǎn)问(wèn)题。所(suǒ)以(yǐ)我们就开始购(gòu)买了，甚(shèn)至这件(jiàn)事情一开始(shǐ)我都没有告诉阿(ā)贝尔。

　　此外，巴菲(fēi)特(tè)日本之行的部分原(yuán)因是为了(le)向(xiàng)这(zhè)些公司(sī)介绍阿贝尔（伯克希尔(ěr)非保险业务副董(dǒng)事长格雷(léi)格·阿贝尔，被视为巴菲特的接(jiē)班(bān)人），因为接下来双方可(kě)能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前(qián)三年布局(jú)的巴(bā)菲特已经赚麻了，巴菲特再(zài)次用行动告诉大家姜还(hái)是老的辣。

　　除了(le)巴菲(fēi)特(tè)，还(hái)有其(qí)他大佬也在紧锣密鼓(gǔ)的行动(dòng)中。4月初造访日本(běn)东京(jīng)的还有美(měi)国对冲基金(jīn)Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科(kē)恩；对冲(chōng)基(jī)金Citadel在今(jīn)年早些时候(hòu)决定重(zhòng)新在(zài)东京(jīng)开设办事处(chù)，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本市(shì)场(chǎng)的运营牌照。

　　巴菲特看好日本(běn)股市的什么？

　　1、基本面的(de)变化(huà)

　　据日经中文网，日本综合(hé)商社(shè)的2022财年（截至2023年3月）合并财报（国际会(huì)计(jì)准则(zé)）于5月9日(rì)全部(bù)出(chū)炉。日本5大商社(shè)的合(hé)计净利润超过(guò)约4.2万(wàn)亿日元，增至美国(guó)著名投(tóu)资家沃伦·巴(bā)菲(fēi)特开(kāi)始大量持(chí)股的(de)2020财年（截(jié)至2021年3月）的(de)4倍(bèi)以上。

　　日本5大商社(shè)的合计净利润在短(duǎn)短(duǎn)2年时间里(lǐ)增加到了4.3倍(bèi)。股价也上涨(zhǎng)到了巴菲特宣布持(chí)有股票的(de)2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过(guò)巴菲特重仓的美国苹果和美国可口(kǒu)可(kě)乐股票(piào)的上涨(zhǎng)率。

　　2、地缘政治格局的变化

　　国泰君安国(guó)际(jì)宏观(guān)在研报中(zhōng)指出在过(guò)去的三十年(nián)中，日本经(jīng)历了(le)漫长而痛苦的通缩，也(yě)被认为将会撤离(lí)世(shì)界舞台的中心。但其(qí)并没有完全失(shī)去竞争优势，与此同(tóng)时，在国际格局(jú)大变化的背景(jǐng)下，日(rì)本(běn)经济的边际变化(huà)值得研究并重(zhòng)视。

　　国泰(tài)君(jūn)安表示在新(xīn)的地缘政治格局下，日本在亚太格局中扮演了更加重(zhòng)要的角(jiǎo)色，同时日本在芯片(piàn)等产业发(fā)展中野(yě)心勃勃(bó)，这都成为了边际上的重(zhòng)要变(biàn)量。仔细观察(chá)日本的(de)经济脉络，我们(men)也会发现日本(běn)的设备投资开始(shǐ)进(jìn)入加速期，这背后有产业(yè)自(zì)身发展的原(yuán)因(进退维谷的意思解释，进退维谷的意思和造句yīn)，也暗合(hé)地缘变迁的逻辑。

　　值得(dé)一提的(de)是，日(rì)本(běn)相对稳定(dìng)甚(shèn)至略显僵化的政治格局，在全球动荡的大(dà)背景(jǐng)下(xià)反(fǎn)而成为了(le)“避风港”。与此同时(shí)，劳动力的下(xià)滑趋势固然不可(kě)避免(miǎn)，但良好的(de)医疗体系以(yǐ)及(jí)人工(gōng)智能的发展，也意(yì)味(wèi)着劳(láo)动(dòng)力(lì)萎缩的风(fēng)险在一定(dìng)程度上出现了(le)下降。

　　3、日(rì)本(běn)监管层的推动(dòng)

　　近年来(lái)，日(rì)本监管(guǎn)层持续推动(dòng)企业经营能力的改善和价(jià)值(zhí)的修(xiū)复，其(qí)中敦促企业(yè)对投资者(zhě)提高(进退维谷的意思解释，进退维谷的意思和造句gāo)回(huí)报、鼓励企业公开(kāi)回(huí)购成为(wèi)改革重要(yào)抓手(shǒu)。尤其是在今(jīn)年(nián)3月底(dǐ)，东京证券交易所为了(le)改变大量个股股价(jià)跌破净值的情况，发布(bù)《关于实现关注(zhù)资金成本和股价经营(yíng)要求》要(yào)求上(shàng)市(shì)公司提高企业价值和资本效(xiào)率从而(ér)提升股价后，日本(běn)股市开始掀起一(yī)波回购(gòu)热潮。

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