美(měi)国债务违约的风险(xiǎn)比以(yǐ)往任(rèn)何时候都要大，并有(yǒu)可能将(jiāng)全球市场推入一个全新的痛苦深(shēn)渊。而(ér)在此(cǐ)背景下，投资者应如(rú)何(hé)保护自身的财富呢(ne)？对此，一份业内机构的最新调查(chá)揭露出了业内人士眼下的真(zhēn)实心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日-12日）对全球637名受访者进行的调查，对于那些(xiē)寻求避风港的人来说，贵(guì)金(jīn)属仍(réng)是迄今为(wèi)止的首选，以防华盛顿在(zài)债务上限问题上(shàng)的“懦夫博弈”最终以崩溃(kuì)告终。

　　超过一半的金融专业人士表(biǎo)示，如果美(měi)国(guó)政府未能履行其义务，他们将购买黄金。

　　而更引人注目的，或许是(shì)其他替(tì)代对冲工具的稀缺。根据这份最(zuì)新(xīn)业内调查，在美国债(zhài)务违约情况下(xià)，第二(èr)大受(shòu)欢迎的资产仍(réng)然(rán)是美(měi)国国债(zhài)。这毫无疑问有点讽刺——因为这正(zhèng)是美(měi)国政府可能拖欠(qiàn)支付的(de)重灾区。

　　但值(zhí)得(dé)留意(yì)的是(shì)，即使是那(nà)些相对(duì)悲(bēi)观的分析师(shī)也(yě)认为，债券持(chí)有者最终会得到偿付——只是要晚一些。事实(shí)上，即便(biàn)在上一次最为令人(rén)担忧的2011年债务上(shàng)限危机中，当时标(biāo)准普尔(ěr)取消了美国最(zuì)高的AAA信用(yòng)评级(jí)，美国长期国债也(yě)依(yī)然出现(xiàn)了上涨。

　　此外(wài)，日元和瑞郎等传统避险货币也有一些拥趸，但它们都不如美元。或者说，更受欢迎的是比特币——被一(yī)些(xiē)投资者视为(wèi)一种数字黄金(jīn)。

　　（专业(yè)投资者和散户投资者(zhě)在美(měi)国债务违约(yuē)下的投资选择分(fēn)布）

　　这一次债务(wù)上限危机风险更大

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受访者表示，这一(yī)次的风险比2011年更大，2011年(nián)是过去美国所经历的最严(yán)重的债(zhài)务上限(xiàn)危(wēi)机。

　　目前，一年期美国主权信用违约互换（CDS）反映的(de)违约保险成本已(yǐ)飙升至了远超之前几次债限危机时的(de)水平，尽管(guǎn)这仍表明(míng)实际违约(yuē)的(de)可能性相对较小。

　　景(jǐng)顺固(gù)定收益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表(biǎo)示(shì)，“考虑到选民和(hé)国会的两极分(fēn)化(huà)，风(fēng)险比以前(qián)更高(gāo)。双方(fāng)都(dōu)如(rú)此顽固且不(bù)愿妥协，意(yì)味着他们(men)有可能(néng)无法及时(shí)采(cǎi)取行动(dòng)。”

　　毫无疑(yí)问的是(shì)，买入黄金(jīn)进(jìn)行对冲并不便(biàn)宜，因(yīn)为今年(nián)迄今为止，黄(huáng)金的表(biǎo)现(xiàn)非常好——先是受到(dào)中国(guó)买家不断(duàn)增长的需求的提(tí)振，然后(hòu)是银行(xíng)业(yè)危机(jī)和美国(guó)债务(wù)违约引发(fā)的避险需求(qiú)，目(mù)前现货黄金仅略低(dī)于(yú)本月早(zǎo)些时候触及(jí)的历(lì)史高点。

　　MLIV调(diào)查中的大多数投资者都认(rèn)为，如果债务上限之争僵(jiāng)持到最后关(guān)头，但(dàn)美国政府最(zuì)终侥幸没有违(wéi)约(yuē)，10年期(qī)美国国债将上涨。然而，对于(yú)如果美(měi)国政府(fǔ)真的(de)跌(diē)落债务(wù)悬崖会(huì)发生什(shén)么，专(zhuān)业(yè)人士意见不一(yī)。约60％的散户投(tóu)资者预计，如果(guǒ)发生违约(yuē)，10年期美国国债(zhài)将(jiāng)走软。基准(zhǔn)美国国债收益率上周收于(yú)3.46％，较(jiào)今(jīn)年高点低63个(gè)基点左右。

　　与(yǔ)此同时，债务上限僵局推高了一些期限非常短的国库(kù)券(quàn)收益率，这些短期国库券被认为(wèi)最(zuì)有可能被延期(qī)支付，这加剧了国库(kù)券收益率(lǜ)曲线的扭(niǔ)曲(qū)。收益(yì)率最高的是(shì)6月初左(zuǒ)右(yòu)到期的国库券(quàn)，因为这批票据最(zuì)为接近(jìn)美国财政部长(zhǎng)耶伦所警告(gào)的最早在6月1日触发的违约“X日”。

　　而(ér)如(rú)果(guǒ)美国财(cái)政(zhèng)部能撑过6月中旬，其(qí)可(kě)能会从(cóng)预期的(de)纳(nà)税和其他收(shōu)入(rù)措(cuò)施中获得一点的喘息空间，从而能够继续“苟(gǒu)延残喘”到7月底。目前，7月底到期国库券的市场(chǎng)定价也表明了(le)一定(dìng)程度的(de)压(yā)力(lì)和(hé)担忧。

　　在2011年的债务上限僵(jiāngim医学上是什么意思)局(jú)中，美国长(zhǎng)期国债(zhài)购买(mǎi)量曾激增，将10年期国债(zhài)收(shōu)益率推(tuī)至了当时的创(chuàng)纪录低点，与此同时，金价上涨，数万(wàn)亿美元(yuán)的全(quán)球股(gǔ)票市值(zhí)蒸发。

　　不过(guò)，这一次专业投资(zī)者(zhě)对(duì)标普(pǔ)500指(zhǐ)数的前景预测(cè)，没有散(sàn)户交易员那么悲观。道明证券(quàn)利率策略主管(guǎn)Priya Misra表示，“如果我们确(què)实看到(dào)短期违约(yuē)，市(shì)场反应(yīng)将给(gěi)国会带(dài)来(lái)提(tí)高债务上限的压力。”

　　不(bù)少受访者还认为(wèi)，债务上限闹剧已经对美元造成了一些伤(shāng)害，41％的人表示，如果美国政府违约，美元(yuán)作为全球主要(yào)储备(bèi)货币(bì)的(de)地(dì)位将(jiāng)面临风险。

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