随(suí)着3月进出(chū)口数据的出炉，纯碱市场数据表现(xiàn)“亮眼(yǎn)”，使得短期市场悲观情(qíng)绪有所缓和。从表象看，进出口双双(shuāng)超预期，也(yě)显示出纯碱市场供(gōng)需两(liǎng)旺(wàng)、出(chū)口(kǒu)向好的态势仍在(zài)延(yán)续。

　　中国海关总署数据显示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月(yuè)0.71万吨，同(tóng)比增(zēng)加(jiā)3.85万吨(dūn)。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨(dūn)，同比增加1.86万吨。

　　“之(zhī)前市场(chǎng)预期纯碱出口下(xià)降，进(jìn)口(kǒu)增加(jiā)，从实际(jì)数(shù)据(jù)来(lái)看，其表(biǎo)现超出市场预期。”国投(tóu)安信期货高级分析师周小燕(yàn)表(biǎo)示。

　　“3月纯碱进(jìn)口4.56万吨，环比2月提升4.55万(wàn)吨，同比去年3月提升3.85万吨。”光大期货(huò)分析师张凌璐表示(shì)，相较于1月1814吨、2月62.99吨的(de)进(jìn)口量，3月(yuè)纯碱进口数量超预期增长(zhǎng)。据她介绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进口数量超过1万吨，其余月份进口数量在3000吨—7600吨之间波动。在(zài)她看来，进口的(de)大量增长主(zhǔ)要集(jí)中于部分浮法玻(bō)璃和光伏玻璃厂(chǎng)，在国(guó)内供需紧平衡的情况下，下(xià)游通(tōng)过进口(kǒu)来补充使用(yòng)量。这(zhè)部(bù)分进(jìn)口(kǒu)增量到(dào)港后直接进(jìn)入下游玻璃厂，对市场的(de)冲击(jī)程度相对有限，但在一(yī)定程度上可能会导(dǎo)致(zhì)下游厂家减少从国内厂家采购纯碱的数量。

　　从出口数据来看，3月纯(chún)碱出口16.3万吨，环(huán)比2月(yuè)提升23.28％，同(tóng)比去年(nián)3月(yuè)提升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐(lù)表示，2022年初全(quán)球市场面临暴风雪等极端天气、国际(jì)地(dì)缘政治冲突导致美国(guó)和土耳其运输(shū)阶段(duàn)性受阻，再加上全球能(néng)源价(jià)格上涨、欧洲碱厂大面积(jī)减产(chǎn)、我国出口市(shì)场新增(zēng)南美和非洲的份额，都是带动(dòng)去年全年(nián)纯碱出口大幅提升的导火(huǒ)索。今年(nián)随(suí)着国际(jì)能源价格的(de)回落(luò)、黑天鹅事件(jiàn)消退(tuì)、国内多个大宗(zōng)商品价格处(chù)于全球高位之时，纯碱出口(kǒu)还能保(bǎo)持增长态势，也(yě)确实超出(chū)市(shì)场(chǎng)预(yù)期。

　　“3月份出口量在(zài)去年高基数(shù)的(de)基础上进一步增加至16.3万吨(dūn)，大(dà)超市(shì)场预期(qī)，显示出行业(yè)供需两旺、出(chū)口向好的态(tài)势仍在延续。”在(zài)方(fāng)正中期期货(huò)分析师魏朝明(míng)看来，2022年国际能源价(jià)格高企，纯碱(jiǎn)出口(kǒu)显著放量，今年(nián)出口量(liàng)能(néng)在去年高基数的基础上进一步上扬，显示(shì)国际市场对纯碱需求具有较强韧性，国际需求显著走弱的预期(qī)有待修正(zhèng)。

　　期货日报记者了解到(dào)，全球经济的衰退预期或导致全球实体企业承压，海外(wài)纯碱需(xū)求(qiú)可能会受到一定影(yǐng)响。而国(guó)内经济稳增长预期(qī)强烈(liè)，国内纯碱需求表现或较(jiào)海外(wài)强劲(jìn)，这(zhè)在长(zhǎng)期也可能影(yǐng)响我国纯碱(jiǎn)出口数量。

　　对此，南华期货分析师李嘉豪告诉记者，相(xiāng)较(jiào)于去(qù)年，今年纯碱(jiǎn)出口(kǒu)的预期走弱。主要在(zài)于国外(wài)能(néng)源的回落背景下(xià)供应的回归，国内外(wài)碱的(de)价差收缩(suō)，同时(shí)伴随海运费(fèi)的走弱，使得出口出(chū)现了环比的走弱(ruò)。

　　“但是3月的(de)出口表现依旧较好，与前(qián)期(qī一周期是什么意思是多少天)市场的反馈略有偏差，一部分(fēn)原因可能是前期待发订单，一(yī)部分是外围需求(qiú)从去(qù)年的(de)出口(kǒu)角度存在(zài)重心上移。”李嘉豪称(chēng)。

　　在张(zhāng)凌璐看来，在(zài)远(yuǎn)兴(xīng)大(dà)产能(néng)落(luò)地以前，国(guó)内(nèi)纯碱紧平衡的格局很难彻底(dǐ)扭转(zhuǎn)，从该角度讲可能(néng)还(hái)是优先国内(nèi)使用为主，纯碱出口或难以再现(xiàn)去年高增长的(de)态势。

　　从价格和出(chū)口利润上来看，3月出口均(jūn)价368美(měi)元/吨，部分长协价格可能更(gèng)低，对比国内价格(gé)偏低(dī)。换言之(zhī)，纯碱出(chū)口利润(rùn)并(bìng)不高(gāo)，这将导(dǎo)致中国出(chū)口(kǒu)意(yì)愿偏低(dī)。

　　此外，市场也(yě)需要(yào)关注纯碱出口目(mù)的地。“如果国内纯碱出口(kǒu)只(zhǐ)是供(gōng)至国内大型(xíng)玻璃厂在海外的生(shēng)产线，且该部(bù)分用量能够长期稳定，那么这部分用量仍能让出口维(wéi)持高位(wèi)。但如(rú)果是供给海外(wài)其他地区，可能会由(yóu)于海外需求回落导致(zhì)出口下降(jiàng)。”张凌璐(lù)表示，同时(shí)也(yě)要留意出口周期的变化。通常，我国纯(chún)碱出口(kǒu)周期45—60天左右。在她看来，3月出口数(shù)据的好(hǎo)转，可能是(shì)1—2月的订单兑现(xiàn)而已，也并一定能够说明3月(yuè)全球的纯碱(jiǎn)需求(qiú)量大(dà)。

　　“未来纯(chún)碱出口下降、进口提升的趋势仍是大(dà)方向，但由(yóu)于国(guó)内进出口数量(liàng)占(zhàn)全国产能、需求的比例相对有(yǒu)限一周期是什么意思是多少天，因此(cǐ)对于年度供(gōng)需影响也相对有限。但集中在某个月(yuè)或(huò)数(shù)月，进(jìn)出(chū)口超预期变化可能会(huì)对阶段性的行情产生情(qíng)绪(xù)和供(gōng)需影响。”张凌璐称(chēng)。

　　在周(zhōu)小燕看来，目前海外碱厂下调报价，随着(zhe)能源价(jià)格下调，内外价(jià)差呈逐步收窄(zhǎi)态势(shì)，预计今年出口相对去年下降。“后(hòu)续海外碱到港量增加(jiā)，进口(kǒu)有继续(xù)增加(jiā)预期，出口有下滑压(yā)力，进出口贸(mào)易商顺差或重回(huí)2022年前格局，对(duì)纯碱价格(gé)形(xíng)成牵制(zhì)。”周小(xiǎo)燕说。

　　不过，从(cóng)短期来看，纯碱进(jìn)出口数据超(chāo)预期是国内纯碱市(shì)场(chǎng)健康运行的旁证。魏朝明认为，短期内市(shì)场悲观预期或有所消(xiāo)退，纯碱期现货价格短期或有企稳(wěn)。

　　“从近期(qī)的市场表现来看，出(chū)口走弱的(de)预期基本被消(xiāo)化(huà)，进(jìn)口的(de)量相对来说更受市场(chǎng)关注。”李嘉豪表(biǎo)示，从3—4月(yuè)消息面来看，进口约有十(shí)几万吨的(de)到港量，导致市场4月的(de)平衡相对宽松。在他看来，未来出口的走弱则(zé)更(gèng)加影响轻碱的供需，在(zài)内需恢复有限的情况下(xià)，轻碱价格重(zhòng)心(xīn)下移会相对明显。

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