美东时(shí)间周三，美联储(chǔ)发布的最新会议(yì)纪要显示，美联储官员在本月的会议上一致同(tóng)意加息25个基(jī)点，但在(zài)是否(fǒu)有必要进一(yī)步加息的问(wèn)题上存(cún)在明显分歧，更多官员暗示他们(men)准(zhǔn)备暂停加息。

　　纪要显示：“几位(wèi)与(yǔ)会(huì)者指出，如果经济发展(zhǎn)与他(tā)们(men)目前的预期一(yī)致，那么在(zài)这(zhè)次会议之后可能没(méi)有必要进一步收紧政(zhèng)策。”他们(men)预期美国(guó)经济增长将放缓(huǎn)，这(zhè)将消除进(jìn)一步收紧(jǐn)货币政策的必(bì)要性。

　　其(qí)他部分与会(huì)者认(rèn)为“在(zài)未来的会议(yì)上(shàng)可(kě)能有(yǒu)必要进一步收紧政策”，因为他们(men)预计“将通胀(zhàng)恢(huī)复到2％的进程可能(néng)会继续(xù)缓慢(màn)得令人无法接(jiē)受”。

　　对于通胀(zhàng)，委(wěi)员们一致(zhì)认(rèn)为，相对(duì)于美(měi)联储2％的目标(biāo)，目前的通胀水平仍然太高了。与会者指出，物价(jià)压力可(kě)能比(bǐ)预期更持久，因(yīn)为消费者(zhě)支出强于预期(qī)，劳动力市场吃紧，特别是如果银行压力对经济活动的影响(xiǎng)被(bèi)证(zhèng)明是(shì)温和的。

　　然而，也有委(wěi)员们指出，信贷条件进一步收紧可能会减缓家庭支出(chū)，减少企业(yè)投资(zī)和招聘，所有这些都将支持正在(zài)进行的产(chǎn)品和(hé)劳动力市场供(gōng)需再平(píng)衡(héng)，并(bìng)降低通(tōng)胀压(yā)力。

　　未(wèi)来政策走向

　　过去(qù)两周，一些美(měi)联(lián)储(chǔ)官员表示(shì)，通(tōng)胀(zhàng)和经济(jì)活动(dòng)的(de)放缓程度还(hái)不足以证(zhèng)明结(jié)束加息(xī)是合理(lǐ)的。但包括美联储主席鲍威(wēi)尔在内的其他人暗(àn)示，他(tā)们可(kě)能更倾向于不(bù)加息(xī)，以评估过(guò)去加(jiā)息的(de)影响和银行(xíng)业的(de)压(yā)力。

　　在(zài)5月(yuè)初美联储宣布(bù)连续第十次加息后，本轮紧缩周期已(yǐ)累(lèi)计500个(gè)基(jī)点，为上世纪80年(nián)代以来最激进(jìn)的政(zhèng)策路径之一(yī)。

　　对(duì)于未来的政策(cè)走向，由于全球经济前景的不确定性和近期银行业的压力(lì)，官员们透露未(wèi)来的决(jué)策(cè)将转向(xiàng)更加依(yī)赖数据的(de)方式(shì)。但麻(má)烦在于，变(biàn)数太多(duō)了(le)，无(wú)数变量(liàng)将决定加息周期是否会继续下去(qù)。

　　纪要指出，与(yǔ)会者(zhě)普(pǔ)遍对未来收紧政策(cè)的程度表示(shì)不确(què)定(dìng)，在这次(cì)利率决议(yì)之后，美(měi)联储(chǔ)官(guān)员最(zuì)关注的还是掌握政(zhèng)策的主(zhǔ)动权(quán)，因(yīn)此保(bǎo)留(liú)加息的选择是(shì)有必要的，接下来该央行大(dà)概率不会给(gěi)出一个明晰的(de)利率(lǜ)路径。

　　因此(cǐ)，一些与会者强调，至关重(zhòng)要(yào)的是不(bù)要传达降息的可能性，或者已经(jīng)排除了进一步(bù)提(tí)高利率的可能性。

　　稍早，美联储理事沃勒表示，该行在6月会议上决定(dìng)继续调高(gāo)利(lì)率或是维持利率不变都是有可能的。“即使6月维持利率不变，美联(lián)储仍有可能需要在(zài)今(jīn)年晚些时候(hòu)加息(xī)。直到(dào)有明确证据表明通胀(zhàng)正(zhèng)在降温之前，美联(lián)储都不应(yīng)结(jié)束紧(jǐn)缩周期。”

　　目前，市场普(pǔ)遍预计，5月(yuè)的(de)加息(xī)将是本轮紧(jǐn)缩周期的(de)最后一次，美(měi)联储极有(yǒu)可能在年(nián)底(dǐ)前(qián)降息(xī)25个基点。这种预期是(shì)基于这样(yàng)一种假设，即经济(jì)增(zēng)长(zhǎng)将放缓，甚(shèn)至可能陷入衰退，而通胀率将降至接近美(měi)联储2％的目标(biāo)。

　　分析师表示，在是否进(jìn)一步加息问题上(shàng)的分(fēn)歧，以及官员们(men)采(cǎi)取的是(shì)依赖数据的(de)做法——这并不意味着他们不会再次加(jiā)息，但这肯定会支持这(zhè)样(yàng)的(de)观点，即他们现在对进(jìn)一(yī)步(bù)收紧(jǐn)政策(cè)要谨(jǐn)慎得多(duō)。

　　银行业危机(jī)

　　对于严重冲击市场的银行业危机，美联储官员们(men)对(duì)此专门进行(xíng)了讨论(lùn)。纪要指出，已准备好使(shǐ)用他们的(de)工(gōng)具，以确(què)保金融体系有足够的(de)流动性来满足其需求。

　　在3月份的会议上，美联储经济(jì)学家曾指出，银行业压力(lì)导致的(de)信(xìn)贷收缩(suō)可能会使经济陷入(rù)衰退。现在(zài)，美联储重申了(le)这一观点(diǎn)，不过(guò)，如果信贷条件缓解，也将给(gěi)经济带来(lái)动力。

　　纪要指出，中小银(yín)行的存款外(wài)流在3月底和4月基本停(tíng)止。尽管(guǎn)地区性(xìng)银(yín)行的股价在(zài)此期间进(jìn)一步下(xià)跌，但对绝大(dà)多数银行来说，这些下跌似乎主要(yào)反映了(le)对盈利能力下降(jiàng)的预期，而(ér)不是对偿付能力的(de)担忧。市(shì)场参(cān)与者仍对银行业压力(lì)再次(cì)加剧的可能(néng)性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表(biǎo)示：“5月份美联储会议纪要中最突出的主题是，围绕地区性银行业(yè)危机带来(lái)的信贷(dài)紧缩影响，各方普遍(biàn)持谨慎态度，因(yīn)为存在太多的不确(què)定性。”

　　债务上限

　　对于受到全(quán)球高度关注的(de)债务(wù)上限僵局，纪要指出，许多(duō)与会(huì)者(zhě)提(tí)到，必须及时提高(gāo)债务上限(xiàn)，以避(bì)免金融(róng)体(tǐ)系和整(zhěng)体经济出现严(yán)重混乱的风(fēng)险。

　　一些与(yǔ)会(huì)者指出了美国国(guó)债市场有序运作的重要(yào)性(xìng)，或强调了有关当局(jú)继续解(jiě)决与(yǔ)市场(chǎng)韧性相(xiāng)关问(wèn)题的重要性。一些与(yǔ)会(huì)者强调，美联储应(yīng)随时(shí)准(zhǔn)备使用(yòng)其(qí)流动性(xìng)工具，以及微观审慎和宏观审慎监管和监督工具，以(yǐ)减轻未来的金融稳定风险(xiǎn)。

　　周三当(dāng)天，美国白宫和国会谈判代(dài)表继续举(jǔ)行债(zhài)务上限谈(tán)判。共和党(dǎng)谈判(pàn)代表格雷夫斯透露，双方谈判没有取得任何进展(zhǎn)。美国财政部(bù)长耶伦(lún)重申她(tā)的部门最早可能在6月1日耗尽用来支付联邦账单的资(zī)金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦政府(fǔ)是(shì)否会在未来(lái)几(jǐ)周内(nèi)耗尽资金的(de)不确定(dìng)性而言，美联(lián)储会议纪(jì)要(yào)只是次要(yào)的。很难想象(xiàng)，在这样的(de)背景下美联储(chǔ)会倾向于(yú)采取鹰(yīng)派立(lì)场，因此该行现在可(kě)能(néng)松了一口气(qì)，因为他们有空间从(cóng)现在开始慢慢采取行(xíng)动(dòng)。

　　// 美债“X日”继续拖(tuō)累市(shì)场情(qíng)绪，英伟(wěi)达盘(pán)后现(xiàn)暴力拉升 //

　　随着理(lǐ)论上美国违(wéi)约的“X日”愈发(马云移民到哪国籍fā)临近，美股(gǔ)市场周三仍处(chù)于持续下跌(diē)的状(zhuàng)态。

　　截至收盘，标普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点；纳斯(sī)达克指数跌(diē)0.61％，报12484.16点；道琼斯(sī)工业(yè)指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美国众议院议长凯(kǎi)文·麦卡锡接(jiē)受采(cǎi)访时表示，谈判的情况“有一点点(diǎn)好转”。麦卡锡进一步(bù)表示，共和党(dǎng)这边要求白宫接受10年(nián)的开支限(xiàn)制，双方(fāng)正(zhèng)在为这件事进行讨论。在被问及是否有可能(néng)在未来24-48小时内(nèi)达成协(xié)议时，麦(mài)卡锡(xī)表示(shì)，达成(chéng)协议其实可以非常(cháng)快，但(dàn)民主党需(xū)要意识(shí)到他(tā)们花(huā)了(le)太多(duō)的钱。

　　根据(jù)美(měi)国财政部周三发布的数据(jù)，截(jié)至(zhì)5月23日(rì)的账(zhàng)上现金(jīn)为765亿美(měi)元，较之前(qián)一天上升82亿美元。

　　按照这样的(de)“剧本”，美股原本将在国会扯皮的过程中进入“垃圾时间”，但(dàn)周三(sān)盘后的英伟达突然爆发，令市场重新看到炒作题材的勃(bó)勃生机。

　　根(gēn)据(jù)财报，英伟达在本(běn)财年(nián)第一(yī)财(cái)季总共实(shí)现营收(shōu)71.9亿美元，市(shì)场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期(qī)0.92美(měi)元。其(qí)中受惠于云计算平台和大型科技公司对GPU芯片(piàn)（训练AI）的需求(qiú)，数据中心业(yè)务实现创纪(jì)录(lù)的42.8亿美(měi)元营收。更令市场震惊的是，英伟(wěi)达对二季(jì)度的营收指引为110亿美元，远远超过预期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达股价在盘(pán)后(hòu)涨超20％，有望引(yǐn)发(fā)全球(qiú)资本市(shì)场的连锁(suǒ)反应。

　　热门股表现

　　周三标普500指数11个板块依然只(zhǐ)有能源(yuán)板块收涨，房(fáng)地产(chǎn)（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块跌(diē)幅靠前。

　　科技权重(zhòng)有(yǒu)涨有跌(diē)，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马(mǎ)逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟(wěi)达跌0.49％、英(yīng)特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳(nà)斯(sī)达克中国金龙指数跌2.17％。个(gè)股(gǔ)方面，阿里巴巴(bā)跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网(wǎng)易(马云移民到哪国籍yì)跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想(xiǎng)汽(qì)车涨0.28％、小鹏汽(qì)车跌5.05％

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