美东时间周三，美联储(chǔ)发(fā)布的(de)最新会议纪要(yào)显(xiǎn)示，美联储官员在(zài)本月的会议上(shàng)一致同意(yì)加息25个(gè)基点，但在(zài)是否有(yǒu)必要进一步加息的问题上存在明显分歧(qí)，更多(duō)官员暗示他们准备(bèi)暂停加息。

　　纪要显示：“几位与会者指出，如果经济发展与他们目前(qián)的预期一致(zhì)，那么在(zài)这次会议之后可能没有(yǒu)必要(yào)进一步收紧政策。”他们预(yù)期美国(guó)经济增长将放(fàng)缓，这将消除进风味发酵乳是不是酸奶(jìn)一步(bù)收紧货币政策的必要性。

　　其他部分(fēn)与会者认为(wèi)“在未来的(de)会议上可能有(yǒu)必要进(jìn)一步收紧(jǐn)政策”，因为他们预计(jì)“将通胀恢复到2％的进风味发酵乳是不是酸奶程可(kě)能会继续缓慢得令(lìng)人无法接受”。

　　对(duì)于通(tōng)胀，委员们一(yī)致(zhì)认为(wèi)，相(xiāng)对于(yú)美联储2％的目标，目前的通胀水平仍然太高了。与(yǔ)会者指出，物价压(yā)力可(kě)能比预(yù)期更持久，因为消费者支出强(qiáng)于预期，劳动(dòng)力(lì)市(shì)场吃紧，特别是如(rú)果银(yín)行(xíng)压力(lì)对经济活动(dòng)的影(yǐng)响被证明(míng)是(shì)温和的。

　　然而，也有委员们指出，信贷条件进一步(bù)收紧可能会减缓家庭支出，减少企业投资(zī)和招(zhāo)聘，所(suǒ)有这些都将支持正在进(jìn)行的(de)产品和劳动(dòng)力(lì)市(shì)场供需(xū)再(zài)平(píng)衡，并降低通胀压力。

　　未来政策走向

　　过去两周，一些美联储官员表示，通(tōng)胀(zhàng)和(hé)经(jīng)济活动的放缓程度还不足以证明结束加息是合理的。但(dàn)包括(kuò)美联储主席鲍威尔(ěr)在内的其(qí)他人暗示，他们可能更倾向于不(bù)加(jiā)息，以评(píng)估过去(qù)加息的影响和银行业的压力。

　　在5月初美联储(chǔ)宣布连续(xù)第十次加息后，本轮紧(jǐn)缩(suō)周期已累计500个(gè)基(jī)点，为(wèi)上世(shì)纪80年(nián)代以来最激进的(de)政策路径之(zhī)一(yī)。

　　对于未来的(de)政策(cè)走向，由于全(quán)球经济前(qián)景的(de)不确定性(xìng)和近期银行业的(de)压力，官员们透露未来(lái)的决策(cè)将转向(xiàng)更加依(yī)赖数据(jù)的方式。但麻(má)烦在(zài)于，变数太多(duō)了，无数变量将决定加息周(zhōu)期是否会继续下去。

　　纪(jì)要(yào)指(zhǐ)出，与(yǔ)会者普遍对未来收紧(jǐn)政策的程度表(biǎo)示不(bù)确定，在这次利率决议之后，美联储官员最(zuì)关注(zhù)的还是掌握政策(cè)的(de)主动权，因(yīn)此保留加息的选(xuǎn)择是(shì)有必(bì)要的，接下来该央行大概率不会(huì)给(gěi)出一个明晰(xī)的利率路(lù)径。

　　因此，一些(xiē)与会(huì)者强调，至关重要的是不(bù)要传达降息(xī)的可能性，或者已经排除了进一步提(tí)高利率的可(kě)能性。

　　稍早，美联储理事沃勒(lēi)表示，该行(xíng)在6月会议(yì)上决(jué)定继续调高利(lì)率或是维持利(lì)率不变(biàn)都是有(yǒu)可(kě)能的。“即使6月维(wéi)持(chí)利率不(bù)变，美联(lián)储仍有可能(néng)需(xū)要在今年晚些时(shí)候加(jiā)息。直到有明确证据表(biǎo)明通胀正在降(jiàng)温(wēn)之前，美联储都不应结束紧缩周期。”

　　目前，市场(chǎng)普(pǔ)遍预计(jì)，5月的加息将(jiāng)是本轮紧缩周期的最后一次，美联(lián)储极(jí)有可能在年底前降息25个基点(diǎn)。这种预期是基(jī)于(yú)这(zhè)样一(yī)种假(jiǎ)设，即经济增长将放缓，甚至可能(néng)陷入衰退，而通胀率将降至(zhì)接近美联(lián)储(chǔ)2％的目标。

　　分析师表示，在是否进一步加息问(wèn)题上的分歧，以及官员们采(cǎi)取的是依(yī)赖数据的做法(fǎ)——这并不意味着他们不会再次加息，但这肯定会(huì)支持这样的观(guān)点，即他(tā)们现在对进一步(bù)收紧政策(cè)要谨慎得多。

　　银行业危机

　　对于严重冲击市场的银(yín)行业危机(jī)，美联储官员(yuán)们对此(cǐ)专门进行了(le)讨论。纪要指出，已准备好使用他们的工具(jù)，以确保金(jīn)融体系(xì)有足够的流动性(xìng)来满(mǎn)足其需求。

　　在3月份的(de)会议(yì)上，美联储经济学家(jiā)曾指(zhǐ)出(chū)，银行业(yè)压力导致的信贷收缩(suō)可(kě)能会使经济陷入衰(shuāi)退(tuì)。现在，美联储重(zhòng)申了这一观点(diǎn)，不过，如果信贷条件缓解，也将(jiāng)给经济带来动力。

　　纪要指(zhǐ)出，中小银(yín)行(xíng)的存款(kuǎn)外(wài)流在3月底和4月基本停止(zhǐ)。尽管地(dì)区性银行的股价在此(cǐ)期(qī)间进一步下跌，但对(duì)绝大多数(shù)银行来(lái)说，这些下(xià)跌似乎(hū)主要反映了对盈利(lì)能力下降(jiàng)的预期(qī)，而不是对偿(cháng)付(fù)能力的(de)担忧。市场参(cān)与者(zhě)仍对银行业(yè)压力再(zài)次加剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报告中表示：“5月份美联储会议纪要中(zhōng)最突(tū)出的主题是，围绕地区性银(yín)行业危机带来(lái)的信贷紧(jǐn)缩(suō)影响(xiǎng)，各(gè)方普遍持谨慎(shèn)态度，因为存(cún)在(zài)太多(duō)的(de)不确定性。”

　　债(zhài)务上限

　　对于受到全球(qiú)高度关注的债务上限僵(jiāng)局，纪要指出(chū)，许(xǔ)多(duō)与(yǔ)会者提到，必须及时(shí)提高债务上限(xiàn)，以避免金融体系和(hé)整体经济出现严重混乱的(de)风险。

　　一些与会者指(zhǐ)出了美国(guó)国债市场有序运作(zuò)的重要性(xìng)，或强调了有(yǒu)关当局(jú)继(jì)续解(jiě)决(jué)与市(shì)场(chǎng)韧(rèn)性相(xiāng)关问题的(de)重要性(xìng)。一些与会者强调，美联(lián)储(chǔ)应(yīng)随时(shí)准(zhǔn)备使用其流动性工具，以(yǐ)及(jí)微观审慎和宏观审慎监(jiān)管和监督工具，以减轻(qīng)未来的金融稳(wěn)定风险。

　　周三当天，美国白(bái)宫和国会谈判代表(biǎo)继续举行债务(wù)上限谈判。共(gòng)和党(dǎng)谈判代表格雷夫斯透(tòu)露，双(shuāng)方谈判(pàn)没有(yǒu)取得任何进展(zhǎn)。美国财(cái)政部(bù)长耶伦(lún)重申(shēn)她的部(bù)门最(zuì)早可能在6月1日耗尽用来(lái)支付联邦账单的资金。

　　分(fēn)析(xī)师Enda Curran称，对于美(měi)国联邦政(zhèng)府(fǔ)是否会在(zài)未来几周内(nèi)耗尽资(zī)金(jīn)的不确定(dìng)性而言，美联储会(huì)议纪要只是次要的。很难想象，在这样的背(bèi)景(jǐng)下美联储会倾向于(yú)采取鹰派立场，因(yīn)此该行现在可(kě)能(néng)松了一口气，因(yīn)为他们(men)有空(kōng)间从现(xiàn)在(zài)开始慢慢采取行动。

　　// 美债(zhài)“X日”继(jì)续拖累市场情绪，英伟达盘后现暴力拉升 //

　　随着(zhe)理(lǐ)论上美(měi)国违约的“X日(rì)”愈发临近，美(měi)股(gǔ)市(shì)场(chǎng)周(zhōu)三仍处于(yú)持续下跌的(de)状(zhuàng)态。

　　截至收(shōu)盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克(kè)指数跌0.61％，报12484.16点；道(dào)琼斯(sī)工业指(zhǐ)数(shù)跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美国众(zhòng)议(yì)院(yuàn)议长凯文·麦卡锡(xī)接受采访时表示(shì)，谈判的情况(kuàng)“有一点点好转”。麦卡锡进(jìn)一步表(biǎo)示，共和(hé)党(dǎng)这(zhè)边要(yào)求白宫接受10年的开支(zhī)限(xiàn)制，双方正在为这件(jiàn)事进行讨论。在被问及是否有可能在未来24-48小时内达成协议(yì)时(shí)，麦卡锡表示，达成协议(yì)其实可以(yǐ)非常快，但民主党需要意识到他(tā)们花了(le)太多的钱。

　　根据(jù)美国财政部周三发布(bù)的(de)数据，截至5月23日的(de)账(zhàng)上现金(jīn)为765亿美元，较之(zhī)前一天(tiān)上(shàng)升82亿美元。

　　按照这样的“剧本”，美股原(yuán)本将在国会扯(chě)皮的过程中进入(rù)“垃圾时(shí)间”，但周三盘后的英伟达突然爆发，令市(shì)场重新(xīn)看到炒(chǎo)作(zuò)题材的勃勃生机。

　　根据财报，英伟达在本财(cái)年第一财季总(zǒng)共实现营(yíng)收71.9亿(yì)美(měi)元，市(shì)场预期65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美(měi)元。其中受惠于云计算(suàn)平台和大型科技公(gōng)司对GPU芯(xīn)片（训(xùn)练AI）的需求，数据中心业务实现创纪录的42.8亿(yì)美元(yuán)营收。更令市场(chǎng)震(zhèn)惊的(de)是(shì)，英伟达对(duì)二季度(dù)的营收指(zhǐ)引为110亿美元，远远超过预期的(de)71.1亿美元。

　　截(jié)至发稿，英伟达(dá)股价(jià)在(zài)盘后涨超20％，有望引发全球资(zī)本市(shì)场的连锁反应。

　　热门(mén)股表(biǎo)现

　　周三标普500指(zhǐ)数11个板块依(yī)然只有能源(yuán)板块收涨，房地产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块跌幅靠前(qián)。

　　科技(jì)权重有涨有跌，其中苹(píng)果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉(lā)跌(diē)1.54％、英(yīng)伟(wěi)达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱(ruò)，纳斯达克中国金(jīn)龙(lóng)指数跌2.17％。个股方面(miàn)，阿(ā)里巴巴(bā)跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌2.02％、拼多(duō)多(duō)跌(diē)1.6％、京东跌3.31％、网易(yì)跌0.33％、蔚来跌9.49％、理(lǐ)想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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