财联社5月6日讯(xùn)（编辑 若(ruò)宇）黄(huáng)金现(xiàn)货价格本周四(sì)一度冲上(shàng)2080美元/盎司一线，创历史新高。A股方面，珠宝首饰品牌老凤祥及潮(cháo)宏基自去年10月低点(diǎn)以(yǐ)来股价均接近翻倍。

　　黄金价格的(de)持续攀升，引来众多投资者的目(mù)光。国泰君安刘(liú)越男等人在4月23日研报中表示，健康码可以扫出个人信息吗，健康码可以扫出个人信息吗黄金珠宝复苏(sū)节奏与弹性优于预期，根据行业数据，1-2月同(tóng)期(qī)高基(jī)数(shù)下黄金珠宝销(xiāo)售表现亮眼；3月后(hòu)逐步进入Q2同期(qī)低基数，金银珠宝(bǎo)类2023年3月社零同比+37.4％。

　　提及黄金珠(zhū)宝亮眼的逻辑，刘(liú)越男等人拆(chāi)解，其一(yī)，金价(jià)稳(wěn)步上行预期提振长期需(xū)求，存货增值(zhí)提振(zhèn)毛利率，C端消费者黄金(jīn)健康码可以扫出个人信息吗，健康码可以扫出个人信息吗投资保(bǎo)值需求(qiú)及加盟商补货(huò)需求有望释放；其二(èr)，Q2开(kāi)始婚庆需求显(xiǎn)著回补(bǔ)，同店开店有望匹配释放，长三角(jiǎo)地区表现(xiàn)尤(yóu)其值得期待(dài)；其三(sān)，古法金中(zhōng)流砥柱，金镶钻打开利润弹性。

　　关(guān)于黄金珠(zhū)宝板块行情的可持续性，德邦证券郑澄怀在5月5日研报中(zhōng)分析，从国际金价(jià)来看，全(quán)球地缘(yuán)政治(zhì)的不确定(dìng)性、美国经(jīng)济(jì)衰(shuāi)退的不确定(dìng)性等因素均有望对(duì)金(jīn)价形成长期支(zhī)撑(chēng)。从国内消费复(fù)苏的节奏来看，预计今年三四(sì)季度婚(hūn)庆旺季将(jiāng)持续释放(fàng)消(xiāo)费(fèi)需求。

　　长期(qī)来(lái)看，龙头公(gōng)司有望凭借(jiè)精准的(de)产品定位，创新性的产品设(shè)计(jì)，以及积极的渠道(dào)扩张策(cè)略下，持(chí)续提升市场(chǎng)占有率，平(píng)稳兑现业绩(jì)增(zēng)长。当前黄金(jīn)珠宝(bǎo)板块估值基本处(chù)于历史中枢水平，仍具(jù)有(yǒu)较大的投资(zī)吸(xī)引力。

　　中国银河证券研究(jiū)院(yuàn)甄唯萱在(zài)研报(bào)中指出，预期国(guó)内金银珠宝市场规模未来(lái)将(jiāng)稳(wěn)步上升，将在(zài)2024年(nián)超(chāo)过90万(wàn)亿元，年复合增长率(lǜ)约为5％，奢侈金银珠宝(bǎo)的市(shì)场规模增长速(sù)度(dù)更快，年复合增(zēng)长(zhǎng)率(lǜ)约为(wèi)17％。

　　头豹研究院(yuàn)预测，中国金银珠宝行业(yè)中黄金(jīn)市场的增速(sù)最快，2018-2021年间的复合增长(zhǎng)率为5.9％，预计未来5年(nián)也将保持(chí)6％的增速。

　　从黄金珠宝行业的产业(yè)链来看，主要包(bāo)括上游黄金、钻石等(děng)原(yuán)材(cái)料供应，中(zhōng)游(yóu)的制(zhì)造设(shè)计及(jí)下(xià)游的终端零售环节(jié)，其(qí)中(zhōng)下游(yóu)环节的附加(jiā)值较高，盈利能力较强(qiáng)。

　　国信证券研(yán)报中指出，下(xià)游零售环节同样拥有较高的(de)毛利率水(shuǐ)平，黄金品类零售(shòu)毛(máo)利率10％-20％不等，钻石镶嵌类可达到60％左右的高毛利率水平，产业链附加值高，相关企业(yè)通过(guò)强势的渠道(dào)建(jiàn)设以提(tí)高市(shì)场(chǎng)份额，可以获得更(gèng)加优化的(de)盈利表现。

　　从竞争格(gé)局的角度来看，截至2022年，中国金银珠宝行业(yè)市占(zhàn)率前(qián)十的集团中，除(chú)了(le)瑞士(shì)历峰集团、路(lù)易·威登集(jí)团外其(qí)余8个均(jūn)为国(guó)产品牌集团。中国(guó)金银珠宝行业头部公司周大福、老(lǎo)凤祥(xiáng)、豫园股(gǔ)份在2022年的市占率分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来(lái)行业(yè)内的CR10不(bù)断提(tí)升，于(yú)2021年(nián)超过了30％。

　　据财(cái)联社不完全统计，相关上(shàng)市公司(sī)包括萃(cuì)华珠宝、曼卡龙、菜百股份、潮宏基、老凤祥和周大生等，具(jù)体情况如下：

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