投资者除了关注(zhù)AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策等因素外(wài)，还需要(yào)关注业绩(jì)验(yàn)证以(yǐ)及估值等因素。

　　近期(qī)，受益(yì)于(yú)人工(gōng)智(zhì)能(néng)主题(tí)的(de)热炒，全球AI芯片巨头公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价(jià)连(lián)续(xù)上涨，截至6月1日收盘，最(zuì)新股价达397.7美元，市值(zhí)超过9800亿美元，逼近万亿美元大关(guān)。

　　英伟达(dá)今年股价的强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数(shù)据(jù)显示，多只云计(jì)算、人工(gōng)智能(néng)ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那(nà)么，AI主题的投资能火(huǒ)热(rè)多(duō)久？

　　公(gōng)募(mù)基金提(tí)前布局(jú)

　　凭借着AI芯(xīn)片和算力(lì)的先进技(jì)术，英伟达公司的股价在近期大(dà)涨。5月(yuè)30日(rì)盘中，该公司股价最高达到419.38美元，公司(sī)市值(zhí)一度突破(pò)万亿美元。截(jié)至(zhì)6月(yuè)1日收盘，其(qí)股价回落至397.7美元(yuán)，但依旧(jiù)有望再次突破万(wàn)亿美元的市(shì)值。

　　英伟达公司在(zài)中国官(guān)网宣称(chēng)：“我们在AI和元宇宙方面的工(gōng)作正在改(gǎi)变全球(qiú)大型行业，并将为社会带来(lái)深远的影响。”除了(le)英(yīng)伟达公司，微软、ADM等科技公司也加大了(le)AI方面的投资。

　　国内市(shì)场(chǎng)对于AI行情的关注热情(qíng)也是持续高(gāo)涨(zhǎng)。Choice数(shù)据(jù)显示，截至6月2日(rì)，今年(nián)以来涨(zhǎng)幅最高的股(gǔ)票(piào)型ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主(zhǔ)题ETF的(de)大涨(zhǎng)也(yě)与AIGC（人工智(zhì)能自动内容生成(chéng)）概念的热炒有关。涨幅紧随其后的(de)便是传媒(méi)、云计算(suàn)、大数(shù)据(jù)、人工智能等(děng)主题ETF，多只云计(jì)算(suàn)、大数据、人工智能(néng)主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募基金(jīn)也早已布(bù)局(jú)英伟(wěi)达或相关概念股。交易软件通达信推(tuī)出了(le)英(yīng)伟达上海梅林和中粮梅林的区别 中粮和梅林哪个更好概念股，该(gāi)软件信息显示，相关概(gài)念股一共包含32家A股上市(shì)公司，这些公司与英(yīng)伟达(dá)在某些(xiē)方(fāng)面有(yǒu)业务上(shàng)的(de)合作。从(cóng)公募基金(jīn)一季度末的数据(jù)来看，部分被纳入重(zhòng)仓股名单(dān)。

　　直接或间(jiān)接持(chí)有英伟(wěi)达公司股票的公募基金主要集中在能(néng)投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有英伟达(dá)且基金规(guī)模最高的是(shì)广发(fā)纳斯(sī)达克(kè)100ETF，该只基(jī)金今年一季(jì)度末(mò)规模(mó)为147.59亿元(yuán)，跟(gēn)踪指(zhǐ)数为纳斯达克100指数，前十(shí)大重(zhòng)仓股中包(bāo)括苹果(guǒ)、微软、英伟达和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管(guǎn)理型基(jī)金中，持有英伟达且(qiě)规(guī)模最(zuì)高的是(shì)广发(fā)全球精选，该只基金今年一季度末(mò)规模为25.6亿元，英(yīng)伟达是其第二大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)，持有12.6万股，持仓(cāng)市(shì)值占净值比(bǐ)例为9.39％。除了英伟达，该基金(jīn)还持有微软(ruǎn)、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑(zhèng)昕(xīn)昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投资(zī)的热潮(cháo)与微软、英伟达(dá)等美股科技股年初至(zhì)今的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)称，年初以来，微软(ruǎn)就在AI领域加(jiā)大了投资，先(xiān)是宣布将(jiāng)ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎Bing，然后(hòu)又将其整(zhěng)合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数十亿(yì)美元，这是AI领(lǐng)域史(shǐ)上(shàng)规模最大的(de)一笔投资。作(zuò)为(wèi)一站式解决方案的提供商，英(yīng)伟达公司是今年AI概念热潮中的另一(yī)大赢(yíng)家(jiā)，该公(gōng)司今年一季度(dù)的业绩远超预期，AI芯(xīn)片所在(zài)数据中心(xīn)业务的营(yíng)收创历史新高，远好于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主题投资机会(huì)的投资者而言(yán)，英伟(wěi)达和微软在内(nèi)的众多美(měi)股科(kē)技股(gǔ)公司是(shì)其(qí)关注(zhù)的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来(lái)看(kàn)，AI应(yīng)用已(yǐ)是科技(jì)革命最新的突破口。能够率先建立起(qǐ)良好(hǎo)商(shāng)业(yè)模(mó)式的公司与掌(zhǎng)握AI应用核心竞(jìng)争力的(de)公司(sī)将会成(chéng)为(wèi)未来最有潜力的(de)大赢家。显(xiǎn)然，微软、英伟达(dá)已具(jù)备这些特质，他们的中长期基本(běn)面有所改善。”郑(zhèng)昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产业未来的故(gù)事(shì)看(kàn)起来很美好，但(dàn)实(shí)际投资中还(hái)受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为(wèi)，半导体作为AI受益板块，受到资(zī)金关(guān)注，行业成交热度(dù)上(shàng)升，从3月中旬一直涨(zhǎng)至(zhì)4月上旬(xún)，涨幅接近30％。但(dàn)其(qí)上涨并未得(dé)到业绩(jì)的验证，半(bàn)导体行业一季度整体营收同(tóng)比下(xià)降2.9％，净利(lì)润同比大(dà)幅(fú)下(xià)降59.4％。

　　“根据(jù)对产(chǎn)业数据的跟踪，目前全(quán)球半(bàn)导体产业(yè)整体仍处于主动去(qù)库存阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏(fá)基(jī)本面支撑的情况下，4月中(zhōng)旬以来半导体重回弱势。最近两(liǎng)周(zhōu)，半导体板(bǎn)块(kuài)虽然有所企(qǐ)稳，但也(yě)很难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨(zī)询首席(xí)分析师秦(qín)洪告诉(sù)记者：“半导(dǎo)体(tǐ)板块回暖的(de)驱动(dòng)力主要来(lái)源于(yú)AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器(qì)）为代(dài)表的算力芯片业务快速(sù)增长，美股英伟达的股价表现(xiàn)以(yǐ)及背后的产能扩张(zhāng)信息就是最(zuì)好(hǎo)的(de)例(lì)证。而从(cóng)未来上海梅林和中粮梅林的区别 中粮和梅林哪个更好的一段时间来看，AI产业(yè)发展仍然是强劲(jìn)有力，且空(kōng)间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导(dǎo)体产业周期尚未(wèi)反转，但在(zài)资金情绪、政策(cè)扶持和半导(dǎo)体设备业(yè)绩高增(zēng)长(zhǎng)等利好因素支(zhī)撑下，当前位(wèi)置也(yě)不悲观。

　　站在投资的(de)角(jiǎo)度(dù)考虑，秦洪(hóng)认为，虽然AI产业的发展趋势(shì)值得期(qī)待，但投资需(xū)要仔细(xì)观察，“就A股的过(guò)去经验来看，大热必(bì)死、均值回归(guī)的规律永不变色(sè)，所(suǒ)以上海梅林和中粮梅林的区别 中粮和梅林哪个更好投资与产(chǎn)业发(fā)展之间存在着(zhe)较大差异(yì)。在(zài)操作中，不宜在股(gǔ)价高(gāo)涨、人气亢奋时买入，而是需要(yào)在(zài)相对(duì)低位或调整一定程(chéng)度(dù)后(hòu)再买入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投资者(zhě)除了关注AI产业景气、资(zī)金情绪(xù)、政策等因素外(wài)，还需(xū)要关注业绩验证以及估值等(děng)因素。在具体投资(zī)的时候(hòu)要选择掌握核心技(jì)术(shù)、真正(zhèng)具有(yǒu)核心竞争(zhēng)力(lì)的投(tóu)资(zī)标的(de)，确保(bǎo)产业景(jǐng)气能够反映在(zài)未(wèi)来的业绩上，要避免(miǎn)没有业(yè)绩支持的跟风(fēng)炒作。另外，好的投资标的(de)也要(yào)以合适的价格(gé)买入，否则(zé)很(hěn)可(kě)能会赚了景气(qì)亏了(le)钱(qián)。最后，投资者要做(zuò)好分散配置，不要将资金(jīn)全(quán)押一个(gè)赛道。

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