投资者除(chú)了关(guān)注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策等因(yīn)素外(wài)，还(hái)需要关注业绩验证以及(jí)估(gū)值等(děng)因素。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟(wěi)达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至(zhì)6月1日收盘，最新(xīn)股(gǔ)价达(dá)397.7美元，市(shì)值超过9800亿美元，逼近万(wàn)亿美元大(dà)关。

　　英(yīng)伟(wěi)达今年股价的强劲(jìn)表现，带动(dòng)了国内AI投(tóu)资热。Choice数(shù)据显示，多(duō)只云计算、人工智(zhì)能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那(nà)么，AI主(zhǔ)题的投资能火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯(xīn)片和算(suàn)力(lì)的(de)先进技术，英伟达公司的股价在(zài)近期大涨。5月(yuè)30日(rì)盘中，该(gāi)公司股(gǔ)价(jià)最高达(dá)到(dào)419.38美元，公司市值一度(dù)突(tū)破万亿美元(yuán)。截(jié)至(zhì)6月1日(rì)收盘(pán)，其股(gǔ)价(jià)回落至397.7美(měi)元，但依旧有望再次突破(pò)万亿美元(yuán)的市(shì)值。

　　英伟达公司在中国(guó)官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面(miàn)的工作正在改变全球大型行业，并(bìng)将为社会(huì)带来深远的影(yǐng)响。”除(chú)了英伟达公司，微(wēi)软(ruǎn)、ADM等科技公司也(yě)加大了AI方面的投(tóu)资。

　　国内市场对于AI行(xíng)情的(de)关注热(rè)情也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来(lái)涨(zhǎng)幅最(相亲对象不回消息算拒绝吗，相亲女拒绝你一般有三种暗示zuì)高(gāo)的(de)股票(piào)型ETF是游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这(zhè)类(lèi)主题ETF的大(dà)涨也(yě)与AIGC（人工(gōng)智能(néng)自动内容(róng)生成）概(gài)念的热炒有关。涨幅紧随其后的(de)便是(shì)传媒、云计算、大(dà)数(shù)据(jù)、人(rén)工智(zhì)能等主题ETF，多只(zhǐ)云(yún)计(jì)算、大(dà)数据、人(rén)工智能主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已布局(jú)英(yīng)伟达(dá)或相(xiāng)关概念(niàn)股(gǔ)。交易软件(jiàn)通达信推出了英伟达概(gài)念股(gǔ)，该(gāi)软件信(xìn)息相亲对象不回消息算拒绝吗，相亲女拒绝你一般有三种暗示显示，相关概念股一共(gòng)包含32家A股上市公司，这些公司(sī)与英伟达在(zài)某些方面有业务上(shàng)的(de)合(hé)作。从(cóng)公(gōng)募基金一季度末的数据来(lái)看，部分被纳(nà)入(rù)重仓股(gǔ)名单。

　　直接或间接持有英伟达公司(sī)股票的(de)公募基金主要集(jí)中在(zài)能(néng)投(tóu)资海外市场的QDII基(jī)金(jīn)和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持(chí)有英(yīng)伟达且基金(jīn)规(guī)模最高(gāo)的(de)是广发纳斯达(dá)克(kè)100ETF，该(gāi)只基金今年(nián)一季度末规模为(wèi)147.59亿元，跟(gēn)踪指数(shù)为纳斯达克100指数，前十大(dà)重仓股中包括苹果、微软、英(yīng)伟达和谷歌等多家(jiā)全(quán)球科技公司。

　　主动(dòng)管理型(xíng)基(jī)金(jīn)中，持有(yǒu)英伟达且规模最高的是广发全球精选，该只基金(jīn)今年一(yī)季度末规模为25.6亿元(yuán)，英伟(wěi)达是其第二大(dà)重(zhòng)仓股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市值(zhí)占净值比例为9.39％。除了英伟达(dá)，该(gāi)基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股(gǔ)。

　　挖财(cái)基金投研人员郑昕昊告诉《国(guó)际(jì)金融报(bào)》记者，国内AI投资的热潮与微软、英伟达等美股科技股年初至今的(de)大涨(zhǎng)有关(guān)。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以(yǐ)来，微软就在(zài)AI领(lǐng)域加大(dà)了投资，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整合入(rù)搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投(tóu)资(zī)数十(shí)亿美(měi)元，这是AI领(lǐng)域史上规模最大的一笔投资。作(zuò)为一站(zhàn)式解决方案的提供商，英伟(wěi)达公司(sī)是(shì)今年AI概念(niàn)热潮中的(de)另一大(dà)赢(yíng)家，该公司今年一(yī)季度的业绩远超预(yù)期，AI芯片所(suǒ)在数据(jù)中心业务(wù)的营(yíng)收创历(lì)史(shǐ)新高，远好于市场预期。

　　如(rú)何把握(wò)投资机会

　　对于(yú)寻求AI主题投资机会的投(tóu)资者而言，英(yīng)伟达和微软在(zài)内(nèi)的众多(duō)美股(gǔ)科技(jì)股公司(sī)是其关注的焦点(diǎn)。

　　“从目前的产(chǎn)业(yè)发展趋势来看(kàn)，AI应(yīng)用已是科(kē)技革(gé)命最新的突破口(kǒu)。能(néng)够率先建立(lì)起良(liáng)好商(shāng)业模(mó)式的(de)公司与掌握(wò)AI应用核心竞争力的公司将会(huì)成为未来最有潜力的(de)大赢家。显然，微软(ruǎn)、英(yīng)伟达已具备这些特质，他们的(de)中长期基本面有所改善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽(suī)然AI产业(yè)未来的(de)故事看起来很美好(hǎo)，但实(shí)际(jì)投资中还受诸多因素(sù)影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认(rèn)为，半导体作(zuò)为(wèi)AI受益板块，受到(dào)资金(jīn)关(guān)注，行业(yè)成交(jiāo)热度上升，从3月中旬一直涨至(zhì)4月(yuè)上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业绩的验证，半导体行(xíng)业一(yī)季度整(zhěng)体营收(shōu)同(tóng)比下(xià)降2.9％，净利润同比(bǐ)大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据(jù)的跟踪，目前全球半导(dǎo)体产(chǎn)业整(zhěng)体仍处于主动去(qù)库(kù)存阶段，行业(yè)并未迎(yíng)来拐点(diǎn)。在(zài)缺乏基本面支撑的(de)情况下，4月中旬以(yǐ)来半导体重回弱势。最(zuì)近两周，半导体(tǐ)板块虽然有所(suǒ)企稳，但(dàn)也很难说行(xíng)业已(yǐ)经迎(yíng)来拐点。”郑昕昊(hào)表(biǎo)示。

　　金百临咨询首(shǒu)席分析师秦洪告诉记者：“半导(dǎo)体板块回(huí)暖(nuǎn)的驱(qū)动力主相亲对象不回消息算拒绝吗，相亲女拒绝你一般有三种暗示要(yào)来源(yuán)于AI产业的大发展，带(dài)动GPU（图形(xíng)处理器）为代表(biǎo)的算(suàn)力芯(xīn)片业务(wù)快速增(zēng)长(zhǎng)，美股英伟达(dá)的股价(jià)表现以及背(bèi)后的产(chǎn)能扩张信息就(jiù)是最好的例证。而从(cóng)未来的一(yī)段(duàn)时间来看，AI产业(yè)发展仍然是(shì)强劲有力(lì)，且空间不(bù)可(kě)小(xiǎo)视。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)也表示，尽管目前(qián)半导体(tǐ)产(chǎn)业周期尚(shàng)未反转(zhuǎn)，但在资金情绪(xù)、政策扶持(chí)和半导体设备业绩(jì)高增(zēng)长等利好因(yīn)素支撑下(xià)，当前(qián)位(wèi)置也不悲观。

　　站在(zài)投资的角度考虑(lǜ)，秦洪认(rèn)为，虽然AI产(chǎn)业的发(fā)展趋势值(zhí)得期待，但投资需要仔细观(guān)察，“就A股(gǔ)的(de)过(guò)去经验来看，大(dà)热必(bì)死、均(jūn)值回归的规律永(yǒng)不变色(sè)，所以投资与(yǔ)产业发展之间存在着较大(dà)差异。在操作中(zhōng)，不宜在股价高涨、人(rén)气(qì)亢奋时买(mǎi)入，而是(shì)需(xū)要在相对(duì)低位(wèi)或(huò)调整一定程(chéng)度后再买入。”

　　郑昕昊(hào)认为，投(tóu)资者(zhě)除了关(guān)注AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策(cè)等因素外，还需(xū)要关注业绩验证以(yǐ)及估值等因素。在具(jù)体投资的时(shí)候要选(xuǎn)择掌握核(hé)心(xīn)技(jì)术、真正具有(yǒu)核心竞争(zhēng)力的(de)投资标的，确保产业(yè)景气能够(gòu)反(fǎn)映在未来(lái)的业绩(jì)上，要避免没(méi)有业(yè)绩支持的(de)跟(gēn)风炒作。另外，好的投资(zī)标的(de)也(yě)要以合适的价格买入，否(fǒu)则很可能会赚了景气亏了钱(qián)。最后，投资者要做好分散配置，不要将资金全押一个(gè)赛(sài)道。

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