3月份，全(quán)国(guó)居民(mín)消费价格指数（CPI）同比上涨0.7％、环比(bǐ)下降0.3％，低(dī)于市场预期，同时信贷投放保(bǎo)持较快增长。货币信贷较快(kuài)增(zēng)长与(yǔ)物价(jià)回落并存，引发了中(zhōng)国经济是否(fǒu)进入通缩的议论(lùn)。

　　讨论经济是否(fǒu)进入(rù)通缩，首(shǒu)先要厘清概念。国际上通常认为，通货紧(jǐn)缩(suō)是指总体物价水(shuǐ)平在(zài)一段时间(jiān)内持(chí)续下降，同时伴随着货币(bì)供应量持续下降和(hé)经(jīng)济衰退。研究显(xiǎn)示，典型(xíng)的(de)通缩有三个主要(yào)特点：一是总体物价紧(jǐn)缩而非局部物价紧缩，二是物价连续(xù)一段时间负增长，三是(shì)伴(bàn)随货(huò)币供应量持续下降和经济衰退。

　　结合一(yī)季度(dù)经济运行表现，当前中(zhōng)国经济显(xiǎn)然并不符合通(tōng)缩的(de)典型特(tè)征，因此，所谓中国(guó)经济通缩是个伪命题。

　　从物价来看，2022年我国加强重要民生商品和大宗(zōng)商品保供(gōng)稳价，物(wù)价(jià)总(zǒng)水平持续平稳运行，“全球(qi做出贡献，做出贡献与作出贡献的区别在哪ú)胀(zhàng)做出贡献，做出贡献与作出贡献的区别在哪”与“中(zhōng)国稳”形成鲜明反(fǎn)差。 今(jīn)年一(yī)季度，我国CPI同比上涨1.3％。分月度看(kàn)，1月份，受春节效应和(hé)疫(yì)情防控政策优化调整(zhěng)等因素做出贡献，做出贡献与作出贡献的区别在哪影响，CPI同(tóng)比(bǐ)上涨(zhǎng)2.1％，环比(bǐ)上涨0.8％；春节(jié)过后，消费需求季(jì)节性(xìng)回落(luò)，加之(zhī)市场供应充足(zú)，2月份、3月份CPI同比涨幅分(fēn)别回落至1％和(hé)0.7％，环比分别下(xià)降0.5％和0.3％。3月份，扣除食品和能源价格(gé)的核(hé)心CPI同比上涨0.7％，涨幅比上月扩大0.1个(gè)百分点。由(yóu)此可见，今年以(yǐ)来(lái)物(wù)价月度涨(zhǎng)幅虽在(zài)收窄(zhǎi)，但仍然为正，核心CPI保持基(jī)本稳定(dìng)，物价总水平(píng)并未出现(xiàn)持续而(ér)全面的(de)下降(jiàng)。

　　从货币供应量来(lái)看，2月(yuè)末，广义(yì)货(huò)币（M2）余(yú)额同比增长12.9％，增速创(chuàng)7年来(lái)新高；3月末M2同比(bǐ)增长12.7％，保持较(jiào)快(kuài)增(zēng)速。从经(jīng)济增长来看，一(yī)季度我国经(jīng)济开局良好，GDP同比增长4.5％，生产需(xū)求企稳回升(shēng)，经济循环加快畅通，市场预期明显改(gǎi)善。二(èr)季度经济增速(sù)可能(néng)比一季度(dù)明显加(jiā)快，全年经济增长(zhǎng)有望呈现逐步(bù)回升态势(shì)。近期，多个国际机构纷纷(fēn)上调(diào)对(duì)中国经济增(zēng)速的预(yù)期(qī)。

　　总的(de)来看，我国物价仍(réng)在温和(hé)上涨，M2和社融增长(zhǎng)相(xiāng)对较快，经济运行持续好(hǎo)转(zhuǎn)，与通缩有(yǒu)明(míng)显区(qū)别。 随着金融支持效果进一步显现(xiàn)，消费(fèi)需求有望进一步回暖(nuǎn)，下半年物价涨幅可能逐步回归(guī)至往年均值水平，全(quán)年CPI呈“U”型走势。中长期看(kàn)，我国经(jīng)济总(zǒng)供求(qiú)基本(běn)平衡(héng)，货币条(tiáo)件(jiàn)合理适度，居民预期稳定，不存在长期通缩或通胀(zhàng)的基础。

　　也(yě)要看(kàn)到，当前经济尚(shàng)处于(yú)复(fù)苏阶段，总需求不(bù)足(zú)仍是(shì)经济(jì)运行面临的突出矛盾。从这一角度来(lái)看(kàn)，对(duì)通缩的(de)担(dān)忧情绪(xù)一定程度上反映了人(rén)们对经济复苏(sū)动力(lì)和强度的(de)关切，需引起高度重视。当务之急，要继续科学精准实施宏观政(zhèng)策，把实(shí)施扩大内需战略同深化供给(gěi)侧结构性(xìng)改革有机结合起(qǐ)来，在稳定就业和提(tí)高居民(mín)收入上下(xià)更大功夫，提振市场(chǎng)信心和发展预期，推(tuī)动(dòng)经济运行(xíng)持续好转。

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