五一长(zhǎng)假期间，全(quán)球市场并不(bù)平静，一场大(dà)风暴即将到来。

　　美国加州金融保护与创新部（DFPI）周一表示，监管机构已接(jiē)管(guǎn)了第一(yī)共和银行，这(zhè)是本轮(高级合伙人律师一年收入多少，律师合伙人分几级lún)美(měi)国(guó)银行业危机中(zhōng)第(dì)四(sì)家(jiā)倒(dào)下的银(yín)行，同时也是美国历史上第(dì)二大的破产银行。此(cǐ)前(qián)我们多次(cì)强(qiáng)调，美国银(yín)行业危机远未结束，只是暂时止(zhǐ)血而已。现在来看，第一(yī)共和银行又倒下了。随着经济的衰退，银(yín)行的资产(chǎn)将(jiāng)持续(xù)减值(zhí)，高息又会令其成本抬升(shēng)，银(yín)行的经营将持续恶化，新(xīn)一轮银行业危机将再(zài)度爆发。

　　美国债务上限问题再度成为焦点，美国政府债务规模将于19日触及31.4万亿美元的法定限额(é)，财长耶伦呼吁国会尽(jǐn)快采(cǎi)取行(xíng)动，再次提高(gāo)债务上限，避免政府部门停(tíng)摆(bǎi)及可(kě)能出现的债务违约。当地(dì)时间4月(yuè)26日，美国国会众议院投(tóu)票通过债务上限法(fǎ)案。这项法案提议提(tí)高(gāo)美国31.4万亿美元的债务上限(xiàn)，以(yǐ)换取(qǔ)大幅削减政府支出(chū)。该(gāi)法案规定，联邦政府(fǔ)债务上限将提高(gāo)1.5万亿美元；联邦政府预算(suàn)年(nián)均(jūn)增长需控制在1％。不过拜登将否决众议院议(yì)长、共和党领袖(xiù)麦卡锡提(tí)出的(de)债务上限方案。白(bái)宫称众议院共(gòng)和党(dǎng)人必须在没有任(rèn)何要(yào)求和(hé)条件的(de)情况下打(dǎ)消违约的可能(néng)性(xìng)，并解决债务上限问(wèn)题。两党(dǎng)在提高(gāo)债务上限问题上分歧很大，陷入僵(jiāng)局，这加剧了美债(zhài)违约的风险(xiǎn)。

　　美(měi)国财政部长耶伦当地时(shí)间5月1日致(zhì)函(hán)众(zhòng)议院(yuàn)议(yì)长麦(mài)卡锡(xī)和其(qí)他高级(jí)议(yì)员，她在信中表示，美(měi)国政府可能“最早在6月1日”发生(shēng)债务违(wéi)约，这将是美国历史上的首(shǒu)次债务违约。高(gāo)盛认为，政府这(zhè)回付不起“账(zhàng)单”的风险恐(kǒng)怕是2011年以来最(zuì)高的一次。美国政府债务已逼近31.4万亿美元，而美国去(qù)年国(guó)内生产(chǎn)总值约(yuē)23万(wàn)亿美高级合伙人律师一年收入多少，律师合伙人分几级元(yuán)，这意(yì)味着负债(zhài)率约(yuē)达(dá)130％。美国(guó)一直(zhí)在玩儿(ér)这种借新还(hái)旧(jiù)的把戏，债务雪球(qiú)越滚越大。如果美元霸权仍在，美国可以(yǐ)一(yī)直这(zhè)样玩(wán)儿下去。但当前美元出现信用危机，全球(qiú)掀起去(qù)美元化(huà)浪潮，游戏很可能即(jí)将结束了。想借新来还旧，但新债没人买了，也就(jiù)玩儿不转了，最终债(zhài)务违(wéi)约就只(zhǐ)是时间问(wèn)题了。

　　全球(qiú)经济(jì)衰退正在路上，有全球(qiú)经济“金丝雀(què)”之称的韩国，2022年贸易逆(nì)差不(bù)仅创下472亿美元的历(lì)史新高，而(ér)且是自2008年全球金融(róng)危机(jī)以来(lái)，时隔14年，再(zài)度出(chū)现(xiàn)贸(mào)易逆差。今(jīn)年第一(yī)季度(dù)韩国出口同比下降(jiàng)12.6％，至1515亿美(měi)元。主要由于芯(xīn)片(piàn)出(chū)口疲软。3月份韩国出口较(jiào)去年同(tóng)期(qī)减少13.6％至(zhì) 551.2亿美元，降(jiàng)幅较2月的7.5％明显扩(kuò)大，且(qiě)为连续(xù)第六个月下(xià)降。其中，占韩(hán)国出口五分(fēn)之一的(de)半导体项目暴减35％，反映存储器芯片价格下跌，且需(xū)求疲(pí)乏。此外，3月(yuè)份韩国对(duì)中国的出口骤降33％。马斯克(kè)称自己在特斯拉、Starlink和推(tuī)特之间，一个人掌握的实时全球(qiú)经济数据可(kě)能比任何人都多，他称温(wēn)和的衰退已经出现。

　　金融(róng)危机的本质是债(zhài)务危机，因(yīn)为信贷(dài)会产生周期(qī)。有借(jiè)就要有还，借钱的时(shí)候扩(kuò)大支出刺(cì)激经济增长，而还钱的时(shí)候要(yào)缩减支出又使得(dé)经济(jì)下滑(huá)。在高息(xī)背景下，偿债成(chéng)本上升(shēng)，资产(chǎn)价格下跌(diē)，违约率就将激增，债(zhài)务危(wēi)机就将引爆。2008年，全(quán)球(qiú)债务总量约为83万亿美元，全球GDP总(zǒng)量为64万亿美(měi)元(yuán)，约(yuē)为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量达到(dào)300万亿美(měi)元，GDP总量(liàng)为101万亿美元，大约是全球GDP的3倍。也(yě)就(jiù)是(shì)说(shuō)，当前全(quán)球债务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的(de)2.3倍。因此，本轮(lún)金融(róng)危机一(yī)旦爆发，将超越08年。

　　从美股走势来(lái)看，标普指数期货虽然在(zài)5月1日再创(chuàng)新(xīn)高，但次日即大幅回落，反弹大(dà)概(gài)率已经结(jié)束了。从(cóng)月线来(lái)看，标普指数是大级别的B浪平台型(xíng)反(fǎn)弹，B-c已经走(zǒu)完(wán)5浪，即新一轮(lún)C下跌将展开。这将是月线级别的下跌，幅度会很大。

　　从欧股来看，欧(ōu)洲50指数局部(bù)出(chū)现破位反(fǎn)抽，5月2日(rì)再度中阴创新低，预示(shì)见顶(dǐng)的可(kě)能性已经非常(cháng)大(dà)。欧(ōu)股目前仍处于高位，这(zhè)一次(cì)见顶很可能是(shì)历史性的大顶(dǐng)，未来(lái)下(xià)跌空间巨大。此(cǐ)前我(wǒ)们已经强烈建(jiàn)议有权(quán)限的(de)投资者做空(kōng)欧股。

　　从大宗商品来看，原油在欧(ōu)佩克减产后出现大幅反弹(dàn)，但目前已经再度(dù)掉头向下。截至发文，WTI原油主力合约(yuē)已经触及70美元，预计3月低点必将(jiāng)不保，年内恐将跌(diē)破(pò)60美元(yuán)，而(ér)最终则很可(kě)能跌破40美(měi)元。

　　从国内期货(huò)的文华商(shāng)品(pǐn)指数来看，去年11月(yuè)低点已经被跌破。该指数自去年7月以(yǐ)来已经盘整9个月，一旦下跌则杀伤(shāng)力巨大。本轮(lún)下跌可看作是C3浪(làng)，目标将指(zhǐ)向2020年4月低(dī)点，或许年(nián)内到不了，但(dàn)也不会距离(lí)太远，最终极目(mù)标则是将跌至2008年(nián)的低点附近。

　　对于全(quán)球空头而言，等(děng)这个机会(huì)已经很久(jiǔ)了，金融危机本轮早就该(gāi)爆发的，但由于(yú)美联(lián)储的无限量QE，危机被一(yī)再(zài)推后。但该来的总(zǒng)会来，大放(fàng)水是一剂毒药，迟到的危(wēi)机将更加(jiā)猛烈！本轮危机将是对全(quán)球(qiú)的一(yī)次暴力去杠杆(gān)，将(jiāng)重建世界经(jīng)济新秩(zhì)序。百(bǎi)年大变(biàn)局不(bù)是说着玩儿的，我们将再(zài)度(dù)见证历史！

　　你说(shuō)的(de)金融危(wēi)机在哪里？怎么还不出现？哪(nǎ)里有什么金融危机？空头一直(zhí)都活在(zài)被质疑(yí)和嘲(cháo)笑的(de)阴影下(xià)。虽然多年以来(lái)，金融危机一直(zhí)没有出现，每当你认为(wèi)它(tā)要出现的时候(hòu)，最终却(què)发现它还是没(méi)有来(lái)，总是(shì)在(zài)希望与失望(wàng)中不断轮回。但(dàn)无论如何(hé)，我一直(zhí)都(dōu)相(xiāng)信超越08年(nián)的(de)世纪金融危机一定会爆(bào)发，我(wǒ)会像等初恋一样去等待(dài)它的到来。

　　你(nǐ)忘了，划过伤(shāng)口(kǒu)的(de)冷风，在(zài)放手时刻(kè)眼泪会(huì)掉落(luò)。你睡了，可(kě)时间它(tā)依然(rán)走着；你怕了，恍(huǎng)然抬(tái)头梦却醒了。你会静默，手握(wò)着星火等在(zài)至暗时刻；你(nǐ)被击破，当熟悉呢喃又穿透耳朵。一个(gè)一个走过，一个一个错(cuò)过，一遍一遍来过，一次一次放过，一声(shēng)一(yī)声笑(xiào)着，一声一(yī)声吼(hǒu)着(zhe)，一(yī)幕一幕(mù)闪着刺痛我。因为(wèi)享受(shòu)着它(tā)的灿(càn)烂，因为(wèi)忍受着它的腐烂。你说(shuō)别爱(ài)啊，又依依不舍。所以(yǐ)生命啊(a)，它苦涩(sè)如歌。想不想(xiǎng)看(kàn)花海(hǎi)盛开(kāi)？想(xiǎng)不想(xiǎng)看燕子归来？如果都回(huí)不来，那么我该为(wèi)了谁而存在？

　　胜利终将属于永不言弃(qì)，对(duì)真(zhēn)理执(zhí)着追求的人。雪崩(bēng)将至(zhì)，这(zhè)一次，大空头必将(jiāng)一战封神！

　　一定要看到(dào)花开，你一定(dìng)等(děng)燕子归来(lái)，想着他们都会回来(lái)，你誓(shì)死为(wèi)了这些而(ér)存在(zài)……（公 号“中产投资”）

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