5月15日，A股市场(chǎng)上演“V型”反转一幕，在这一(yī)关(guān)键(jiàn)时刻，ETF再次展现(xiàn)出逆势投资的(de)工具特(tè)征，市(shì)场资金借道股票ETF净流入53.24亿元。

　　更为(wèi)值得注(zhù)意是，随着近段时间沪深300、上证50等各大主流指数(shù)回调，股(gǔ)票ETF市场呈现出“越跌越(yuè)买”的趋势，自4月17日以来(lái)，股票(piào)ETF市场(chǎng)已经连续18个交易日出现资金净流入，合计“吸金(jīn)”高达(dá)969亿元(yuán)。

　　前期跌幅较大(dà)的科创50ETF、中(zhōng)证1000ETF、半导体ETF、创(chuàng)业板(bǎn)ETF受到资金青(qīng)睐。其(qí)中(zhōng)，全市场30只跟(gēn)踪科(kē)创板及其(qí)关(guān)联指数的ETF合计资金净流入超(chāo)过(guò)226亿元(yuán)；全市(shì)场12只跟踪中证(zhèng)1000的ETF或增强(qiáng)ETF合计(jì)资金净流入也超过百亿。

　　在资金流出方(fāng)面，证券类(lèi)ETF成为(wèi)失血主力阵营，部分投资(zī)者短期获利止盈效应明显。除此之外，新能(néng)源ETF、光伏ETF也(yě)在(zài)资(zī)金流(liú)出(chū)榜前列。

　　连(lián)续18个交(jiāo)易日净(jìng)流入

　　股票ETF合计“吸(xī)金”969亿元

　　5月15日，A股市场奇(qí)迹(jì)反转，早盘上证(zhèng)指数(shù)一度跌超1％，午后(hòu)在(zài)中字头、大金融板(bǎn)块集体发力下，沪指重返(fǎn)3300点上方(fāng)。

　　作为逆势抄底工具(jù)，投资者再次借(jiè)道股票ETF“买买买”，据银河证券(quàn)基金研究中(zhōng)心数据统计，5月15日当天，全(quán)市场726只股票ETF（统计A股股票(piào)ETF和跨境ETF）总管理规(guī)模1.32万亿(yì)元(yuán)，单日(rì)资金净流入53.24亿元。

　　更为(wèi)值得关注(zhù)的(de)是，4月17日(rì)至5月15日期间，全市场股票ETF已经连续18个交易(yì)日资金净流(liú)入，合计资金净(jìng)流入高达969亿(yì)元，其中(zhōng)，4月24日及5月10日的单(dān)日资(zī)金净流入(rù)更是超过百亿元(yuán)。

　　部(bù)分(fēn)前(qián)期跌幅较大的ETF品种成为(wèi)市场(chǎng)资(zī)金抄底(dǐ)的主(zhǔ)要选择标的(de)。Wind数据(jù)显示(shì)，自4月17日(rì)以(yǐ)来，华夏科创(chuàng)50ETF、国联安半导(dǎo)体ETF分(fēn)别(bié)“吸(xī)金”149.43亿元(yuán)、107.73亿元，是最近(jìn)一(yī)个(gè)月左右(yòu)时间(jiān)，全(quán)市(shì)场仅有(yǒu)的(de)两只“吸金”超百亿的ETF。

　　除此之外，华夏(xià)中证(zhèng)1000ETF也有超60亿元(yuán)的资金净流入，华夏芯片ETF、易(yì)方达创业板ETF、国泰(tài)芯片ETF资金净流入也(yě)均在40亿(yì)元之上。

　　而(ér)从(cóng)大(dà)的指数类(lèi)别上看，全市场(chǎng)30只跟踪(zōng)科创(chuàng)板及其(qí)关联指数的ETF合计资金(jīn)净(jìng)流(liú)入(rù)超(chāo)过226亿(yì)元；全市场12只跟踪中证(zhèng)1000的ETF及增强(qiáng)ETF合计资金净(jìng)流入也超过百亿，全市(shì)场40只跟(gēn)踪创(chuàng)业板(bǎn)及其(qí)关联指数(shù)的ETF合计资金净流入也达到(dào)67.81亿元。

　　多位业内人士表示，包(bāo)括科(kē)创板、半(bàn)导体在(zài)内的几大宽基及行(xíng)业指(zhǐ)数前期(qī)跌幅较大，估值回落不(bù)少，加上未来看好其成长性，是(shì)市场资金抄底的(de)主要原因。

　　南方科技创新基金经理王博就表示，我(wǒ)国经(jīng)济(jì)正在由“投资(zī)拉(lā)动”转为“创新拉动”，科技行业也将迎(yíng)来更(gèng)广阔的(de)投资机遇。具体板块上，他(tā)继续看好新(xīn)能源(yuán)、光伏和(hé)半导体(tǐ)等新兴产业(yè)的(de)发展。“随着我国双(shuāng)碳体系持续建立完(wán)善，国内(nèi)能源革命(mìng)正在深度(dù)推进，海外储能市场也逐步打开，未来十年(nián)新能源产业有(yǒu)望迸发出更强的活(huó)力，通过技(jì)术革新带来的新领域开拓出更(gèng)大的市场(chǎng)空间。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表现，经过(guò)了三年的(de)估值回归，很多公(gōng)司(sī)的估值与成(chéng)长匹配，买入并持有可(kě)以享(xiǎng)受(shòu)行业和公司的长期(qī)成(chéng)长。”华(huá)南一(yī)位(wèi)基金经理更是(shì)直言。

　　国泰科创(chuàng)板基金经理姜英也看好今年以来科创板走势。“从板块整(zhěng)体估值性价比以及对(duì)未(wèi)来产业的(de)反应程度，都(dōu)是优于(yú)主板。”

　　中信保(bǎo)诚(chéng)基金的基金经理吴振华认为，从2021年三季度开始，半导体板块已经历了将近两(liǎng)年的去库存，目前已经处(chù)于低(dī)位区间，且(qiě)有望在(zài)触底后开启(qǐ)新(xīn)一轮上(shàng)行周期。

　　证(zhèng)券(quàn)类、新能源(yuán)类ETF遭遇资金净流出

　　基(jī)金经理看法分歧

　　从资金净流出情况看，5月初(chū)，在“中特股”概念带动(dòng)下，有过一波(bō)表现的(de)证券(quàn)类ETF成为(wèi)失血主(zhǔ)阵(zhèn)营(yíng)，投资者获利了解心态明显。

　　Wind数(shù)据显示(shì)，4月17日至(zhì)5月15日期间，3只证券类ETF“霸榜”全市场股票ETF资金净流出前三名。国泰证券(quàn)ETF、华(huá)宝券商ETF、南方证(zhèng)券ETF基金净流出资金分(fēn)别(bié)达到29.44亿元(yuán)、18.93亿元、9.66亿(yì)元。

　　除此(cǐ)之(zhī)外，天弘证券ETF、鹏华龙头券商ETF也分(fēn)别有4.56亿(yì)元、1.59亿元的(de)资(zī)金净(jìng)流出。

　　除了证(zhèng)券类ETF、新(xīn)能源类(lèi)ETF也遭到资金(jīn)“用脚投票”，华泰柏瑞光伏ETF、华夏(xià)新能源车ETF分别有3.45亿元(yuán)、2.95亿(yì)元的(de)资金净流出，富国(guó)绿电50ETF、平安新能车ETF资金净流出(chū)也超过2亿元。

　　资金(jīn)博弈(yì)反(fǎn)映出市场的分歧，基金(jīn)经理对(duì)新(xīn)能多思善妒是什么意思，古代善妒是什么意思源后市也持不一样的看(kàn)法。

　　“‘量(liàng)价齐升’是过去几年催生(shēng)新(xīn)能源牛市的最大(dà)逻辑，但(dàn)从(cóng)今(jīn)年开始(shǐ)，光(guāng)伏行业随着产能的释放，硅(guī)料逐渐不再稀缺，行业供需格(gé)局有所(suǒ)恶化(huà)。加上今年资本市(shì)场呈(chéng)现出存量博弈(yì)的(de)特征(zhēng)，新(xīn)能源行(xíng)业(yè)只有在基(jī)本面比此前更好的情况(kuàng)下，才能吸(xī)引(yǐn)吸引足够多的增量资金(jīn)，否则(zé)就会导致整体(tǐ)板块从高位回调(diào)。”上海一位(wèi)基金经理如此解(jiě)释今年新能源板块表现欠佳的原因。

　　但他认为，新能(néng)源目前面(miàn)临的(de)问题只是阶段性(xìng)问题。在他看来(lái)，光(guāng)伏行业当下(xià)只是阶段性过剩(shèng)，目前光伏的渗透率(lǜ)只有个(gè)位数(shù)，未来还(hái)是会有(yǒu)很好的增长(zhǎng)空间。此(cǐ)外，新能(néng)源(yuán)车板块从2021年(nián)的10月开(kāi)始调整，距今也差不多(duō)一年半时间，很多龙头股估(gū)值已经(jīng)回落不(bù)少，尽管未来(lái)新能源(yuán)车板块(kuài)增速不(bù)会像过去几年那样(yàng)快，但仍然会好于其他很多行业。

　　“未来新能源板块反(fǎn)转(zhuǎn)需(xū)要等待市(shì)场出现(xiàn)如下几个特(tè)征：一是筹(chóu)码结构出清，估(gū)值足够便宜(yí)；二(èr)是(shì)增量资金进(jìn)场(chǎng)；三是爆款(kuǎn)产品出炉。”上述(shù)基金经(jīng)理表示，他(tā)也同时(shí)提(tí)醒，新能源板块或许很难再有过去(qù)那几年的大(dà)级别(bié)的系统(tǒng)性(xìng)机会，更多将是优选个股的(de)结构性(xìng)行(xíng)情。

　　银华基金经理王浩则乐(lè)观(guān)认为，新能(néng)源板块投资(zī)价值正(zhèng)在(zài)凸显。“在(zài)股(gǔ)价下跌的过程(chéng)中，整个新能源行业的发展趋势、竞争(zhēng)格局和技(jì)术进步都在以一种非常理想甚至超(chāo)预期的(de)速(sù)度(dù)发展，因此该板块至今为止(zhǐ)的估值(zhí)水平具有较为突出的吸引(yǐn)力。”王浩说。

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