财联社5月(yuè)17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一(yī)个方向。

　　“我们现在对外输出市场观点会(huì)很谨慎，不再对外提明确主线，今年接(jiē)下(xià)来的(de)市场大(dà)概率是不好做了。”有基金公司人士向财联社记者(zhě)表示，随着4月底上市公(gōng)司年报(bào)一季报的披露，炒作没有业绩的(de)AI风险变高，而市场对有业(yè)绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样(yàng)如此，5月16日的(de)市(shì)场亮色不多，沪指(zhǐ)失(shī)守(shǒu)3300点，成交(jiāo)额低于9000亿元，近5个交易日以(yǐ)来，市(shì)场成交额(é)较前(qián)期明(míng)显(xiǎn)萎(wēi)缩，资金(jīn)观望的情绪有所(suǒ)加重。北(běi)向资金16日(rì)净卖(mài)出34.01亿元，结束此前(qián)连续7个交易日净流(liú)入的态势。

　　其中，人气板块AI批(pī)量跳水无(wú)疑打(dǎ)击了(le)市场的信心。AI概念股(gǔ)持(chí)续低迷，高位股集体大跌，浩(hào)瀚深度、剑(jiàn)桥科技(jì)、出版传(chuán)媒(méi)、引(yǐn)力传媒等多(duō)股跌(diē)停，有投资者开玩(wán)笑建议“5月(yuè)16日为人(rén)工智能受难日，纪(jì)念(niàn)人(rén)类第四次工业(yè)革命进程中，人工(gōng)智能行情开启后第一次(cì)全(quán)面大溃败”。

　　今年(nián)另外一(yī)条主线中特估方(fāng)面，中字头(tóu)个股震荡调整，中(zhōng)船科技跌停，中科(kē)信息跌(diē)超10％。反观新能源(yuán)方(fāng)面，电力稍(shāo)好(hǎo)，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市(shì)场(chǎng)昙花一现，产业(yè)链上没(méi)有形成全面的(de)行情反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估和新能(néng)源形成了“三(sān)国对立”格(gé)局，轮流做“输(shū)血包”。对(duì)于资金的轮番流动，有投资者表示，对“魏(wèi)（中特(tè)估(gū)）蜀（新(xīn)能源(yuán)）吴(wú)（AI）”失(shī)望了，很(hěn)想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基(jī)金(jīn)经理刘(liú)杰表示，近(jìn)期引(yǐn)领市场的(de)两大主题“中特估”及(jí)人工(gōng)智能板块均(jūn)出现调整，整体盘(pán)面主线(xiàn)不够(gòu)清晰(xī)。但可以(yǐ)判断，随着(zhe)海(hǎi)外加(jiā)息节(jié)奏逐(zhú)渐趋(qū)缓、国内稳增(zēng)长促(cù)内需政策(cè)及货币政策的推出，且国内经济(jì)温和复(fù)苏背景下，权益市场(chǎng)整体行情预计将继续向上修(xiū)复。

　　对于市场风(fēng)格，他进(jìn)一步指出(chū)，目前市场风格阶(jiē)段性可能(néng)将更加(jiā)趋(qū)向(xiàng)均衡，中(zhōng)短期内，人(rén)工智能、新能源、医药及(jí)中特估等板块均(jūn)有阶段性(xìng)的相对收益；而长(zhǎng)期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中(zhōng)的核(hé)心资产(chǎn)仍将是(shì)持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮点在(zài)医药的反(fǎn)弹，三博(bó)脑科、何氏(shì)眼科(kē)、普瑞(ruì)眼科均创(chuàng)历(lì)史新高，有网友(yǒu)调侃：炒(chǎo)股费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科(kē)好还是挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年(nián)初以来(lái)，各大指数除创业(yè)板(bǎn)指(zhǐ)外累计均有上(shàng)涨，大消费、大金融等板块首先迎来了基本(běn)面预期(qī)修复的改善，而通信(xìn)、计(jì)算机(jī)、传(chuán)媒等板块(kuài)也在(zài)人(rén)工智能等(děng)产业趋势变化(huà)的影响下出现了连续大涨。而(ér)低估(gū)值(zhí)高股息为(wèi)代表(biǎo)的“中特估(gū)”品种也走出(chū)了连续上(shàng)涨行情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的TMT行(xíng)情自去年(nián)底(d方阵是什么意思ǐ)启动以来，成为市场最热主线，Wind数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年(nián)4月(yuè)13日(rì)期间涨幅达到(dào)31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达到年内最(zuì)高(gāo)点，年(nián)内涨幅(fú)超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华(huá)夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫游戏ETF等相关(guān)基金年内也(yě)短暂出(chū)现过翻倍。不过随着(zhe)行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高(gāo)位后，AI板块在(zài)4月开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数距离年内高点(diǎn)已经(jīng)下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收(shōu)窄(zhǎi)至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交(jiāo)易日，热门个股批量跳水让追高的投资者体验(yàn)非常差(chà)，市(shì)场浮躁自(zì)然赚钱(qián)效应差。

　　有投资(zī)者表示，别(bié)人做量化学的是巴(bā)菲特滚雪球(qiú)，我(wǒ)们(men)学的是“龙头战法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出(chū)通俗(sú)易懂的(de)解答：宁(níng)愿被强者打得(dé)头破血流，也不愿与弱(ruò)者共舞。这是(shì)整个龙头(tóu)战法体系(xì)里面(miàn)的核心，就是拥抱强势股，永远(yuǎn)拥抱强势(shì)股，即使亏钱也(yě)要亏(kuī)给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前(qián)翻倍动漫游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF回(huí)报率依然最高，为81.31％，近一(yī)周回报(bào)率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过(guò)10％的还有华泰柏瑞、国泰(tài)中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF。此外国(guó)泰中(zhōng)证(zhèng)沪港深(shēn)动漫游戏(xì)ETF、银华体育(yù)文化单(dān)周跌(diē)幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的(de)有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文(wén)化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周最高(gāo)“回(huí)血”超10％

　　锂(lǐ)电池(chí)领涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日(rì)，新(xīn)能(néng)源板块没有能延续(xù)周一(yī)的强势(shì)。从多家(jiā)公募基(jī)金(jīn)观(guān)点反馈来看，不论是从(cóng)基本(běn)面、还是估值(zhí)，新(xīn)能源的(de)暗黑(hēi)时刻已经过(guò)去。新能(néng)源产业(yè)自2022年7月开始长达11个月的(de)调(diào)整周期，板块龙(lóng)头(tóu)公司(sī)去年下(xià)跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时间都已(yǐ)经十(shí)分充(chōng)分。

　　尽管反(fǎn)弹的(de)基础已经具备，但(dàn)是面对中特(tè)估的政策红利(lì)与AI的无限想象空(kōng)间，新能源(yuán)距离(lí)真正的(de)反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表现来看，这(zhè)一趋势正在慢慢聚(jù)力。从(cóng)近一周基金回(huí)报率来看，排名靠前的均为重仓新能源，比如(rú)国投瑞银(yín)先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长(zhǎng)安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来看(kàn)，华夏中证动漫游戏(xì)ETF与国投(tóu)瑞银(yín)先(xiān)进(jìn)制造之(zhī)间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战(zhàn)略僵持阶(jiē)段(duàn)的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公募基(jī)金交流(liú)的纪要在(zài)市场(chǎng)上(shàng)流出，直言经(jīng)济缓慢复(fù)苏(sū)中，还没有(yǒu)主线出(chū)现(xiàn)，当前市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六(liù)穷七翻(fān)身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真(zhēn)空期，市场很(hěn)难有好的表现。当下A股同(tóng)样(yàng)如此。创金合信首席经济学(xué)家魏凤春表示，对市场的整(zhěng)体观点是大概率市场处于“战略僵持阶(jiē)段的(de)乱战(zhàn)”，5月交易(yì)机会(huì)可能更均衡、但也更(gèng)脆弱，当(d方阵是什么意思āng)前可能是一个布(bù)局的好阶(jiē)段，而未必会是收(shōu)获(huò)的(de)阶段，投(tóu)资者需要多一点耐(nài)心。市场可能继续对一季报(bào)定(dìng)价，短期(qī)市场的核(hé)心矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者，虽(suī)然看好TMT和中特估全年的投(tóu)资机会，但是短(duǎn)期游戏传媒和中特估与其(qí)他(tā)板块分化较为极致，也是不(bù)争的事(shì)实，提(tí)醒投资者这两个板(bǎn)块短期可能的风险。从策(cè)略角(jiǎo)度(dù)看，魏凤春表示，投资者(zhě)需要(yào)高度重视交(jiāo)易的灵活性。策略(lüè)的整体包(bāo)括趋势、结构与节奏，反弹(dàn)带来的是节奏的(de)变化，不是趋势和结构的变化(huà)。

　　此外，博时基金表(biǎo)示，16日发布的4月经济指(zhǐ)标显示，4月份国内服务业和消费恢(huī)复相(xiāng)对(duì)较快，我国经济运行总体方阵是什么意思延续修复的态势、但修复(fù)的基础仍需继(jì)续巩(gǒng)固(gù)。货币(bì)政(zhèng)策(cè)依然延续前期(qī)稳健偏宽松的(de)基调，流(liú)动性(xìng)也维持合(hé)理充(chōng)裕的态(tài)势。当前市场对央(yāng)行后续采取降息操作(zuò)仍有一定(dìng)的预期。今(jīn)年(nián)仍是“稳增长”之年(nián)，或(huò)可(kě)适当关注受益“一(yī)带一路”政策的概念(niàn)板块的(de)机(jī)会。

　　不过亦有市场人士表示不(bù)必(bì)过分悲(bēi)观，随着股指交割日(rì)临近，盘面波动剧烈(liè)一点，算是正常的(de)行(xíng)为，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资(zī)金大搬家和经济(jì)复(fù)苏的大趋势下，纠结于(yú)几十个点(diǎn)的起伏可能会(huì)误(wù)判方向。边走(zǒu)边看，行情会(huì)在犹豫中展开。

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