近期交易(yì)商(shāng)协会(huì)的监(jiān)管处罚力度明显加大，虽然债券(quàn)市场(chǎng)参(cān)与主体愈发丰富(fù)多元，市(shì)场竞争程度(dù)更(gèng)趋(qū)激(jī)烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协会对(duì)建设银行启动自律(lǜ)调(diào)查，这是两天内第二家被要求自律调查的大行(xíng)。今年以来，交易商协会已(yǐ)对多家金融机构(gòu)启动自律调查(chá)，监管力度(dù)在持续加(jiā)大。

　　多家金融机构接(jiē)连被(bèi)通报

　　5月11日，中国(guó)银行间(jiān)市(shì)场交易商协会(huì)（下(xià)称“交易商协会(huì)”）网(wǎng)站(zhàn)显示，基于(yú)监管部门反馈线索(suǒ)，依(yī)据《银行间债券市场自律处分规(guī)则》，交易商协会已对(duì)中国(guó)建(jiàn)设银行股份有限公(gōng)司(sī)债(zhài)务融资工具承(chéng)销业务涉(shè)嫌违(wéi)规行为开(kāi)展(zhǎn)自律(lǜ)调(diào)查。

　　根据(jù)建行2022年年报，去(qù)年建行承销非金融(róng)企业债务(wù)融资(zī)工具744笔，为411家(jiā)实体企业承销(xiāo)发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持(chí)优质头(tóu)部房地产企业债券(quàn)融资需求(qiú)，承销(xiāo)房地产企业323.35亿元债务融资工具(jù)，房地产并(bìng)购(gòu)票据22.9亿(yì)元(yuán)。

　　交易(yì)商协会的监管力度在近期持续加大。3ce是什么档次，3ce是什么档次的牌子ong>就在5月(yuè)9日，交易商协会官网发(fā)布信(xìn)息，针(zhēn)对中国进(jìn)出口银行金融债券发行涉嫌违规行(xíng)为，以及中(zhōng)国民生银行承(chéng)销(xiā3ce是什么档次，3ce是什么档次的牌子o)业务(wù)涉嫌(xián)违规行为已(yǐ)开展自(zì)律调(diào)查(chá)。

　　而在5月8日，大连银行(xíng)、郑(zhèng)州(zhōu)银行、江西(xī)银行、青岛银行和粤财信(xìn)托共(gòng)5家机构涉及债券业务违规被点名。具体来说，交易(yì)商(shāng)协会通过深入调查发现，大连银行等多家机构存在(zài)债(zhài)券代持交易等违规行(xíng)为(wèi)。其中，大连银行(xíng)通(tōng)过做市(shì)业务方式，每(měi)日滚(gǔn)动(dòng)开展买卖方向(xiàng)相反、清算(suàn)速度不同的现(xiàn)券(quàn)交(jiāo)易，代持利率债活跃券，且(qiě)规(guī)模较(jiào)大(dà)；郑州(zhōu)银行、江西银行和青岛(dǎo)银行，内(nèi)控执行不严(yán)或(huò)流(liú)于形(xíng)式，未有(yǒu)效(xiào)评估交易合(hé)理性，作(zuò)为中间方以现券(quàn)买卖或做(zuò)市等方式参与(yǔ)债(zhài)券代(dài)持(chí)交易链条，交易笔(bǐ)数和金额较大。

　　今年4月，工商银行已被启动自律调查。相关公告称，交易商协会在(zài)日常监测工作中发现，工商银行主承销的多(duō)期债务融资(zī)工具发行定价(jià)严(yán)重偏离市(shì)场(chǎng)合理水平，干(gàn)扰了(le)市场秩序，涉(shè)嫌违反银行间(jiān)债(zhài)券市场自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期(qī)在查处四平市城市(shì)发展投资控股(gǔ)有限公司案件时，发(fā)现吉林银行(xíng)、吉林(lín)亿联银行因违规收取发(fā)行(xíng)人大额财(cái)务资助，涉嫌违反银(yín)行间债券(quàn)市(shì)场(chǎng)自律管理规则，被(bèi)交易(yì)商协会进行(xíng)自(zì)律(lǜ)调查。一(yī)同被开展自3ce是什么档次，3ce是什么档次的牌子律(lǜ)调查(chá)的(de)还(hái)有光大证(zhèng)券、富国(guó)资产管理（上(shàng)海）有(yǒu)限公司两(liǎng)家金融机构。

　　交易商协会(huì)监(jiān)管处罚力度加强

　　根据交易(yì)商协(xié)会(huì)通报的数据，2022年全年，交易商协会(huì)共对68起(qǐ)涉嫌违规案(àn)件立案调查，开展自律(lǜ)调查和(hé)自律问询103次(cì)，作出各类自律处分99家(jiā)（人(rén)）次，涉(shè)及35家(jiā)发行人(rén)和信(xìn)用增进机构、4家主承销商、3家会计师事务(wù)所、1家律师事务(wù)所、2家其(qí)他类型机构(gòu)和54名直接责任人。作出的处分中，警(jǐng)告及以上(shàng)占比(bǐ)超过五成，15家机构被暂停一定期限(xiàn)业务，12位责(zé)任人被认定不适当人选。

　　梳理通报(bào)来(lái)看，被通(tōng)报(bào)的原因包括(kuò)低价(jià)包销(xiāo)多(duō)期债务融资工具(jù)，影(yǐng)响了市场正常(cháng)秩序；部分债务融资工具未按(àn)照发行(xíng)文件约定开展(zhǎn)余额包(bāo)销，个别债务融(róng)资工具挤占了其他投资人的(de)正(zhèng)常投标(biāo)，违背(bèi)了公(gōng)平公正原则，并影响了发行利率，对市场正常(cháng)秩序(xù)造成了一定不(bù)良(liáng)影响。

　　通报指出，银行间债券市场参与机构(gòu)在从事相关业务过程中，务必牢固树立市场(chǎng)责任意识，严格遵守相关监管规定和自律(lǜ)规则要求，合规展(zhǎn)业，自觉维护银行间债券市场运(yùn)行秩序。

　　交易商(shāng)协(xié)会表(biǎo)示，做市商作为银行间市场基(jī)石机构，承(chéng)担(dān)着(zhe)提高(gāo)市场流动(dòng)性(xìng)、促进价格发现的重要作用，应切(qiè)实提(tí)升做(zuò)市交易能力，加强内部控制和风(fēng)险管理，确保合规稳(wěn)健展(zhǎn)业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协会的监管(guǎn)处(chù)罚(fá)力度明显加大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争(zhēng)程度更趋(qū)激烈，但监管底线不能(néng)破戒。

　　资深(shēn)金(jīn)融政策(cè)监管(guǎn)专家周毅钦对《国际金融报》记者表(biǎo)示(shì)，可以看到(dào)，银行间交易商协(xié)会将继续贯彻落实监管从(cóng)严要求，以严(yán)格(gé)自(zì)律惩戒向(xiàng)市场传(chuán)递“零容忍”的清晰(xī)信号，引(yǐn)导市场各(gè)类主体归(guī)位尽责，维护市场(chǎng)良好秩序。债券承(chéng)销(xiāo)机构作为债(zhài)券市场的(de)“看门人”，对于(yú)商业银行特别是国有大行来说，也需要肩(jiān)负起(qǐ)相应的公序责任，切实维护(hù)好行业的良性竞争生态。