财联社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一(yī)个方向。

　　“我们现在对外(wài)输出市场(chǎng)观点会很谨慎(shèn)，不再对外(wài)提明(míng)确主线，今年接下来的市场大(dà)概率是不(bù)好(hǎo)做了。”有基(jī)金(jīn)公司人士向财(cái)联社记者表示，随着(zhe)4月底上(shàng)市公(gōng)司年(nián)报一季(jì)报的披(pī)露，炒作(zuò)没有(yǒu)业绩的AI风(fēng)险(xiǎn)变高，而市场(chǎng)对有业(yè)绩支撑的新能源又提(tí)不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日(rì)的市(shì)场(chǎng)亮色不多，沪指失守3300点，成交(jiāo)额(é)低于9000亿(yì)元，近5个(gè)交易日以(yǐ)来，市场成交额(é)较前期明显萎缩(suō)，资金观望的情绪有所加重。北向(xiàng)资(zī)金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束(shù)此前连续7个交易日净流(liú)入的态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批量跳水(shuǐ)无疑打击了市(shì)场(chǎng)的信心(xīn)。AI概念股持续低迷，高位(wèi)股集体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版传媒(méi)、引力传媒等多(duō)股跌(diē)停，有投(tóu)资者开玩笑(xiào)建议“5月(yuè)16日为人(rén)工(gōng)智(zhì)能受难日，纪念人类第四次工业革命进程中(zhōng)，人工智能行情开(kāi)启后第一次全面大溃败”。

　　今年(nián)另外一(yī)条主线(xiàn)中特估(gū)方面，中(zhōng)字(zì)头个(gè)股震(zhèn)荡调整，中船(chuán)科技跌(diē)停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但市(shì)场昙花一现，产(chǎn)业链上没有形成全面的行(xíng)情(qíng)反弹。

　　在(zài)存量资(zī)金(jīn)的搏(bó)杀之下，从A股结构上看，AI、中特(tè)估和新能源形成了“三国对立”格局，轮流做(zuò)“输血(xuè)包”。对于(yú)资金的(de)轮番流动，有(yǒu)投资者表示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片(piàn)能(néng)不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示(shì)，近期引领(lǐng)市场的两大主题“中(zhōng)特(tè)估”及人工智能(néng)板块均出现调整(zhěng)，整体盘(pán)面(miàn)主线不够清晰。但可以判断，随着(zhe)海外加息节(jié)奏逐(zhú)渐趋缓、国内(nèi)稳(wěn)增长促内需政策及货币政策的推(tuī)出，且国内经济(jì)温和复(fù)苏背(bèi)景下，权益(yì)市场(chǎng)整体(tǐ)行情(qíng)预计将(jiāng)继续向上修复。

　　对(duì)于市场风(fēng)格，他进一步指出，目前市场(chǎng)风格阶段(duàn)性可能将更加趋(qū)向(xiàng)均衡，中短期内，人工智能、新能(néng)源、医药(yào)及中特估等板块均有(yǒu)阶段性的相对收益；而(ér)长期(qī)来看，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中的核心资产仍将是持续关注的市场(chǎng)主线。

　　整个市场的(de)亮点(diǎn)在医药(yào)的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科均(jūn)创历史新高(gāo)，有网友调(diào)侃：炒股费脑(nǎo)、费(fèi)眼(yǎn)，不(bù)知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指数除创(chuàng)业板指外累计(jì)均有上涨，大消(xiāo)费(fèi)、大金(jīn)融等板(bǎn)块首(shǒu)先迎(yíng)来了基本面预期修复(fù)的(de)改善，而(ér)通(tōng)信、计算机、传媒(méi)等板块也在人(rén)工智能等(děng)产自行惭秽的意思是什么意思，自行惭秽意思是什么业趋势变化(huà)的影响(xiǎng)下(xià)出现了(le)连续大涨。而低(dī)估值高(gāo)股(gǔ)息为代表的“中特估”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛(jīng)又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的TMT行情自去(qù)年底启动以(yǐ)来，成为市场(chǎng)最热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期(qī)间涨幅达到(dào)31.23％，万(wàn)得(dé)AI指数(shù)则在4月4日达到年内最高点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍(bèi)股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF等相(xiāng)关基金年内也短暂出现过翻倍。不过随着(zhe)行业交易拥挤(jǐ)度升至40％，基(jī)金调(diào)仓(cāng)至高位后，AI板块(kuài)在(zài)4月开始回调，截至(zhì)5月16日(rì)，AI指(zhǐ)数距离年内(nèi)高点已经下(xià)跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个(gè)交(jiāo)易日，热门个股批量(liàng)跳水(shuǐ)让追高的投资者体验非(fēi)常差(chà)，市(shì)场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投(tóu)资者表示，别(bié)人做量化学的是巴(bā)菲特滚雪(xuě)球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通(tōng)俗(sú)易懂的(de)解答：宁(níng)愿(yuàn)被(bèi)强者打得头破血流，也不(bù)愿与弱者共舞(wǔ)。这(zhè)是整个(gè)龙头战法体系里面的核心，就(jiù)是拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱强势股，即使亏钱也要亏(kuī)给强势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基金收(shōu)益率上，此前翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速回撤，距(jù)离最(zuì)高收益率已经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月(yuè)15日，华(huá)夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国(guó)泰中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF。此(cǐ)外国泰(tài)中证(zhèng)沪港深动漫游戏(xì)ETF、银(yín)华体育文(wén)化单(dān)周跌幅也(yě)超过9％，全市(shì)场(chǎng)单周跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基(jī)金，集(jí)中在动漫游戏、传媒、娱乐(lè)文化、智慧生活等相关(guān)主题(tí)上。

　　新能源基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日，新能源板(bǎn)块(kuài)没有(yǒu)能(néng)延续周(zhōu)一的强势(shì)。从多家公募基(jī)金(jīn)观点反馈来看，不论是从基本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已(yǐ)经(jīng)过去(qù)。新能源产业自(zì)2022年(nián)7月开始长达11个(gè)月的调(diào)整(zhěng)周期，板块龙头公(gōng)司去年下跌超过40％，调整幅度(dù)与时间都已经十分充分(fēn)。

　　尽管反弹的基础已经具(jù)备(bèi)，但是面对(duì)中特(tè)估的政策红利与AI的(de)无限想象空间(jiān)，新(xīn)能源距(jù)离真正的(de)反弹(dàn)似乎总(zǒng)是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来(lái)看(kàn)，这一趋势(shì)正在慢慢聚力。从(cóng)近一周基金回报率(lǜ)来看，排名靠(kào)前的(de)均为重(zhòng)仓新(xīn)能源，比如(rú)国投瑞银先进制(zhì)造、长安(ān)裕(yù)盛(shèng)、国(guó)投(tóu)瑞(ruì)银产业趋(qū)势(shì)和长安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从(cóng)近一周回(huí)报率首尾基金(jīn)来看，华夏(xià)中证动漫(màn)游戏ETF与(yǔ)国投(tóu)瑞银先(xiān)进制造之间收益(yì)差额超(chāo)过(guò)20％。

　　机构直言市(shì)场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一(yī)份(fèn)某公募基金交流的纪(jì)要在(zài)市(shì)场上流出，直言经(jīng)济缓(huǎn)慢复苏中，还没有主(zhǔ)线出现，当前市(shì)场(chǎng)更需要(yào)信心。

　　港股向(xiàng)来有“五(wǔ)绝(jué)六穷七翻身”的(de)说法，在(zài)5月(yuè)政策、业绩处于相对真(zhēn)空期，市(shì)场很难(nán)有好(hǎo)的表现。当(dāng)下A股同样如(rú)此。创金合自行惭秽的意思是什么意思，自行惭秽意思是什么信首席(xí)经济学家(jiā)魏凤春表示，对市场(chǎng)的(de)整体(tǐ)观(guān)点是大概率(lǜ)市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月(yuè)交易机会可能(néng)更均衡、但(dàn)也更脆弱，当前可能是一个布局的好阶段，而未必会是(shì)收(shōu)获的(de)阶段，投资者需(xū)要多一(yī)点耐心。市场可能继(jì)续对一季报定(dìng)价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特(tè)别明显的(de)亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽然看(kàn)好TMT和中特估全年的(de)投(tóu)资机会，但是短(duǎn)期游戏传媒和(hé)中特估(gū)与其他板块分化较为极致，也是不(bù)争(zhēng)的事实，提(tí)醒投资(zī)者这(zhè)两个板(bǎn)块短期可能的(de)风险。从策略角度看，魏(wèi)凤春(chūn)表示，投资(zī)者(zhě)需要高(gāo)度(dù)重视交(jiāo)易的(de)灵活性。策略的(de)整体包括趋势(shì)、结构与节奏，反弹(dàn)带来的是(shì)节(jié)奏的自行惭秽的意思是什么意思，自行惭秽意思是什么变化(huà)，不(bù)是趋(qū)势和结构的变化。

　　此外，博时(shí)基金表示，16日发布的4月经济(jì)指标显(xiǎn)示，4月份国内服务业(yè)和消费恢复相(xiāng)对(duì)较(jiào)快(kuài)，我国(guó)经济运行总体延续修复的态势(shì)、但修复(fù)的基础仍需继续巩固。货币政策依然延续前期(qī)稳健偏宽松(sōng)的基调，流动(dòng)性也维持合理充裕的态势。当(dāng)前市场对央行后(hòu)续采取降息操作仍(réng)有一定的预期。今年仍是“稳(wěn)增长”之年，或可适当(dāng)关注受益“一带一路”政策的概(gài)念板(bǎn)块的(de)机会。

　　不过(guò)亦有市场人(rén)士表示不(bù)必过分(fēn)悲观(guān)，随着股指(zhǐ)交割日临近，盘(pán)面波动剧烈一点，算是(shì)正常的行为，不必(bì)放大恐(kǒng)慌。在储蓄(xù)资(zī)金大搬家(jiā)和经(jīng)济复苏的(de)大趋(qū)势下，纠结于(yú)几(jǐ)十(shí)个点的(de)起伏可能会误判方向。边走边看(kàn)，行情会在犹豫中展开(kāi)。

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