个人养老金(jīn)业务试点落(luò)地半年，你(nǐ)参与了(le)吗？

　　自去年11月(yuè)27日(rì)开(kāi)始，个人养(yǎng)老金(jīn)开始进入为(wèi)期一年的(de)试点，在全国选(xuǎn)取了36个试(shì)点城市和地区进(jìn)行推进(jìn)。据人力资源(yuán)和社会(huì)保障(zhàng)部数据显(xiǎn)示(shì)，截至今(jīn)年3月末，个人养(yǎng)老金开户数量达到(dào)3324万，市场(chǎng)空间初步打开。

　　作(zuò)为(wèi)个(gè)人养老金业务的代销主渠道之一，证券公司凭(píng)借其与权益(yì)产(chǎn)品的(de)紧密联系和与投资者的深(shēn)度了解，在养老基金(jīn)销售方面已有(yǒu)多方实践。时值(zhí)个人养(yǎng)老金业务试(shì)点(diǎn)推(tuī)行半(bàn)年之(zhī)际(jì)，中国基金(jīn)报记者深入多家券(quàn)商，了(le)解个人养老(lǎo)金代销中的“苦与乐(lè)”。

　　发(fā)挥财富管理优势

　　券商(shāng)深耕(gēng)个人养老金市(shì)场

　　中国基金报记者 闫晶滢

　　试点半年(nián)以来，个(gè)人养(yǎng)老金(jīn)业务(wù)正在获得更多证券公司的重视。

　　早在去年11月(yuè)个人(rén)养老金试点落地，14家(jiā)券商获(huò)得代销资格。截(jié)至(zhì)今年3月(yuè)31日，证监会更(gèng)新名(míng)录(lù)中个人养老金(jīn)基金数量增加至143只，券商数量扩容至18家，平安证(zhèng)券、安信证券及中信证券（山东(dōng)）、中(zhōng)信证券华(huá)南新增获批(pī)。

　　作为(wèi)公募基金(jīn)最主要(yào)的代(dài)销方之一，证券公司在个人养老金业(yè)务试点的铺(pù)开和(hé)推广中持续(xù)发力，个人养(yǎng)老金(jīn)业务也成为大型(xíng)券商们(men)财(cái)富(fù)管理转型(xíng)的(de)重(zhòng)要抓手。通过精心布局产品及渠(qú)道，与基(jī)金投顾服务结合，试点券商(shāng)充分发挥财富管理优势，做(zuò)“精”养老(lǎo)基金(jīn)销(xiāo)售。

　　产品布局：要全更要精

　　投顾大有(yǒu)可为

　　目前，个人(rén)养(yǎng)老金可投资(zī)的产(chǎn)品主要有四(sì)类：银行理财、储(chǔ)蓄(xù)存款、养老保险、公募基金。据人社部个(gè)人养(yǎng)老金产(chǎn)品名(míng)录(lù)显示，当前上线(xiàn)个人养老金产品共有652只，其中储蓄类产品、理财类产品、基金类产品、保险类产(chǎn)品(pǐn)分别为465只、18只、137只、32只。

　　相比之下，证券(quàn)公司代销个人养老金产品资格受到明显限制，仅部分具备保险兼业代理牌照的(de)证券公司(sī)可销售养老保险，大多数试点券(quàn)商(shāng)将视线(xiàn)聚焦于公募基(jī)金上进(jìn)行重点(diǎn)开拓，发力“全(quán)布局”。

　　例如(rú)，海(hǎi)通证券在2022年年(nián)报中(zhōng)表示(shì)，其顺(shùn)利获得(dé)首批个人养老金基金销售(shòu)资格，完成全部40家基金管理公司(sī)共(gòng)计(jì)126只(zhǐ)个人养(yǎng)老金基金产品的上线，基本实(shí)现个人(rén)养老金(jīn)公募基金产品全覆盖。

　　中信建(jiàn)投个(gè)人养老(lǎo)金业务(wù)负责人(rén)向中国基金(jīn)报记者介绍称，中(zhōng)信建投已引(yǐn)进(jìn)华(huá)夏(xià)基金等发(fā)行养老基金管理人的137只Y份(fèn)额产品，后(hòu)续将不(bù)断(duàn)完善(shàn)产品池。东方证券亦表示，目(mù)前(qián)已基本实现了养(yǎng)老公募基金的全覆(fù)盖(gài)。

　　银河证券相关业(yè)务负责人指出(chū)，从客户服务办理的角度看，大部分客户(hù)更愿意在产品货(huò)架丰富的机(jī)构办理(lǐ)个人养老金业(yè)务。因此在服务体系的基础架构上，风格多样、风险收(shōu)益多元的产品货架能够(gòu)带(dài)给客户(hù)更(gèng)好(hǎo)的服务办理体验，产品布(bù)局的(de)“全面(miàn)”是个人养(yǎng)老金业(yè)务(wù)的基础。

　　与此(cǐ)同时，从客户投资选(xuǎn)择(zé)的角(jiǎo)度讲，大部(bù)分客(kè)户(hù)对于金融产品的特(tè)征和策略(lüè)的认知(zhī)、对自身(shēn)投资能力、投资意愿(yuàn)、投(tóu)资目的的认知较为模糊。帮助客户做好“养老规(guī)划”、协助客户(hù)筛选“合适(shì)的产(chǎn)品(pǐn)”，就成为服务机构的“核心竞争力(lì)”。在全(quán)面引入个人养老金可投资的产品类型的(de)基(jī)础上，各家机构需要深入、充分、严(yán)谨地研究每类产品(pǐn)的(de)特性(xìng)；结合(hé)存量(liàng)客户的个性化画(huà)像和客(kè)户(hù)特点，为客户提供(gōng)切实可行的产品评估体(tǐ)系和养老规划方案(àn)。

　　实际上，对于个人(rén)投资者来说，当前阶段(duàn)认可并开(kāi)通个人养老金账户的理由，一是(shì)来自开(kāi)户渠道的多重福(fú)利动员，二是个(gè)人养老金(jīn)带来(lái)的(de)个税抵扣优(yōu)惠。但不可否(fǒu)认的是(shì)，虽然开(kāi)户数(shù)量众(zhòng)多(duō)，但缴(jiǎo)存(cún)比率仍不理想。

　　由于个人(rén)养老金退休(xiū)后才能取出，这每年12000元自然是需要(yào)在账(zhàng)户内充(chōng)分利用长期投资(zī)，但如何投资也令不(bù)少投(tóu)资者犯难：买什么、买多少，在哪买、怎(zěn)么(me)买，选择越多，困(kùn)难越多。现有(yǒu)养老产品的选(xuǎn)择已令投(tóu)资者(zhě)目不暇接，如何(hé)让投(tóu)资者选(xuǎn)择到适合自己的产品，证券公司的投顾力量(liàng)大有可为。

　　“中信建投(tóu)拥有(yǒu)近(jìn)万名高素质的投资顾问，帮助客户甄(zhēn)选适合自(zì)身(shēn)的养老产品(pǐn)，做好(hǎo)养老规(guī)划和资产配置，做到(dào)客户(hù)的(de)‘好医生’。”前述负(fù)责人(rén)称，中信建投采取线上线下相结合的方式，注重(zhòng)交流和体验，为客户提供有温度(dù)的专(zhuān)业服务(wù)。

　　国泰君安在推广个人(rén)养老金业务时曾介绍，其结合(hé)个人养老金(jīn)基(jī)金特点，细化形成“甄选100个人养老(lǎo)金基金(jīn)评价标准”，综(zōng)合基金公司治理水平(píng)、投研能力(lì)、业绩评价、风险管理(lǐ)、声誉口碑量化评价(jià)，优选(xuǎn)值得信(xìn)赖(lài)的养老金基(jī)金；选出(chū)“综合优(yōu)选”、“养老专家”、“投(tóu)研(yán)大(dà)咖”、“风险收益(yì)性价(jià)比”、“聚(jù)焦股(gǔ)息”等特色养(yǎng)老金基金产(chǎn)品(pǐn)清单(dān)，满足养老金客户个性化养老(lǎo)需求。

　　渠道：打造(zào)“一站式”养老

　　拓展“上(shàng)门服务”企业(yè)员工

　　不得(dé)不承认的(de)是，虽然证(zhèng)券公(gōng)司(sī)营(yíng)业网点数(shù)量在“金融(róng)圈”内并不算少(shǎo)，但(dàn)远难以与(yǔ)大型商(shāng)业(yè)银行的优势相匹敌(dí)。

　　此前兴业银行召开的2022年报(bào)发布会上，该行高管透露，截至(zhì)2022年末，该行(xíng)已经累计(jì)开(kāi)立个人养老金账户(hù)229.16万户，位列全(quán)行(xíng)业第三位，市场占有(yǒu)率(lǜ)超10％，仅次于建设(shè)银行(xíng)和(hé)工商银行。相(xiāng)比之(zhī)下，鲜有券商愿意公布(bù)投资者通过其(qí)渠道(dào)开通个人养老金(jīn)账户的(de)情况(kuàng)。

　　产品(pǐn)方面，国家社会(huì)保险公共(gòng)服(fú)务平台上仅可查询商业银(yín)行个人养老金(jīn)业务开办情况。其(qí)中显示，23家获准(zhǔn)开办个人养老金业务的银行中，有(yǒu)22家开(kāi)设了资金(jīn)账户和储蓄(xù)交易业(yè)务，8家同时开(kāi)展了(le)基金交(jiāo)易业(yè)务、保险(xiǎn)交易业务和理财交易(yì)业务。

　　与大型商(shāng)业银行(xíng)所拥有的产品和渠(qú)道优(yōu)势相(xiāng)比(bǐ)，证券公司个人养(yǎng)老金业务的(de)规模相对有限，仍(réng)处于积极开拓阶(jiē)段。

　　不过，虽然网点数量难以比拼，但券商发(fā)力(lì)个(gè)人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金(jīn)业务，自有其独特“打(dǎ)法”。记者注意到，多家券商在推(tuī)广(guǎng)个人养老金(jīn)业务(wù)时，将“一站式(shì)”服务作(zuò)为宣传(chuán)重点。

　　例如，国泰君安此前表示，其(qí)个人养(yǎng)老金业务从引(yǐn)导客户形成科学养老(lǎo)理财(cái)观念的(de)长远视角出发，为客户(hù)提供从产(chǎn)品策略(lüè)、到产品优选、再到组(zǔ)合配置(zhì)的全周期专业(yè)资配(pèi)服务(wù)和(hé)一站式的产品选(xuǎn)择。中信证券亦推出个人养(yǎng)老金投资(zī)一站式解决方案“信养计划”，为客户(hù)提供含账户管理、资产配置、服务陪伴于一体的个(gè)人养老金(jīn)投资综合服(fú)务。

　　除了“引进来(lái)”并全方(fāng)位服务(wù)投资者外，“走出去(qù)”也是部分券商开(kāi)拓个人养老金业(yè)务的解决方案。东方(fāng)证(zhèng)券副总裁徐海宁(níng)向记者介绍，东方(fāng)证券基于对个人养老金目标客群的深入研究，将开发大中(zhōng)型(xíng)企业作为个人养(yǎng)老金客户拓展的(de)重(zhòng)点(diǎn)方向，制定了“上海(hǎi)深度、全国广(guǎng)度”的推广计(jì)划。

　　具体(tǐ)而言，东(dōng)方(fāng)证券协(xié)同系统内(nèi)成员公司开展走进企业推广个人养老金(jīn)活(huó)动，为(wèi)企(qǐ)业单位员(yuán)工提供(gōng)个人养老金上门服务，免去客户前往营业厅办理业务路上花费的时间，提高服务效率，节约客户时间。展业初期组织了超过100场的个人(rén)养(yǎng)老金(jīn)走进(jìn)企业服务活动(dòng)，覆盖企业员工近(jìn)万人。

　　个人养(yǎng)老(lǎo)金(jīn)制度试点(diǎn)半年

　　持有体验成产品胜负手(shǒu)

　　中国(guó)基金报记(jì)者曹雯璟

　　去年11月(yuè)下旬，券商代销个人养老金业务“开闸”，多家获(huò)资质(zhì)的(de)机构正式(shì)展业，逐鹿个(gè)人养老金市场。如(rú)今，个(gè)人养老金制度实(shí)施已有半年(nián)，相关(guān)产(chǎn)品的收(shōu)益率和回(huí)撤情况(kuàng)、产品能(néng)否真正(zhèng)满足养老诉求等问题，持续成(chéng)为市场关注(zhù)焦点。

　　多位(wèi)券商业内人士表示，由于资金“只(zhǐ)进不出(chū)”，认购的产品又是为了(le)满足养老需求，投资者更希望能实现(xiàn)低波(bō)动、低回撤(chè)。如何做到从(cóng)中(zhōng)长期保(bǎo)值增值同时又让(ràng)客(kè)户体验(yàn)良好(hǎo)是个人养(yǎng)老(lǎo)产品成(chéng)败(bài)的关(guān)键。

　　提供(gōng)更匹(pǐ)配的养老产品

　　同时服务上寻求(qiú)创新突破

　　眼下，个人养老金(jīn)业务已然成为券商(shāng)财富管理转型的核心方向之一。通过不断完善客户服务(wù)体系(xì)，满足(zú)客户多层次金融需求，促进(jìn)财(cái)富管理业务高(gāo)质量发展，券商在业务内(nèi)涵上正不断挖潜。

　　多名券商业内人士表示，在客户分类服(fú)务方面，会根据(jù)国家政策选择社保关系在先行城市（地区）、能享受(shòu)税优且对(duì)税优敏感(gǎn)、对理(lǐ)财(cái)有初(chū)步(bù)认知的客户(hù)进(jìn)行第一阶段(duàn)的重点(diǎn)服务，对其他客(kè)户(hù)会随着试(shì)点扩(kuò)大和客户画像的覆盖进行后续服务。

　　东(dōng)方证券副(fù)总裁徐海(hǎi)宁表示，证券公(gōng)司可(kě)重点(diǎn)关注企事业单位(wèi)员工(gōng)，特(tè)别是大中型城市具有一定经营规模的企(qǐ)业员工，他们能够享(xiǎng)受个税抵扣的优势，具备一定投资(zī)意识和财务(wù)认知；这类人(rén)群对未来退(tuì)休有一定的(de)规(guī)划和想法。

　　同时，由于个人养老金是一个增(zēng)量市场(chǎng)，对证券公司而言，针对潜在客(kè)群可以全市(shì)场覆盖。证券(quàn)公(gōng)司可以(yǐ)通过投(tóu)研优势(shì)和(hé)专业投顾队伍，创造更(gèng)多养老投资场(chǎng)景，跟踪(zōng)了(le)解(jiě)客(kè)户的风(fēng)险偏好(hǎo)，结(jié)合稳健、平衡、积极等(děng)不同风(fēng)险(xiǎn)类型的养老基金(jīn)，帮助客户建立个人(rén)养老金投资计(jì)划(huà)。此外，证券公(gōng)司可以通过加强顾(gù)问服务(wù)，帮助客户有效应对投资组合(hé)净值的(de)波动，引(yǐn)导(dǎo)客户持(chí)续参与养老(lǎo)金投(tóu)资，提升客(kè)户养(yǎng)老投资的获(huò)得感、体验感。

　　银河证券相关业务负责人表示，会针对(duì)不同风险承受能力、不同年龄结(jié)构(gòu)和不同(tóng)资金体量(liàng)制定(dìng)个性化养老(lǎo)策略。比如对(duì)每年享税优的1.2万个(gè)人养老金，为居民（无需开户）提供符(fú)合监管(guǎn)部门要(yào)求(qiú)的金(jīn)融机构和金融产品清单、通俗易(yì)懂的“养(yǎng)老看隔壁”理(lǐ)财案例、养老(lǎo)讲堂等信(xìn)息和交易服(fú)务；对1.2万之外的资(zī)金，提(tí)供更丰富的“安(ān)养计划plus”养老金融服务，包括(kuò)养(yǎng)老计(jì)算器、个性化的补充养老(lǎo)解(jiě)决方案(àn)、定期的(de)养老方案跟踪报告以(yǐ)及(jí)养老直播服务，做好“老百姓身边的养老(lǎo)专家”。

　　在服务创(chuàng)新(xīn)方面，徐海宁认为，证券公司需要有长远眼光，打造增(zēng)量市(shì)场，承担起构(gòu)建养老(lǎo)金第(dì)三支柱(zhù)的(de)重(zhòng)要使命。

　　第一(yī)，在(zài)获客及投教(jiào)方面(miàn)，应(yīng)加大资源投入，通过教育和陪伴，提高(gāo)客户对个人养老金的认知。走(zǒu)进企(qǐ)事业单位，通过上(shàng)门服(fú)务的方式触达(dá)企(qǐ)业和(hé)客(kè)户(hù)，举(jǔ)办(bàn)专(zhuān)题(tí)讲座(zuò)、在(zài)线研讨会和投资教育活动，帮助客户了解个人养老金的重要性、投资策略和(hé)长期规划，激发客户对个人养(yǎng)老(lǎo)金产品(pǐn)的兴趣和(hé)参与(yǔ)度。

　　第二，在App服务功(gōng)能优化方面，建立(lì)内容(róng)丰富的一站式个人(rén)养老金专区，既包(bāo)括产品购买、定投、持仓查询等基础功能，提(tí)供(gōng)丰富的养老资讯(xùn)和(hé)实(shí)用养(yǎng)老工具（如节税(shuì)计算(suàn)器），加(jiā)强(qiáng)与(yǔ)客户的深度互动。

　　第三(sān)，在金融科(kē)技(jì)应用(yòng)方面(miàn)，引入智能科技和人工智能技术，通过(guò)数(shù)据分(fēn)析和算法模型，根据客(kè)户(hù)的风险承受能(néng)力(lì)、资产(chǎn)状况和目(mù)标退休年(nián)限(xiàn)，定制化(huà)推荐养老(lǎo)金产品组合，并提供实(shí)时投资组合跟踪(zōng)和(hé)风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)工具，帮助客户更(gèng)好地(dì)实现(xiàn)养老投(tóu)资保值增值(zhí)。

　　中信建投个人(rén)养老(lǎo)金相关业务负责人则表(biǎo)示，可以通过“人(rén)+科(kē)技(jì)”，在大数(shù)据智能(néng)客(kè)户分析系(xì)统的(de)基础上(shàng)，可以针对不同(tóng)养老诉求的客户达成“千人(rén)千(qiān)面(miàn)”的(de)个性化服(fú)务，人是(shì)“1”，科技（线(xiàn)上(shàng)与线下结合）是后(hòu)面的“0”，二者有机结合，为不(bù)同生(shēng)命周(zhōu)期和年龄(líng)阶段的客(kè)户(hù)提供专(zhuān)业的、一对一(yī)的养老配(pèi)置服务。

　　运行半年七成收益告负

　　客户体验成产(chǎn)品胜(shèng)负手(shǒu)

　　个人养(yǎng)老金制度实(shí)施已有半年，产品收益和回撤率大不(bù)大？产品能不能满足真(zhēn)正的养老诉求？这些问题都是投资(zī)者的(de)重要关注点。

　　记者注意(yì)到，目前(qián)养老目标(biāo)基金(jīn)的整(zhěng)体(tǐ)收益水(shuǐ)平并不乐观。Wind数据显(xiǎn)示，全市场149只公募养老基(jī)金(jīn)产品，近七(qī)成收益告负。其(qí)中，业绩垫(diàn)底的一只个人养(yǎng)老目标基金自成立以来回报为-7.27％，此外，还有超20只(zhǐ)产品收益在-3％左(zuǒ)右(yòu)。

　　而业(yè)绩表现较好的有平安稳健养老一年Y、中欧预见(jiàn)养(yǎng)老2025一年(nián)持有（FOF）Y自去(qù)年(nián)11月成立以(yǐ)来回(huí)报均为3.15％，紧(jǐn)随其后的是兴全安泰(tài)稳(wěn)健养老一年持有Y，自成立以来回报(bào)为2％，另有富国、万(wàn)家(jiā)、华(huá)宝、景(jǐng)顺长城、南方、华夏等旗下超10只养老目标基金收益在1％以上。

　　多位券(quàn)商业(yè)内(nèi)人士(shì)表(biǎo)示，由于资金“只进不(bù)出”，认(rèn)购的产(chǎn)品(pǐn)又是为了满足养老需(xū)求，投资者更(gèng)希(xī)望能实现低波动、低回撤。如何做(zuò)到从中长期保(bǎo)值(zhí)增值同时又让客户体(tǐ)验(yàn)良好是个(gè)人养老产品(pǐn)成败(bài)的(de)核心。

　　“养老(lǎo)属性的产品应(yīng)力(lì)争为客(kè)户保值增值，否则将违(wéi)背客户(hù)通过投(tóu)资达到‘养老目的(de)’的初衷。”银河证券相(xiāng)关业务负责(zé)人介绍，目前个(gè)人养老金可(kě)投资的4类产品(pǐn)风险收益特点(diǎn)明显，有的类别更侧(cè)重本金安全(quán)、有的类别更侧(cè)重(zhòng)资产增值；但同时，每个(gè)类别很难(nán)做(zuò)到在(zài)保证其特(tè)点达(dá)到的同时又规避掉该类产品(pǐn)的风险或缺陷。“从不同(tóng)客群情况(kuàng)来看，低波低回撤(chè)对(duì)于离退(tuì)休时点较近的投资者比较合(hé)适，性价(jià)比高的中波(bō)动(dòng)中回撤(chè)、高波动高回撤特征产品(pǐn)对于还有20-30年才(cái)退休的投资者(zhě)也是可以选(xuǎn)择的(de)，拉长周期(qī)看也能满(mǎn)足客(kè)户养老类(lèi)资金的保值增值效果。”

　　为(wèi)达到上述(shù)两(liǎng)个目的，前提是有一套(tào)完整(zhěng)、自洽、适用、有(yǒu)效且动态适配的产(chǎn)品评价体系，通过该(gāi)体系的评(píng)价，能(néng)较为(wèi)清晰地(dì)区分出(chū)产品(pǐn)的“性价比”（如风险收益比等）、能公平(píng)、公正(zhèng)地对同类或者同策略(lüè)产(chǎn)品(pǐn)进行综(zōng)合评判。如(rú)此(cǐ)，才能真正(zhèng)将好的产(chǎn)品、合适的产品(pǐn)推(tuī)荐给合适的客户群体。

　　“养老组(zǔ)合基金(jīn)分为目标(biāo)风(fēng)险型和目标日期型两大类，投(tóu)资(zī)者可(kě)以根(gēn)据(jù)自身投资目标和风险承受能(néng)力选择具体(tǐ)的(de)产(chǎn)品。比如低(dī)风(fēng)险偏好的客户可(kě)选择目标日(rì)期型中的稳健类产品，通过严格控制股票资产仓位降低产品波动，带给客(kè)户相对稳健的(de)收益。”徐海(hǎi)宁表(biǎo)示，目前(qián)我国城镇职工养老(lǎo)金替代率尚有不足，根据(jù)国际经验，如果(guǒ)退(tuì)休后(hòu)的养老金替(tì)代率大于70％，即可(kě)维持(chí)退休前的(de)生活(huó)水平，养老金投资的增(zēng)值功能(néng)也是一个重要考量(liàng)。由于个人养老金(jīn)取(qǔ)用需要达(dá)到(dào)年龄等(děng)条件(jiàn)，投(tóu)资资金具有长期性，可以达到几十年，能够承受一定的短期波动，对于追(zhuī)求长期(qī)投资收(shōu)益的客户(hù)，可(kě)以配置一(yī)定高比(bǐ)例资金在(zài)权益(yì)型(xíng)资(zī)产上，实现养老投资的保值(zhí)增值目标。

　　中(zhōng)信(xìn)建投个人养老(lǎo)金相关业务负责(zé)人(rén)也(yě)认为，个(gè)人养老金产(chǎn)品具有一定的普惠(huì)金融属(shǔ)性，需要关(guān)注老百姓长期保值增值的(de)养老需求。站在资产角度，想要实(shí)现长期(qī)资金(jīn)的稳健投资(zī)回报(bào)，资产配置不可或缺。通过投资不同(tóng)品种、不(bù)同收益特征、低相关(guān)性的金(jīn)融资产，有助于实现风险分散、降(jiàng)低总体波动，从而(ér)更好地满(mǎn)足投(tóu)资者(zhě)的养(yǎng)老(lǎo)投资(zī)目标。

　　推动个人养老(lǎo)金业务高质量发展

　　道阻且(qiě)长

　　在个人养老金业(yè)务积极发展的同(tóng)时，与(yǔ)渠道(dào)网点和(hé)客户(hù)众(zhòng)多(duō)的银行(xíng)等机构(gòu)相(xiāng)比(bǐ)，券商如何突破自身瓶颈(jǐng)，实现(xiàn)差异(yì)化的发展，可以说是“道阻且长”。

　　银(yín)河证券相关业务(wù)负责人表示，银行、券商、基(jī)金独立销(xiāo)售机构(gòu)都可参与到为客户提供个人养老基金服务，几类机构优势互补(bǔ)，严(yán)格(gé)意义(yì)上说是(shì)竞合而非(fēi)竞争更非“相杀(shā)”关系，每类机构或者(zhě)每家机构可以根据(jù)自己的资源禀赋(fù)，充分(fēn)发挥自身优势，服务好有养老投资需(xū)求的投资者。

　　“在(zài)政策上，未来还(hái)有以(yǐ)下三方面(miàn)诉求：一是增强基础设施建设，能在服务时效性上(shàng)与银行拉(lā)平，提供(gōng)7×24小(xiǎo)时的(de)开户、下单(dān)服务；二是(shì)增加产品(pǐn)销售范围(wéi)，在养老品类上(shàng)更(gèng)加(jiā)丰富，除特殊产品外，增(zēng)加可为客户提供的养(yǎng)老产品（如(rú)养老理财）；三是明(míng)确养老规(guī)划(huà)业务合规性(xìng)，为不同的客户提(tí)供基于客户需(xū)求和(hé)画像的(de)养老规划方案。”上述负责人(rén)提到(dào)。

　　中信建投个人养(yǎng)老金(jīn)相关业务负责(zé)人(rén)提出，当前(qián)的政策要求下(xià)，客户如果想在券商端参与个(gè)人养老金投资(zī)，需要分别在银(yín)行(xíng)端、个税端进行(xíng)一系列前序(xù)操作(zuò)步骤，对于尚(shàng)不熟(shú)悉(xī)业务流程的投资者来(lái)讲，体验不太友好。

　　“此外，由于政策对代销个人养老(lǎo)金产品的管(guǎn)理(lǐ)要求，券商暂(zàn)时(shí)无法上线储蓄类、理财类、保险类产品，可供投资者选择的产(chǎn)品种类较为单一(yī)，难以进(jìn)一步为投资者提供(gōng)更丰富的个人(rén)养老金(jīn)配置方(fāng)案。未来期待(dài)能够(gòu)从政策(cè)端进一(yī)步简化投资者的办理流程，提(tí)升客户体(tǐ)验(yàn)；给予(yǔ)券商在多样化个人养老(lǎo)金(jīn)品(pǐn)种的(de)引入和研发(fā)上的政(zhèng)策支持，丰富客户多元化的投资选择。”该负责人(rén)称(chēng)。

　　开户热投(tóu)资冷(lěng)

　　券商发力个人养老第(dì)二曲线

　　中(zhōng)国基金(jīn)报记者 莫琳

　　随(suí)着个人所得税退税的开始，不少人(rén)发现自己的退税比(bǐ)去年多(duō)了不少，仔细询(xún)问(wèn)之下才发现，是因(yīn)为(wèi)去年底开通了(le)个人养(yǎng)老金业务，并入了金。这一消息大大刺(cì)激了不(bù)少本(běn)来(lái)不想(xiǎng)开户(hù)的年轻(qīng)人。

　　根据人社部披露的数据，截至今年3月底，个人养(yǎng)老金(jīn)参加(jiā)人数(shù)达3324万人(rén)。与3月初的2817万人相(xiāng)比，短短(duǎn)的一(yī)个月(yuè)的(de)时间里(lǐ)，增加了500万户，开户速度明(míng)显提升。

　　虽然开户数快(kuài)速攀升，但是个(gè)人养老金累计缴费(fèi)约(yuē)200亿元(yuán)，人均缴(jiǎo)费低于1000元。此外，据中(zhōng)国保(bǎo)险资管业(yè)协(xié)会执(zhí)行副会长(zhǎng)兼秘书长曹(cáo)德云透(tòu)露，在截至2023年3月开立(lì)个人养老金(jīn)账户的(de)三千(qiān)多万人中，仅(jǐn)900多万人完成了资金储存(cún)。

　　从记者走访的(de)结果(guǒ)来看，个(gè)人养(yǎng)老金产品的(de)收益率远低于(yú)预期，是(shì)大多人不愿意入金的主要原(yuán)因。而选择开户的原因主要是为了“薅羊毛”（金融机构出台了不少吸(xī)引客户开户的优惠政策）。

　　如何解决“开户热投资冷”的问题(tí)？银河证券相关(guān)业务负责人认为，这是一(yī)个专业活，既(jì)需要了解客户的经济状况、风险(xiǎn)偏好和养老规划，也需(xū)要业务人员及(jí)其(qí)所在机构(gòu)有比较(jiào)专业(yè)且综合的服务能力。

　　也有部分投资者(zhě)认为，个人养老(lǎo)金产品每年封顶12000元，难(nán)以(yǐ)充分(fēn)满足个(gè)人(rén)或(huò)家庭养老的全面需求，还需要结合其他商(shāng)业产品等综合考虑；大多数产品(pǐn)流动性差(chà)，难以预防到退休前的应急资金需(xū)求。

　　从产品端改善“开户热投资(zī)冷”

　　虽然近半年来，个人养老金产(chǎn)品(pǐn)正(zhèng)在逐渐(jiàn)丰(fēng)富，但是“开户(hù)热投资冷”的现(xiàn)象没(méi)有随之发生(shēng)改变。

　　中国保险资管(guǎn)业(yè)协会(huì)执行副会长兼(jiān)秘书长(zhǎng)曹(cáo)德(dé)云在疫情转段是什么意思，中专转段是什么意思近期举办的2023清华(huá)五(wǔ)道口全球金融论坛上表示，目(mù)前个人(rén)养老(lǎo)金试点效果呈(chéng)“两低三不”漏斗状，即建立(lì)账户人数占(zhàn)基本养老保(bǎo)险参保(bǎo)人数(shù)比例低、已缴费(fèi)人(rén)数占(zhàn)建立账户人数比例低(dī)；产品供应(yīng)不(bù)均衡、选购渠道(dào)不畅、民众(zhòng)参(cān)保意愿不强。

　　针对产(chǎn)品(pǐn)供应不均衡的(de)问题，国(guó)家金融监督(dū)管(guǎn)理总局出(chū)手，率(lǜ)先增加养老保(bǎo)险产品的供(gōng)给。近日，国(guó)家金融(róng)监督(dū)管(guǎn)理总局(jú)已向业内(nèi)就关于促进专(zhuān)属(shǔ)商业养老保险(xiǎn)发(fā)展有关事项征求意见。根据(jù)征(zhēng)求(qiú)意见稿，专属商业养(yǎng)老保险拟由试点业(yè)务(wù)转为常态化业务(wù)。

　　业内(nèi)人士表示，随着专属(shǔ)商(shāng)业养老保(bǎo)险转为常态化业(yè)务，参(cān)与该项业(yè)务的险企数疫情转段是什么意思，中专转段是什么意思(shù)量将增加不(bù)少。此外，专属商业养老保险是(shì)对(duì)接个(gè)人养老(lǎo)金制(zhì)度的主要保(bǎo)险产品，这意味着个人养老金保险产品名单也(yě)将扩容。

　　据了解，专属商业养老保险采(cǎi)取(qǔ)“保证+浮动”的收益模式，提供(gōng)稳健型、进(jìn)取型两种风格账(zhàng)户供客户(hù)选(xuǎn)择。据各家保险(xiǎn)公(gōng)司披露的(de)专属商(shāng)业养老保险产(chǎn)品(pǐn)2022年结(jié)算利(lì)率，稳健账户结算利率约4.0％至(zhì)5.15％，进取账户(hù)结算利(lì)率约4.5％至5.7％，普遍高于现有的个人养老保(bǎo)险的收益(yì)率。

　　在增加产品供给的同时，多家(jiā)金融(róng)机构呼(hū)吁从产品(pǐn)设(shè)计端解决“开户热投资冷(lěng)”的问题。

　　在(zài)银(yín)河证券相(xiāng)关业务负责人(rén)看来，“老龄风险”与其(qí)他投资风险相比，有其更加突出(chū)的特点，包(bāo)括为退(tuì)休人群提供稳定安全有(yǒu)保障且抗(kàng)通胀的收入补充来源(yuán)、对冲长寿风险、为高龄人群储备失能(néng)养护和医疗应急资产、为(wèi)退休(xiū)人群(qún)规划(huà)遗产、将养(yǎng)老投资(zī)与养老保(bǎo)障/养老生活无缝对接等。

　　养老金融产品(pǐn)的(de)设计初心，必(bì)须切实从客户需求出(chū)发；养(yǎng)老(lǎo)金(jīn)融产(chǎn)品的设计理念(niàn)，必须紧密围(wéi)绕承担(dān)、减(jiǎn)少或(huò)转(zhuǎn)移上述“老龄风(fēng)险”主旨；养(yǎng)老金融产(chǎn)品的设计成果，应该(gāi)更多的让利于(yú)民、普惠百姓，运用好专(zhuān)业的(de)金融工具、做艰难但(dàn)长期正确的事。

　　因(yīn)此，能否设(shè)计出充分利用资(zī)本市(shì)场具有良好增(zēng)值能力资产(chǎn)的(de)养老产品(pǐn)取决于发行(xíng)人（或管理人）的产品设计能力和(hé)资产管(guǎn)理(lǐ)能力(lì)。“证券公(gōng)司作为(wèi)财富管理服务提供商，可(kě)以与产品发行人（或(huò)管(guǎn)理人）合作，根据客户(hù)需求设(shè)计(jì)出(chū)在养老功能方面更有(yǒu)竞争力的产品”，上述负责人表(biǎo)示。

　　中信(xìn)建投(tóu)也希望能参与到具(jù)体的产品设计之中。其个人养老(lǎo)业务负责人(rén)建议，参考部分发达国(guó)家的经验，未来除(chú)了(le)股、债配置(zhì)，或在未来可以考虑(lǜ)增加(jiā)底层(céng)可(kě)投标的类型，如REITS、衍生品、雪球等(děng)另类资产，丰富投资者的可(kě)选标的(de)，更(gèng)好地分散投资风险。

　　励正(zhèng)集团(tuán)中国区总裁张雨(yǔ)萌(méng)建议，应该避(bì)免“开空(kōng)账(zhàng)”。也就是说，参(cān)与者可以直接(jiē)在开户(hù)的时候做投(tóu)资选择。这(zhè)样在开户的(de)时候就可以形成(chéng)闭环体验。

　　针对参与个人养(yǎng)老金可(kě)能面临的(de)流动(dòng)性(xìng)问题，长城人(rén)寿保险股份有限公司总(zǒng)经理(lǐ)王玉改近日表示，保险(xiǎn)公(gōng)司可(kě)以通(tōng)过“保(bǎo)单质押贷款”等多种金融工具来(lái)解决客户(hù)对(duì)短期资金的(de)需求。

　　券商发力(lì)个人(rén)补充养(yǎng)老金融方案

　　此外，针对1.2万(wàn)难以满足个人或(huò)家庭养老(lǎo)的全面需求(qiú)，多家券商还发力个(gè)人养老(lǎo)金账户以外的个人补充养(yǎng)老金融方案(àn)，例如银河证(zhèng)券的“安养计划plus”、中信证券的“信养计划”等。

　　银河证券产(chǎn)品(pǐn)中心(xīn)副总经理鹿宁告诉记(jì)者，目前，银河证券已根据在职群体养(yǎng)老规划的长期性、稳健性、安全性(xìng)等(děng)特点，已退休(xiū)人群养老(lǎo)需(xū)求(qiú)的流动(dòng)性(xìng)、安(ān)全(quán)性、稳健性等特(tè)点，设计出(chū)多层次、多元化、个性化的(de)养(yǎng)老配(pèi)置方案(àn)，积极(jí)履行养老(lǎo)保障社会责任，力争为居民提供(gōng)持续卓越(yuè)的养老规划与满(mǎn)足(zú)不同(tóng)养老需求的资(zī)产(chǎn)配置服务。

　　中信证(zhèng)券的“信养计划”则基于(yú)个(gè)人养(yǎng)老场景，引入(rù)更丰富的(de)养(yǎng)老型年金、增(zēng)额终(zhōng)身(shēn)寿等不同(tóng)品(pǐn)类产品(pǐn)，覆盖养老收益性资产和保障性资产，满足客(kè)户(hù)多样化、多层级的养(yǎng)老资产配(pèi)置需求。

　　针(zhēn)对三大(dà)支柱养老金业务中的企业(yè)年(nián)金业务，银河(hé)证券还上线了自研的年金综(zōng)合评(píng)价(jià)系统。该系统(tǒng)可以通过客户(hù)提供(gōng)的“脱敏(mǐn)”后年金组合净值与(yǔ)持股比例等数据，结(jié)合公(gōng)募基(jī)金、股市债市数据，展示客户委(wěi)托年金(jīn)组合的评(píng)价结果。此外，也(yě)可以利用年(nián)金机制间接服(fú)务背(bèi)后(hòu)的企业(yè)员工和机构事业单位职工。

　　截(jié)至目前，银河证券(quàn)基金研究(jiū)中心已为部(bù)分省市提供职业年金的组合评(píng)价与管理咨询服务，也计划结合机构条线业务规划(huà)为央企(qǐ)与国企(qǐ)提供(gōng)企(qǐ)业(yè)年(nián)金组合评价等(děng)综合(hé)金融服务。

　　银河证券(quàn)副总裁罗黎(lí)明告诉记者，公司(sī)自(zì)主开发建(jiàn)设(shè)部署(shǔ)的年金综合评(píng)价系统及研(yán)究咨询服务，具有(yǒu)养老属性(xìng)的综合金融服(fú)务(wù)体系(xì)均是公司积(jī)极响(xiǎng)应国家养老发展战略而推(tuī)出的新服(fú)务，体现(xiàn)了在第二、三支柱上的(de)积(jī)极筹划。

　　“我们高度重视(shì)三(sān)大(dà)支柱养老(lǎo)金业务，目前公司(sī)已初(chū)步建立了(le)个人养(yǎng)老金及个人养老金(jīn)融服务(wù)体系，充分利用金融产(chǎn)品代理销售牌照和保险(xiǎn)兼业代(dài)理牌照，为百姓(xìng)提(tí)供更(gèng)加(jiā)有温度(dù)、有态度的个人(rén)养老金融服务。”罗黎(lí)明说道。

　　记者观察｜“吸睛”大于“吸金”？

　　“90后(hòu)”观望情(qíng)绪(xù)浓厚(hòu)

　　中国(guó)基金(jīn)报(bào)记者赵心怡

　　“现在个人(rén)养(yǎng)老金账户(hù)开通过程非常‘丝(sī)滑’，并(bìng)且有不少开户(hù)人(ré疫情转段是什么意思，中专转段是什么意思n)在我们介(jiè)绍之前都(dōu)已有所了解，感觉这项制(zhì)度的普(pǔ)及度和(hé)客户认(rèn)识程度在不(bù)断提升。”某大型银行的客户经理林漪（化名(míng)）向记者表示。

　　“但也有很多人只是开了账户并没有存钱，或存了钱没有开(kāi)始投资，主要因为不知道如何选择(zé)产(chǎn)品或(huò)者有其他顾虑。”林漪还(hái)告(gào)诉记(jì)者，“这种情(qíng)况下(xià)我(wǒ)们就会再用PPT或者是纸质资(zī)料向客户进行详细介绍和对比分析。”

　　去(qù)年11月，个人(rén)养老金制度正(zhèng)式落地(dì)，在(zài)北(běi)京、上海(hǎi)、青岛等36个(gè)先行城市（地区）启(qǐ)动实施(shī)。距离个人养老金(jīn)制度落地(dì)已经过去半年，民众(zhòng)接受度和业务进展(zhǎn)情况(kuàng)如何？从(cóng)业人(rén)员在具体实操过(guò)程中(zhōng)又遇到了哪些(xiē)困难？不同年(nián)龄(líng)段的群体(tǐ)会怎(zěn)样(yàng)理解(jiě)这(zhè)项制度？

　　近(jìn)日(rì)，本报记(jì)者(zhě)实地探访(fǎng)上(shàng)海地区几(jǐ)家(jiā)银行网点和券商营(yíng)业部，了解个人养老金制度近(jìn)半年的落地情况(kuàng)。

　　年轻人更关注税收优惠

　　中老年人更在(zài)意退休后(hòu)多一(yī)份保(bǎo)障

　　根据人社部和国(guó)家社会保险公(gōng)共服务平台数据可知，个人养老金制度(dù)经过半年时间(jiān)的发展，在产品(pǐn)种类、数量和参与人数(shù)方面都有所(suǒ)增(zēng)加。

　　某券商营业(yè)部财富(fù)管(guǎn)理相关岗位的(de)黄(huáng)宁（化名）告诉记者：“很(hěn)多客户都(dōu)对个(gè)人养老金业务热情高涨，有(yǒu)直(zhí)接到营业部咨询的，还(hái)有很多是打电话(huà)过来问。”

　　黄宁还观察到(dào)，“70后(hòu)”“80后”普(pǔ)遍(biàn)对个人养老金业务(wù)的热情(qíng)和关注度比(bǐ)“90后”更(gèng)高，并(bìng)且除了(le)个人咨询和开户(hù)外，还(hái)有(yǒu)不(bù)少企业(yè)员(yuán)工、学校教师、退伍军人(rén)等通过企业(yè)和单位组织来了解、参(cān)与个(gè)人养老金投资。

　　记者了(le)解了身边两位不同(tóng)年(nián)龄段、均已(yǐ)购买(mǎi)个人养老金产品的朋(péng)友后(hòu)发现，两人所关注的问(wèn)题(tí)“焦(jiāo)点”的确(què)有所不同。

　　一位在上海地区金融机(jī)构工作的(de)“80后”告诉记者(zhě)，自从工作以来，她每年都将(jiāng)收入(rù)的一部分拿来强制储蓄(xù)，有了个人养老金制度(dù)后，就(jiù)分一部分(fēn)在个(gè)人养老金账户中，这部分(fēn)强制储蓄的钱(qián)即使(shǐ)存长期也不会影(yǐng)响她(tā)未来的(de)生(shēng)活(huó)质量，并且(qiě)放(fàng)进个人养(yǎng)老金账户(hù)是在(zài)基本养老保(bǎo)险之外多一份积累(lèi)。

　　而另(lìng)一位工作(zuò)不久(jiǔ)的“90后”表示，他现阶段最(zuì)在意的(de)就(jiù)是买个人养老金可以享受税收(shōu)优惠，直(zhí)接考虑到退休后的生活质量还有点遥(yáo)远。

　　针对上述两(liǎng)种不(bù)同的(de)想法，黄宁也向记(jì)者坦(tǎn)言，他们(men)在日常介(jiè)绍个人(rén)养老金(jīn)业(yè)务(wù)的过程(chéng)中确实会考(kǎo)虑到(dào)不同年龄(líng)群体的不同需求和想法，进(jìn)而更好(hǎo)地(dì)“对症下药”，比如给(gěi)刚工作不(bù)久的年轻人着重(zhòng)介绍“退休后多一(yī)份保障”推广效(xiào)果(guǒ)就不(bù)明显。

　　“吸睛”大于(yú)“吸金”？

　　然而，在个人(rén)养老(lǎo)金业务取得进(jìn)展的同时，还有不少(shǎo)已经了解个(gè)人(rén)养老金业务的民(mín)众仍在“观望”。从现有数据可知，截(jié)至2023年3月底，虽然有3000多万人开(kāi)通了(le)个(gè)人(rén)养(yǎng)老金账(zhàng)户(hù)，但(dàn)完成资金存(cún)储(chǔ)的只有900多(duō)万人。

　　林漪在(zài)银行端(duān)个(gè)人养老金(jīn)业务的(de)开展中感受到，一些客(kè)户开了户但没(méi)存储的主(zhǔ)要(yào)顾(gù)虑是锁定(dìng)时间太长，担心之后如果要大笔用钱时会很“棘手”；另外一(yī)些(xiē)客户则是(shì)认为在个人养老金(jīn)产品并非专门设计(jì)且收益(yì)优势不明显(xiǎn)，目(mù)前个人养老金可以(yǐ)购买(mǎi)的养老储(chǔ)蓄、银行养(yǎng)老理财(cái)、养(yǎng)老保险产品、养老目标基金四类产品，即使(shǐ)不通过个人养老金账户也(yě)可以直接买，且收益差距不大。

　　黄(huáng)宁(níng)则从券商从(cóng)业人员(yuán)的角度(dù)谈到了推(tuī)广个人养老(lǎo)金业务过程(chéng)中的“困境”。他表示(shì)：“券商端个人养老金只(zhǐ)支持代销公募基金，无法代销(xiāo)存款(kuǎn)、银行理财(cái)、商业养老保险，有些客户风(fēng)险承受(shòu)能力(lì)较(jiào)低，想寻求更(gèng)低风险等级的产品，纯(chún)公募基金难以达到资产配(pèi)置的需(xū)求。”

　　此外，还有(yǒu)一部分(fēn)年轻人向(xiàng)记者(zhě)直(zhí)言，对于离退休还较(jiào)遥远的群体来说，养老需求当(dāng)然也需要考虑(lǜ)，但眼下的(de)生活和经济状况(kuàng)才是更重要(yào)的。

未经允许不得转载：旺华配资网_2020年最专业的大型配资平台_股票配资公司 疫情转段是什么意思，中专转段是什么意思