本周，56只首(shǒu)发基金中(zhōng)（份额分(fēn)开计算(suàn)），博时(shí)北证50成份指数（A/C）位列其中。目(mù)前，第2批4只北证50指数(shù)基金产品已有3只成立，分别为鹏扬北(běi)证50成份(fèn)指(zhǐ)数基(jī)金、工银瑞信北证50成份指数(shù)基(jī)金和万(wàn)家北(běi)证50成份(fèn)指数基(jī)金(jīn)。

　　多位业内(nèi)人士表示，流动性问(wèn)题是制(zhì)约北交所发展的首要因(yīn)素(sù)，不过随着公募基金(jīn)加速布局，增量资金不断(duàn)涌入下，流动性问题有(yǒu)望持续改善；同时，当前北交所优(yōu)质公司被显著(zhù)低估，正是长(zhǎng)线资金(jīn)布局的(de)良好机遇。

　　第二批北(běi)证50指数基金成(chéng)立过半(bàn)

　　本周，56只首(shǒu)发(fā)基(jī)金中（份额分开计算），博时北证50成份指(zhǐ)数(shù)（A/C）位(wèi)列其中，根(gēn)据招募说明(míng)书(shū)，该基金主要跟踪北证50成份指(zhǐ)数(shù)，由(yóu)于是发起式基金，认购金(jīn)额(é)满1000万元即(jí)可成立，认购期为5月8日至5月19日。

　　今年3月7日(rì)，第二批北(běi)证50指数基金(jīn)产(chǎn)品成功获批，工(gōng)银(yín)瑞信基金、万家基(jī)金、鹏扬(yáng)基(jī)金、博时基金(jīn)四家公募基金公司拿到批文。除博时基金外，万家基金的北证50指数(shù)产(chǎn)品也是以发起(qǐ)式的形式设(shè)立。

　　截至(zhì)目前(qián)，除(chú)博时(shí)基金(jīn)旗下产品正在发行外，其余3只产(chǎn)品均(jūn)已成立。其中，鹏(péng)扬北(běi)证50成(chéng)份指数基金于4月25日(rì)成立，获(huò)2225户有效认购，募集规(guī)模(mó)3.89亿元(yuán)；工银瑞信北证50成份指数基金于4月27日正式成立，获1496户有效认购，募集规(guī)模2.39亿元(yuán)；万家北证50成份指数基金于5月5日正式成立，获1717户有效认购，募集规模(mó)1.68亿元(yuán)。

　　对(duì)于北(běi)证50指数的(de)投资(zī)价值，万家(jiā)北(běi)证50成份指(zhǐ)数基金经理杨坤曾表示，

　　北交(jiāo)所股票估值普(pǔ)遍显著低于其他上市板块中(zhōng)业务相关度较高的同类股票(piào)，具有较(jiào)大估值提升空间。随着市场流动性的增强和创新型中小企业的高速成(chéng)长(zhǎng)，有望实现业绩和估值双升(shēng)，长期投资价(jià)值显著。

　　首批北证50指数基金月(yuè)内加速“回血”

　　去年12月(yuè)，首批8只北证50成(chéng)份指数基金(jīn)相继(jì)成立(lì)。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，截至5月12日，这8只产品年内回(huí)报、成立以来回报(bào)悉数为负，其中年内(nèi)平均收益率为-4.36％，成(chéng)立以来(lái)收益率中位数为(wèi)-4.74％。不过5月以来(lái)，这些产品开(kāi)始加速“回血(xuè)”，月内产品均获(huò)正收益(yì)，平均(jūn)回报达(dá)2.82％。

　　北证50指数(shù)方面，自去年11月发布以来，该指数经历小幅下滑后，今年(nián)一季度上(shàng)涨1.76％。二季(jì)度(dù)以(yǐ)来虽有(yǒu)震荡下跌，但5月以来(lái)又开(kāi)始持续上涨(zhǎng)，且市场表(biǎo)现居(jū)前。截至5月12日，该指数月内涨幅达2.98％，对比沪深(shēn)市场(chǎng)核心指(zhǐ)数表(biǎo)现，除红(hóng)利指数月内涨(zhǎng)1.91％外，包(bāo)括(kuò)上证指数、沪(hù)深300、上证50等在内的30只核心指数月内均下跌。

　　“北证50指数推出后，多个指(zhǐ)数基金相继(jì)成立，这使(shǐ)得(dé)北交所整体流动性有所改善。从(cóng)中观维度来看，北交所很多优(yōu)质企业的估值(zhí)仍然偏低，预计(jì)随(suí)着(zhe)流动性逐步改善，以及公(gōng)司业绩持续释放，北交所板块整体(tǐ)走势有望持(chí)续(xù)向好(hǎo)。”北京一大型公(gōng)募基金人士表示。

　　北(běi)交(jiāo)所官网显(xiǎn)示(shì)，截(jié)至5月(yuè)12日，北交所(suǒ)上市公司(sī)193家(jiā)，总股本258.31亿股，总市值(zhí)2606.91亿元(yuán)。从(cóng)北交所上市(shì)公司业绩表现(xiàn)来(lái)看，2021年北交所上市公司(sī)盈利面达99％，净利(lì)润总(zǒng)额(é)增长23.8％，超四(sì)成(chéng)的公司净利润达5000万(wàn)元以上；2022年北(běi)交所上市(shì)公司全年共实现净利润138.11亿元，平均实现净利润7230.81万元，同比(bǐ)增长12.17％，盈利面达92.15％，其中44家公司增幅超过30％，22家(jiā)公司净(jìng)利(lì)润超过1亿元(yuán)，42家公(gōng)司连(lián)续三(sān)年实现利(lì)润正增长。北交(jiāo)所上市公司业绩正持续释放。

　　此外，10只北交(jiāo)所主题权益(yì)基(jī)金年内表(biǎo)现(xiàn)上，Wind数据显示，截至5月12日，除大成北交(jiāo)所(suǒ)两(liǎng)年(niáarea可数吗英语翻译，area什么时候可数什么时候不可数n)定开年内收(shōu)益为负外，其余9只北交所(suǒ)主题(tí)权(quán)益基金年内均斩获(huò)正收益。其中，华夏北(běi)交(jiāo)所创新中小企业(yè)精选两年定(dìng)开年(nián)内(nèi)回报最高，达18.46％，万家北(běi)交所(suǒ)慧选两(liǎng)年定开、嘉实北交(jiāo)所精选两年(nián)定开(kāi)分别以12％、7.54％的回报排在二三位。

　　当前估值偏低(dī)

　　正是长线(xiàn)资(zī)金布局良机

　　对于(yú)北(běi)交(jiāo)所投(tóu)资(zī)价值，多(duō)位业内人士(shì)认为，当前北交所优质公司被显著低(dī)估，不过正是长线资(zī)金(jīn)布局的良好机遇。

　　万家(jiā)北交所(suǒ)慧选两年基金(jīn)经(jīng)理叶勇直言，北交(jiāo)所市场上，制约其(qí)发(fā)展的依(yī)然(rán)是市场本(běn)身较差的流动性(xìng)问题，市场制度性差异导致其与沪深(shēn)市场(chǎng)相(xiāng)比(bǐ)，可比公司估值(zhí)表现差异较大。除了继(jì)续降低投资者(zhě)门(mén)槛(kǎn)、扩大(dà)优质上市(shì)企(qǐ)业(yè)数(shù)量外，后续北交所市场有必(bì)要完善转板(bǎn)制度，畅通转板通(tōng)道，从而(ér)活跃市场交易，通过沪深市场的引(yǐn)领，提升(shēng)流动(dòng)性，平抑估值(zhí)鸿(hóng)沟。不过，从另外一个角度上讲，目前的北交所(suǒ)优质公司被显(xiǎn)著低估，也是长线资金布(bù)局的良好(hǎo)机遇。

　　华夏北交所创新中(zhōng)小企业(yè)精选(xuǎn)两(liǎng)年(nián)定开基金经理顾鑫峰表示，站(zhàn)在当前的位置(zhì)，对(duì)于北交所的后续表现充满信心(xīn)，信心来源于四个(gè)方面。

　　一(yī)是北交所公(gōng)司目前估值已经非常便宜，他们测算前(qián)几大(dà)重仓股(gǔ)的平均估值在20倍以(yǐ)内，切换到(dào)2023年估值在15倍以内，这个估值水(shuǐ)平对于具备专精特新特性的(de)中小成长area可数吗英语翻译，area什么时候可数什么时候不可数型企(qǐ)业而言(yán)是非常具有吸引力(lì)的。

　　二是从业绩表现(xiàn)来看，他们发现很多北交所公司今年以(yǐ)来依然延续(xù)了较快的增(zēng)长速度(dù)，发展整体(tǐ)是(shì)符合预期的，业绩的持续增长进一步(bù)消化(huà)了估(gū)值。

　　三是(shì)从政策来看，去年四季度以来北(běi)交所出了不少政策利好，包括(kuò)发布《北京证券交易所股票做(zuò)市交易业务(wù)细则》和《北京证券交易(yì)所股票做(zuò)市交易业(yè)务指引》，下调部(bù)分交易(yì)费(fèi)率(lǜ)，北交所股票将纳入中(zhōng)证、国证跨市场指数体(tǐ)系，北证50指数11月份(fèn)正式上线等政策的(de)密集发布，可以说对(duì)这个(gè)市(shì)场是加大了呵护的(de)力(lì)度，政策的(de)暖风对(duì)整个市(shì)场(chǎng)构成中(zhōng)长期利好。

　　四是北(běi)交所目前新挂牌(pái)的公(gōng)司较多，其中不乏优质的(de)个(gè)股，供给上来了，给他们增加(jiā)了筛选的(de)范围，尽管短期可能由于供给增加对(duì)整个市场的(de)流(liú)动性造成一定(dìng)的扰动(dòng)，但(dàn)增加优(yōu)质供给是市场长期发展的(de)基石，这使得他们(men)选择优质中小专精特新企业的难度是相(xiāng)对(duì)降(jiàng)低(dī)的。

　　景顺长城北交所精选两年定开基(jī)金经理(lǐ)张靖表示，北交所作为(wèi)新兴的股票交易市(shì)场，目前(qián)仍处于初创期(qī)，上(shàng)市(shì)股票数量还不(bù)够(gòu)多(duō)，市场关注度(dù)还不高(gāo)，整体(tǐ)估值水平相较于沪深(shēn)交易所(suǒ)明显低估。随着宏观(guān)经济(jì)触底(dǐ)回(huí)升，和北交所快速发展，投资机会应会越(yuè)来越多。

　　开源证(zhèng)券研(yán)报(bào)表示，“中特(tè)估(gū)”下，北交所(suǒ)作为A股“中特估”组成部分(fēn)之(zhī)一，或有望随着(zhe)北(běi)交所改(gǎi)革的不断推进和投资者关注度提升逐渐得到估值体(tǐ)系修(xiū)复。从2023年(nián)一(yī)季度(dù)的公募基金持仓变(biàn)化来看，这一(yī)趋势已(yǐ)经初露端倪，部分专精特新次新股及北证50中高权重、低估(gū)值公司获增(zēng)持(chí)较多。此外(wài)，北证(zhèng)50成分股(gǔ)中尚(shàng)拥有(yǒu)多(duō)个被低估(gū)标的，未来随着北交所改(gǎi)革的不断推进(jìn)和投(tóu)资者关注度提升(shēng)，北交所流动性随之改善(shàn)，这些大(dà)市(shì)值、高权重、低(dī)估值的公司获得(dé)重(zhòng)估可area可数吗英语翻译，area什么时候可数什么时候不可数能性较大。

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