财联社5月(yuè)17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力寻找(zhǎo)下(xià)一个方向。

　　“我们现在对外输(shū)出市场(chǎng)观点会(huì)很(hěn)谨慎，不(bù)再对(duì)外提明确主线，今(jīn)年接(jiē)下来的(de)市场(chǎng)大概率是不好做了。”有(yǒu)基金(jīn)公司(sī)人士向财联社记者表示，随着4月底(dǐ)上市公司年报一季报的(de)披露，炒作没有业绩的(de)AI风险(xiǎn)变高，而市场对(duì)有业绩(jì)支(zhī)撑的新能源又提不(bù)起(qǐ)兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪(xù)来(lái)看，同样如(rú)此，5月(yuè)16日(rì)的市场亮(liàng)色不(bù)多，沪指失(shī)守3300点，成(chéng)交额(é)低于(yú)9000亿元，近(jìn)5个交易日以来(lái)，市场成交(jiāo)额较(jiào)前期(qī)明(míng)显(xiǎn)萎(wēi)缩，资金(jīn)观望的情(qíng)绪有所加重。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿元，结束(shù)此前连续7个交易日(rì)净(jìng)流入的态势。

　　其(qí)中，人气板块(kuài)AI批量(liàng)跳(tiào)水无疑打(dǎ)击了市场的信心(xīn)。AI概念股持续低迷(mí)，高位股(gǔ)集体大(dà)跌，浩(hào)瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒、引(yǐn)力传媒等多股(gǔ)跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日(rì)为(wèi)人工(gōng)智能受难日，纪念(niàn)人(rén)类第四次工业革命进程中，人(rén)工智能(néng)行情(qíng)开启后第一次全面大溃败”。

　　今(jīn)年另外一条主线(xiàn)中特估方面，中字头个股震(zhèn)荡(dàng)调整，中船科(kē)技跌停，中科(kē)信息跌超10％。反(fǎn)观(guān)新能源方面，电(diàn)力稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但市场(chǎng)昙花一现，产业链上没(méi)有形成全面的行情反弹。

　　在(zài)存量资金(jīn)的搏杀之下，从A股结构上看(kàn)，AI、中特(tè)估和新能(néng)源形成了“三国对立”格局(jú)，轮流(liú)做“输血(xuè)包”。对(duì)于资金的轮番流动，有投资(zī)者(zhě)表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平(píng)安基金(jīn)经理刘杰表示，近期引领市场的两(liǎng)大主题“中特(tè)估”及(jí)人工智能板块均出现调整，整体盘面主线不够清晰。但可以(yǐ)判断(duàn)，随着海外加(jiā)息节奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳增长促内(nèi)需政策及货(huò)币政策的(de)推出，且国内(nèi)经济温和复苏背景下，权益市场整体行情(qíng)预计将继续向(xiàng)上修复。

　　对(duì)于市(shì)场风格(gé)，他(tā)进(jìn)一(yī)步指(zhǐ)出，目(mù)前市场风(fēng)格阶段性(xìng)可(kě)能将(jiāng)更加趋向均衡，中(zhōng)短期(qī)内(nèi)，人工(gōng)智(zhì)能(néng)、新(xīn)能源、医药及中特(tè)估(gū)等板块均(jūn)有阶段性(xìng)的相对收(shōu)益；而长(zhǎng)期来看(kàn)，先进制(zhì)造、新能源(yuán)、TMT、消(xiāo)费等行业(yè)中的核心资(zī)产仍将是持续关注的(de)市场主线(xiàn)。

　　整个市(shì)场的(de)亮点在医药的(de)反弹，三博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞眼(yǎn)科均创历史新高(gāo)，有网(wǎng)友调侃：炒(chǎo)股费(fèi)脑(nǎo)、费眼(yǎn)，不知挂脑科好还是(shì)挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来，各大(dà)指数除创业板(bǎn)指(zhǐ)外累计均(jūn)有(yǒu)上涨，大(dà)消费、大(dà)金(jīn)融等板块首(shǒu)先迎来了基本面预期修(xiū)复的(de)改善，在电脑里登陆一个邮箱 要去哪登陆？该怎么登陆呢，邮箱电脑怎么登录而通信、计算(suàn)机、传媒等板块(kuài)也在人工智能等(děng)产(chǎn)业趋势变(biàn)化的影响下出现(xiàn)了(le)连(lián)续(xù)大涨。而(ér)低估(gū)值高股息为(wèi)代表的“中(zhōng)特估”品种也走出了连(lián)续上涨行情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又(yòu)吸(xī)金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底(dǐ)启动(dòng)以来，成为市(shì)场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期(qī)间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在(zài)4月4日(rì)达到年内最高点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫游戏(xì)ETF等相关基(jī)金年内也短暂出(chū)现过翻倍。不过(guò)随着行业交易拥(yōng)挤度升(shēng)至40％，基金(jīn)调仓至高位(wèi)后，AI板块在4月开(kāi)始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指数距离(lí)年内高(gāo)点已(yǐ)经下跌(diē)超(chāo)过13％，年内(nèi)涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日，热(rè)门个股批量跳水让(ràng)追高的投资者体验非常差(chà)，市场浮躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有投资(zī)者表示(shì)，别人做量化(huà)学的(de)是巴菲(fēi)特滚(gǔn)雪球，我们学的是(shì)“龙头(tóu)战法”，龙头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗易(yì)懂的解答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这(zhè)是整个龙头战(zhàn)法体系里面的核(hé)心，就是拥抱强势股，永远(yuǎn)拥抱强(qiáng)势股，即使亏钱(qián)也要亏(kuī)给(gěi)强势股(gǔ)，追(zhuī)求的是暴利。

　　回(huí)到基(jī)金收益(yì)率上，此前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华(huá)夏(xià)中证动漫游戏ETF回报率依(yī)然最(zuì)高(gāo)，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过10％的(de)还有(yǒu)华(huá)泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港(gǎng)深(shēn)动漫游戏(xì)ETF、银华体育文化(huà)单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场单(dān)周跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基金，集中(zhōng)在动(dòng)漫游戏、传媒、娱(yú)乐文(wén)化、智慧(huì)生(shēng)活等相关(guān)主题上(shàng)。

　　新能(néng)源(yuán)基金周最(zuì)高(gāo)“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎(hū)“一日游”，在5月(yuè)16日(rì)，新能源板块没(méi)有能延续周一的强势。从多(duō)家公募基(jī)金观点反馈来(lái)看，不论是从基本面、还是估值，新能(néng)源的暗黑(hēi)时刻(kè)已经过去。新能源产业自2022年(nián)7月在电脑里登陆一个邮箱 要去哪登陆？该怎么登陆呢，邮箱电脑怎么登录开始长达11个月的(de)调(diào)整周期(qī)，板块龙头公司去年(nián)下跌超过(guò)40％，调整(zhěng)幅度与时(shí)间都已经十(shí)分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础(chǔ)已经具备，但是面对中特估的(de)政策红利(lì)与AI的无限想象空间(jiān)，新能源距离真正的反弹(dàn)似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一趋势正(zhèng)在慢(màn)慢聚(jù)力。从近一周基金(jīn)回报(bào)率来看，排名靠前的均为(wèi)重仓新能源，比如国投瑞银先(xiān)进制(zhì)造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银产(chǎn)业趋势和长安(ān)鑫(xīn)禧涨幅超(chāo)过(guò)10％。从近一周回报率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏(xì)ETF与(yǔ)国投瑞银先进(jìn)制造之(zhī)间收益差(chà)额(é)超(chāo)过20％。

　　机构直(zhí)言(yán)市场处于“战(zhàn)略(lüè)僵持阶段的(de)乱战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基金交流的纪要在市(shì)场上流出，直言经(jīng)济缓(huǎn)慢复苏(sū)中(zhōng)，还没有主(zhǔ)线出现(xiàn)，当前市场更需要信心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六(liù)穷七(qī)翻身”的说(shuō)法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市(shì)场很难有好的表现。当下A股同(tóng)样如(rú)此(cǐ)。创(chuàng)金(jīn)合信(xìn)首席经济学家魏凤春表示(shì)，对(duì)市场的(de)整(zhěng)体观点是大(dà)概率(lǜ)市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月(yuè)交易机会(huì)可能更(gèng)均衡、但也(yě)更脆弱，当(dāng)前可能是一个布局的好阶段，而未必会是收获的阶段，投资者需要多一(yī)点耐(nài)心(xīn)。市(shì)场(chǎng)可能(néng)继续对(duì)一季(jì)报(bào)定价，短期市(shì)场(chǎng)的核心(xīn)矛盾在于缺乏特(tè)别(bié)明显的(de)亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看(kàn)好TMT和(hé)中(zhōng)特估全年的投资(zī)机会(huì)，但是(shì)短期游戏(xì)传媒和中(zhōng)特估与其他(tā)板块分化较为极致，也是不争(zhēng)的事实，提醒投资(zī)者这两个板(bǎn)块短期(qī)可能的风(fēng)险。从策略角度(dù)看，魏凤(fèng)春表示，投资者需要高度重视交易的灵(líng)活性。策略的整(zhěng)体包括趋势、结(jié)构与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势和(hé)结构的变化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示，16日发布的(de)4月经济指标(biāo)显示(shì)，4月份国内服务(wù)业和(hé)消费恢(huī)复相对较(jiào)快，我国经济(jì)运行总体延续修复的态(tài)势、但修复的基础仍需继续(xù)巩固(gù)。货币政策依然延续前(qián)期稳健偏宽松的基调，流动性也维持合理(lǐ)充裕的(de)态势。当前市场对央行后续采取降(jiàng)息操作仍有一(yī)定(dìng)的预期。今(jīn)年仍是“稳增长”之(zhī)年，或(huò)可适(shì)当关注受益“一带一路”政策(cè)的概(gài)念板块的机(jī)会。

　　不过亦有市场人士表(biǎo)示不(bù)必过分悲观，随着股指交割日临近，盘面波(bō)动剧(jù)烈一点(diǎn)，算是正(zhèng)常的行为，不必放大恐慌(huāng)。在(zài)储蓄资(zī)金大搬家(jiā)和经济复(fù)苏的大趋(qū)势(shì)下，纠结于几(jǐ)十(shí)个点(diǎn)的(de)起伏可能会误判(pàn)方向。边走边看，行情会在犹(yóu)豫中展(zhǎn)开。

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